Перспективы и направления развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

                    РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 41 с., 3 рис., 3 табл., 25 источников

ЦЕННАЯ БУМАГА, АКЦИЯ, ОБЛИГАЦИЯ, КОНОСАМЕНТ, ФЬЮЧЕРС, ФОНДОВЫЙ РЫНОК, ЭМИТЕНТ, БРОКЕР, ДИЛЕР, РАСЧЕТНО-КЛИРИНГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ, БИРЖА.

Объектом исследования являются результаты финансово-хозяйственной деятельности фондового рынка Республики Беларусь за 2008-2010 гг.

Предметом исследования является рынок ценных бумаг.

Цель курсовой работы состоит в исследовании рынка ценных бумаг и его становлении в Республике Беларусь.

При написании курсовой работы  использовались общенаучные методы исследования: сравнение, сопоставление, анализ оценки и обобщения.

В процессе исследования проведены следующие исследования и разработки: рассмотрены сущность и механизм функционирования рынка ценных бумаг, проведен анализ рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, выявлены перспективы и направления развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Элементами научной новизны полученных результатов является анализ состава, структуры операций с ценными бумагами на фондовом рынке в Республике Беларусь за 2008-2010 гг.

Областью возможного практического применения является ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» и учреждения, выпускающие акции.

Технико-экономическая и социальная значимость результатов исследования заключается в том, что в экономике рыночного типа широкое развитие получил такой механизм регулирования экономических процессов, как рынок ценных бумаг.

Автор подтверждает, что приведенный в работе расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.                                                                       

                                                                     ________________________

                                                                           (подпись студента)

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы выражается в том, что в экономике рыночного типа широкое развитие получил такой механизм регулирования экономических процессов, как рынок ценных бумаг. Это важнейший рыночный перераспределительный механизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между субъектами хозяйствования, государством и населением. Рынок ценных бумаг представляет собой сферу реализации экономических отношений, выражаемых финансовым капиталом, и является частью финансового рынка, на котором капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в реальный сектор экономики.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства и необходим для его нормального функционирования. Поэтому регулирование рынка ценных бумаг является важной задачей государства Республики Беларусь.

Рассматривая белорусский фондовый рынок, необходимо отметить, что его главными сегментами, обусловливающими необходимость его формирования и развития, как в зарубежных странах, являются акции и облигации. Причем, если в существовании рынка облигаций в первую очередь заинтересовано государство (решая путем выпуска и размещения государственных облигаций проблему безынфляционного финансирования бюджета), то в формировании и развитии рынка акций более заинтересованы инвесторы и акционерные общества. Государство же путем правового закрепления порядка выпуска, размещения и обращения облигаций (в том числе при разгосударствлении и приватизации государственной собственности) предоставляет инвесторам альтернативный набор финансовых инструментов.

Цель курсовой работы состоит в исследовании рынка ценных бумаг и его становлении в Республике Беларусь.

Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

– рассмотрены сущность и механизм функционирования рынка ценных бумаг;

– проведен анализ рынка ценных бумаг в Республике Беларусь;

– выявлены перспективы и направления развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Объектом исследования являются результаты финансово-хозяйственной деятельности фондового рынка Республики Беларусь за 2008-2010 гг.

Предметом исследования является рынок ценных бумаг.

При написании курсовой работы использовались общенаучные методы исследования: сравнение, сопоставление, анализ оценки и обобщения.

                                            ГЛАВА 1

СУЩНОСТЬ И МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Понятие и экономическая природа ценных бумаг, их характеристика и виды

Законодательство Республики Беларусь содержит два обобщающих юридических определения такого правового института, как ценная бумага.

Так, под ценной бумагой понимается:

– документ, удостоверяющие выраженные в нем и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту (п. 3 ст. 1 Закона Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах») [5, с. 48];

– документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законодательством или установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютерном) (ст. 143 Гражданского кодекса Республики Беларусь).

Определение ценной бумаги, закрепленное в Гражданском кодексе Республики Беларусь содержит практически все существенные характеристики ценной бумаги:

– ценная бумага представляет собой документ, удостоверяющий наличие имущественного права;

– это документ установленной формы и содержащий в себе обязательные реквизиты. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной ей форме влечет ее ничтожность;

– неразрывность самой ценной бумаги и зафиксированного в ней имущественного права, т.е. передача прав, закрепленных в ценной бумаге, возможна лишь с одновременной передачей самой ценной бумаги [10].

Указанные характеристики свойственны всем ценным бумагам. При этом каждому типу и виду ценных бумаг присущи свои признаки, отличающие их друг от друга.

Ценные бумаги бывают различных типов. Такое подразделение основывается на выделении из всей совокупности фондовых инструментов ценных бумаг, обладающих определенным набором классифицирующих признаков, определяющих специфику их выпуска, обращения и погашения, в том числе и объема прав, закрепленных в них (ценных бумагах), правового положения эмитента и владельца (собственника) ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируются на различные типы по ряду оснований.

1. В зависимости от условий выпуска: эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги [13, c. 27].

Эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, характеризующаяся одновременно следующими признаками:

– закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка;

– размещается выпусками;

– имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги [4, c. 22].

При этом необходимо отметить, что из-за отсутствия в законодательстве (в частности, в Гражданском кодексе Республики Беларусь) понятия «тип ценных бумаг» эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги определяются как виды ценных бумаг. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

2. В зависимости от субъектов прав, удостоверенных ценной бумагой:

– ценная бумага на предъявителя (права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат ее предъявителю);

– именная ценная бумага (права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу);

– ордерная ценная бумага (права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо).

3. В зависимости от формы выпуска:

– документарные ценные бумаги – это форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливает на основании предъявления оформленной надлежащим образом ценной бумаги или в случае ведения учета прав на ценные бумаги депозитарием на основании записей на счетах «депо»;

– бездокументарные ценные бумаги – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливает на основании записей на счетах «депо» в депозитарии.

Документарные ценные бумаги выпускаются на бланках особого образца, содержащих все обязательные реквизиты того или иного вида ценной бумаги. При этом одни виды ценных бумаг могут выпускаться только в документарной форме, а другие – как в документарной, так и бездокументарной [16, c. 34].

4. В зависимости от рода прав, удостоверяемых ценной бумагой:

– ценные бумаги, удостоверяющие только право денежного требования (государственная облигация, облигация, вексель и т.д.);

– ценные бумаги, удостоверяющие право на получение имущества (товарораспорядительные ценные бумаги). Владелец таких ценных бумаг имеет право требовать получения указанного в ней товара (простое и двойное складское свидетельство, коносамент);

– ценные бумаги, удостоверяющие право участия в управлении хозяйственным обществом (простые акции).

Кроме того, в системе фондового рынка ценные бумаги могут классифицироваться и по другим признакам:

а) в зависимости от формы собственности эмитента: государственные; частные, (корпоративные); международные;

б) с учетом территории, на которой обращаются: региональные; национальные; мировые;

в) в зависимости от механизма выплаты доходов: с фиксированным и изменяющимся (плавающим) доходом [14, c. 18].

Основными видами ценных бумаг в Республике Беларусь являются государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат (банковские сертификаты), банковская сберегательная книжка на предъявителя, акция, приватизированные ценные бумаги, коносамент, а также другие документы, отнесенные законодательством о ценных бумагах.

Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Вексель – ордерная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обязательства указанного в векселе лица выплатить по наступлении предусмотренного в векселе срока определенную денежную сумму векселедержателю [21, c. 34].

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Банковский сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в банке, выдавшем сертификат, или любом филиале (отделении) этого банка [23, c. 68].

Акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда (простая акция) или дивиденда в качестве фиксированного процента (привилегированная акция) и на участие в управлении общества (простая акция) либо не дающая такого права (привилегированная акция).

Приватизированные ценные бумаги – именные приватизированные чеки, являющиеся государственными именными ценными бумагами, выпущенными на срок, установленный Советом Министров Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь, которые свидетельствует о праве их владельцев на долю в приватизированной государственной собственности и выражают размер этой доли (квоту) [1, c. 34-35].