Фінансовий стан підприємства: поняття та значення

 

ВСТУП

 

 

В умовах ринкової економіки та конкуренції  все більшого значення набуває аналіз фінансового стану підприємства, так як він являється важливою складовою для прийняття управлінських рішень менеджерами та власниками підприємств. Даний аналіз викликає інтерес кредиторів, постачальників, а найголовніше – інвесторів. З кожним роком його роль зростає і якісний фінансовий аналіз надає можливість оцінити ситуацію на підприємстві, прийняти відповідне рішення і покращити його фінансовий стан.

Однак питання, що стосуються механізму оцінки та розробки комплексної методики діагностування фінансового стану підприємств розроблені недостатньо. Існують значні розбіжності у трактуванні вказаними дослідниками поняття «фінансовий стан підприємства», складу показників, що його визначають та їхніх нормативних значень. На сьогодні кілька методик щодо оцінки фінансового стану підприємства, і вибір найоптимальнішої з них являється одним з найважливіших питань сучасних управлінців.

Актуальність аналізу фінансового стану обумовлюється зростаючими потребами в аналітичних даних про роботу підприємства з боку різних категорій користувачів з метою раціоналізації рішень.

Значну  увагу дослідженню фінансового  стану підприємства приділили такі вчені, як Чумаченко М. Г., Лагун М. І., Поддєрьогін А. М., Костирко О. Г., Грабовецький Б. Є., Барановський О. І., Павловська О. В., Федотова М. О., Русак  Н. О., Шморгун Н. П. та інші.

Метою курсової роботи є  дослідження теоретичних та практичних аспектів комплексної оцінки фінансового  стану підприємства, проведення загального аналізу показників на прикладі ПАТ «Центренерго», та обґрунтування напрямків її удосконалення.

Об'єктом є фінансові  відносини, що виникають у процесі  фінансово-господарської діяльності підприємства, функціонують і трансформуються  за допомогою фінансових механізмів і інструментів.

Предметом є комплексна оцінка фінансового стану підприємства.

Для досягнення визначеної мети курсової роботи нами були поставлені наступні завдання:

• на основі аналізу літературних джерел та наукових напрацювань дослідити сутність поняття «аналізу фінансового стану» підприємства та його значення;
• визначити основні теоретичні аспекти інтегрального підходу до комплексної оцінки фінансового стану підприємства, здійснити його детальний аналіз;
• визначити організаційно-економічні характеристики обраного для комплексного аналізу фінансового стану підприємства ПАТ «Центренерго»;
• оцінити показники фінансового стану даного підприємства;
• здійснити  інтегральну оцінки фінансового стану ПАТ «Центренерго»;
• визначити шляхи удосконалення методик комплексної оцінки підприємства
• розробити напрямки поліпшення фінансового стану ПАТ «Центренерго».

При написанні курсової роботи застосовувалися загальнонаукові  та спеціальні методи дослідження. Аналіз і синтез, індукція і дедукція – для вивчення показників фінансового стану підприємства. Для дослідження впливу чинників на фінансовий стан підприємства застосовувався факторний аналіз. За допомогою методу порівняння досліджувались абсолютні і відносні величини; з використанням методу групування - залежність результативних показників від складових їх формування. Метод порівняння застосовувався і при визначення підходів до поняття «фінансовий стан». Графічний та табличний методи використовувавлись для наочного зображення показників фінансового стану підприємства.

Інформаційною базою дослідження  роботи є статті та публікації періодичних  видань, що стосуються тематики оцінки фінансового стану, навчальні посібники  з економічного аналізу, фінансового  аналізу, нормативно правові акти, а  також дані фінансової звітності  ПАТ «Центренерго» за період 2009-2011 рр.

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 1

ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ КОМПЛЕКСНОЇ  ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Фінансовий стан підприємства: поняття та значення

 

 

У період нестабільного економічного стану  країни фінансовий аналіз займає одне з провідних місць в системі  управління фінансами підприємств  та у прийнятті рішень щодо покращення фінансового стану підприємства. Особливо в сучасних мінливих умовах господарювання результати аналізу фінансового стану повинні надавати інформацію, не лише про ступінь його життєдіяльності, а й можливість пошуку потужних чинників розвитку підприємства.

Об’єктом  фінансового аналізу є конкретно  підприємство чи фінансова операція цього підприємства.

Суб’єктами  фінансового аналізу виступають аналітики, які аналізують діяльність підприємства [16].

