Характеристика рынка депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков в России

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

УРАЛЬСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра «Экономики и  финансов»

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

На тему: «Характеристика  рынка депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков в России»

(на примере ОАО Сберегательный Банк РФ)

 

 

 

 

 

 

                                                        Выполнил

Студент гр. ФК-301 сфз

Маслова И.А.

Преподаватель:

Стрекова С.Б. 

 

 

Екатеринбург

2007

 

Содержание

Введение______________________________________________________2 

1. Характеристика сертификата как ценной бумаги.________________   4
1. Сущность и характеристика рынка ценных бумаг.______________ 4
1. Понятие и структура рынка ценных бумаг._____________________4
2. Характеристика участников рынка ценных бумаг._____________ 11
3. Понятие, цели и принципы регулирования рынка ценных умаг.__24
2. Теоретические основы построения сертификата как ценной

бумаги. ______________________________________________________ 29

1. Понятие сертификата как ценной бумаги, его характеристика и классификация.__________________________________________ 29
2. Стоимостная оценка и доходность сертификатов._____________ 36
3. Понятие обращения сертификатов. Методы анализа рынка сертификатов.                                                                                        41
2. Анализ рынка депозитных и сберегательных сертификатов.                52
3. Проблема рынка депозитных и сберегательных сертификатов и пути их решения.                                                                                                 60

Заключение            64

Список литературы           65

Приложения 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9.         67  

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

B соответствии c Законом  РФ «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» коммерческие банки могут выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги и осуществлять иные операции c ними. В том числе осуществлять посреднические операции при купле-продаже ценных бумаг (выступая в качестве финансового брокера на рынке ценных бумаг); операции по выпуску собственных ценных бумаг; выдавать гарантии по их размещению в пользу третьих лиц, выступая в роли инвестиционных компаний; осуществлять непосредственные сделки с ценными бумагами путем купли-продажи бумаг от своего имени и за свой счет; оказывать консультационные услуги в части выпуска и обращения ценных бумаг.         

 Сбербанк РФ,  является  кредитной организации, осуществляющие привлечение и размещение средств, также  могут являться участниками рынка ценных бумаг.

Экономические отношения, которые выражаются ценной бумагой, очень сложны и постоянно развиваются  и изменяются, это объясняет разнообразие существующих ценных бумаг, и способствуют появлению новых видов ценных бумаг. Депозитный сертификат – это сравнительно новый инструмент денежного рынка. Они приобретаются как финансовыми, так и нефинансовыми фирмами и имеют обширный вторичный рынок.

Целью данной работы изучение рынка депозитных и сберегательных сертификатов России на примере Сбербанка России ОАО.

Задачами исследования является:

Сущность и характеристика рынка ценных бумаг.

• Понятие и структура ценных бумаг.
• Характеристика участников рынка ценных бумаг.
• Понятие, цели, принципы регулирования рынка ценных бумаг.
• Теоретические основы построения сертификата как ценой бумаги.
• Анализ рынка сберегательных и депозитных сертификатов.
• Проблемы рынка депозитных и сберегательных сертификатов и пути их решения.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг.

Предметом исследования являются показатели доходности, объемов торгов сберегательных и депозитных сертификатов Сбербанка России ОАО.

В первой главе курсовой работы рассмотрены теоретические  аспекты построения и функционирования рынка ценных бумаг, а также характеристика и классификация сберегательных и депозитных сертификатов.

Вторая глава посвящена  анализу рынка сберегательных и  депозитных сертификатов Сбербанка  России ОАО.

В третьей главе дается описание проблемы рынка сберегательных и депозитных сертификатов Сбербанка  России ОАО и пути их решения.

Степень и уровень  разработанности проблемы. Первый выпуск депозитных сертификатов осуществил в США Ферст Нэшнл Сити бэнк в 1961 г. В дальнейшем сертификаты получили в США широкое распространение. Минимальный размер депозитного сертификата составляет здесь 100 тыс. дол., но чаще они выпускаются достоинством 1 млн. дол.. Срок действия сертификата составляет от нескольких дней до года и более. В России получили распространения 2 вида сертификатов: депозитные и сберегательные.

 Источниковой базой для написания курсовой работы послужили  нормативная база, регулирующая деятельность на рынке ценных бумаг: Гражданский кодекс РФ, Закон РФ «О рынке ценных бумаг», учебники таких авторов как: М.И. Ример «Экономическая оценка инвестиций», В.А. Лялин «Рынок ценных бумаг».

1. Характеристика  сертификатов как ценной бумаги.

1.1.Сущность и характеристика рынка ценных бумаг.

