Финансовая политика и финансовый механизм. Финансовое планирование

Агрегат М₀ включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах).

Агрегат М₁состоит из агрегата m₀ и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы.

Агрегат М₂содержит агрегат М_1,срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета.

Агрегат М₃ содержит агрегат М₂, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М₄ равен агрегату М₃ плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М₂ > М₁; оно укрепляется при М₂+ М₃ > М₁.

В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный.

В России для расчета  совокупной денежной массы применяют агрегаты М₀, М₁, M₂, М₃. К денежным агрегатам относят:

*М₀ — наличные деньги в обращении;

*М₁ кроме М₀ — средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний;

*М₂ равняется М₁ плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация;

*М₃ состоит из М₂ и сертификатов, облигаций государственного займа.

На денежную массу  влияют два фактора:

1. Количество денежной массы определяется государством — эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства.

2. Скорость обращения денег, т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращения и платежа. Для расчета этого показателя используют косвенные методы, в том числе:

• скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение:

Этот показатель свидетельствует  о связи между денежным обращением и процессами экономического развития;

• оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением:

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов.

Так как скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению, денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.

 

3. Денежная система и се элементы

Денежная система — устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Она сформировалась в XVI — XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а также централизованного государства и национального рынка. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпела существенные изменения.

В зависимости от вида денег (деньги как товар, выполняющий  роль всеобщего эквивалента, или деньги как знак стоимости) различают денежные системы двух типов:

*система металлического обращения, которая базируется на Действительных деньгах (серебряных, золотых), выполняющих всe пять функций, а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги;

*система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские векселя) либо кредитные деньги.

I. При системе металлического денежного обращения выделяются два вида денежных систем: биметаллизм и монометаллизм в зависимости от того, сколько металла принято в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения.

Биметаллизм	Монометаллизм
Денежная система, при  которой роль всеобщего эквивалента  закреплена государством за двумя металлами (медь и серебро, серебро и золото)	Денежная система, при  которой один металл выполняет роль всеобщего эквивалента
Особенности
1. свободная чеканка  монет из двух металоов, их  неограниченное обращение	1. свободная чеканка  монет из одного металла (золота  или серебра)
2. действуют две цены	2. действует одна цена (золотая или серебряная)
3. функционировал в  16-18 вв., а в ряде стран Западной  Европы и в 19 в. в связи  с огромным ростом непроизводительных  военных расходов и дефицита  бюджета	3. функционировал вначале  серебряный в России в 1842-1852 гг, а затем – золотой с 1887 г.

 

Различают три разновидности золотого монометаллизма: золото-монетный, золотослитковый и золото-девизный стандарты.

МОНОМЕТАЛЛИЗМ
Золотомонетный	Золотослитковый	Золотодевизный
1. функционировал в  19 в. (в разные годы для развитых стран) до Первой мировой войны (в США до 1929-1933 гг.)	1. функционировал после  Первой мировой войны в ограниченных  странах, имеющих значительные  золотые резервы (Великобритания, Франция)	1. функционировал после  Первой мировой войны в большинстве  стран, где была сильная инфляция (Германия, Австрия, Дания, Норвегия)
2. золотое обращение	2. свободное обращение  золота отсутствует	2. золотое обращение  полностью прекращено
3. свободная чеканка  монет	3. ограниченный обмен  банкнот на золото при предъявлении  определенного количества национальных денежных единиц	3. обмен национальной  денежной единицы на девизы (платежные документы в инвалюте и инвалюту, разменных на золото). Это закрепило валютную зависимость одних стран от других
4. беспрепятственный  и неограниченный обмен знаков  стоимости на золото	4. наличие значительных  золотых запасов в странах, вводивших этот стандарт	4. Запас центрального  банка главным образом в инвалюте, которая обменивалась в своей стране на золото
5. Наличие золотых  запасов в эмиссионных центрах	5. Ввоз в страну  золота относительно свободный	5. Вывоз и ввоз золота  по существу запрещен
6. Свободный ввоз-ввывоз  золота и инвалюты через границу	6. Действовал до мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.)	6. Просуществовал до  мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.)

 

II. Система бумажно-кредитных денег предусматривала господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны.

В 1944 г. международная денежная система капитализма сформировалась в рамках мировой валютной системы на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США).

По форме Бреттон-Вудская денежная система представляла собой своеобразный межгосударственный золотодевизный стандарт. Ее главными ориентирами являются:

*золото выполняло функцию мировых денег, оно выступало средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства;

*кроме золота в международном платежном обороте использовались национальная денежная единица США — доллар и английский фунт стерлингов, имеющий более узкую сферу действия;

*доллар США обменивался на золото в Казначействе США по официально установленному соотношению, если он представлялся (с 1934 г.) центральными банками и правительственными учреждениями стран. Цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены США и до 1968 г. не отклонялась от нее;

*национальные денежные единицы свободно обменивались через центральные банки на доллары и между собой по твердо установленным Международным валютным фондом (МВФ) соотношениям. Все обратимые национальные денежные единицы через доллар могли превратиться в золото, что обеспечивало многосторонние расчеты между странами.

В связи с ослаблением  позиций США на внешнем рынке  в Результате сокращения золотых запасов страны международная денежная система, основанная на широком использовании доллара как эталона ценности всех денежных единиц, в 1971 — 1973 гг. потерпела банкротство: доллар перестал быть единственной мировой резервной валютой; роль резервных валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена, а также СДР и ЭКЮ; был прекращен обмен с 1 августа 1971 г. доллара на золото; отменена официально долларовая цена золота.

На смену Бреттон-Вудской  денежной системы пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран — членов МВФ в Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. После ратификации странами этого соглашения в апреле 1978 г. были внесены изменения в устав МВФ. Новая денежная система характеризовалась следующими чертами:

а) мировыми деньгами объявлялись  специальные права заимствования  в МВФ — СДР, которые становились международной счетной единицей;

б) доллар США сохранял важное место в международных  расчетах и в валютных резервах других стран, а также продолжал играть важную роль при расчетах условной стоимости СДР;

в) юридически была завершена  демонетизация золота: утрата золотом денежных функций, отмена его официальной цены. Однако золото осталось резервом государства и используется для приобретения ключевых денежных единиц других стран.