Ценные бумаги в РФ, сущность и виды

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..2

ГЛАВА 1. ИСТОРИЯ ОБРАЗОВАНИЯ, ЭВОЛЮЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ, ЧТО ТАКОЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КАК СФОРМИРОВАЛИСЬ ЦЕННЫЕ БУМАГИ……………………………………………………………………………..6

1.1 Что такое ценные бумаги, как сформировались ценные бумаги……...6

1.2 История образования, эволюция  ценных бумаг в России………...…..13

ГЛАВА 2. ОСОБЕНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ……………20

1.1 Особенности формирования  ценных бумаг…………………...……….20

2.2 Особенности формирования ценных бумаг в коммерческих

банках…………………………………………………………………...……43

ГЛАВА 3 ПЕРСПЕКТИВА РАЗВИТИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ В УСЛОВИЯХ ПРОДОЛЖАЮЩЕГОСЯ  КРИЗИСА………………………...……52

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….….70

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ..………………………..……..75

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новейших экономических объектов учета и анализа. К ним, до этого всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные денежные права и обязанности.

Актуальность избранной  темы диплома связана с тем, что  в последнее время многие компании начали вкладывать значимые денежные средства в операции на рынке ценных бумаг и, в частности, таковой  доходный сектор, как государственные ценные бумаги, рассматриваемые государством как одно из направлений неинфляционного покрытия бюджетного дефицита методом привлечения частных средств. Более популярными посреди государственных ценных бумаг являются облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ), государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ).

Обширное применение получили казначейские обязательства (КО) и векселя.

За три с половиной года Министерство денег Российской Федерации (МФ РФ) как эмитент регулирует рынок объемом заимствований, длиной и структурой размещаемых ценных бумаг с той доходностью и злостью, которые определяются не лишь экономической ситуацией в стране, но и политической. В приложении к данной работе в таблице 3 отражена динамика роста размера государственного внутреннего долга по ГКО - ОФЗ в 1996г., Где отчетливо видно, что за период с января по июнь этого года, то есть в период предвыборной президентской кампании, размер государственного внутреннего долга по этим ценным бумагам вырос фактически в два раза.

После президентских  выборов стратегия МФ РФ ориентирована  только на понижение доходности рынка  государственных ценных бумаг, приведение его в соответствие с макроэкономическими  показателями денежной системы страны, с показателями инфляции, бюджетного дефицита.

С середины июня МФ РФ не делает сколь-нибудь существенных заимствований  на рынке. Если взять результат по доходам за первые пять с небольшим  месяцев первого полугодия и  период, который последовал с июня, то соотношение можно оценить как 1:10, то есть средств берется очевидно меньше. В основном, это - рефинансирование прошлых выпусков и приведение их в ту длину, которая выгодна государству при платежном графике.

При современном состоянии русской экономики, пока средства не начнут в полном объеме делать присущие им функции, необходимы на какой-то ограниченный срок так называемые “квазивекселя” - определенный тип векселя. Он, хотя и имеет то же заглавие, но или обращается по своим правилам, или допускает погашение не средствами, или имеет ограничения при передаче по индоссаменту. Броский пример использования “квазивекселей” - выпуск казначейских обязательств.

Взяв структуру и  главные принципы обращения от этого  долгового инструмента, они имели свои специальные особенности ( обязательные индоссаменты, расчет в пределах обязательных индоссаментов и т.П. ). Но самое основное, инвестор, приобретая таковой “квазивексель”, верно представляет специфику его обращения и знает, что он может от него получить. В различие от классических векселей, которые могут выпускаться лишь в документарной форме, выпуск “квазивекселей” возможен и в виде записей на счетах “депо”, и в документарной форме с централизованным хранением (в депозитарии без выдачи на руки владельцам).

сразу, с увеличением  размера рынка государственных  ценных бумаг, возрастают объемы операций с векселями. Общее состояние  экономики таково, что взаимные неплатежи  русских компаний не прекращаются. Нехватку “живых” средств, взаиморасчеты, скрытое кредитование компании пробуют проводить в том числе и через выпуск в обращение векселей. По неким оценкам, в обращение выпущено векселей на сумму до 30 триллионов рублей.

Основная неувязка - в  необеспеченности и неконтролируемости большинства из них. Внедрение векселей для укрытого кредитования, создание вексельных “пирамид” частенько сопровождаются нарушениями в области методологии учета и налогообложения.

В настоящее время  в хозяйственной практике обширно  употребляются два вида векселей: денежные (банковские) и товарные (коммерческие). В заглавиях и тех, и остальных употребляется слово “вексель”. Но эти два вида векселей имеют разную нормативную базу, различные схемы отражения в бухгалтерском учете, различное налогообложение доходов по операциям с их внедрением.

