Инвестиционная привлекательность как фактор развития Самарской области

         Рассмотрим структуру инвестиций в основной капитал по источникам финансирования. Структура инвестиций по источникам финансирования в Самарской области отличается от среднероссийской, прежде всего, еще более высокой долей собственных средств предприятий и организаций (62% против 48% по России). Область в небольшой степени опирается на бюджетное финансирование капиталовложений, относительно мало участвует в федеральных программах, даже по сравнению с промышленными регионами сходного типа (рис. 1). Причины этого лежат, видимо, не только в том, что предприятия области в большей степени приватизированы и работают уже вне прямой поддержки государственного сектора. В странах с развивающимися рынками это еще и переговорные возможности региона по отношению к федеральным властям.

 
    Собственные средства             Привлеченные средства            Бюджетные средства                                                                                                   Рис. 1. Структура финансирования инвестиций в регионах, 2004 г., % 
 

    Использование собственных и привлеченных в регион средств зависит объективно от отраслевой структуры и характера распределения бизнеса по размерам. Чем шире распространение малого и среднего бизнеса, тем больше уверенность, что он будет реинвестировать доходы (кстати, неважно, явные или скрытые) в своей локализации. Крупный бизнес может двигаться, создавая предприятия и сети как внутри региона, так и вне его — это уже проблема рационального размещения предприятий применительно к характеру отрасли (к источникам сырья, ресурсам или потребителям).

  Отличием  Самарской области является относительно высокая доля амортизационных отчислений в собственных средствах предприятий, направляемых на инвестиции в основной капитал (табл. 2). Это может отражать политику крупных предприятий, направленную на поддержание финансовых ресурсов на обновление фондов в условиях нехватки заемных средств (по приемлемым ставкам). Рост прибылей, который имел место в 2004 г. в области, мог также быть сознательной политикой части предприятий в преддверии выпуска акций или облигаций или предпродажной подготовки. Финансовый результат снижен на размер убытков убыточных предприятий. Это несколько занижает видимые возможности крупных прибыльных предприятий области, но зато указывает именно на финансовый потенциал области в целом.

                                                             Таблица 2                                                                         Источники инвестиций в основной капитал в РФ и Самарской области, % 

• Кредиты российских банков.

Источник: Российский статистический ежегодник. 2004;

                  Самарский статистический ежегодник 2005. 

  В целом финансирование предприятий области было смещено в сторону самофинансирования даже больше, чем в стране в целом. За исключением 2002 г., областные предприятия, как правило, имеют большую долю прибыли и амортизационных отчислений, чем в среднем по стране. Это ограничивает возможности заимствования и указывает на большую зависимость инвестиционных решений в рамках финансово-промышленных групп от их корпоративной стратегии. Таблица 2 указывает не только на самофинансирование предприятий области, но и на то, что амортизация довольно устойчиво превосходит прибыль в соотношении 4:3. Если учесть то обстоятельство, что сбережения населения области близки по размерам к прибылям предприятий, то оказывается, что Самарская область обладает значительным собственным финансовым потенциалом. 

Анализ  структуры инвестиций по секторам экономики  Самарской области показывает, что почти три четверти их сосредоточено в последние годы в трех отраслях — промышленности, транспорте и связи. При этом доля промышленных инвестиций имеет тенденцию к сокращению, в то время как доля транспорта и связи растет (рис. 2). По доле инвестиций, приходящихся на промышленность, Самарская область является одним из российских лидеров. Доля промышленности в инвестициях непропорционально велика даже с учетом того, что промышленное производство в Самарской области обеспечивает большую долю ВРП, чем в других регионах и России в целом.

Рис.2 Структура инвестиции в основной капитал по отраслям экономики Самарской области,%

Источник: Самарский статистический ежегодник 2005. с.254 

Из таблицы  3  также видно, что доля машиностроения в экономике области постепенно снижается с 29,7 % в 2002г до 23,4 % в 2004г.. Но все же машиностроение остается одной из главных отраслей промышленности в области и в основном за счет производства автомобилей и комплектующих. Значимость автомобилестроения для Самарской области очевидна. Данная отрасль обеспечивает 54% всего промышленного производства нашего региона и 80% машиностроения. Помимо того, что АвтоВАЗ является крупнейшим налогоплательщиком и бюджетообразующим предприятием области, с ним тесно сотрудничают множество производств комплектующих для его машин, расположенных на территории области. Одной из форм государственной поддержки инвесторов является частичное возмещение инвестиций, связанных с созданием коммунальной инфраструктуры и обучением и переобучением персонала. Инвестиционным договором между администрацией области и совместным предприятием ЗАО «ДжиЭм-АвтоВАЗ» в 2003 году на эти цели выделено из областного бюджета 17,6 млн рублей.                                                                                                         Таблица 3

 Структура инвестиции в основной капитал по отраслям экономики Самарской области,% 

Источник: Самарский статистический ежегодник 2005. с.254 
 

Объем и динамика инвестиций в основной капитал являются важнейшими показателями здоровья экономики страны и одновременно важными элементами общего спроса, определяющими текущие темпы роста экономики. Экономический рост последних лет не имел характер «восстановления» той структуры выпуска продукции, которая сложилась в советский период. Соответственно, это вело к неравномерной загрузке производственных активов, сформированной еще при Госплане, сначала в условиях десятилетнего транзиционного кризиса •1990—1999 гг., а потом в условиях экономического подъема 2000— 2005 гг.

 Иностранные инвестиции в экономику Самарской  области имеют прогрессивный  характер, что связано с обеспечением определенных гарантий со стороны областной администрации, снижающих политический и коммерческий риски, а также с информационным обеспечением инвестиционного процесса.

В прошедшем  году несколько снизилась активизация  предприятий области по привлечению  инвестиций из-за рубежа по сравнению  с исключительно успешным 2004 годом, в результате чего общий объем поступивших в 2005 году в Самарскую область иностранных инвестиций составил 84% к 2004 году – 922,6 млн. долларов США, в том числе объем прямых инвестиций – 38,3 млн. долларов США (24%). (Рис.3)

Рис.3  Динамика поступления иностранных инвестиций в экономику Самарской области за 2000-2005 годы.

Источник: Самарский статистический ежегодник 2005. с.259                                                                           Причиной снижения объемов поступления прямых инвестиций в наш регион явилось то, что в 2004 году рост прямых инвестиций (в 2,2 раза по сравнению с 2003 годом) произошел в основном за счет созданного ОАО «Тольяттиазот» предприятия ООО «Томет» в состав соучредителей которого вошли компания, зарегистрированная на Кипре, и китайская компания «Триумф», внесшая в уставный капитал оборудование для производства метанола.  
Портфельные инвестиции в 2005 году составили 3,3 млн. долларов США, объем прочих иностранных инвестиций составил 94% от уровня 2004 года (881,0 млн. долларов США). Основной объем прочих инвестиций был привлечен за счет иностранных кредитов и заемных средств. Значительный объем прочих инвестиций был направлен на оплату лицензий на разработку нефтяных месторождений на территории области, а также предоставление торговых кредитов под поставку продукции.