Платёжный баланс и валютный курс Республики Беларусь

Зависимость валютного  курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.

Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники меняют ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

 

Влияние платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по отношению к изменению платежного баланса. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложения.

Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса; текущего счета и счета движения капиталов. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что способствует повышению ее курса, а при появлении отрицательного сальдо происходит обратный процесс. Изменение сальдо баланса движения капиталов оказывает определенное влияние на курс национальной валюты. Однако существует и негативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курс ее валюты, так как это может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою очередь, может привести к увеличению цен и обесценению валюты.

Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности цепных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно Солее высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала)» во-первых, приведут к притоку в эту страну иностранного капитала и, соответственно, - к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты. [2, с. 230]

Если инвесторы  стремятся получить побольше иностранных долговых обязательств — облигаций, акций, банковских депозитов или наличных денег, то они тем самым увеличивают цену на иностранную валюту. В противоположность этому, платежи других стран определенному государству способствуют усилению курса его национальной валюты. Возникает второй фактор курсообразования — движение капитала.

Этот фактор тесно  связан со спекуляцией валютой. Если бы речь шла только об экспорте товаров или платежах по текущим операциям, то курс иностранной валюты, возможно, колебался бы весьма незначительно. Однако когда курс валюты значительно снижается, то возникают опасения, что он уменьшится еще больше. Поэтому сокращение спроса на данную валюту в результате краткосрочных спекулятивных движений капитала способствует еще большему снижению ее курса.

Таким образом, небольшие  колебания валютного курса часто  самопроизвольно усугубляются вследствие движения "горячих денег", которые перемещаются из одной страны в другую при появлении любой

 

 

информации о  надвигающихся проблемах, изменении  политического направления или при колебании валютного курса. Когда подобное "бегство капитала" начинается в больших масштабах и в каком-либо одном направлении, это может привести к резким изменениям валютных курсов и даже к финансовому кризису.

Степень доверия  к национальной валюте на национальном и мировом рынках считается психологическим  фактором, влияющим на валютный курс.

На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара США в  международных расчетах и на международном  рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях снижения его покупательской способности или пассивного сальдо платежного баланса США.

Важное экономическое  значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.

Основные методы регулирования валютного курса:

• валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты);
• операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа 
  ценных бумаг);

- изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) 
норм обязательных резервов.

Таким образом, валютный курс — сложнейшая экономическая категория. Он, с одной стороны, выражает существующие производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком, а с другой — оказывает на формирование этих отношений непосредственное влияние. Поэтому в условиях интернационализации экономики развитие валютных отношений, проблемы формирования валютного курса приобретают все большее значение.

 

3  Платежный   баланс  и  валютный  курс  Республики Беларусь

Почти два десятилетия  платежный баланс республики имеет  отрицательный характер (таблица 1). Для устранения негативной тенденции предлагалось немало различных рецептов. Однако они не оздоровили экономику. К началу мирового финансового кризиса, который пришелся на конец 2008 и начало 2009 годов, объем внешней торговли страны вырос до 34189 млн. долл. США. В 2008 году экспорт товаров и услуг составил 32,9 млрд. долл., а импорт - 39,5 млрд. долл., что соответственно на 35,5% и 37,6% больше по сравнению с 2007 годом. Отрицательная величина сальдо платежного баланса достигла в прошлом году 6581 млн. долл., т.е. по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 49%. По нашему мнению, наступило время принятия неординарных мер по стабилизации торгового баланса, иначе экономика может превратиться в должника, который работает только на обслуживание внешнего долга. [5, с. 20]

	1995	2000	2005	2007	2008
Валовой внутренний продукт (млрд. долл.)	10,6	11,4	30,2	46,3	59,9
Объем внешней торговли	10367	15973	32687	52968	72385
экспорт	4803	7328	15979	24275	32902
импорт	5664	8646	18708	28693	39483
сальдо	-761	-1320	-729	-4418	-8581
в том числе:
страны  СНГ	6701	10470	18203	36237	40460
экспорт	3027	4399	7060	11221	14406
импорт	3677	8070	11142	19015	26054
сальдо	-650	-1671	-4082	-5882	-11647
из  них с Россией	5150	9315	15834	26084	34139
экспорт	2185	3710	5716	8879	10585
импорт	2965	5605	10118	17205	23604
сальдо	-780	-1895	-4402	-8325	-13019
страны  вне СНГ	3663	5503	14485	22731	31925
экспорт	1776	2927	8919	13054	18496
импорт	1887	2576	5566	9677	13429
сальдо	-111	351	3353	3376	5067

Рисунок 1 - Динамика платежного баланса Республики Беларусь (млн.долл.)

Примечание - Источник: [5, с. 21]

Одна из главных причин отрицательного сальдо - выбор односторонней ориентации внешнеторговой деятельности преимущественно на Россию. Так, например, в 1995 году внешнеторговый оборот Беларуси и РФ составлял почти половину всего оборота. Однако экономическая политика меняется. Коррумпированный    российский    частный     капитал,     обеспеченный

 

государственным протекционизмом, неоднократно ставил нашей стране различные препоны. Об этом говорят и последние события, связанные с запретом поставок молочной продукции.

Анализ структуры  экс-аорта и импорта свидетельствует  о том, что отрицательный внешнеторговый баланс сложился в основном по тем товарным группам, производство продукции которых хорошо налажено на предприятиях республики и пользуется спросом на мировых рынках. Так, например, в 2008 году отрицательное сальдо на машины и оборудование составило 3610 млн. долл., потребительские товары - 1426 млн. долл. Мы импортируем сельхозпродукции и продуктов питания больше, чем экспортируем.

В 2008 году международный  обмен услугами составил 6861 млн. долл. и увеличился по сравнению с предыдущим годом на 29,2%. Соответственно их экспорт  возрос до 4260 млн. долл. (29,9%), импорт -2601 млн. долл. (28,3), а торговое сальдо - 1660 млн. долл. (32,9%). Особенно активно развивается  экспорт транспортных услуг. [5, с. 21]

В последнем десятилетии  принимаются серьезные меры по созданию условий формирования положительного сальдо внешней торговли. В программе  социально-экономического развития на 2005—2010 годы физические объемы роста  импорта (при постоянных ценах на импортные товары и услуги) должны соответствовать параметрам роста  ВВП в сопоставимых ценах. Предусматриваются более высокие темпы роста экспорта товаров и услуг по сравнению с их импортом.

Однако эта  задача практически невыполнима. Суть в том, что современные программы, планы и прогнозы представляют собой  набор показателей без учета  основных закономерностей мировой  и национальных экономик. Не учитывается  циклический характер развития рыночного  хозяйства. Думается, пора переходить на новые формы планирования, прогнозирования  и программирования на основе коротких, средних и длинных циклов с  учетом их основных фаз: кризиса, депрессии, оживления и подъема.

В предкризисный  период в экспорте республики резко  увеличилась доля товаров с низкой степенью переработки, в том числе  нефтепродуктов. Экспорт в страны СНГ в основном сохранялся за счет низкого уровня цен на продукцию крупных предприятий. Мелкий и средний бизнес в нем практически не участвовал. Прирост стоимостного объема экспорта товаров в 2008 году на 95,3% был обеспечен за счет ценового фактора и только на 4,3% - за счет роста товарной массы, а импорта соответственно на 62,1% и 38,8%. При этом средние цены импорта увеличились на 20,1%, а физический объем — всего на 14,6%.

В начале текущего года уменьшились объемы внешнеторгового  оборота республики. За январь и февраль объем внешней торговли составил 6390 млн. долл., экспорта - 2649 и импорта -3741 млрд. долл., что соответствует 60,4%), 52,2%о и 67,9%) к уровню данного периода 2008 года.

 

Мировой финансовый кризис обострил проблему формирования положительного сальдо внешнеторгового баланса Беларуси. В этой ситуации нужно активнее использовать все механизмы регулирования его стабилизации. Однако был предложен упрощенный путь: получение иностранных займов, приватизация крупных предприятий государственной собственности. Эти меры могут привести к обратному эффекту. ВВП, произведенный в 2008 г. в сопоставимых ценах, не достиг уровня 1990 г. Сложилась крайне негативная тенденция в дифференциации материальной обеспеченности населения, углубился разрыв между бедными и богатыми, появились белорусские миллиардеры. На уровне жизни сказываются высокие темпы инфляции, удорожание продуктов первой жизненной необходимости, скрытая безработица. Внешние долги могут в ближайшие годы привести к отвлечению огромных средств по их обслуживанию, что тяжелым бременем ляжет на плечи будущих поколений.

Поэтому, наряду с традиционными формами целесообразно  использовать метод формирования антикризисного баланса внешней торговли, который целесообразно осуществлять по следующим направлениям.

Во-первых, необходимо ускоренными  темпами наладить производство импортозамещающей продукции. Парадоксом является факт, что в страну из ближнего и дальнего зарубежья ввозятся тысячи тонн картофеля, свеклы, моркови, свинины и говядины по завышенным ценам. В то же время крестьянские хозяйства, фермеры и сельхозпредприятия не могут продать свою продукцию по низким ценам.

Во-вторых, следует  пересмотреть программы импорта  товарной массы и шире использовать бартерные сделки. В 2006г. По ним было экспортировано продукции на 1679,7 млн.долл. В отдельные годы этот показатель достигал почти 35; всего экспорта республики. Конечно, бартерные сделки характеризуют экономические отношения натурального хозяйства. Тем не менее, в условиях кризиса данный обмен сыграет положительную роль.

В-третьих, нужно  пересмотреть механизм и уровень  экспортных, импортных, транзитных пошлин и тарифов, а также НДС и акцизов, до минимума сократить экспортные пошлины, оставив только те, которые, без всяких сомнений положительно скажутся на внешнеторговом балансе. Ведь известно, что тариф либо распределяет расходы внутри страны, либо ведет к прямым потерям. Что касается импортных пошлин, то их на сырье можно отменить, на полуфабрикаты — установить от единицы до 6%, на готовые изделия - от 3 до 100% в зависимости от социально-экономической значимости. Мировой опыт показывает, что эффективной мерой для формирования положительного сальдо платежного баланса выступает использование скользящей шкалы таможенного тарифа. То есть, чем выше пошлины, тем выше защита от конкуренции производителей национальных перерабатывающих отраслей (таблица 2). Правда, импортные пошлины снижают уровень экономического благосостояния страны, ведут к обострению торговых войн, увеличивают налоговое бремя на потребителя, а

 

также перераспределяют доходы в пользу производителей неконкурентоспособной продукции. Однако их разумное использование стимулирует наукоемкие отрасли, производство конкурентоспособных товаров. На время кризиса государство должно взять под более жесткий контроль импорт товарной продукции частными предпринимателями.

Таблица 2 - Уровень импортных  пошлин на товары с различной степенью обработки (в процентах от таможенной стоимости)

Примечание - Источник: [5, с. 22 таблица 2]

Дело в том, что они вывозят иностранную  валюту, а импортируют чаще всего  товары, которые не пользуются спросом  из-за дороговизны или низкого  качества.