При использовании в  хозяйственной практике векселей компании сталкиваются с огромным количеством  вопросов в этих качествах. В первую очередь, это связано с тем, что  практика внедрения векселей намного  опередила регламентирующую нормативную  базу. Федеральный закон РФ “О простом и переводном векселе” до сих пор не принят. В качестве нормативной базы могут применяться лишь постановления Правительства РФ, отдельные письма Минфина РФ

Переход нашей  страны  к  рыночной  экономике  определил  собой начало нового этапа в развитии рынка  ценных  бумаг.  В  настоящее  время  в обществе сформировалось устойчивая потребность в знаниях  в  области  ценных бумаг,   рынка   ценных   бумаг.   Возникновение   и   обращение   капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с  функционированием  рынка реальных  активов,  т.е.  рынка,   на   котором   происходит   купля-продажа

 материальных  ресурсов.  С  появлением  ценных  бумаг   (фондовых   активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует  реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его  отражение в ценных бумагах.

   Особую  значимость выбранная тема приобретает  в  связи  с  тем, что  понятие о ценной бумаге и  рынке   ценных бумаг, по  сути, был  воссоздано заново. Его появление –  логическое  продолжение  процесса  приватизации,  а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России.

   Рынок   ценных  бумаг  является  составной   частью  финансового рынка,  входящего   в  государственную   систему   экономических   отношений. Порядок создания и функционирования ценной бумаги определяется  правилами российского законодательства.

   Целью   данной  дипломной работы   является   изучение   общих  закономерностей  происхождения   и  сущности  ценных  бумаг,  организации   и функционирования ценной бумаги на  рынке  ценных  бумаг,  а  также  изучение экономических взаимоотношений  хозяйствующих  субъектов  посредством  ценных бумаг.

                  Исходя из цели написания   дипломной работы,  определился  ряд

взаимосвязанных задач:

    . ознакомиться  с видами ценных бумаг и дать им краткую характеристику

  . проанализировать имеющуюся классификацию ценных бумаг;

  .  подробно  рассмотреть  и  проанализировать  методику  функционирования

      отдельных видов ценных бумаг (акций и облигаций).

         Основным методологическим источниками данной  дипломной работы стали   законодательные   акты   и   теоретические    разработки.

 

 

ГЛАВА 1 : ИСТОРИЯ ОБРАЗОВАНИЯ , ЭВОЛЮЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ, ЧТО ТАКОЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ , КАК СФОРМИРОВАЛИСЬ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

 

 

1. Что такое ценные бумаги, как сформировались ценные бумаги

 

Рынок ценных бумаг (биржевой рынок)- часть финансового  рынка наряду с рынком ссудного капитала, валютном рынком и рынком золота. На биржевом рынке обращаются специфические финансовые инструменты- ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, входящего в государственную систему экономических отношении [25; с. 15]. Основу финансового рынка образуют валютный и денежный рынки, а также рынок капитала. Место и роль рынка ценных бумаг можно пояснить с помощью структуры финансового рынка как единого целого (рис.1).

Рис.1. Структура  финансового рынка

Можно выделить следующие  основные функции рынка ценных бумаг [25; с. 39]:

• учетная;
• контрольная;
• сбалансирования спроса и предложения;
• стимулирующая;
• перераспределительная;
• регулирующая.

Ценные бумаги- документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставление денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, обеспечение долга имущества и т.п. Ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода.

Ценные бумаги- особый продукт, который обращается на рынке и отражает имущественные  отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег ( средство платежа, расчетов). Но в отличие от  денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном  обороте государства, в мобилизации  инвестиции. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу биржевого рынка, который является регулирующими элементов экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью  современного финансового рынка России и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников.

Ценной бумагой  называется покупаемый и продаваемый  финансовый документ, который дает право его держателю на получение в дальнейшим денежных средств. Ценными бумагами является акция, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.п.

Таким образом, новые виды ценных бумаг могут быть введены только законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке [1,С.16].

Таблица 1- Характеристика ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	Срочные Бессрочные
Происхождение	Первичные Вторичные
Форма существования	Бумажные (документарные) Безбумажные (бездокументарные)
Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Тип использования	Инвестиционные Неинвестиционные
Порядок владения	Предъявительские Именные
Форма выпуска	Эмиссионные Неэмиссионные
Форма собственности	Государственные Негосударственные
Экономическая сущность (вид прав)	Акции Облигации векселя
Уровень риска	Безрисковые, малорисковые, рисковые
Характер обращаемости	Рыночные Нерыночные
Наличие дохода	Доходные Бездоходные

 

Облигации выпускаются  большими партиями, являются долговым обязательством корпорации. Они представляют свидетельство, того, что корпорация, выпустившая облигации, обязуется выплатить владельцу в течении определенного периода времени проценты по ним, а по наступлении срока выплаты должна погасить долг перед владельцем облигации.

Вексель- обещание корпорации- должника, которое не может  в установленный срок долг и процент  по нему. Он находиться на последнем  месте среди долговых обязательств фирмы

Депозитный  сертификат- документ финансовый, свидетельствует  о депонирование денежных средств с правом на получение депозита вкладчиком, выпускающийся кредитными учреждениями. Депозитные сертификаты до востребования и срочные, в котором указан срок изъятия вклада и размер процента.

Государственные ценные бумаги предоставляют собой  долговые обязательства правительства. Они являются альтернативой денежной эмиссии и инфляции при проявление дефицита государственного бюджета.