1.1.1. Понятие и структура рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка, прежде всего  спецификой товара. Ценная бумага - товар особого рода. Она одновременно и титул собственности, и долговое обязательство, право на получение дохода и обязательство выплачивать доход. Ценная бумага товар, который, не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене. Последнее объясняется тем, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в промышленное предприятие. Если рыночный спрос на ценную бумагу превысит предложение, то ее цена может превысить номинал (возможна и обратная ситуация).

Поскольку рыночная цена ценной бумаги может существенно  отклоняться от ее номинала, то она  представляет собой "фиктивный капитал" (К. Маркс).

Финансовые активы существуют в экономике по той причине, что сбережения граждан, фирм и правительств отличаются от их инвестиций в реальные активы, под которыми мы понимаем здания, сооружения, оборудование, товарно-материальные запасы и товары длительного пользования. Внешнее финансирование, финансовые активы, деньги и рынки капиталов отсутствовали бы, если бы размер сбережений постоянно равнялся сумме инвестиций всех субъектов рынка в основные фонды, т. е. любой субъект рынка был бы самодостаточен: текущие расходы и капиталовложения оплачивались бы из текущих доходов. Финансовые активы возникают, только когда инвестиции субъекта рынка в реальные активы превышают его собственные сбережения. Тогда данный перерасход финансируется займом или выпуском акций. Конечно, другой субъект рынка должен иметь желание ссудить капитал. Взаимодействие заемщика с кредитором определяет процентную ставку. По экономике в целом субъекты рынка с избыточными сбережениями (сбережения превышают инвестиции) предоставляют капитал субъектам рынка с недостаточными сбережениями (у них инвестиции в реальные активы превышают сбережения). Данный обмен средствами опосредуется бумагами, представляющими собой финансовые активы для держателя и финансовые обязательства для эмитента.

 В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, отличаясь  от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень  сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, векселя, чеки). Современные бумажные деньги исторически произошли от такой ценной бумаги, как банковский вексель.

В зависимости от времени  и способа поступления ценных бумаг на рынок последний можно  разделить на первичный и вторичный. Впервые ценные бумаги появляются на первичном рынке, где осуществляется продажа их первым владельцам (инвесторам). Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Процесс купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных коммерческих целей.   

Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. Но отличие вторичного рынка ценных бумаг от первичного  заключается не только в том, что вторичный рынок следует за первичным, и ценные бумаги не могут появиться на вторичном рынке, минуя первичный. На первичном и вторичном рынках происходят разные по своей сущности процессы. На первичном рынке капиталы инвесторов путем купли-продажи ценных бумаг попадают в руки эмитента. На вторичном же рынке производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. То есть операции на вторичном рынке происходят без участия эмитента и не оказывают непосредственного влияния на положение дел эмитента. Эмитенту, в принципе безразлично, в чьих руках находятся выпущенные им ценные бумаги, важным для эмитента является лишь объем обязательств по ценным бумагам.  Вторичный рынок – это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

В зависимости от форм организации совершения сделок с  ценными бумагами можно выделить биржевой (организованный) и внебиржевой (неорганизованный или «уличный») рынки  ценных бумаг. Организованный рынок образуют фондовые биржи. Все остальные сделки с ценными бумагами осуществляются на неорганизованном рынке. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; рынок, где нет правил заключения сделок, торговля осуществляется в частном контакте продавца и покупателя.

В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг выделяют так же такие части рынка ценных бумаг, как денежный рынок и рынок  капиталов. Денежный рынок- это рынок  краткосрочных финансовых требований (со сроком действия до одного года). Рынок капиталов – это рынок ценных бумаг со сроком действия более одного года. Хотя такое деление и является довольно условным, в нем есть определенный смысл, так как на денежном рынке удовлетворяются потребности главным образом в оборотном капитале, а на рынке капиталов – потребности в основном капитале.

Одним из компонентов рынка ценных бумаг является объект рынка – различные виды ценных бумаг. Являясь инструментами финансового рынка, ценные бумаги в виде специальным образом оформленных финансовых документов, которые предоставляют владельцу документа определенные права. Эти документы должны быть составлены в соответствии с действующим в стране законодательством.

 Ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.¹

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

 В случаях, предусмотренных  законом или в установленном  им порядке, для осуществления  и передачи прав, удостоверенных  ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.²

Многообразие видов  ценных бумаг предопределяет множественность  критериев их классификации.

1. В мировой практике  ценные бумаги делят на 2 больших  класса: основные и производные  ценные бумаги.

Основные – это  ценные бумаги, в основе которых  лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, имущество  и др.) Основные ценные бумаги можно  разбить на первичные и вторичные  ценные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации и др.). вторичные ценные бумаги  - это ценная бумага выпускаемая на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты, депозитарные расписки и др.)