Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

fy">Модель показателей (± СОС ± СД ± ОИ), переводим в двоичный код по следующему принципу:

1.                  если значение положительное – «1»;

2.                  если значение отрицательное – «0»

Рассмотрим четыре типа финансовой устойчивости.

1.      Абсолютная финансовая устойчивость

= {1;1;1}

Организация не зависит от внешних кредитов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, поскольку процесс развития постоянно требует вложений дополнительных финансовых средств. Организация вынуждена обращаться за кредитами и займами.

2.      Нормальная финансовая устойчивость

= {0;1;1}

Данный показатель показывает, что организация оптимально использует все доступные источники финансирования и полностью покрывает запасы и затраты.

3.      Неустойчивое финансовое состояние

= {0;0;1}

Возрастает риск неплатежеспособности, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет дополнительного привлечения собственных средств, сокращение дебиторской задолженности и ускорение оборачиваемости запасов.

4.      Кризисное финансовое состояние

= {0;0;0}

Предприятие находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения дебиторскую задолженность не покрывают даже его кредиторскую задолженность.

Таблица  1.4.1

Анализ обеспеченности материально-оборотными средствами

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1	2	3	4	5
1	Собственный капитал	101081	122188	21107
2	Внеоборотные активы	62752	159989	97237
3	Собственные оборотные средства	38329	-37801	-76130
4	Долгосрочные обязательства	7580	4446	-3134
5	Собственные и долгосрочные обязательства	45909	-33355	-79264
6	Краткосрочные обязательства	-	10	10
7	Общая величина источников формирования запасов	45909	-33345	-79254
8	Общая величина запасов	72063	53739	-18324
9	Излишек или недостаток (± СОС)	-37682	-91940	-54258
10	Излишек или недостаток (± СД)	-30102	-87494	-57392
11	Излишек или недостаток (± ОИ)	-30102	-87484	-57382
12	Тип финансовой устойчивости	кризисный	кризисный	-

 

Вывод

Предприятие абсолютно неустойчиво как на начало, так и на конец года. То есть, предприятие не оптимально использует все доступные источники финансирования.

2. Относительные показатели финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости применяется множество коэффициентов, отражающих разные соотношения активов и пассивов. В связи с этим возникают некоторые сложности в общей оценке финансовой устойчивости, поскольку значение коэффициентов зависит от множества факторов, таких как:

      Отраслевая принадлежность;

      Условия кредитования;

      Существующая структура пассивов;

1.      Коэффициент финансовой независимости

Показывает долю собственности владельцев организации в общей сумме средств.

Кфн = собственный капитал / валюта баланса

 

Кфн = собственный капитал / валюта баланса

 

Нормативное значение 0,4-0,6.

В организацию с более высоким коэффициентом финансовой независимости инвесторы более охотно будут вкладываться. Оптимальным значением данного коэффициента считается 50%, так как весь заемный капитал покрывается собственностью организации.

Рост коэффициентов финансовой независимости говорит об укреплении финансовой устойчивости организации.

2.      Коэффициент финансовой устойчивости

Показывает какая часть актива финансируется из устойчивых источников предприятия.

Кфу = (собственный капитал+долгосрочные обязательства) / валюта баланса =

 

 

Кфу = (собственный капитал+долгосрочные обязательства) / валюта баланса =

Нормативное значение больше 0,6.

3.      Коэффициент финансового рычага

Кфр = заемный капитал / собственный капитал =

Кфр = заемный капитал / собственный капитал =

Нормативное значение меньше 0,5.

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования и тем ниже ее заемный потенциал.

4.      Коэффициент заемного финансирования

Является обратным к коэффициенту капитализации и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников.

Кзф = собственный капитал / заемный капитал =

Кзф = собственный капитал / заемный капитал =

Нормативное значение больше 0,7.

5.      Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Показывает какая часть оборотных активов финансирования за счет собственных средств.

Косиф = (собственный капитал-внеоборотные активы) / оборотные активы =

Косиф = (собственный капитал-внеоборотные активы) / оборотные активы =

Нормативное значение больше 0,6.

Значение коэффициента близкое к единице свидетельствует о том, что организация полностью обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Если же значение коэффициента намного меньше норматива, то предприятие имеет не устойчивое финансовое положение.

6.      Коэффициент финансовой  независимости в части формирования запасов и затрат.

Кфнзз = (собственный капитал-внеоборотные активы) / (запасы+НДС) =

Кфнзз = (собственный капитал-внеоборотные активы) / (запасы+НДС) =

Нормативное значение больше 0,6.

