Мировой рынок капитала

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ

 

ФГБОУ ВПО 

«КРАСНОЯРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТОРГОВО-

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

 

 

 

Кафедра экономической теории и правоведения

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по мировой экономике

 

На тему: МИРОВОЙ РЫНОК  КАПИТАЛОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнили:

Студентки гр. ТД-10-1

Галкина Ю.И.

Ермакова Ю.А.

 

Научный руководитель:

Д.э.н, профессор Демченко С.К.

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск, 2012

 

Содержание

 

Введение …………………………………………………………………………. 3

1.Сущность, структура и  локализация мирового рынка капиталов …………. 4

    1.1. Понятие, структура  и институты мирового рынка  капиталов ……… 4-7

    1.2. Мировые финансовые  центры ………………………………………. 8-11

    1.3. Формы, масштабы  и причины международного движения  капиталов ………………………………………………………………………………... 12-16

2. Современные тенденции развития мирового рынка капиталов …………. 17

    2.1. Россия в международном движении капиталов …………………... 17-19

    2.2. Россия в  международном инвестиционном процессе ……………. 20-25

    2.3. ТНК и их роль в международном движении капиталов…………... 26-28

 

Заключение ……………………………………………………………………... 29

Список литературы ………………………………………………………… 30-31

 

 

Введение

 

Исследование современного состояния и тенденций развития международного рынка капиталов  востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки  уже существующих и выработки  новых подходов к оценке места  и роли этого рынка в системе  международного рынка ссудных капиталов, определения масштабов и характера  влияния происходящих в нем изменений на развитие как отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом.

Целью исследования являются выяснение сущности и структуры  мирового рынка капиталов, определение  его участников, институтов, а также  мировых финансовых центров. Выяснить формы и причины движения капиталов, также необходимо показать положение  России на современном мировом рынке  капиталов, в международном инвестиционном процессе и в системе международных  экономических отношений.

Мировой рынок капитала –  это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном  уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения мировой рынок капиталов представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает распределение финансовых средств между странами и регионами.

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность, структура и локализация мирового рынка капиталов.

 

1. Понятие, структура и институты мирового рынка капиталов.

Мировой рынок капитала –  это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном  уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.

По широкому определению, мировой рынок капитала – это  совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и  международных финансовых центров  мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических  отношениях, т.е. отношениях между резидентами  и нерезидентами.

Мировой рынок капиталов  характеризуют движение капиталов  между национальными экономиками. Различают две формы капитала:

• Реальный капитал материально-вещественный капитал, денежный капитал (в денежной форме). Неосязаемы активы – интеллектуальная собственность, деловая репутация.
• Фиктивный капитал – его движение это движение как титула собственности. Движение облигации, ценных бумаг.

Структура субъектов международного рынка состоит из трех элементов:

1. Государство – государственный  сектор экономики, правительственный  сектор, государственные компании  – могут быть как инвесторами так и заемщиками

2. Частный сектор –  как юридические лица – компании, банки, так и физические лица  – индивидуальные граждане и  предприятия индивидуальные частные  и товарищества.

3. Международные организации  – как кредиторы так и заемщики – международные экономические (МВФ, мировой Банк).

Причины международного движения капитала заключаются в следующем:

Прибыль и разница в  норме прибыли между странами – если посмотреть на уровень процентных ставок в данной экономике. Центробанк Европы 2,25%, США 4,25%, Япония 0,15%, РФ – 13% ставка рефинансирования. Япония имеет очень  низкую норму прибыли, следовательно, выгодно инвестировать в экономику  РФ.

Избыток или дефицит капиталов  в национальной экономике. Экономика  Швейцарии – если инвестировать, то можно получить 0,5% прибыли за год, поэтому свои активы они не могут  применять на внутреннем рынке, где  есть дефицит капитала и где выше норма прибыли.

Интернационализации деятельности компании, когда возникает ТНК, международная  цепочка производства, ТНК выходит  за пределы страны базирования и  выстраивается международная структура  компании.      Возникает потребность финансирования внутренних структур и идет внутреннее финансирование внутри ТНК.

          Снижение издержек производства – близость производства к рынкам сбыта или источникам сырья, снижение издержек – транспортных, трудовых.

Уровень государственного регулирования  экономики и на сколько государство мешает или не мешает предпринимательской деятельности.

Политические, экономические, культурные связи страны. Благоприятные  – общая деловая культура, устойчивые экономические связи, участие в  интеграционных группировках

Мировой рынок капиталов  регулирует движение долгосрочных активов  в форме инвестиций. Инвестиции –  прежде всего иностранные инвестиции, связанные с трансграничным движением. Иностранные инвестиции это все  виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в целях реализации определенных интересов. Главный интерес – это получение максимальной прибыли.

Таким образом, международное  движение капитала, осуществляемое по различным каналам, является на современном  этапе наиболее динамично развивающейся  формой мирохозяйственных связей. Процессы интернационализации обусловили в  последние десятилетия заметное возрастание роли такого канала, как  прямое зарубежное инвестирование и, соответственно, главных его субъектов - международных  корпораций - в мировой экономике  и международных экономических  отношениях.

Мировые рынки капитала представляют собой совокупность финансово-кредитных  организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.  
          Мировые рынки капитала можно рассматривать под разными углами зрения. С функциональной точки зрения его можно разбить на такие рынки, как валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный, а эти рынки в свою очередь подразделяются на ещё более узкие, как, например, кредитный рынок – на рынок долгосрочных ценных бумаг и рынок банковских кредитов.  
          Структура мировых рынков капитала может быть представлена следующим образом:

 

 
 

 

 

С точки зрения сроков обращения  финансовых активов мировые рынки  капитала можно разделить на две  части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный).  
           На валютном рынке, рынке деривативов, рынке страховых услуг совершаются преимущественно краткосрочные сделки (на срок до 1 года включительно).  
           На кредитном рынке осуществляется немало долгосрочных операций. Что касается рынка акций, то для него характерно преобладание долгосрочных операций (на срок свыше 1 года).  
           Рынок акций и часть кредитного рынка (рынок долговых ценных бумаг) объединяют в один рынок – фондовый (рынок ценных бумаг), хотя под ним иногда подразумевают только рынок акций. 
Институты мировых рынков капитала 
Основными институтами рынка капитала являются:

• банковские компании. На первом этапе экономического развития

коммерческие банки доминируют. На среднем и высшем уровнях развития возрастает значение специализированных посредников и рынков ценных бумаг. Процесс интернационалазации кредитно-финансовой инфраструктуры привел к созданию банковских синдикатов для разовых операций по сбыту и распределению облигаций промышленных компаний. По мере удлинения сроков предоставляемых кредитов группы крупных банков различных стран начали создавать устойчивые консорциумы для предоставления средне – и долгосрочных займов. Международные ассоциации крупнейших банков были образованы для совместного обеспечения своих клиентов всеми видами банковских услуг

• государство, которое выступает в виде центральных и местных органов

власти, казначейства или  других уполномоченных учреждений и  может выполнять функции кредитора, заемщика или играть роль гаранта  и поручителя по внешним обязательствам частных юридических лиц;

 Для осуществления государственного страхования экспортных кредитов во многих странах были созданы, а позднее реорганизованы специальные институты. В одних случаях они являются государственными организациями, в других – полугосударственными, а в третьих – частными компаниями, оперирующими от имени и за счет правительства.  
           В большинстве индустриальных стран экспорт кредитуется частной банковской системой. Практика государственного кредитования внешнеторговых операций распространяется повсюду и, прежде всего через деятельность государственных и полугосударственных внешнеторговых банков;

• межгосударственные банки и валютные фонды. Банк международных

расчетов (БМР) – наблюдает  за состоянием еврорынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных  отношений во всем мире;

• транснациональные корпорации (ТНК) являются крупными субъектами

международных кредитных  отношений. Они располагают гигантскими  внутрикорпоративными накоплениями и  покрывают за счет самофинансирования более половины потребности в  своих ресурсах. ТНК используют все  типы рынков – национальные, иностранные  и международный еврорынок. ТНК  используют рынки мирового капитала не только для получения кредитов на обслуживание текущих платежей или  долгосрочных вложений, но и для  наиболее выгодного размещения принадлежащих  им денежных и финансовых требований.

  Главными участниками мировых рынков капитала являются транснациональные банки, транснациональные компании и так называемые институциональные инвесторы.  
 Но немалую роль играют и государственные органы, и международные организации, осуществляющие размещение или предоставление своих займов за рубежом.  
 На мировых рынках капитала действуют также физические лица, но в основном опосредованно, преимущественно через институциональных инвесторов.

Таким образом, международное  движение капитала, осуществляемое по различным каналам, является на современном  этапе наиболее динамично развивающейся  формой мирохозяйственных связей.  
          Процессы интернационализации обусловили в последние десятилетия заметное возрастание роли такого канала, как прямое зарубежное инвестирование и, соответственно, главных его субъектов - международных корпораций - в мировой экономике и международных экономических отношениях. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Мировые финансовые центры

  К мировым финансовым центрам относят те места в мире, где торговля иностранными финансовыми активами ведется особенно широко. Это, прежде всего Нью-Йорк и Чикаго – в Америке, Лондон, Франкфурт, Цюрих, Женева, Люксембург – в Европе, Токио и Сингапур – в Азии.  
 В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры, прежде всего в бассейне Карибского моря: Панама, нидерландские Антильские острова и др. 
 В международных финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового рынка капиталов. Это не только капитал страны базирования мирового финансового центра, но и привлеченный сюда из других районов мира капитал.  
 Особенно удобно это делать из оффшорных центров (зон), т.е. территорий, где действуют налоговые, валютные и другие льготы для тех нерезидентов, которые базируют свои счета и фирмы на этих территориях, но осуществляют хозяйственные операции исключительно с другими странами. 
 Это преимущественно островные государства, некоторые из которых уже превратились в региональные финансовые центры (Кипр и другие), страны, расположенные рядом с мировыми финансовыми центрами (Лихтенштейн, Ирландия, Нормандские острова и другие, особенно в бассейне Карибского моря), или некоторые территории стран - важных участников мирового финансового рынка (так, отдельные штаты США и кантоны Швейцарии предоставляют оффшорные льготы тем компаниям, которые на их территории осуществляют хозяйственные операции исключительно с другими странами).  
 По оценке, в оффшорных центрах размещено около 5 трлн. долл. финансовых ресурсов, в том числе предположительно 100 млрд. долл. российского происхождения (более точные оценки невозможны, так как оффшорные центры привлекают иностранных инвесторов не только налоговыми и валютными льготами, но и своим режимом конфиденциальности).