Мировой рынок драгоценных металлов и камней

         ВВЕДЕНИЕ

Национальное богатство всех государств измеряется количеством таких исключительно ценных ресурсов как благородные металлы и алмазы, и, соответственно, вопрос об обладании этим сырьём приобретает особую остроту.

Несколько столетий золото выполняло роль мировых денег, не утратив своей финансовой функции и по сей день. То же самое можно сказать и о бриллиантах, которые служили символом могущества и национального благополучия стран мира. Сегодня невозможно представить международную торговлю без важнейшего ее элемента - рынка алмазов и бриллиантов. Практически все участники мирового сообщества в той или иной степени являются его участниками, наращивая национальное богатство или являясь продуцентом алмазов.

Драгоценные металлы сыграли огромную роль в открытии континентов и отраслей промышленности, в формировании и трансформации валютной системы, становлении и развитии денежно-кредитных отношений. С течением времени менялись функции и роль благородных металлов, но они по-прежнему занимают важное место в национальной экономике и международных отношениях.

Так же драгоценные металлы, и в первую очередь золото, являются одним из самых распространенных объектов для инвестиций и профессиональных спекуляций, так как они обладают практически всеми качествами финансового инструмента. Традиционно драгоценные металлы воспринимаются как символ стабильности и надежности.

В этой связи становится любопытно, а как сегодня обстоят дела на мировых и российских рынках драгоценных металлов и камней.

 

 

1 ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВОГО РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ И КАМНЕЙ

1.1 Сущность мирового рынка драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов определяется как сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, котируемыми в драгоценных металлах. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т.д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов [См.: 3, 235].

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

- они предназначены для  промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

- они являются предметом  инвестиций (изготовление монет, ювелирных  изделий), используются как сокровища, резервы.

Золото, серебро, платина и палладий - эти металлы принято относить к элитной группе благородных (драгоценных) металлов. Такое название они получили главным образом благодаря высокой химической стойкости и красивому внешнему виду в изделиях. Благородные металлы занимают особое место среди остальных минеральных ресурсов. Доля их в общем объеме горнодобывающей промышленности мира мизерна и составляет около 0,00005%, в тоже время, благодаря их высокой стоимости, в ценностном выражении это составляет примерно 5%.

Золото – это единственный монетарный актив в мире, который не имеет рисков, присущих валютам, и является единственным всемирно признанным активом, не зависящим от этнической, языковой, религиозной, культурной и национальной принадлежности.

При этом во время кризиса золото является последней защитой экономической безопасности страны, а также защищает национальный суверенитет. Во время различных кризисов золото используется для развития отдельных регионов и достижения реформ, улучшая жилые и производственные условия.

В некоторых странах благодаря золоту удалось увеличить уровень международных резервов и дать импульс частному сектору.

Значение золота для всей истории человечества сложно переоценить. На заре цивилизации золото ценилось прежде всего как материал для производства драгоценностей. Затем с появлением в VI в. в, золото начали использовать как основу монетарной системы. Во второй половине XIX в. Почти во всех цивилизованных странах был введен Золотой стандарт. Курсы национальных валют почти всех цивилизованных стран были привязаны к золоту.

В период Великой Депрессии в США в 30-е годы прошлого века, большинство стран вынуждены были отказаться от привязки своих валют к золоту, в надежде, что это поможет им преодолеть спад в экономике.

Затем золото снова стало непосредственным участником монетарной системы, когда в 1944г. В Бреттон-Вудском соглашении были зафиксированы новые принципы денежно-валютной политики ведущих стран: доллар США стал главной резервной валютой, и курс всех остальных валют стран-участниц привязывался к доллару, а сам доллар, в свою очередь, привязывался к золоту. Этот так называемый золотовалютный стандарт просуществовал до 1971г., когда президент США Никсон отменил конвертируемость доллара в золото.

Сегодня самыми крупными поставщиками золота на мировой рынок являются Южная Африка, США, Австралия, Канада, Россия, Китай. Два самых важных рынка торговли золотом - Лондон и Нью-Йорк. Другие важные центры торговли находятся в Цюрихе, Токио, Сиднее, Гонконге.

Серебро позднее, чем золото, стало использоваться человеком.

Серебро, так же как и золото, - довольно мягкий и пластичный металл. Оно легко поддается механической обработке, что позволяет изготавливать различные изделия. Серебро издавна использовалось для изготовления посуды, столовых приборов и предметов украшения.

Серебро, как и золото, издавна использовалось в качестве денег. Сегодня примерно около пятой части добываемого в мире серебра применяется в электронике (для проводников очень точных приборов, для изготовлении ответственных электроконтактов, посеребренной проволоки для высокочастотной электротехники), в атомной промышленности (для индикаторов нейтронного излучения).

платина, так же как золото и серебро, была известна человеку с незапамятных времен. Она также характеризуется мягкостью и пластичностью, хорошо поддается механической обработке, но имеет очень высокую температуру плавления (1769°C). Последнее обстоятельство долго было большим препятствием на пути переработки платины в изделия.

Богатые месторождения самородной платины уже много веков назад были известны в Южной Америке (на территории нынешней Колумбии) и в Африке (на территории нынешней Эфиопии).

В основном, платина используется для изготовления ювелирных украшений и автомобильных катализаторов, в производстве химической аппаратуры, в электро- и радиотехнике, и, частично в виде сплавов с родием, палладием и иридием.

Также к драгоценным металлам относится палладий. Это металл серебристо-белого цвета, гибкий и мягкий, который можно легко превратить в фольгу или вытянуть в тонкую проволоку.

Главным образом палладий используется в электронике (особенно в мобильной связи) и при изготовлении слоистых палладиевых конденсаторов, которые используются в каталитических преобразователях автомобилей. В сплаве с другими металлами он используется при производстве химического оборудования. Сплавы палладия также используются в драгоценностях, а сам металл может быть частью сплавов белого золота.

Крупнейший мировой центр по торговле золотом – Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.

Золото может выступать как в качестве валютного актива, выполняющего ряд функций денег, так и в качестве обычного товара, со своей себестоимостью производства, подверженного законам спроса и предложения, а также спекуляции [См.:4,56].

В свою очередь наибольший объем торговли драгоценными металлами наблюдается на международном межбанковском рынке золота.

Межбанковский рынок безналичного металла включает широкий спектр торговых операций. Существуют следующие операции с драгоценными металлами:

1) Операции типа «спот»  осуществляются на условиях спот, то есть с датой зачисления-списания  на второй рабочий день после  дня заключения сделки. Все остальные  сделки купли-продажи металла  называются сделки «аутрайт» («неправильные  сделки»).

Цена «спот Локо-Лондон» служит базой для расчетов цен, лежащих в основе всех прочих сделок.

Стандартный объем сделки в золоте на условиях спот на международном рынке - 5 тыс. тройских унций, или 155 кг; в серебре - 100 тыс. тройских унций (называется один ЛЭК, 50 тыс. тройских унций - полЛЭКа), или около 3 тонн; в платине - 1000 тройских унций.

Поведение каждого банка на рынке обусловлено, прежде всего, его клиентской базой, то есть наличием или отсутствием у него клиентских заказов на покупку-продажу драгоценных металлов.

2) Операции типа «своп» («обмен») – это купля-продажа  металла с одновременным присутствием  обратной стороны сделки. Стандартная  сделка по свопам - 1 тонна, или 32 тыс. унций.

Виды свопов:

- своп по времени (финансовый  своп) - покупка-продажа одного и  того же количества металла  на условиях спот против продажи-покупки  на условиях форвард. Процентная  ставка по финансовым свопам  представляет собой разницу между  ставками по долларовому депозиту  и по золотому депозиту. Ставки  по золотым свопам ниже, чем  по долларам на тот же период. Это связано с тем, что депозит  в золоте дешевле, чем депозит  в долларах.

- свопы по качеству металла - это одновременная покупка-продажа металла одного качества (например, пробы 999,9) против продажи-покупки золота другого качества (например, пробы 999,5). Сторона, продающая золото более высокого качества, будет получать премию.

- свопы по местонахождению - это покупка-продажа золота в  одном месте (например, в Лондоне) против продажи-покупки его в  другом месте (например, в Цюрихе). Поскольку, в зависимости от конъюнктуры  рынка, золото в одном месте  может стоить дороже, то в этом  случае одна из сторон получает  компенсирующую премию.

3) Депозитные операции. Они  проводятся, когда необходимо привлечь  металл на счет или, наоборот, разместить его на определенный срок. Депозитные ставки по золоту ниже депозитных ставок по валюте (разница около 1,5 %), что объясняется более низкой по сравнению с валютой ликвидностью. Процент по золотому депозиту обычно выплачивается в валюте. Сумма процентов за пользование депозитом зачисляется на счет контрагента, предоставившего металл в депозит, в день истечения такого депозита.

4) Опцион - право (но не обязательство) продать или купить определенное количество золота по определенной цене на определенную дату или в течение всего оговоренного срока. Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом. Опцион, который можно исполнить только в день истечения контракта, называется европейским опционом.

5) Фьючерсный контракт - это  соглашение между контрагентами  о будущей поставке металла, которое  заключается на бирже. Исполнение  всех сделок гарантируется Расчетной  палатой биржи.

В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах: Комекс (Нью-Йорк); Нимекс (Нью-Йорк), торговля платиной; Симекс (Сингапур); Током (Токио); Люксембургская биржа золота.

Фьючерсные контракты используются не для осуществления реальной поставки, а для хеджирования и спекуляции [См.: 12, 114-119].

Рынок драгоценных металлов является ключевым участником мирового финансового и потребительского рынка. Вполне вероятно, что ещё долгие годы цены на драгоценные металлы останутся ключевыми ориентирами мировой экономики.

 

 

2. Сущность мирового рынка драгоценных камней

 

           Драгоценные камни - минералы с особыми свойствами, используемые для ювелирных и технических целей. Драгоценными камнями являются природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются так же уникальные янтарные образования в порядке, устанавливаемом Правительством Российской Федерации. (Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» №41-ФЗ от 26 марта 1998г.). Основными физическими особенностями драгоценных камней являются плотность, твердость и спайность. Так же существенную значимость имеют блеск, прозрачность и светорассеяние (игра) камней. Драгоценные камни (самоцветы) принято делить на три порядка (класса) в зависимости от относительной ценности. На стоимость драгоценных камней влияют прозрачность (чистота), красота, твердость и редкость.

Мировая добыча алмазов составляет около 400 млн. карат в год. Суммарный мировой запас оценивается примерно в 2-2,5 млрд. карат. Крупнейшие в мире производители алмазов – Россия и Ботсвана.

Ресурсы драгоценных камней рассредоточены по многим странам мира, а общее количество известных месторождений и групп месторождений исчисляется тысячами. Большую роль играют всего лишь около 100 месторождений, примерно поровну распределенных по странам Африки, Азии и республикам бывшего СССР, несколько меньшая их часть расположена в Австралии, Северной и Южной Америке [См.: 6, 115].