Финансовый анализ деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2004-2005 гг

 

3.1.2. Анализ пассива баланса

Таблица 3.1.2.

Аналитическая группировка и анализ пассива баланса

(в миллионах долларов США, если не указано другое)

Пассив (источники имущества)	2004		2005		Отклонение		Темп роста, %
	млн., $	% к итогу	млн., $	% к итогу	абс.	уд. вес
1. Собственный капитал	20811	69,9%	26804	66,4%	5993	-3,5	128,8%
2. Заемный капитал	8950	30,1%	13541	33,6%	4591	3,5	151,3%
2.1. Долгосрочные обяза-тельства	4405	14,8%	7705	19,1%	3300	4,3	175%
2.2. Краткосрочные креди-ты и займы	2758	9,3%	3669	9,1%	911	-0,2	133%
2.3. Кредиторская задол-женность	1787	6%	2167	5,4%	380	0,6	121,3%
ИТОГО:	29761	100%	40345	100%	10584	-	135,6%

 

Анализ пассивов показал незначительное снижение доли собственного капитала с 69,9% до 66,4 %, что связано с привлечением заемных средств для обеспечения высоких темпов развития предприятия. В абсолютном же выражении наблюдается рост собственного капитала на 5993 млн. долл. США, что является положительным. Заемный капитал увеличился на 4591 млн. долл. США, или на 68 %, это связано с осуществлением крупномасштабных инвестиций. Кредиторская задолженность увеличилась на 380 млн. долл. США или 21,3%, таким образом предприятие стало шире использовать данный источник для финансирования своей деятельности. Краткосрочные обязательства увеличились на 33% или на 911 млн. долл. США, в абсолютном выражении, это связано с временной нехваткой наличности для текущих расчетов.

 

3.1.3. Общие выводы по балансу

 

До недавнего времени во всех случаях положительно оценивалось увеличение остатков денежных средств на расчетном счете. В условиях рыночной экономики предприятия должны стремиться рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочные финансовые вложения, а также капитальные вложения. Большое значение имеет приобретение патентов, лицензий и другой интеллектуальной собственности, отражаемой по статье «Нематериальные активы».

Наиболее ликвидная статья «Денежные средства» составляет небольшую долю в общей структуре имущества, снизившись за год с 4,7% до 4,4%.

Структура источников имущества характеризуется преобладанием собственного капитала, но его доля на конец года снизилась с 69,9% до 66,4%.

В структуре оборотных активов наибольший вес занимают запасы, что вызвано увеличением объемов производства, темп роста составил 57,9%.

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность. Активное сальдо на конец периода – 1286 млн. долл. США.

 

3.2. Анализ ликвидности баланса

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 3.3.

Анализ ликвидности баланса

 

№ п/п	Наименование	Сумма, млн. $		Структура, %
		2004	2005	2004	2005
I	АКТИВЫ
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	1406	1761	4,7%	4,38%
2	Быстрореализуемые активы (А2)	3867	5533	13%	13,7%
3	Медленно реализуемые активы (А3)	3301	5203	11,1%	12,9%
4	Трудно реализуемые активы (А4)	21187	27848	71,2%	69,02%
		29761	40345	100%	100%
II	ПАССИВЫ
1	Наиболее срочные обязательства (П1)	1787	2167	5,9%	5,4%
2	Краткосрочные пассивы (П2)	2758	3669	9,4%	9,1%
3	Долгосрочные пассивы (П3)	4405	7705	14,8%	19,1%
4	Постоянные пассивы (П4)	20811	26804	69,9%	66,4%
		29761	40345	100%	100%
III	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	А1 – П1	-381	-406
	А2 – П2	1109	1864
	А3 – П3	-1104	-2502
	А4 – П4	376	1044
IV	Тип финансовой ситуации (ликвид-ности)	нормальная устойчивость	нормальная устойчивость

 

3.3. Выводы по III разделу

 

К положительным сторонам баланса можно отнести:

Больший размер собственного капитала, чем заемного, прирост его составляет 28,8%

Существенное увеличение валюты баланса на 35,6%

Отсутствие в балансе статьи «непокрытый убыток»

Предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью

Более высокие темпы роста оборотных активов, чем внеоборотных на 14,4%

 

К отрицательным сторонам баланса относятся:

Рост дебиторской задолженности на 43,1%

Более высокие темпы роста заемного капитала, чем собственного капитала на 22,5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

IV. Показатели финансового состояния

4.1. Показатели имущественного положения

 

Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия, зависит от глубины исследования. Однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп показателей: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

 

К1.1. =	внеоборотные активы
	оборотные активы

 

К1.2. =	остаточная стоимость основных средств
	стоимость имущества

 

К1.3. =	стоимость активной части основных средств
	стоимость всех основных средств

 

К1.4. =	накопленная амортизация основных средств
	первоначальная стоимость основных средств

 

К1.5. =	стоимость поступивших за период основных средств
	стоимость основных средств на конец периода

 

К1.6. =	стоимость выбывших за период основных средств
	стоимость основных средств на начало периода

 

Таблица 4.1.

Показатели имущественного положения

 

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.	Норматив
1	Соотношение внеоборотных и оборотных активов	2,5	2,23	-0,27	≥0,5
2	Доля основных средств в валюте баланса	0,65	0,63	0,02	-
3	Доля активной части основных средств	0,27	0,31	0,04	-
4	Коэффициент износа	0,72	0,75	0,03	≤0,5
5	Коэффициент обновления	0,03	0,025	-0,005	-
6	Коэффициент выбытия	0,028	0,019	-0,009	-

 

Выводы по коэффициентам

 

• Коэффициент К1.1. указывает на то, что предприятие очень ресурсоемкое и имеет высокий производственный риск.
• Коэффициент К1.2. указывает на использование предприятием реновационной политики, т.е. постоянного обновления основных средств.
• Рост коэффициента К1.3. можно считать положительной тенденцией.
• Значение коэффициента К1.4. имеет положительный эффект.
• Значение коэффициента К1.5. показывает, что доля новых основных средств в общей стоимости на конец периода является очень низкой, что является отрицательным фактором.
• Значение коэффициента К1.6. показывает что в отчетном периоде выбыла незначительная часть основных средств.

4.2. Показатели финансовой устойчивости

 

Эти показатели характеризую степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества.

 

К2.1. =	собственные средства
	стоимость имущества

 

К2.2. =	сумма задолженности
	стоимость имущества

 

К2.3. =	сумма задолженности
	собственные средства

 

К2.4. =	дебиторская задолженность
	стоимость имущества

 

К2.5. =	собственные средства + долгосрочные заемные средства
	стоимость имущества

 

 

Таблица 4.2.

Показатели финансовой устойчивости

 

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.	Норматив
1	Коэффициент независимости	0,69	0,66	-0,03	≥0,5
2	Удельный вес заемных средств	0,30	0,34	0,04	≤0,5
3	Соотношение заемных и собственных средств	0,43	0,50	0,07	≤1,0
4	Удельный вес дебиторской задолженности	0,13	0,14	0,01	-
5	Коэффициент финансовой устойчивости	0,85	0,86	0,01	≥0,6