Биржи: роль, задачи, функции и классификация

          К концу XIX столетия фьючерсная торговля набрала обороты так,  что появилась необходимость   формализации   торговой   практики,  стандартизации  контрактов, установления правил поведения и расчетов,  порядка разрешения споров,  процедуры улаживания  разногласий. А  в  начале  ХХ века с образованием новых товарных бирж фьючерсная торговля стала разрастаться все более и более.

          На современном этапе тexничecкий пpoгpecc привел к тoмy, чтo oпpeдeляющим типoм биpжи cтaли  элeктpoнныe биpжи, т.e. биpжи, нa кoтоpыx вce пpoцeccы биpжeвoй тopгoвли пoлнocтью кoмпьютepизиpoвaны. Следовательно, в этoм нaпpaвлeнии иcчeзли paзличия мeждy биpжeвым и внeбиpжeвым pынкaми, кoтopыe объединились в eдиный элeктpoнный pынoк тopгoвли pынoчными aктивaми вcex видoв, yпpaвлeниeм и opгaнизaциeй кoтopoгo зaнимaютcя кoмпaнии нoвoгo типa.

          Таким образом, исходя из вышеизложенного следует, что тoвapнaя биpжa как продукт рыночных отношений прошла длительный путь эволюции от оптового рынка до фьючерсного рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота, появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю указывают на большие возможности ее дальнейшего развития.

 

            1.2 Сущность, функции и виды товарных бирж

 

         Основным звеном инфраструктуры товарного рынка является товарная биржа, где осуществляется крупная торговля по стандартам или образцам товаров, стоимость которых подвержена частым, значительным колебаниям. Для биржи характерны регулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара как со склада, так и в будущем [6, с.150].

          Товарная биржа - это организованный товарный рынок, для нормального функционирования которого необходимо наличие рыночной среды, самостоятельности предприятий, достаточно насыщенного рынка биржевых товаров, неограниченного числа продавцов, покупателей и посредников, конкуренции, стабильности денежной системы .Цель товарной биржи - создать механизм управления свободной конкуренцией и уже с ее помощью выявить реальные рыночные цены с учетом изменения спроса и предложения.

          Большое значение биржи состоит в том, что она облегчает торговлю, так как здесь спрос и предложение стремятся уравновесить друг друга с наименьшими затратами труда и издержек. Благодаря концентрации во времени и пространстве здесь возможно обозрение рынка, как нигде в другом месте.

         По своей внутренней сущности, как организованный рынок, товарная биржа связывает свободно хозяйствующих предпринимателей с производителями, где данные субъекты встречаются, чтобы, с одной стороны, реализовать свою продукцию с целью получения прибыли, а с другой стороны, удовлетворить собственный спрос. Процесс купли-продажи осуществляется через биржевых посредников.

         Далее представлена схема функционирования товарной биржи, отражающая основные потоки ее деятельности.

 

Рисунок 1.1 - Схема функционирования товарной биржи

                  Источник : [4, с.55].

          Не менее важным является то, что товарная биржа не занимается торгово-посреднической деятельностью, а лишь создает для нее условия. Иными словами, она является бесприбыльным хозяйственно-коммерческим предприятием, обеспечивающим оптовый рынок реального товара. Сумма превышения доходов биржи над ее расходами за минусом установленных законодательством платежей может быть использована на собственные нужды биржи [7, с.49]. Именно эта особенность позволяет довольно четко определить место биржи в системе оптового посредничества. Если бы биржи стремились к максимизации своей прибыли, то это увеличивало бы плату за совершение сделки, что затрудняло бы реализацию товара. Но товаропроизводители заключают коммерческий союз между собой для того, чтобы решать проблему реализации, а не облагать куплю-продажу дополнительной пошлиной.

