Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия

 

3. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

 

Для проведения анализа будут использованы следующие коэффициенты:

1.  Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) - показывает удельный вес собственного капитала в общих источниках финансирования.

Рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса (формула 8)

КА =   (8)

2.  Соотношение заемных и собственных средств. Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств - отношение заемного капитала и собственного (формула 9)

КЗ/С =   (9)

(1 - крайне нижнее значение; 0,7 - оптимальное значение; рекомендуемое  значение < 0,7; превышение означает  зависимость от внешних источников  и потерю финансовой устойчивости).

3.  Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает наличие собственных оборотных средств, находящихся у предприятия для обеспечения его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств и текущих активов или оборотных средств (формула 10). Нижняя граница коэффициента - 0,1, как минимум 10% оборотных средств должно финансироваться за счет собственного оборотного капитала. Чем выше этот показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия и тем больше возможность для проведения независимой финансовой политики.

КСОС =   (10)

4.  Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

К ОЗ =   (11)

Показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат с НДС (формула 11). Оптимальное значение 0,6 - 0,8. Чем выше коэффициент, тем больше возможности у предприятия проводить независимую финансовую политику.

5.  Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала (формула 12). Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5. Чем больше его величина, тем больше у предприятия финансового маневра.

КМ =   (12)

Расчет основных относительных показателей финансовой устойчивости производится в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Норматирование	На начало года	На конец года	Изменение
1. Коэффициент финансовой  независимости (коэффициент автономии) - Ка	> 0,5	0,919	0,916	-0,003
2. Коэффициент соотношение  собственных и заемных средств - Кз/с	< 0,7	0,089	0,092	0,003
3. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами - Ксос	> 0,1	0,812	0,726	-0,086
4. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами - Коз	0,6 - 0,8	2,842	1,957	-0,885
5. Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств - Км	0,2 - 0,5	0,382	0,243	-0,139

Коэффициент автономии имеет нормальное значение, что свидетельствует о достаточном размере собственного капитала в общих источниках финансирования, следовательно, финансовые риски минимальны, существуют хорошие возможности для привлечения дополнительных средств.

Из соотношения заемных и собственных средств, мы видим, что предприятие не зависимо от внешних источников и финансово устойчиво.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами, имеет значение, превышающие минимальный порог. Как известно, минимум 10 % оборотных средств должно финансироваться за счет собственного оборотного капитала. Так как значение коэффициента 0,726, следовательно, у предприятия хорошее финансовое состояние и руководство может проводить независимую финансовую политику.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами имеет значение 1,957 (при оптимальном значении 0,6-0,8). Предприятие практически не использует запасы, при этом обладает собственными оборотными средствами в достаточном количестве.

Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств, имеет нормальное значение. Это говорит о том, что у предприятия есть хорошие возможности для финансового маневра, то есть предприятие способно поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

В целом, значения коэффициентов за год незначительно увеличились, что говорит о приемлемой проводимой политике на предприятии.

 

1.4 Анализ и оценка показателей  ликвидности

 

Задача анализа возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, то есть способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. В ходе анализа платежеспособности производятся расчеты по определению ликвидности активов и ликвидности баланса.

Ликвидность активов - это величина обратная времени необходимому для превращения их в деньги. Чем меньше нужно времени для превращения их в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Техническая сторона диагностики ликвидности баланса состоит в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства сформированы по срокам оплаты и расположены в порядке возрастания сроков погашения.

В этом случае активы группируются:

А1 - быстрореализуемые активы, то есть активы с минимальной степенью риска (к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы, то есть активы с малой степенью риска (краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 - медленно реализуемые активы, то есть активы со средней степенью риска (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие краткосрочные активы);

А4 - труднореализуемые активы, то есть активы с высокой степенью риска (внеоборотные активы).

Обязательства группируются следующим образом:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства);

П3 - долгосрочные обязательства, включающие соответствующие разделы пассива баланса, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;

П4 - постоянные пассивы, включающие раздел капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить группы А и П. Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих условий соотношения групп А и П (формула 13)

А1 >= П1

А2 >= П2 (13)

А3 >= П3

А4 <= П4

Для анализа ликвидности баланса составляется следующая таблица 3.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
А	1	2	Б	3	4	5	6
1. Наиболее ликвидные  активы (А1)	167069	28141	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	82186	100698	84883	-72557
2. Быстрореализуемые актив (А2)	184037	237152	2. Краткосрочные обязательства (П2)	-	-	184037	237152
3. Медленнореализуемые активы (А3)	140374	156321	3. Долгосрочные обязательства (П3)	10344	14969	130030	141352
4. Труднореализуемые активы (А4)	644850	953578	4. Постоянные пассивы (П4)	1043800	1259526	-398950	-305948
Баланс	1136330	1375193	Баланс	1136330	1375193	-	-

Из данной таблицы видно, что условие ликвидности баланса (формула 13) не выполняется. Следовательно, баланс неликвиден.

