Методика расчета показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

 

        КБЛ =

                    (17)

 

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка носит также условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

3 Коэффициент абсолютной  ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

 

                            КАЛ =

                                       (18)

 

Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента абсолютной ликвидности, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

4 Коэффициент обеспеченности  текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия:

 

               КСОС =

                                (19)

 

В отечественной практике рекомендательная нижняя граница этого показателя – 10 %, иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

5 Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов

 

              WCS =

                                 (20)

 

Соответствующий показатель известен в нашей стране уже в течение нескольких десятилетий и имеет, в частности, большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; в этом случае запасы и затраты сужались до товарных запасов, рекомендуемая нижняя граница показателя – 50%.

6 Коэффициент покрытия  запасов рассчитывается соотношением  величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов  и суммы запасов.

 

              КПЗ =

                                  (21)

 

Под «нормальными» в данном случае подразумеваются источники, которые, по крайней мере, логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов; сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные товары и др. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое [7, с. 314].

7 Маневренность собственного  капитала показывает, какая часть  собственного капитала, используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

 

             КСК =

                                    (22)

 

Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

8 Маневренность собственных  оборотных средств характеризует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность

 

               МК =

                                          (23)

 

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность  предприятия в свободных денежных ресурсах.

Как уже говорилось выше, значения коэффициентов ликвидности не абсолютно и может варьироваться в разных направлениях в зависимости от влияния на них различных факторов. Поэтому для анализа ликвидности и платежеспособности необходимо ввести в расчеты фактор времени и рассчитать величину финансового цикла:

 

              ФЦ =

,                                              (24)

 

где Та – текущие активы,

То – текущие обязательства,

Рв – чистая выручка за анализируемый период,

дни берутся за анализируемый период (месяц, квартал, год) [9, с. 24 - 31].

 

                                Та = (Тан + Так) / 2,                                                (25)

 

где Тан – текущие активы на начало периода,

Так – текущие активы на конец периода.

 

                                     То = (Тон + Ток) / 2                                                   (26)

 

где Тон – текущие обязательства на начало периода,

Ток – текущие обязательства на конец периода.

2.2 Коэффициенты  финансовой устойчивости организации

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей  можно выделить следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости:

1 Абсолютная краткосрочная  финансовая устойчивость – величина  собственных оборотных средств  превышает производственные запасы, т. е. предприятие не зависит от  внешних кредиторов. Возможна при условии:

 

                             З < Еc + М,                                       (27)

 

где З – запасы,

Еc – величина собственных оборотных средств,

М – краткосрочные кредиты и займы [8, с. 264].

2 Нормальная краткосрочная  финансовая устойчивость – для покрытия запасов используются различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.

 Нормальная устойчивость  возможна при условии:

 

                                                 З = Еc + М.                                              (28)

 

3 Неустойчивое текущее  финансовое положение – предприятие  для финансирования части запасов  вынуждено привлекать дополнительные  источники покрытия, не являющиеся  нормальными, т. е. обоснованными.

Неустойчивость связана с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

 

                                      З = Еc + М + Ио,                                                (29)

 

Где Ио – источники, ослабляющие финансовую напряженность [10, с. 265].

4 Критическое текущее  финансовое положение – в условиях неустойчивого текущего финансового положения предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность. Это значит, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом [3, с. 93]:

 

                                      З > Еc + М [2, с. 265].                               (30)

 

В таблице 1 представлены коэффициенты финансовой устойчивости [8, с. 119-120].

Таблица 1 – коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета	Экономическое содержание показателя
1 КУ. Коэффициент автономии	Собственный капитал / стоимость имущества	Характеризует независимость от заемных источников. Норматив на уровне 0,5. Рост в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений.
2 КУ. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	Собственные оборотные средства / оборотные активы	Характеризует обеспеченность всех оборотных активов организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Норматив ≤ 1. Рост в динамике считается положительным.
3 КУ. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства / запасы	Означает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение составляет 0,6-0,8.
4 КУ. Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства / собственный капитал	Показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме. Оптимальная величина 0,5. Рост коэффициента считается положительным, но в тех пределах, в каких оно возможно за счет опережающего роста собственных источников средств.
5 КУ. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств	Оборотные активы / Внеоборотные активы	Показывает, в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т. е. значение этого коэффициента в большой мере зависит от отраслевых особенностей кругооборота средств организации.
6 КУ. Коэффициент соотношения  собственного капитала и краткосрочной  задолженности	Собственный капитал / краткосрочные обязательства	Показывает, сколько заемных средств привлекла организация на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное минимальное значение 1,0. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости от привлеченного капитала. Вместе с тем, при высокой оборачиваемости материальных оборотных активов и дебиторской задолженности этот коэффициент может значительно превышать 1.
7 КУ. Коэффициент финансовой  зависимости	Стоимость имущества / Собственный капитал	Является обратным коэффициенту автономии. Рост в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации, рост финансового риска. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
8 КУ. Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемный капитал	Показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников

В экономической литературе приводятся критерии (нормальные значения) ряда коэффициентов:

- для 1 КУ – 0,5;

- для 2 КУ – 0,1;

- для 3 КУ – 0,6-0,8;

- для 4 КУ – 0,5;

- для 7 КУ – 1.