          Основное содержание роли биржи сводится к выполнению следующих функций:

          Организационная функция биржи состоит в создании условий проведения биржевой торговли. Прежде всего, товарная биржа обеспечивает подходящее помещение, оборудованное необходимыми для проведения торгов торговыми местами, техникой, средствами связи. Биржа определяет правила проведения биржевых торгов, порядок представления и регистрации товаров, механизм ценообразования и порядок взаимодействия субъектов коммерческих сделок.

          Существенное значение имеет также выполнение биржей котировальной функции, которая состоит в биржевом определении цен на товары, называемом котировкой цен. Котировка цен на бирже состоит в фиксации и опубликовании цен, выявившихся в результате биржевых торгов.

          Массовая реализация продукции, унифицированной в соответствии с биржевыми стандартами, в одном месте и в одно время способствует формированию цен, в которых нивелировано воздействие случайных факторов, проявляющихся в отдельных разовых сделках. Биржевые котировки являются важным показателем состояния конъюнктуры рынка. Поэтому они служат существенным ориентиром для продавцов и покупателей одноименных товаров, действующих самостоятельно и независимо друг от друга [8, с.35].

          Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников.

          Спекулятивная функция,  целью которой является получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Данная функция биржи неразрывно связана с функцией хеджирования.

По-прежнему биржи  выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли — покупка и продажа реального товара.

         Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

         Нарушения правил проведения биржевых торгов участниками сделок влекут за собой исполнение товарной биржей другой своей функции — арбитражной. Данная функция является часто используемой в условиях, когда объектами торгов выступают не наличные товары, а контракты, предусматривающие немедленное заключение сделок и поставки товаров в течение определенного срока.

         Разработка биржевых контрактов, которая включает: 
стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов, стандартизацию размеров партий товаров,  
выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам. 
Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

         Информационная функция биржи состоит в создании специальных коммерческих баз данных, содержащих самую разнообразную информацию о товарах, ценах, участниках торгов, процессах, происходящих на других биржах и на внебиржевом рынке, а также в управлении этими базами данных,                                                                                      информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации [9, с.15].

          Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

          Итак, товарная биржа как рыночный механизм выполняет ряд стабилизирующих функций в экономике, обеспечивая оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров, стабилизацию цен, валютных курсов, а также денежного обращения.

Что же касается изучения особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация по следующим признакам:

1. По виду биржевого товара.

         В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. Под товарной биржей, как отмечалось ранее, понимают  постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

  В связи с созданием акционерных обществ, роста выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость их регулирования. Специальными органами в этой области являются фондовые биржи, которые осуществляют организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др.

Для организации  и обслуживания рынка иностранной  валюты создаются специальные валютные биржи, которые в силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что торговля валютой объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах [10, с.69]

2. По принципу организации (роль государства в организации биржи).

          публично-правовые (государственные биржи) контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам. Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии).

частноправовые (частные биржи). На эти биржи открыт доступ только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Данные биржи присущи США, Англии.

смешанные биржи. Для таких бирж характерно то, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятельность биржи.

Смешанные биржи  характерны для континентальной  Европы.

3. По правовому положению (статус биржи).

Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить такой механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их.

          4. По форме участия посетителей в торгах: биржи могут быть закрытыми и открытыми.

          В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высокими рисками и требует высокого профессионализма.

В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители. Степень открытости бирж непосредственно связана с ее торговой стратегией. Чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка.

          5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные.

На универсальных  биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

Специализированные  биржи имеют товарную специализацию  или специализацию по группам  товаров. Среди них выделяют биржи  широкого профиля и узкоспециализированные. Суть специализации сводится к тому, что на биржи или в ее специализированные секции привлекаются непосредственные производители и потребители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой торговый оборот.

6. В зависимости  от места и роли бирж в  мировой торговле, выполняемых функций  и ориентации на рынок их  принято делить на международные  и национальные.

Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Особенностями данных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран. Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные товарные биржи в основном сосредоточены в трех странах: Англии, США и Японии [11, с.78].

Национальные  биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм – нерезидентов страны местонахождения биржи.