Финансы предприятия

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2011 г. составил 0,57. Данный коэффициент  характеризует степень зависимости  организации от заемного капитала. Значение не укладывается в принятую для этого показателя норму (в  предыдущем периоде коэффициент  укладывался). В течение анализируемого периода коэффициент изменился  на –0,07,  что означается большую степень зависимости организации от заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на31 декабря 2011 г. составил –0,47. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился  за анализируемый период  на 0,19 и не соответствует нормативному значению.

Коэффициент покрытия инвестиций практически на 2011 год составил 0,9, что соответствует  норме. По сравнению с предыдущим годом коэффициент не изменился. Коэффициент покрытия показывает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных  активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Исходя из этого, можно  сказать, что у предприятия  ОАО  «ММК» хорошая платежеспособность.

Коэффициент маневренности собственного капитала соответствует норме, его значение за 2011 год составил –025. Наблюдается положительная динамика изменеия по сравнению с 2011 годом на 0,13. Данный коэффициент не соответствует нормативному значению.

Коэффициент мобильности имущества за 2011 год  составил 0,29, что на 0,1 больше по сравнению  с 2010 годом.

На 31 декабря 2011 г. коэффициент обеспеченности запасов  равнялся –1,41, что не соответствует нормативному значению. Коэффициент обеспеченности материальных запасов за последний год значительно снизился (на 0,47).

Коэффициент краткосрочной задолженности на 2011 год составил 0,25. Наблюдается  его снижение по сравнению с 2010 годом  на 0,02.

Рисунок 4 – Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «ММК»

Далее в таблице  рассчитаны показатели финансовой устойчивости ОАО «ММК» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Таблица 4 – Показатель собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных  средств (СОС)	На начало анализируемого периода		На конец анализируемого периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
СОС (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной  задолженности по кредитам и займам)	58524	+33437	64741	+31870

Финансовое  положение организации по данному  признаку можно характеризовать  как нормальное. За анализируемый  период показатель СОС увеличил свое значение. Наблюдается излишек как  в 2010 году, так и в 2011.

Анализ  ликвидности

 

 

 

Таблица 5 – Анализ ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
	на начало	на  конец
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	3,13	0,98	-2,15	Отношение текущих активов к краткосрочным  обязательствам.   Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной)  ликвидности	2,11	1,84	-0,27	Отношение ликвидных активов к  краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,67	0,34	-0,33	Отношение высоколиквидных активов  к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 0,2 и более.

На 31 декабря 2011 г.  коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 0,98, что  не соответствует норме. В течение  анализируемого периода коэффициент  текущей ликвидности снизился на –2,15.

Коэффициент быстрой ликвидности тоже имеет  значение 1,84, что соответствует в  норме. Это означает, что у ОАО "ММК" достаточно активов, которые  можно в сжатые сроки перевести  в денежные средства и погасить краткосрочную  кредиторскую задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение 0,34 за 2011 год. Это значение соответствует  допустимому. Данный коэффициент уменьшился по сравнению с предыдущим годом  на 0,33. Соответствие коэффициентов  норме означает способность организации  погасить всю или часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений.

В следующей  таблице представлены показатели, характеризующие  соотношение активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку погашения.

 

 

Таблица 6 – Анализ ликвидности баланса

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	11331	-38,7	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	23648	+15,7	-12317
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная  деб. задолженность)	49631	+25,8	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	9475	37,4	+40156
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы)	36902	+32,1	≥	П3. Долгосрочные обязательства	111031	+34,4	-74129
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	234857	+7,8	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	188576	-2,69	+46290

Из четырех  соотношений, характеризующих соотношение  активов по степени ликвидности  и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. Высоколиквидные  активы (А1) покрывают наиболее срочные  обязательства (П1) меньше чем на половину.  Краткосрочной дебиторской задолженности (А2)достаточно для покрытия среднесрочных  обязательств (П2). (больше в 5,2 раза). Медленнореализуемые  активы (А3)не покрывают долгосрочные обязательства (П3). Значение А3в3 раза меньше П. Труднореализуемые активы (А4) также  не покрывают постоянные пассивы (П4). Данный баланс не соответствует абсолютно  ликвидному балансу.

Найдем соответствует ли соотношения А1+А2+А3≥П1+П2+П3 и А4≤П4

А1+А2+А3=97864

П1+П2+П3=144154

А4=234857 и П4=188476

А1+А2+А3<П1+П2+П3 и А4>П4

Оба соотношения  не соответствуют норме.

Анализ  кредитоспособности

Ниже  приведен анализ кредитоспособности ОАО  «ММК» по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285–5–р).

Таблица 7 – Анализ кредитоспособности

Показатель	Фактическое значение	Катего-  рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,34	1	0,033	0,01	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	1,84	1	0,18	0,33	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,98	3	0,09	0,09	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент наличия собственных  средств (кроме торговых и лизинговых организаций)	-0,47	3	-0,045	0,02	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
Рентабельность продукции	9,4	1	0,98	8,4	0,1 и выше	менее 0,1	нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия	-0,7	3	-0,07	0,04	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	10,41

По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

– первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

– второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

– третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

По результатам  анализа кредитоспособности ОАО  «ММК» относится к третьему классу заемщиков.

Анализ  эффективности деятельности ОАО  «ММК»

Обзор результатов  деятельности организации

В таблице  обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО «ММК»

Таблица 8 – Финансовые результаты деятельности ОАО «ММК»

Показатель	Базис	Отчет	изменения
1. Выручка от продажи товаров,  продукции, работ, услуг	201824	247290	+45466
2. Расходы по обычным видам деятельности	176314	23295	+47681
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	25510	23295	-2215
4. Прибыль (убыток) от прочих операций	4087	-28453	-32540
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов  и налогов)	31856	-1644	-33500
6. Изменение налоговых активов  и обязательств, налог на прибыль  и др. расходы из прибыли	-5220	3466	+8686
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода  (3+4+6)	24377	-1692	-26069

Рисунок 5 – Динамика выручки  и чистой прибыли

Годовая выручка за 2011–й год составила 247290 млн. руб. За весь рассматриваемый период произошло увеличение выручки на 45466 млн. руб. Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО "ММК" в течение анализируемого периода.

за 2011 год  значение прибыли от продаж составило 52 137 675 тыс. руб. за 3 года произошло явное  уменьшение финансового результата от продаж на 3 402 323 тыс. руб., или на 6,1%.