Заключение

Для более глубокого рассмотрения взята проблема формирования, анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации. Раскрыты теоретические аспекты финансового состояния предприятия, а именно аспекты финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Дана характеристика финансовой устойчивости, которая составляет неотъемлемую часть финансового состояния.

Главной целью анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

Оценить и проанализировать финансовое состояние предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансового состояния. Для финансового анализа предприятия применяются определенные алгоритмы и формулы. Основной информационный источник для такого анализа – бухгалтерский баланс.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:

- для количественной характеристики финансового состояния;

- для сравнения показателей  финансового состояния конкретного  предприятия с аналогичными показателями  других предприятий или среднеотраслевыми  показателями;

- для выявления динамики  развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

- для определения нормальных  ограничений и критериев различных  сторон финансового состояния.

Более подробно рассмотрены понятия ликвидности и платежеспособности предприятия. Определена их роль в жизни организации. Подробно рассмотрены методы определения ликвидности и платежеспособности организации, основанные, в основном, на сравнительном анализе абсолютных и относительных величин, а также на применении коэффициентного анализа.

Платежеспособность – моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

Ликвидность предприятия – способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т. е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т. д.

 

 

Список использованных источников и литературы

1 Анализ инфраструктуры  формирования финансовых ресурсов  малых организаций [Текст]: журнал / Финансы и кредит. – 2009, август –  М.: ИД «Финансы и кредит», 2009 - .  – 4 р. в месяц. - ISSN 2311-8725 , ISSN 2073-039X.

2 Анализ методов и моделей  оценки финансовой устойчивости  организации [Текст]: журнал / Экономический  анализ: теория и практика. – 2010, январь –  М.: ИД «Финансы и  кредит», 2010 - .  – 4 р. в месяц. - ISSN 2311-8725 , ISSN 2073-039X.

  3 Анализ финансового  состояния предприятия и внутренние  механизмы его оздоровления [Текст]: журнал / Экономический анализ: теория  и практика. – 2009, ноябрь –  М.: ИД «Финансы и кредит», 2009 - .  – 4 р. в месяц. - ISSN 2311-8725 , ISSN 2073-039X.

4 Аналитическая группировка  статей актива и пассива баланса [Текст]: журнал / Экономический анализ: теория и практика. – 2009, апрель  –  М.: ИД «Финансы и кредит», 2009 - .  – 4 р. в месяц. - ISSN 2311-8725 , ISSN 2073-039X.

5 Гаврилова, А. Н. Финансы  организаций (предприятий) [Текст]: учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – М.: КНОРУС, 2007. – 608 с. – ISBN 5-85971-706-7, 978-5-85971-706-4.

6 Гиляровская, Л. Т. Комплексный  экономический анализ хозяйственной  деятельности [Текст]: учебник / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Эндовицкий. – М.: ТК Велби, издательство «Проспект», 2006. – 230 с. -  ISBN: 5-482-00862-2.

7 Герасимов, Б. И. Комплексный  экономический анализ финансово-хозяйственной  деятельности организации [Текст]: учеб. Пособие / Б. И. Герасимов. - Тамбов.: Изд-во Тамб. Гос. Техн. Ун-та, 2008. - 160 с. - ISBN 978-5-8265-0722-3.

8 Губина, О. В. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности. Практикум [Текст]: учеб. пособие / О. В. Губина, В. Е. Губин. –  М.: ИД «Форум», ИНФРА-М, 2012. – 192 с. – ISBN 978-5-8199-0485-5, 978-5-16-005027-0.

9 К вопросу о соотношении  понятий «ликвидность» и «платежеспособность»  предприятия [Текст]: журнал/ Финансы. – 2009, июль — М.: Книжная редакция, 2009 - . - 1 р. в месяц.

10  Ковалев, В. В. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учеб. пособие / В. В., Ковалев. – М.: ТК Велби, издательство «Проспект», 2006. –352 с. - ISBN 5-482-00282-9.