Під предметом  фінансового аналізу розуміють  господарські процеси підприємств, соціально-економічну ефективність та підсумкові фінансові результати їх діяльності, що складаються під дією об'єктивних і суб'єктивних факторів. Ці фактори відображаються через систему економічної інформації.

До об'єктивних факторів належать фактори зовнішньої дії. Вони постійно впливають на господарську діяльність і відображають, як правило, дію економічних законів. Суб'єктивні  фактори пов'язані з конкретною діяльністю людини, цілком і повністю залежать від неї [1].

Проводячи критичний аналіз існуючих підходів до визначення категорії «фінансовий стан підприємства», можна вказати науковців, які у процесі трактування даного поняття намагались найбільш повно та змістовно відобразити його сутність, це – М. Я. Демяненко [4], А. М. Поддєрьогін [15], В.В. Осмоловський [13], Г.В. Савицька [21], А. Д. Шеремет [29], М.А. Болюх [1], О.П. Крайник [9], та ін.

Одне  з найповніших визначень поняття  «фінансового стану підприємства» наведено у фінансовому словнику-довіднику за редакцією М.Я. Дем'яненка, де серед його характеристик на перший план виступає якісна сторона діяльності підприємства, а саме «Фінансовий стан - це комплексне поняття, що відображає якісну сторону його виробничої та фінансової діяльності та є результатом реалізації усіх елементів зовнішніх і внутрішніх фінансових відносин підприємства. Він характеризується системою показників, які відображають стан капіталу в процесі його кругообігу, здатність розраховуватися за своїми зобов'язаннями і забезпечувати ефективне фінансування своєї виробничої діяльності на певний момент часу» [4].

Розглядав категорію «фінансовий стан підприємства»  і В.В. Осмоловський, який головним чином  також виділив комплексність  даного поняття: «Фінансовий стан підприємства – комплексне поняття, характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормальної виробничої діяльності комерційних та інших суб'єктів господарювання, доцільністю й ефективністю їх розміщення і використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими суб'єктами господарювання, платоспроможністю та фінансовою стійкістю» Основну увагу автор звернув не лише на забезпеченості необхідними фінансовими ресурсами, що є важливим, а й на доцільності та ефективності їх розміщення і використання, платоспроможності підприємства та фінансовій стійкості [13].

 А.  М. Поддєрьогін визначає фінансовий  стан як комплексне поняття,  яке є результатом взаємодії  всіх елементів системи фінансових  відносин підприємства, визначається  сукупністю виробничо-господарських  факторів і характеризується  системою показників, що відображають  наявність, розміщення і використання  фінансових ресурсів. Автор досить широко характеризує межі даної дефініції, виходячи із того, що фінансовий стан є результатом не лише аналізу сукупності показників, а і системою виробничо-господарських факторів [15].

У наукових напрацюваннях  Г.В. Савицької, сутність поняття «фінансовий  стан підприємства», визначає таким  чином: «фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, яка відображає стан капіталу в процесі його кругообігу та спроможність суб'єкта до саморозвитку на фіксований момент часу». Особливість даного визначення полягає в тому, що автор уперше визнає фінансовий стан, як економічна категорія, а не комплексне поняття, і підкреслює, що ця категорія відображає стан капіталу та спроможність підприємства до саморозвитку саме на фіксований момент часу, тобто сьогодні і лише, тому що на завтра ситуація уже може бути іншою [21].

Слід згадати  і визначення, яке наведено в нормативному акті «Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації № 49/121 від 26.01.2001 р.»: «Сукупність показників, які відображають наявність, розміщення і використання ресурсів, реальні й потенційні можливості підприємства», тут необхідно зазначити, що воно більшою мірою лише вказує на комплексність цього поняття, оскільки формалізований методичний інструментарій не наводиться [17].

У деяких літературних джерелах поняття «фінансовий стан підприємства», подано у зовсім спрощеному варіанті. Так, на думку А.Д. Шеремета, «фінансовий стан підприємства» виражається у співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їхніх джерел. Проте з даного визначення не видно про що можуть свідчити такі співвідношення, а оскільки вони будуть різними навіть в аналогічних підприємств, то доцільно було б на це звернути увагу [29].

Такий автор як М.А. Болюх теж не вдається до детального пояснення категорії: «фінансовий стан підприємства – це результат фінансової діяльності. Він характеризується розмірами коштів підприємств, їх розміщенням та джерелами надходження». З цього визначення не зрозуміло, чому фінансовий стан підприємства є результатом лише його фінансової діяльності, чому він не є результатом також операційної та інвестиційної, і зовсім упускаються якісні характеристики такого поняття [1].

Згідно варіанту О.П. Крайник фінансовий стан підприємства трактується як економічна категорія, що відображає стан капіталу у процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до розширення своєї діяльності [9].

Аналізуючи  дані визначення, можна зробити висновок, що сутнісне і змістове наповнення поняття «фінансовий стан підприємства»  у переважній більшості тематичних публікацій розкривається саме через  сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Він  являє собою найважливішу характеристику економічної діяльності підприємства в зовнішньому середовищі, яке визначає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в діловій співпраці, оцінює, якою мірою гарантовані економічні інтереси самого підприємства і його партнерів щодо фінансових та інших відносин.

Для більш  ширшого відображення економічної  сутності аналізу фінансового стану  підприємства, необхідно навести  його класифікацію.

Таблиця 1.2 – Класифікаційні ознаки поняття «Фінансовий стан підприємства» [26]

Залежно від інформаційного забезпечення і зацікавленості	Зовнішній		Внутрішній (Управлінський)
	Проводиться аналітиками. Дається оцінка реальної вартості майна підприємства, прогнозуються майбутні фінансові надходження, вивчається рівень та тенденції змін дивідендів.		Проводиться робітниками підприємства. Мета аналізу полягає в забезпеченні планомірного надходження грошових коштів і розміщення власного та позичкового капіталу так, щоб створити умови для нормального функціонування підприємства.
Залежно від цілей здійснення	За об'єктами	За маштабами		За обсягами
	Можна виділити аналіз результативності процесів, праці, розподілу чистого  прибутку, виробництва, продажів, маркетингових  досліджень.	1.результативності по підприємству в цілому; 2.результативності на  підприємстві загалом без виділення  окремих його структурних підрозділів;  3.результативності діяльності структурного підрозділу;  4.результативності діяльності підприємства з окремої операції.		Повний - проводиться з метою вивчення усіх аспектів діяльності підприємства в комплексі. Тематичний - обмежується  лише розглядом окремих аспектів.
За періодом проведення	Поточний (Оперативний)		Наступний (Ретроспективний)
	Аналіз найбільш наближений за часом  до моменту здійснення фінансової або  господарської операції. Недоліком  такого аналізу є недостатня повнота  і точність інформації, яка досліджується.		Досліджується діяльність підприємства за звітний період. Перевагою такого аналізу є наявність повної, до деякої міри кінцевої інформації щодо діяльності об’єкту в завершеному періоді. Недоліком є те, що упущення і резерви виявляються постфактум і ніяк не впливають на результати діяльності звітного періоду.

 

 

Отже, поняття  «фінансового стану підприємства» є багатогранним, комплексним і достатньо неоднозначеним. Загалом це результат взаємодії всіх елементів фінансових відносин, який визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників та індикаторів, які відображають наявність, розміщення і використання економічних ресурсів суб'єкта господарювання. Усе це зумовлює велику зацікавленість даним питанням не тільки науковців, а й власників підприємств, інвесторів, кредиторів і держави.

 

 

1.2 Інтегральний підхід до комплексної оцінки фінансового стану підприємства

 

 

Фінансовий стан – одна з найважливіших характеристик діяльності кожного підприємства. Це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів [5]. Аналіз фінансового стану показує, за якими конкретними напрямами потрібно проводити аналітичну роботу, дає можливість виявити найважливіші аспекти та найслабкіші позиції у фінансовому стані даного підприємства.

Процес здійснення комплексної  оцінки фінансового стану передбачає використання різних методів, прийомів, концепцій. Сьогодні завдяки аналізу різних літературних джерел можна виділити такі найбільш поширені групи методик оцінювання фінансового стану підприємства:

- трансформаційні, що направлені на перетворення звітності в більш зручний для сприйняття вид. Блок трансформаційних методик носить дескриптивний характер;

- якісні методики, які підрозділяються на методики вертикального, горизонтального аналізу, аналізу ліквідності балансу та формалізовані анкетні схеми;

- коефіцієнтний аналіз, який базується на розрахунку відносних показників на основі даних статистичної фінансової звітності;

- інтегральні методики оцінки фінансового стану підприємства передбачають синтезування фінансових індикаторів в комплексні конструкції [11].

Серед науково обґрунтованих підходів до здійснення фінансової діагностики, важливе місце відведене саме інтегральним методикам. Метою практичного застосування яких, є надання достовірної оцінки фінансового становища підприємства, а також прогнозування можливої фінансової неспроможності та банкрутства.

Існує кілька підходів – це методики комплексного аналізу, методики з використанням інтегральних коефіцієнтів, скорінгові системи.