Лизинг как форма производственного инвестирования

В договоре лизинга  стороны устанавливают периодичность  выплат (ежегодно,   ежеквартально,   ежемесячно, еженедельно), а также  сроки внесения платы по числам месяца.

В основном применяются периодические платежи, хотя возможны и единовременные. Но способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества более всего соответствует сущности финансового лизинга.

Единовременная  форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества, что невыгодно предприятиям, закупающим оборудование на условиях финансового лизинга. 

По способу  внесения лизинговых платежей различается  внесение равными либо изменяющимися долями. При этом могут использоваться способ с прогрессивными (увеличивающимися) размерами платежей и способы с регрессивными (уменьшающимися) размерами долей лизингового платежа.

На практике оба способа внесения лизинговых платежей применяются достаточно часто. В основном все зависит от финансового  состояния и платежеспособности лизингополучателя.

Выбор способа  платежа – это одно из важнейших  условий лизингового договора.

 В первое  время эксплуатации лизингового  оборудования у лизингополучателя  еще может быть недостаточно  денежных средств. Лизинговая  компания в этом случае может  пойти навстречу интересам лизингополучателя и в договоре предусмотреть уменьшенные размеры лизинговых платежей.

Если финансовое положение лизингополучателя хорошее, он может погасить большую часть  полагающейся ему по договору к уплате общей суммы лизинговых платежей. В этом случае в договоре финансового лизинга можно предусмотреть аванс.

При любом применяемом  способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового  договора составляет график лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем сроков графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.[19, c. 16-17]

В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянная, а зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчета лизинговых платежей. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость.

Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит.

В договоре финансового  лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.

Вообще, с точки  зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель – использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций.

 

2.3 Методика определения лизинговых  платежей

 

 

Итак, методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, созданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. После внесения лизинговых платежей арендатор желает не только возместить производственные затраты из выручки от реализации продукции, но и получить доходы, необходимые для расширенного воспроизводства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) должен иметь необходимые доходы.[22]

Теоретически различают верхнюю и нижнюю границы лизинговых платежей:

1) Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта – арендатора. В таком случае возмещение всех затрат лизингодателя в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества:

 

Лп = Вз + Рм,                                                                                                            (1)

Где:

Лп – граница лизинговых платежей;

Вз – возмещение всех затрат лизингодателя;

Рм – максимальный уровень прибыли  собственника имущества.

2) Нижняя граница – это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг.

Реальный размер лизинговой платы  находится между верхней и  нижней границами и определяется путём договоренности свободно и  осознанно действующих сторон, а  при конкурсном отборе – на основе спроса и предложений.

Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления  и формы, т. е. внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей.

В зависимости от метода начисления выделяют четыре вида лизинговых платежей:

- фиксированные ставки, устанавливаемые в денежной, натуральной или смешанной форме в абсолютной сумме по сделке;

- долевые платежи, рассчитываемые  как доля от объёма реализуемой  продукции, произведённой на арендуемом  имуществе, путём участия в  прибыли или валовом доходе  лизингополучателя и др. Это простой, удобный и выгодный для пользования объекта лизинга способ установления платежей. Но он имеет существенный недостаток: при умелой, эффективной работе и высоких производственно-финансовых результатах лизинговые платежи значительно повышаются, что служит снижению мотивационных стимулов у предпринимателей;

- совокупные (минимальные) платежи  – это сумма всех лизинговых  платежей за весь период лизинга  плюс плата за выкуп арендованного  имущества в собственность после  окончания сделки;

- платежи в процентах от стоимости  сданного в лизинг объекта  наиболее распространённый метод  начисления. Размер оплаты за  лизинг устанавливается в зависимости  от характера оборудования и  сроков его окупаемости. 

По способу уплаты в зависимости  от экономического состояния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей:

- линейные, уплачиваемые пропорционально  равными долями;

- прогрессивные (возрастающие) –  небольшие взносы, устанавливаемые  в начальный период контракта,  которые постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции;

- дегрессивные – постепенно  уменьшающиеся выплаты, в большей  мере применимы при ускоренных  платежах на первоначальном этапе  лизинга. Они значительно снижают  риск собственника имущества и расширяют свободу действий арендатора;

- сезонные – применяющиеся в сельском хозяйстве и в перерабатывающих отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая;

- единовременные платежи – производятся после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приёмки оборудования;

- периодические – ежемесячные,  поквартальные или ежегодные  платежи обычно широко применяются  на практике по устанавливаемому  сторонами графику;

- платежи с авансом – частичная  предоплата в момент подписания  лизингового соглашения, которая  затем вычитается из общего  объема лизинговых платежей, а  оставшаяся сумма погашается  в установленном порядке. 

Расчёт размеров лизинговых платежей может производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учётом инфляционных процессов.

Расчет общей  суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

 

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,                                                                    (2)

где:

ЛП - общая сумма  лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных  отчислений, причитающихся лизингодателю  в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю  за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

В условиях стабильной экономики  стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

  БС * На

АО =   -----------  ,                                                                                                (3)

      100

где:

БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов.

Стороны договора лизинга имеют право по взаимному  соглашению применять ускоренную амортизацию  предмета лизинга.

Амортизационные отчисления производит балансодержатель предмета лизинга.

При применении ускоренной амортизации используется равномерный (линейный) метод ее начисления, при котором утвержденная в установленном порядке норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 3. Это следует из положений Указания об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга (утв. приказом Минфина России от 17.02.97 № 15). Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налога на добавленную стоимость не включается. Это уже упоминалось ранее.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы  на приобретение имущества-предмета договора рассчитывается по формуле:

 

КР * СТк

ПК = ----------------,                                                                                               (4)

      100

где:

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

При этом имеется  в виду,  что в каждом расчетном  году плата за используемые кредитные  ресурсы соотносится со среднегодовой  суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

 

Q * (OCn + OCk)

КРt = -----------------------,                                                                                    (5)

             2  

где:

КРt - кредитные  ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году,  млн. руб.;

OCn и OCk - расчетная  остаточная стоимость имущества  соответственно на начало и  конец года, млн. руб.;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.

Комиссионное  вознаграждение может устанавливаться  по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

б) от среднегодовой  остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

 

КВt = p * БС,                                                                                                       (6)

где:

p - ставка комиссионного  вознаграждения, процентов годовых  от балансовой стоимости имущества;

БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.;

А так же по формуле:

 

 ОСн + ОСк         СТв

КВt = ----------------   *   ------ ,                                                                             (7)

          2                  100

где:

ОСн и ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.;

Ств - ставка комиссионного  вознаграждения, устанавливаемая в  процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета договора.

Плата за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга, в расчетном году рассчитывается по формуле:

 

 (Р + Р1 + ... Рn)

ДУт = ------------------- ,                                                                                        (8)

            Т

где:

ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном  году, млн. руб.;

Р, Р1 ... Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.;

Т - срок договора, лет.

 

Расчет размера  налога на добавленную стоимость, уплачиваемого  лизингодателем по услугам договора лизинга:

 

   Вt * СТn

НДСt = -------------,                                                                                               (9)

        100

где:

НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном  году, млн. руб.;

Вt - выручка  от сделки по договору лизинга в  расчетном году, млн. руб.;

СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

Лизинг характеризуется  большим разнообразием услуг, которые  могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно  разделить на две группы:

Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом. Это монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, техническое обслуживание и текущий ремонт оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования).

Консультационные  услуги – услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

Таким образом, суммируя все выше описанные расчетные  величины, мы получаем общую сумму  лизинговых платежей, которые в дальнейшем распределяем в зависимости от определенных договором лизинга периодов оплаты. [19]