Заемный средства предприятий

1) долгосрочные финансовые  обязательства;

2) краткосрочные финансовые  обязательства.

Основными целями привлечения  заемных средств предприятиями являются:

1) пополнение необходимого  объема постоянной части оборотных  активов;

2) обеспечение формирования  переменной части оборотных активов;

3) формирование недостающего  объема инвестиционных ресурсов;

4) обеспечение социально-бытовых  потребностей своих работников;

5) другие временные нужды.

Расчет полного срока  использования заемных средств  осуществляется исходя из целей их использования и сложившейся  на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока  погашения.

В какой бы форме не привлекались заемные средства, они должны быть обеспечены соответствующими активами предприятия. Особое значение обеспеченность соответствующими ликвидными активами приобретает при привлечении  заемных средств в денежной форме (при их привлечении в товарной форме обеспечением выступают сами товары, а при их привлечении в форме арендуемого имущества — сами арендуемые основные фонды).

Существует несколько  потенциальных возможностей привлечения  заемных средств:

1) средства инвесторов (расширение  уставного фонда, совместный бизнес);

2) банковский или финансовый  кредит (в том числе выпуск  облигаций);

3) товарный кредит (отсрочка  оплаты поставщикам);

4) использование собственного "экономического превосходства".

По степени обеспечения  заемных средств, привлекаемых в  денежной форме, служащего гарантией  полного и своевременного их возврата, выделяют такие их виды:

1) бланковый или необеспеченный  кредит;

2) обеспеченный кредит.

Виды заемных средств в денежной форме:

а) залог;

б) заклад.

Банковский кредит является в настоящее время основным источником привлечения заемных средств предприятиями. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и предоставляется в различных формах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала).

К числу формирования эффективных  условий привлечения кредитов относятся:

а) срок предоставления кредита;

б) ставка процента за кредит;

в) условия выплаты суммы  процента;

г) условия выплаты основной суммы долга;

д) прочие условия, связанные с получением кредита.

Срок предоставления кредита  является одним из определяющих условий  его привлечения. Оптимальным считается  срок предоставления кредита, в течение  которого полностью реализуется  цель его привлечения (например, ипотечный  кредит — на срок реализации инвестиционного  проекта; товарный кредит — на период полной реализации закупленных товаров  и т.п.).

Заемный капитал характеризуется  рядом особенностей. При его использовании  возникает ряд эффектов. Положительные эффекты: обеспечивает рост финансового потенциала организации при необходимости существенного расширения его активов; обеспечивает эффект «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль; генерирует прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

Отрицательные эффекты: генерирует наиболее опасные несистематические  финансовые риски – риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально  росту удельного веса использования  заемного капитала. А также активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли. Прибыль снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п. Высокая корреляция стоимости (цены) заемного капитала и конъектуры финансового рынка.

 

 

                             

 

   Список литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2007

2. Большаков С.В. Основы  управления финансами: Учебное  пособие. – М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2009.

3. Большаков СВ. Финансовая  политика государства и предприятия.  Курс лекций. – М.: Книжный мир, 2008.

4. Бочаров В.В. Управление  денежным оборотом предприятий  и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2009

5. Ковалев В.В. Финансовый  анализ: Управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е  изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2010

6.  Михачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная политика предприятия. М.: Вузовский учебник 2007

7. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика. Учебное пособие для вузов. – М.: Экзамен, 2008

8. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/под ред. Проф. Е.И. Шохина.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.

9. Щербаков В.А., Приходько  Е.А. Краткосрочная финансовая  политика. Учебное пособие, Рек.  УМО. – М.: КноРус, 2010

10. Юшко Ю. И. Корпоративные  финансы: теория, методы и модели  управления. – Мн., 2007