Методика расчета показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – это его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

- положение организации на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации.

 В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами) [1, с.3-11].

Из рисунка 1 видно, что собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные заемные средства могут быть использованы как для финансирования внеоборотных активов, так и для формирования и пополнения оборотных активов [3, с. 58-65].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 –  Взаимосвязь активов коммерческой организации с источниками

Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности [2, с. 93].

Внешне финансовая устойчивость предприятия проявляется через его платежеспособность. Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации, отобразим на рисунке 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 –  Составляющие финансовой устойчивости организации

 

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей [10,с. 119].

Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного показателя – проверить какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов. Чаще по сравнению с абсолютными показателями изменяются относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты).

Глава 2. Методика расчета показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

2.1 Коэффициенты  ликвидности и платежеспособности организации.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства – по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

Наиболее ликвидные активы:

 А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. №1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

 

                                   А1 = стр. 1240 + стр. 1250.                                          (2)

 

Быстро реализуемые активы:

А2 – дебиторская задолженность и прочие активы:

                                     А2 = стр. 1230 + стр. 1260.                                         (3)

 

Медленно реализуемые активы:

 А3 – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса – стр. «Долгосрочные финансовые вложения»:

 

                                      А3 = стр. 1210 + стр. 2300                                        (4)

 

Трудно реализуемые активы:

 А4 – статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:

 

                              А4 = стр. 1100 – стр. 2300 [2, с. 267-268].                        (5)

 

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства:

П1 – кредиторская задолженность:

 

                                           П1 = стр. 1520.                                         (6)

 

Краткосрочные пассивы:

П2 – краткосрочные кредиты и займы, расчеты по дивидендам:

 

П2 = стр. 1510                                         (7)

 

Долгосрочные пассивы:

П3 – долгосрочные кредиты и займы:

 

П3 = стр. 1400                                         (8)

 

Постоянные пассивы:

П4 – строки раздела IV баланса плюс строки 630-660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:

 

          П4 = стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1430 + стр. 1550                  (9) 

 

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

 

                                         А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;                                         (10)

 

                                        А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.                                           (11)

 

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами) показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности предприятия.

Особое внимание обратим на то, как платежеспособность и ликвидность интерпретируется в методических указаниях Правительства РФ и ФСФО России.

В соответствии с Приложением 1 к постановлению Правительства РФ № 498 существует система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, которая состоит из показателей текущей ликвидности (КТЛ) и обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС).

 

                КТЛ =

                       (12)

 

         КСОС =    (13)

 

На основе этих критериев структура баланса предприятия признается удовлетворительной или неудовлетворительной, а предприятие считается платежеспособным либо неплатежеспособным. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является невыполнение хотя бы одного из неравенств. Далее рассчитываются коэффициенты возможного восстановления платежеспособности (при признании структуры неудовлетворительной) или утраты платежеспособности (при признании структуры удовлетворительной) – КПС:

 

                                                                                                                                                                                                                                                       (14)

 

Где: У = 6 месяцам (при расчете коэффициента восстановления) или У = 3 месяцам (при расчете коэффициента утраты);

Т – продолжительность отчетного периода (3, 6, 9 или 12 месяцев).

В сущности, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности  представляет собой отношение расчетного (прогнозного) коэффициента  текущей ликвидности к его критериальному значению.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что согласно данной методике уровень коэффициента текущей ликвидности напрямую характеризует платежеспособность предприятия. Согласно постановлению Правительства РФ № 367 и приказу ФСФО России № 16 основными показателями оценки платежеспособности предприятия являются коэффициенты ликвидности (абсолютной, быстрой и текущей) [1, с. 59-61].

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особое значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. Основным и постоянны источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Собственные оборотные средства – это часть собственного капитала, которая направлена на формирование оборотных активов, или часть оборотных активов, которая сформирована за счет собственного капитала [3, с. 58-65].

 Трудности в определении  величины собственных оборотных  средств обусловлены тем, что собственные и заемные источники средств могут быть использованы как для финансирования внеоборотных активов, так и для формирования и пополнения оборотных средств. Для расчета величины собственных оборотных средств используется следующая формула:

 

Величина                            Собственный           Долгосрочные         Внеоборотные  (15)

собственных              =          капитал           +   обязательства    -         активы

оборотных средств

 

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени необходимого для превращения их в денежную наличность. Ликвидность характеризует текущее состояние расчетов и их перспективу. Оборотные (текущие) активы связаны в рамках кругооборота средств.

Отмеченные на рисунке 4 связи отражают последовательную трансформацию средств из одной группы активов в другую:

Связь 1 – реализация готовой продукции с отсрочкой платежа (чаще всего она имеет форму продажи по безналичному расчету);

Связь 2 – поступление на расчетный счет платежей за продукцию, реализованную с отсрочкой платежа;

Связь 3 – реализация готовой продукции за наличный расчет [7, с. 310].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 4 –  Трансформация оборотных активов

 

Основные аналитические коэффициенты, используемые для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

1 Коэффициент текущей  ликвидности – дает общую оценку  ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

                             КТЛ =

                                      (16)

 

Значение показателя может варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент текущей ликвидности имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления.

Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности.

Во-вторых, значение коэффициента в принципе тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами.

В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента текущей ликвидности. В частности это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности.

Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде, не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов[7, с. 311].

2 Коэффициент быстрой ликвидности – по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более  часть – производственные запасы: