Заемный средства предприятий

По степени обеспечения  заемных средств, привлекаемых в  денежной форме, служащего гарантией  полного и своевременного их возврата, выделяют такие их виды:

1) бланковый или необеспеченный  кредит. Этот вид кредита выдается, как правило, предприятию, которое  хорошо зарекомендовало себя  своевременным возвратом и выполнением  всех условий кредитного договора. В финансовой практике такая  категория предприятий характеризуется  специальным термином — «первоклассный  заемщик»;

2) обеспеченный кредит. В  современной финансовой практике  используются следующие виды  кредитного обеспечения: поручительство (гарантия) — обязательство третьей  стороны (оформленное специальным  документом — «авалем») перед  кредитором оплатить при наступлении  гарантийного случая задолженность  предприятия-заемщика (одной из разновидностей  гарантии является страхование  ответственности заемщика за  непогашение кредита страховой  компанией);

 Виды заемных средств в денежной форме:

1. Залог — способ обеспечения,  при котором кредитор (залогодержатель)  приобретает право в случае  неисполнения предприятием-заемщиком  своих обязательств по кредитному  договору получить удовлетворение  за счет заложенного имущества.  При залоге имущество остается  до предъявления претензий в  пользовании предприятия-заемщика;

2. Заклад — способ обеспечения,  при котором имущество заемщика  до возврата ссуды передается  кредитору (например, ценные бумаги).

 

      

       

 

3. Эффективные условия  привлечения кредитов

 

Существует несколько  потенциальных возможностей привлечения  заемных средств:

1) средства инвесторов (расширение  уставного фонда, совместный бизнес);

Так как, процесс привлечения  дополнительных финансовых ресурсов для  целей собственного бизнеса рассматривается  нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках  этого способа займа. Первая - относительная  дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные  права (доли, акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных  документах (или устанавливаются  на собрании участников) в виде процентов. Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном  хозяйственном обществе (право голоса на собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о  сохранении контрольного пакета. Иначе  ваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору.

2) банковский или финансовый  кредит (в том числе выпуск  облигаций);

Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих  видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость  надежного обеспечения, "создание" солидных балансовых показателей. Не смотря на "дороговизну" и "проблематичность" привлечения, возможности банковского  кредита (в отличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на все 100%. Если проект, реализуемый компанией действительно "рассчитан" на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент.

Банки хотя и дают предпочтение такому виду обеспечения предоставленных  кредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (если имеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица). Балансовые показатели также обладают некоторой "гибкостью", как в  процессе их формирования, так и  в ходе их восприятия принимающей  стороной. Наличие презентабельных  отчетных показателей, хотя и выступает  обязательным условием для банковского  служащего, но может, в какой-то степени, игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемого кредита. Одним существенным недостатком  финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.

3) товарный кредит (отсрочка  оплаты поставщикам);

Основной положительной  отличительной чертой данной разновидности  получения заемных средств является наиболее простой (не за формализированный) способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный "кредит" предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика.

Там, где контроль за недополученной прибылью значительно ослаблен (госпредприятия, крупные акционерные и промышленные компании) потери, связанные с товарным кредитованием зачастую компенсируются за счет "неформальных" платежей руководству или служащим компании.

4) использование собственного "экономического превосходства".

Экономическое превосходство. Очень часто строится и на отношениях товарного кредита и на других разновидностях кредитования. Суть использования  преимуществ, связанных с собственным  экономическим превосходством, заключается  в возможности диктовать и  навязывать поставщику (кредитору) собственные "правила" игры на рынке и характер договорных отношений (или, как это  зачастую происходит - нарушать эти  самые договорные отношения без "особых" последствий для собственного "превосходящего" бизнеса).

Как показывает практическая деятельность ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, поставки ТМЦ без предварительной оплаты и т. д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать, как "неизбежный". Она хотя и позволяет временно использовать "чужие" средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки.