Значение коэффициента больше или близкое к единице показывает, что для приобретения материалов, производственных ресурсов используются только  собственные источники и организация имеет абсолютную или нормальную финансовую устойчивость.

7.      Коэффициент маневренности собственного капитала

Показывает долю мобильных средств в собственных средствах.

Кмск = (собственный капитал-внеоборотные активы) / собственный капитал =

Кмск = (собственный капитал-внеоборотные активы) / собственный капитал =

Нормативное значение 0,2-0,5.

Коэффициент показывает степень мобильности использования собственных средств, то есть какая часть собственного капитала не закреплена во внеоборотных активах и дает возможность маневрировать средствами.

8.      Индекс постоянного актива

Показывает долю средств высвобожденных из оборота в собственных источниках.

Iпа = внебюджетные активы / собственный капитал

Iпа = внебюджетные активы / собственный капитал

Вывод: расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру информацию необходимую для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств, только с точки зрения финансовой устойчивости.

 

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность актива - способность превращения актива в наличные деньги.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организаций ее активами.

Срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

По степени ликвидности актива организации группируются на следующие основные группы:

1) Наиболее ликвидные активы (А1)

2) Быстро реализуемые активы (А2)

3) Медленно реализуемые активы (А3)

4) Трудно реализуемые активы (А4)

В целях проведения анализа пассивы группируются на следующие группы:

1) Наиболее срочные обязательства (Р1)

2) Краткосрочные пассивы (Р2)

3) Долгосрочные пассивы (Р3)

4) Постоянные пассивы (Р4)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ≥ Р1

А2 ≥ Р2

А3 ≥ Р3

А4 ≤ Р4

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой, однако на практике менее ликвидные активы не всегда могут заменить более ликвидные.

Ликвидность организации – наличие у организации оборотных средств в размере достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 2.1.1

Анализ ликвидности баланса

№ п/п	Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало периода	На конец периода	Излишек (недостаток) на начало периода	Излишек (недостаток) на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	1.Наиболее ликвидные	52560	43347	1.Наиболее срочные обязательства	102097	183024	-49537	-139677
2	2.Быстро реализуемые активы	19435	52139	2.Краткосрочные пассивы	-	10	19435	52183
3	3.Медленно реализуемые активы	76011	54139	3.Долгосрочные пассивы	7580	4446	68431	49693
4	4.Трудно реализуемые активы	62752	159989	4.Постоянные пассивы	101081	122188	-38329	37801
5	Итого	210758	309668	Итого	210758	309668	-	-

 

Вывод.

Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало года – 49537 т.р. и на конец года – 139677 т.р.. В целом баланс предприятия не ликвиден, так как не соблюдается равенство как на начало так и на конец года.

Анализ ликвидности и платежеспособности при помощи коэффициентов.

Для анализа и оценки уровня ликвидности организации, как правило рассчитываются следующие коэффициенты.

1.Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств

Кобщ.л.

Кобщ.л.

Рекомендуемое значение 1 – 2,5

2.Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшие сроки.

Кабс.л.

Кабс.л.

Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5

3.Коэфициент критической ликвидности, показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условиях современного проведения расчетов с дебиторами, показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, ценных бумаг и средств в расчетах

Ккр.л.

Ккр.л.

Рекомендуемое значение 0,1 – 0,7

4.Коэфициент текущей ликвидности, показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Kтек.л.

Kтек.л.

Рекомендуемое значение 2 – 2,5

5.Коэфициент ликвидности при мобилизации средств, показывает степень зависимости платежеспособности организации от материалов и запасов.

Клмс = запасы / краткосрочные обязательства =

Клмс = запасы / краткосрочные обязательства =

Рекомендуемое значение 0,5 – 0,7

Платежеспособность – наличие у организации денежных средств достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих немедленного погашения.

1.Коэфициент общей платежеспособности

Кобщ.пл. = (ВА + ОА) / (СК + ДО + КО - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов) =

Кобщ.пл. = (ВА + ОА) / (СК + ДО + КО - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов) =

Рекомендуемое значение  больше 2

Основным фактором формирующим платежеспособность организации является наличие у нее реального собственного капитала, поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используют такие показатели как величина собственного оборотного капитала соотношения собственного и заемного.

2.С целью разработки прогнозов платежеспособности организации рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

 

Квост.

Кутр.

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности .