Денежное регулирование

 

2.2. Краткий обзор основных показателей развития Республики Беларусь

 
Динамика денежных агрегатов 2009- 2010 г. формировалась под влиянием экономических условий (таблица 2.2). 
 
                                                                                                            

 

 

   Таблица 2.2.

Динамика широкой денежной массы и ее составляющих, млрд. рублей

	2009	2010	Прирост с начала года
			в рублях	в процентах
Наличные деньги в  обращении (М0)	3 647,2	4 635,1	+987,9	+27,1
Переводные рублевые депозиты	7 694,8	7 348,4	-346,4	-4,5
физических лиц	2 105,3	2 668,0	+562,6	+26,7
юридических лиц	5 589,5	4 680,4	-909,1	-16,3
Активная рублевая денежная масса (М1)	11 342,0	11 983,5	+641,5	+5,7
Срочные рублевые депозиты	8 849,5	11 998,8	+3 149,3	+35,6
физических лиц	5 907,2	8 102,9	+2 195,7	+37,2
юридических лиц	2 942,4	3 896,0	+953,6	+32,4
Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте	545,5	1 127,5	+582,0	+106,7
Рублевая денежная масса (М2*)	20 737,0	25 109,8	+4 372,8	+21,1
Депозиты в иностранной  валюте, млн. долларов США	5 663,3	5 915,2	+251,9	+4,4
физических лиц	3 542,0	3 681,9	+139,9	+3,9
юридических лиц	2 121,3	2 233,3	+112,0	+5,3
Широкая денежная масса (М3)	38 107,1	44 500,8	6 393,8	16,8

Источник. - [13, с.38]

Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2*) 2009 - 2010 г. увеличилась  на 21,1 процента (на 4,37 трлн. рублей) (за  2009 г. она снизилась на 12,2 процента) и на 1 января 2011 сформировалась в объеме 25,11 трлн. рублей (рисунок 2.1). Внутригодовая динамика денежного агрегата М2* характеризовалась снижением в январе 2010 г. на 9,3 процента, или на 1,93 трлн. рублей, и последующим увеличением в феврале – августе 2010 г. на 33,5 процента, или на 6,3 трлн. рублей.

За август 2010 г. рублевая денежная масса увеличилась на 0,1 процента, или на 19,4 млрд. рублей, (за август 2009 г. – на 2,1 процента), (см. рис.2.). При этом наибольшая часть (76,6 процента) ее прироста за август 2010 г. была сформирована за счет активной рублевой денежной массы.

 

Рисунок 2.

Темпы роста денежного агрегата M2*

Источник.- [13.с.45]

Увеличение рублевой денежной массы с начала 2010 года сложилось за счет роста наличных денег в обращении, переводных депозитов физических лиц, срочных депозитов и ценных бумаг, выпущенных банками, при снижении переводных депозитов юридических лиц.

Активная рублевая денежная масса (денежный агрегат М1) за  2010 г. возросла на 5,7 процента (на 0,64 трлн. рублей), при уменьшении за  2009 г. на 14,3 процента.

Наличные деньги в обороте за  2010 г. увеличились на 27,1 процента, переводные депозиты физических лиц – на 26,7 процента. За  2009 г. наличные деньги в обороте уменьшились на 8,4 процента, переводные депозиты физических лиц возросли на 0,5 процента.

В августе 2010 г. в составе активной рублевой денежной массы наличные деньги в обороте увеличились на 1 процент (на 47 млрд. рублей), переводные депозиты физических лиц снизились на 7,2 процента, или на 206,6 млрд. рублей, юридических лиц – на 11,6 процента, или на 615,6 млрд. рублей.

Рублевые депозиты на 1 января 2011сформировались в объеме 19,35 трлн. рублей и за  2010 г. увеличились на 16,9 процента (на 2,8 трлн. рублей) при их снижении за  2009 г. на 15,1 процента.

Рублевые депозиты физических лиц за  2010 г. увеличились на 34,4 процента, или на 2,76 трлн. рублей (за  2009 г. они снизились на 8,2 процента). Наибольший удельный вес в объеме (75,2 процента) рублевых депозитов физических лиц на 31 декабря2010 г. пришелся на срочные депозиты, которые выросли за  2010 г. на 37,2 процента (на 2,2 трлн. рублей). Их увеличение обусловлено высокой привлекательностью сбережений в национальной валюте.