Банковский кредит — это  основная форма кредита, при которой  денежные средства во временное пользование  предоставляются банками.[8]

Банковский кредит является в настоящее время основным источником привлечения заемных средств предприятиями. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и предоставляется в различных формах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала). В связи с этим рассмотрим наиболее распространенные формы банковских кредитов в нашей стране и за рубежом. К числу основных из таких форм относятся:

1) Бланковый кредит. Как  правило, он предоставляется коммерческим  банком, осуществляющим расчетно-кассовое  обслуживание предприятия. Хотя  формально он и носит необеспеченный  характер, но фактически обеспечивается  размером дебиторской задолженности  предприятия, а также суммой  его собственных денежных и  других активов, информацию о  которых банк может получить  на основе последнего отчетного  баланса. Вариантами предоставления  предприятию бланкового кредита  являются:

а) краткосрочный кредит на временные нужды. Он предоставляется  предприятию на целевой основе на срок до одного года. Этот вид кредита  является наиболее распространенным;

б) сезонный кредит. Этот вид  кредита предоставляется для  обеспечения сезонного возрастания  потребности в оборотных активах.

2) Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется  банком обычно под обеспечение,  но это требование не является  обязательным. При предоставлении  этого кредита банк открывает  предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются как  кредитные, так и расчетные  его операции.

3) Открытие кредитной  линии. Особенностью этой формы  банковского кредита является  то, что она не носит характера  безусловного контрактного обязательства  и может быть аннулирована  банком при ухудшении финансового  состояния предприятия-клиента.

4) Ломбардный кредит. Такой  кредит может быть получен  предприятием под заклад высоколиквидных  активов (ценных бумаг, требований, иных аналогичных активов). Размер  кредита в этом случае соответствует  определенной части (но не всей) стоимости переданных в заклад  активов. Эта форма банковского кредита также относится к краткосрочному кредитованию.

5) Ипотечный кредит. Этот  вид кредита предоставляют обычно  банки, специализирующиеся на  выдаче долгосрочных ссуд под  залог внеоборотных активов в материальной форме или всего имущественного комплекса предприятия («ипотечные банки»). При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. С прекращением выдачи предприятиям необеспеченных долгосрочных ссуд, ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного их кредитования

6) Ролловерный кредит. Он представляет собой одну из форм долгосрочного банковского кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т. е. с перманентным «перекредитованием» в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка

7) Консорциальный кредит. Кредитная политика банка или  высокий уровень риска иногда  не позволяют ему в полной  мере удовлетворить высокую потребность  предприятия-клиента в кредите.  В этом случае банк, обслуживающий  предприятие, может привлечь к  кредитованию другие банки (союз  банков для осуществления таких  кредитных операций носит название  «консорциум»). После заключения  с предприятием кредитного договора  банк аккумулирует средства других  банков и передает их заемщику, соответственно распределяя проценты. За организацию консорциального  кредита ведущий банк получает  определенное комиссионное вознаграждение.

8) Прочие формы кредита.  В составе этих форм можно отметить финансовый лизинг, кредит под уступку обязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг, овальный кредит (в форме поручительства и оплаты банком обязательств предприятий-клиентов) и другие.

Формирование эффективных  условий привлечения кредитов.[10]

К числу важнейших из этих условий относятся:

а) срок предоставления кредита;

б) ставка процента за кредит;

в) условия выплаты суммы  процента;

г) условия выплаты основной суммы долга;

д) прочие условия, связанные с получением кредита.

Срок предоставления кредита  является одним из определяющих условий  его привлечения. Оптимальным считается  срок предоставления кредита, в течение  которого полностью реализуется  цель его привлечения (например, ипотечный  кредит — на срок реализации инвестиционного  проекта; товарный кредит — на период полной реализации закупленных товаров  и т.п.).

Ставка процента за кредит характеризуется тремя основными  параметрами: ее формой, видом и размером.

По применяемым формам различают:

1)  процентную ставку (для  наращения суммы долга);

2)  учетную ставку (для  дисконтирования суммы долга).

Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как  в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими.

По применяемым видам  различают:

1)  фиксированную ставку  процента (устанавливаемую на весь  срок кредита) 

2)  плавающую ставку  процента (с периодическим пересмотром  ее размера в зависимости от  изменения учетной ставки центрального  банка, темпов инфляции и конъюнктуры  финансового рынка).

 Размер ставки процента  за кредит является определяющим  условием при оценке его стоимости.  По товарному кредиту он принимается  при оценке в размере ценовой  скидки продавца за осуществление  немедленного расчета за поставленные  товары, выраженной в годовом  исчислении.

Прочие условия, связанные  с получением кредита, могут предусматривать  необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного  вознаграждения банку, разный уровень  размера кредита по отношению  к сумме заклада или залога и т.п.

 

                                 

 

                                    

 

  Заключение

При изучении данной работы можно сделать следующие выводы. Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под  какие-либо гарантии.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в сово-купности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом: