Анализ финансово-хозяйственной деятельности "ФЭСКО"

Эта степень независимости  можно оценивать по разным критериям:

1. уровню покрытия материальных оборотных средств (запасов) стабильными источниками финансирования;
2. платежеспособности предприятия (его потенциальной возможностью покрыть срочные обязательства мобильными активами);
3. частице собственных или стабильных источников в совокупных источниках финансирования.

Относительная оценка финансовой устойчивости предприятия дается с  помощью следующих показателей:

1.Коэффициент автономии  (независимости)

 

, (1)

 

где К коэффициент автономии,

СК – собственный капитал,

ВБ – валюта баланса.

Коэффициент автономии показывает общую сумму собственного капитала в

общей сумме всех средств. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних кредиторов организация.

2.Коэффициент заемного  капитала

 

, (2)

 

где ЗК – заемный капитал.

3.Коэффициент финансовой  устойчивости

 

, (3)

 

где ДО – долгосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает какая часть активов финансируется  за счет долгосрочных источников.

4.Коэффициент структуры  долгосрочных вложений

 

, (4)

где ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая  часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5.Коэффициент финансового  левериджа

 

(5)

Он показывает величину заемных  средств, приходящихся на каждый рубль  собственных средств, вложенных  в активы организации.

6.Коэффициент маневренности

 

(6)

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей  деятельности, т.е. вложена в оборотные  средства, а какая часть капитализирована.

Наиболее обобщающим аналитическим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и  затрат, полученный в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

 

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы.

 

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)— Внеоборотные активы

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы).

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – Зп (7)

2.Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов:

±Ф^Т = КФ – Зп (8)

3.Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных  источников для формирования  запасов:

± ФО = ВИ- Зп (9)

Выяснение трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Анализ ликвидности ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика «ФЭСКО». После выполнения анализа финансовой устойчивости, целесообразно проанализировать ликвидность ЗАО «Череповецкая спичечная фабрика «ФЭСКО». Как уже отмечалось ранее все имущество предприятия разделено на группы: активы по степени реализации, а пассивы по срочности погашения. Для более удобного расчета показателей ликвидности составим таблицу, в которой отображена каждая группа по строкам, представленным в бухгалтерском балансе.

Таблица 1 - Расчет показателей ликвидности

Показатель		Расчет (сумма строк бухгалтерского баланса)
1	2
Актив
А1		с.250+с.260
А2		с.240
А3		с.210+с.220+с.230+с.270
Продолжение таблицы 3
1		2
А4		с.190
Пассив
П1		с.620
П2		с.610+с.660
П3		с.590+с.630+с.640+с.650+с.660
П4		с.490

 

С использованием таблицы 3 и бухгалтерского баланса произведем расчет показателей ликвидности.

Ликвидностью предприятия  называется его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств. Анализ ликвидности осуществляется на основе сравнения объема текущих обязательств с наличием ликвидного средства. Результаты рассчитываются как коэффициенты ликвидности по информации из соответствующей финансовой отчетности.

Все активы предприятия делятся  на 4 группы в зависимости от степени  ликвидности:

Наиболее ликвидные активы А₁, включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы А₂ включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые  активы А₃ включает материальные оборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения.

Трудно реализуемые активы А₄ включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

Наиболее срочные обязательства П₁, включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Краткосрочные пассивы П₂ включает краткосрочные займы и кредиты.

Долгосрочные пассивы П₃ включает долгосрочные обязательства.

Постоянные пассивы П₄ включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Но в своем анализе  я использую другую методику, так  как рассмотренная выше не является адекватной для анализа российских организаций, поэтому более оправданным  является использование для анализа  ликвидности так называемую методику функционального баланса, а именно А1+А2≥П2, А3>П1, А4≤П3+П4

На ряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие  относительные показатели:

- Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности

А₁/(П₁+П₂).  (10)

Показывает, какая доля краткосрочных  долговых обязательств может быть покрыта  за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и  депозитов, т.е. практически абсолютно  ликвидных активов.

- Коэффициент быстрой ликвидности

(А1 + А₂) /(П₁ + П₂). (11)

Показывает, какая часть текущих  обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений  от разных дебиторов.

- Коэффициент текущей ликвидности

(А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂) >2. (12)

Показывает, достаточно ли у  предприятия средств, которые могут  быть использованы для погашения  краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значение коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных  обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в  три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать  о нерациональной структуре активов.

- Коэффициент маневренности функционирующего капитала

А₃ / ((А₁+А₂+А₃)-(П₁+П₂)) . (13)

Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения  дебиторской задолженности или  ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны  поставщиков и подрядчиков, а  увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим  обязательствам.

- Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов

(П₄-А₄) / (А₁+А₂+А₃) > 0,1. (14)      

Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.   

Следующим и заключающим  шагом анализа финансового состояния  предприятия является оценка деловой  активности и рентабельности предприятия.

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости активов.
2. Показатели управления активами.

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.

Финансовое положение  организации, ее платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. [8]

При расчете показателей  эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и  рентабельности) используются отчеты «Баланс предприятия» и «Отчет о  прибылях и убытках».

Общие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Выручка от реализации / Валюта баланса) - Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации;
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Выручка от реализации / стр.290) – Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность;
3. Коэффициент эффективности использования НМА (Выручка от реализации / стр.110) - Критерий эффективности необходим для определения уровня, динамики, совокупной отдачи объектов нематериальных активов;
4. Фондоотдача (Выручка от реализации / стр.120) -  Показывает эффективность использования только основных средств организации.

Показатели управления активами:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала (Выручка от реализации/стр.490) - Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост его отражает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы не участвуют в деле больше, чем собственники. Отношения обязательств к собственному капиталу при этом увеличивается, и   снижается   доля   собственников в общем капитале предприятия. Напротив, существенное снижение коэффициента означает бездействие части собственного капитала.
2. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Выручка от продаж /(стр.210+стр.220)) - Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.
3. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Выручка от продаж /стр.260) - Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.
4. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах  (Выручка от продаж/стр.240)- Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение – рост закупок в кредит.
5. Коэффициент оборачиваемости и кредиторской задолженности - Рост коэффициента кредиторской задолженности показывает, что у рассматриваемого предприятия увеличилась скорость оплаты задолженности. Снижение данного коэффициента свидетельствует об обратном эффекте.