Рублевые депозиты юридических  лиц за  2010 г. увеличились на 0,5 процента, или на 44,2 млрд. рублей. В  их составе переводные депозиты юридических  лиц сократились на 16,3 процента (на 0,91 трлн. рублей), срочные депозиты юридических лиц возросли на 32,4 процента (на 0,95 трлн. рублей).

Широкая денежная масса  на 31 декабря 2010 г. составила 44,5 трлн. рублей и за  2010 г. увеличилась на 16,8 процента, или на 6,39 трлн. рублей. За август текущего года она возросла на 0,5 процента, или на 211,5 млрд. рублей. 
В структуре широкой денежной массы на 2 процентных пункта возросла доля рублевой составляющей (с 54,4 процента на 1 января 2010 г. до 56,4 процента на 1 января 2011 г.).

Депозиты в иностранной валюте в долларовом эквиваленте увеличились на 4,4 процента, или на 252 млн. долларов США. В объеме депозитов в иностранной валюте на 31 декабря2010 г. наибольший удельный вес (62,2 процента) заняли средства физических лиц, а в приросте с начала года – средства юридических лиц (62,3 процента). Депозиты физических лиц в иностранной валюте увеличились на 3,9 процента (на 139,9 млн. долларов США), юридических лиц – на 5,3 процента (на 112 млн. долларов США). При этом в структуре депозитов физических лиц доля депозитов в иностранной валюте за  2010 г. снизилась на 5,1 процентного пункта и на 1 января 2011составила 50,7 процента (на 31 декабря2009 г. – 57,6 процента) при аналогичном увеличении доли рублевых депозитов.

Основная часть (94,4 процента) в депозитах физических лиц в иностранной валюте на 31 декабря2010 г. пришлась на срочные депозиты, которые за  2010 г. росли значительно более низкими темпами (1,9 процента, или на 64,2 млн. долларов США) по сравнению со срочными рублевыми депозитами населения, что связано с их более низкой доходностью. В августе 2010 г. депозиты физических лиц в иностранной валюте увеличились на 1,1 процента (на 41,2 млн. долларов США). Депозиты юридических лиц в иностранной валюте сократились на 2,2 процента (на 50,9 млн. долларов США).

Рублевая денежная база за  2010 г. увеличилась на 33,3 процента (на 2,21 трлн. рублей) и на 31 декабря2010 г. составила 8,84 трлн. рублей. Основными  факторами, повлиявшими на ее изменение 2009 - 2010 г., явились продажа Национальным банком иностранной валюты на внутреннем валютном рынке и увеличение требований Национального банка к банкам. Балансовые факторы изменения денежной массы. Основными балансовыми факторами изменения 2009- 2010 г. широкой денежной массы явились увеличение чистых внутренних активов банковской системы (ЧВАБС) и сокращение чистых иностранных активов банковской системы (ЧИАБС) (таблица 2.3).

Таблица 2.3.

Баланс банковской системы Республики Беларусь 
млрд. рублей

Наименование показателя	2009	2010	Прирост с начала года
			в абсолютном выражении	в процентах
1. Чистые иностранные  активы банковской системы	8 003,2	8 036,0	+32,9	+0,4

 

Продолжение таблицы 2.3.

млн. долларов США	2 795,4	2 668,0	-127,4	-4,6
1.1. Чистые иностранные  активы органов денежно-кредитного  регулирования, млн. долларов США	4 907,6	5 284,2	+376,5	+7,7
1.2. Чистые иностранные  активы банков, млн. долларов США	-2 112,3	-2616,2	-503,9	-23,9
2. Чистые внутренние  активы банковской системы	30 137,9	36 504,8	+6 366,8	+21,1
2.1. Чистые внутренние  требования	44 634,2	53 049,7	+8 415,5	+18,9
2.1.1. Чистые требования  к органам государственного управления	-23 944,2	-29 663,3	-5 719,1	-23,9
2.1.2. Требования к другим  секторам*	68 578,4	82 713,0	+14 134,6	+20,6
2.2. Прочие чистые позиции	-14 496,3	-16 545,0	-2 048,7	-14,1
3. Обязательства, не  включаемые в ШДМ	34,0	40,0	+5,9	+17,4
Широкая денежная масса (1+2-3)	38 107,1	44 500,8	+6 393,8	+16,8

Источник. -[13, с.26] 
Прирост ЧВАБС за  2010 г. составил 21,1 процента, сложившийся в основном за счет увеличения требований банков к экономике на 20,7 процента.

ЧИАБС сократились на 127,4 млн. долларов США (на 4,6 процента) и  на 1 января 2011 года составили 2,67 млрд. долларов США. Их изменение произошло за счет увеличения чистых иностранных активов Национального банка при уменьшении чистых иностранных активов банков. Снижение чистых иностранных активов банков связано с увеличением объема средств, привлекаемых банками от нерезидентов Республики Беларусь и сокращением депозитов банков у нерезидентов Республики Беларусь.

Международные резервные активы Республики Беларусь, по предварительным данным, на 1 января 2011 составили:  
- в национальном определении 6 054,9 млн. долларов США и увеличились с начала 2010 года на 1,3 процента (на 76,4 млн. долларов США); 
- в определении ССРД МВФ 5 569,3 млн. долларов США и снизились с начала 2010 года на 1,5 процента (на 83,2 млн. долларов США).

Рынок государственных ценных бумаг. На первичном рынке 2009 - 2010 г. операции по размещению выпусков государственных ценных бумаг (государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций) не проводились. На погашение 2009- 2010 г. из ранее эмитированных государственных долгосрочных облигаций направлено 350,5 млрд. рублей по номиналу. В результате на 31 декабря2010 г. по отношению к 1 января 2010 г. объем всех государственных долгосрочных облигаций в обращении уменьшился на аналогичную сумму и составил 1,76 трлн. рублей по номиналу.

В 2010 г. к участию во вторичных торгах по государственным ценным бумагам были допущены 27 банков и 14 небанковских профучастников рынка ценных бумаг.

Суммарный объем торгов государственными ценными бумагами на вторичном рынке в системе ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» 2009 - 2010 г. составил 11,03 трлн. рублей. Это на 12,4 трлн. рублей меньше уровня 2009 г. и связано прежде всего со снижением сделок с ГЦБ на условиях РЕПО, обусловленным улучшением ситуации с ликвидностью в банковском секторе.

Средняя доходность вторичного рынка государственных облигаций на условиях «до погашения» за  2010 г. сложилась на уровне 14,4 процента годовых, увеличившись на 4 процентных пункта по сравнению с 2009 г.

Банковский сектор экономики. На 1 января 2011 банковский сектор экономики включал 31 действующий банк с 237 филиалами. Из них 26 банков являются банками с участием иностранного капитала, в том числе 9 банков – со 100-процентным иностранным капиталом, еще у двух банков только по одной акции принадлежит резидентам Республики Беларусь. На территории Республики Беларусь находятся 8 представительств иностранных банков России, Украины, Литвы, Латвии, Германии и Межгосударственного банка.

В сложившихся финансово-экономических  условиях банки поддерживали объем  капитала на уровне, достаточном для  покрытия принимаемых на себя рисков. При этом сохранялась тенденция  роста нормативного капитала банков, который за  2010 г. увеличился на 10,1 процента, или на 1,36 трлн. рублей, и на 31 декабря 2010 г. составил 14,76 трлн. рублей. В годовом исчислении рентабельность нормативного капитала банковской системы на 31 декабря 2010 г. составила 10,93 процента, увеличившись на 2 процентных пункта по сравнению с началом 2010 года.

В 2009 - 2010 г. продолжилось увеличение активов банков. На 31 декабря2010 г. их объем составил 102,78 трлн. рублей, увеличившись за  2010 г. на 23,4 процента, или на 19,5 трлн. рублей.

Отношение среднего значения активов к ВВП в годовом  исчислении на 1 января 2011составило 57,8 процента и возросло с начала 2010 года на 4,4 процентного пункта.

На 1 января 2011 г. доля требований к субъектам хозяйствования – резидентам в структуре активов банков составила 58,8 процента. Значительный объем средств направлялся также на кредитование физических лиц.