Кроме абсолютных показателей ликвидности делается анализ относительных показателей ликвидности.

К основным коэффициентам ликвидности относятся:

1. Коэффициент текущей  ликвидности. Показывает, какую часть  текущих обязательств может погасить  предприятие, мобилизовав все оборотные  активы (формула 14).

КТ.Л. =   =   (14)

Если данный коэффициент < 1, то баланс не ликвиден. Это потенциальное банкротство. Если коэффициент ~ 1 - то это критическая ситуация. Оптимальная величина коэффициента 2 - 3. Если КТ.Л. значительно больше оптимального значения, то это означает, что у предприятия много свободных средств.

2. Коэффициент абсолютной  ликвидности. Показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить на момент составления  бухгалтерского баланса за счет  наиболее ликвидных активов (формула 15).

КА =   =   (15)

Оптимальное значение данного коэффициента 0,2 - 0,7. Если значение КА значительно выше, то это оценивается как неблагоприятная ситуация.

4.  Коэффициент критической оценки (коэффициент уточненной ликвидности). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на расчетном счете, краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам (формула 16).

КУ.Л. =   =   (16)

Допустимое значение коэффициента 0,7 - 0,8, однако желательное 1,5.

По результатам расчетов составляется аналитическая таблица 4

Таблица 4

Относительные показатели ликвидности

Показатели	Нормативное ограничение	На начало года	На конец года	Изменение за год
1. Коэффициент текущей  ликвидности - Кт.л.	< 1	5,980	4,187	-1,793
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности - Ка	0,2 - 0,7	2,033	0,279	-1,753
3. Коэффициент критической  оценки (коэффициент уточненной  ликвидности) - Кул	1,5	4,272	2,635	-1,638

Все коэффициенты находятся в нормальных пределах, предприятие при необходимости может погасить свои обязательства, превратив активы в денежные средства.

Предприятие эффективно управляет активами, и не замораживает свои денежные средства.

 

1.5 Оценка деловой активности  и эффективности управления 

1.5.1 Анализ показателей  рентабельности

 

Показатели рентабельности дают обобщающую характеристику эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Важность значения показателей рентабельности проявляется в том, что эти относительные показатели позволяют выявить уровень самофинансирования предприятия. Снижение показателей рентабельности является одним из первых сигналов развития кризиса на предприятии (при удовлетворительном значении других показателей финансового состояния предприятия).

Рентабельность - относительный показатель который характеризует степень использования у предприятия ресурсов и эффективность осуществления затрат.

Экономическая сущность рентабельности раскрывается через систему показателей доходности продукции, доходности имущества, доходности капитала.

Результаты расчета показателей рентабельности представлены в таблице 5:

Таблица 5

Наименование показателя	Значение показателей		Отклонение, (±)	Темп роста, %
	Прошлый год	Отчетный
1. Выручка от реализации  продукции, тыс. руб.	1740878	1869850	128972	107,4
2. Полная себестоимость  реализованной продукции, тыс. руб.	(1277430)	(1511560)	234130	118,3
3. Прибыль реализации	463448	358290	105158	103,3
4. Балансовая прибыль, тыс. руб.	456592	347025	-109567	76,0
5. Средняя величина совокупных  активов, тыс. руб.	1136330	1255761,5	119431,5	110,5
6. Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб.	644850	799214	154364	123,9
7. Средняя величина собственного  капитала, тыс. руб.	1043800	1151663	107863	110,3
8. Рентабельность продаж, %	26,6	19,2	-7,4	72,2
9. Рентабельность основной  деятельности, %	-36,3	-23,7	12,6	65,2
10. Рентабельность активов, %	40,2	27,6	-12,5	68,8
11. Фондорентабельность, %	70,8	43,4	-27,4	61,3
12. Рентабельность собственного  капитала, %	43,7	30,1	-13,6	68,9
13. Рентабельность перманентного  капитала, %	43,3	27,2	-16,1	62,9