Политика международного валютного фонда в Латвии

МВФ выступает  в качестве проводника принятой Западом, по инициативе США, установки на демонетизацию  золота, ослабление его роли в мировой валютной системе.

МВФ осуществляет межгосударственное регулирование  режима валютных курсов. В Статье IV измененного Устава МВФ зафиксирована  обязанность каждой страны «сотрудничать  с Фондом и с другими странами-членами  в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной системы валютных курсов». Страна-член должна, в частности, «избегать манипулирования валютными курсами или мировой валютной системой, направленного на то, чтобы препятствовать эффективной перестройке платежного баланса или получать несправедливые конкурентные преимущества перед другими странами-членами».

Вторая серия  поправок к Уставу МВФ предоставила странам-членам возможность выбора: либо сохранять плавающий курс валюты, либо установить и поддерживать фиксированный курс валюты (центральный курс), который может быть выражен в единице СДР или иной международной счетной денежной единице, либо, наконец, «привязать» валюту (то есть установить твердое стоимостное соотношение) к другой национальной валюте или нескольким валютам (валютной корзине) по собственному выбору. При этом возможность выражения стоимости валюты в золоте исключается.

Важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений. Статьи Соглашения МВФ регламентируют функционирование механизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII содержит обязательство стран-членов не вводить без согласия Фонда ограничений в отношении платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса, не использовать дискриминационных валютных режимов и не прибегать к множественности валютных курсов. С момента создания МВФ постоянно добивается от стран-членов устранения валютных ограничений и множественности валютных курсов. Однако значительная часть развивающихся, а также восточноевропейских стран все еще не имеет возможности установить в полном объеме свободную конвертируемость своих валют.

МВФ участвует  в регулировании международных  валютно-кредитных отношений путем  предоставления кредитов странам, а главное, в результате выполнения им функции координатора международного кредитования. Частные коммерческие банки рассматривают МВФ как гаранта получения максимально высоких прибылей и инструмент, способствующий расширению их кредитной деятельности в странах-заемщиках. Заключения МВФ об экономической политике и уровне платежеспособности того или иного правительства расцениваются частными банками как показатель международного доверия к заемщику. Поэтому даже небольшой кредит, полученный от МВФ, приобретает эффект цепной реакции, открывая возможность привлечения более крупных сумм на рынке ссудных капиталов. Таким образом, происходит фактическое согласование кредитной политики МВФ, с одной стороны, и главных кредиторов (как государственных, так и частных) мирового рынка ссудных капиталов — с другой7.

МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за макроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой экономики. Он собирает огромный массив информации, относящейся к отдельным странам  и к мирохозяйственным процессам в целом.

Политика надзора  и оказание технической помощи. В  первые годы все страны, вступая  в МВФ, обязались применять один и тот же метод расчета стоимости  своей валюты. Это была так называемая паритетная система. В то время Соединенные Штаты выражали стоимость доллара в золоте. Цена одной унции золота составляла ровно 35 долларов. Золотое содержание доллара обеспечивалось правительством США, которое в случае надобности обменивало золото на доллары именно по этому курсу. Вступая в МВФ, все остальные члены также должны были выражать стоимость своей валюты в золоте, а поскольку, если каждый из двух предметов равен третьему, то они равны между собой, стоимость всех валют для большего удобства было принято котировать в долларах США. Государства-члены поддерживали стоимость своих валют в пределах 1 процента данного паритета, и, если они считали, что изменение курса отвечает их экономическим интересам, они обсуждали предлагаемые изменения с другими странами в рамках МВФ и должны были получить их согласие на такие изменения. Однако она была отменена в начале 70-х годов, когда золотые запасы США оказались недостаточными для удовлетворения спроса всех желающих обменять доллары на золото: возможность получить унцию золота за 35 долларов представлялась слишком заманчивой сделкой.

После отмены паритетной системы государства-члены МВФ  решили, что каждая страна будет  иметь право самостоятельно выбирать метод определения стоимости  валюты. Единственное требование - страны не должны больше определять стоимость валюты в золоте и должны точно информировать других членов, по какому методу устанавливается стоимость валюты. Существуют самые разнообразные методы. Многие крупные промышленно развитые страны используют плавающий валютный курс: деньги стоят столько, сколько за них готовы платить участники рынка. Другие страны привязывают курс валюты к одной из основных валют или группе валют, и тогда, например, при росте стоимости доллара США растет и курс их валют. Многие европейские страны поддерживают курс своей валюты по отношениям к другим валютам группы в определенном заранее установленном диапазоне8.

Кроме контроля за международной валютной системой и финансовой поддержки стран-членов, МВФ оказывает содействие путем  подготовки кадров в своем учебном  институте в Вашингтоне, предоставления технической помощи в некоторых специальных областях своей деятельности, а также выпуска разнообразных публикаций по вопросам международных денежно-кредитных отношений.

В 90-е годы решение  стран Восточной Европы и бывшего  Советского Союза перейти от централизованного планирования к рыночной экономике и войти в международную валютную систему поставило перед МВФ необычайно сложные задачи по оказанию им технической помощи - об оказании специальной помощи в области бухгалтерского учета, подготовки бюджета, разработки денежно-кредитных инструментов, систем социального обеспечения и социальной защиты, формирования денежных рынков, банковского регулирования и надзора, статистики, исследовательской работы, законодательства, налоговой политики и управления.

Со времени  Бреттон-Вудса мировая экономика  и МВФ претерпели значительные изменения. Большая часть объема кредитования со стороны МВФ теперь ориентирована  на случаи кризисов, в связи с  чем Фонд принимает более активное участие в предотвращении и урегулировании кризисов. Поскольку более половины государств-членов сейчас имеют устойчивый статус кредитора или дебитора и переход их из одного лагеря в другой маловероятен, многие государства воспринимают себя главным образом как члена данной группы, а не как часть мирового сообщества. Кроме того, государства-члены МВФ теперь гораздо более многочисленны, более разнообразны и включают почти все страны мира, в связи с чем, соответственно, возросли его обязанности в управлении мировой экономикой. Существенно расширились масштабы участия МВФ в выработке политики в государствах-членах, особенно в странах-заемщиках.9

латвия международный  валютный фонд 
 
 
 
 

2. Сотрудничество Латвии  с МВФ  

Начиная с 1992 года значительную роль в формировании финансовой политики латвийского руководства стал играть Международный Валютный Фонд (МВФ).

В 90-е годы решение  перейти от централизованного планирования к рыночной экономике и войти  в международную валютную систему  поставило перед МВФ необычайно сложные задачи по оказанию Латвии технической помощи - об оказании специальной помощи в области бухгалтерского учета, подготовки бюджета, разработки денежно-кредитных инструментов, систем социального обеспечения и социальной защиты, формирования денежных рынков, банковского регулирования и надзора, статистики, исследовательской работы, законодательства, налоговой политики и управления.

Практически правительство  и Банк Латвии принимают свои решения  на совместных с экспертами МВФ заседаниях. Именно под влиянием МВФ возник и  поддерживается до сих пор твердый без инфляционный курс Банка Латвии, который сегодня делает основную погоду в латвийской экономике. Такая политика делает латвийский рубль стабильным и дает руководству Банка Латвии поддержку МВФ.

C 1992 по 1997 год  (после 97–го Латвия до 2009 года взаймы у МВФ деньги не брала) Латвии было выделено из средств фонда 175 миллионов долларов.10

Советник европейского отдела МВФ Кристоф Розенберг (Christoph Rosenberg), координатор работы МВФ в  странах Балтии считает, что Латвия после вступления в ЕС испытала бум роста экономики, ВВП прибавлял более 10% в год. Но в этом была большая неустойчивость. Фактически МВФ наблюдал за Латвией долгое время и высказывал некоторые опасения. В 2005 году МВФ предупреждал правительство Латвии о возможном перегреве экономики. Рост объема выданных частному сектору кредитов сделал Латвию чрезвычайно уязвимой для кредитного кризиса. Глобальный кризис обозначился в Латвии резкой остановкой притока капитала, который ранее и создавал бум экономики. Все это в совокупности привело к нынешнему «идеальному шторму» в экономике Латвии. Ко всему этому добавилось потеря конкурентоспособности. Приток капиталов, стимулирующих практически весь рост экономики, был направлен в непроизводственные сектора, такие как недвижимость, розничная торговля и финансовые услуги. Рост зарплат в этих секторах спровоцировал рост зарплат в других сферах. Рост финансового сектора и сферы недвижимости был прогнозируемо краткосрочным, и в долгосрочной перспективе эти два сектора экономики не смогут показать доходность, достаточную для погашения долговых обязательств страны. Таким образом, будет необходима фундаментальная переориентация экономики и создание более конкурентоспособного уровня заработной платы.11

В 2008 году финансовый кризис больно ударил по Европе. Все страны континента с развитой экономикой находятся в рецессии, а несколько стран региона с быстро растущей экономикой и формирующимся рынком обратились к МВФ и Европейскому союзу (ЕС) за финансовой помощью. В течение нескольких месяцев МВФ утвердил чрезвычайные займы для Венгрии, Украины, Исландии, Беларуси и Латвии на сумму свыше 39 млрд. долларов. Исполнительный директор МВФ Д. Страс-Канн заявил, что если Латвии не оказать финансовую помощь, то дефицит в бюджете – 2009 достигнет 12% от ВВП! Хуже было только в 1991–1992 годах, когда дефицит превышал 35%!12

При этом ВМФ  считает, что для содействия Европе в преодолении рецессии необходимы решительные действия в области  экономической политики. Снижение активности в странах Европы с формирующимся рынком будет значительным. Краткосрочные меры в ответ на кризис не должны приниматься в ущерб решению проблем более долгосрочного характера.13

Страны Европы с формирующимся рынком прошли через  крайне успешный период реформ, который  привел к беспрецедентному прогрессу. Значительно возрос жизненный уровень, продолжительность жизни повысилось. МВФ должен гордиться, поскольку он был важной частью этого успеха. Но также необходимо помнить, что в условиях кризиса меньше возможностей для ошибок: меньше возможностей для неправильного управления государственными финансами, меньше возможностей для политических ошибок. Страны, которые могли развиваться, несмотря на ошибки в хорошие времена, были первыми, кто пострадал от последствий кризиса. Страны Центральной и Восточной Европы сейчас тесно экономически интегрированы с остальным миром, особенно с другими странами Европы. Одно из последствий такой открытости заключается в накоплении экономических дисбалансов, которые привели к крупным дефицитам счета текущих операций. Если до начала кризиса эти дисбалансы представлялись поддающимися контролю, хотя и нежелательными, как неоднократно подчеркивал МВФ, то сейчас они превратились в серьезную проблему. Но МВФ, работая в тесном контакте с ЕС, Всемирным банком и Европейским банком реконструкции и развития и другими региональными партнерами, может оказать содействие. Возможно, улучшить ситуацию, как уже это сделано в Венгрии и Латвии. Страны Европы с формирующимся рынком, безусловно, пострадают от глобального снижения активности торговли, но цель МВФ состоит в том, чтобы помочь региону преодолеть этот сложный период, предложив внешнее финансирование странам, которые в нем нуждаются.14

Правильно ли поступает  Латвия, сохраняя текущую привязку лата, и какие последствия это решение имеет для других стран региона? Правительство Латвии твердо привержено поддержанию привязки и весьма недвусмысленно об этом сообщило, когда оно обратилось за помощью МВФ. Стабильность лата является внушительным символом экономического успеха страны, который в значительной мере объясняется последовательностью экономической политики. Правительство Латвии хорошо осознает, что для обеспечения успеха потребуются значительные меры по стабилизации. Более того, большинство жестких мер, включая сокращение номинальной зарплаты в государственном секторе не менее чем на 25 процентов, были предложены самим правительством Латвии. Это показывает, что экономика, в том числе рынок труда и механизм установления зарплаты, является очень гибкой, гораздо более гибкой, чем в большинстве других стран, даже за пределами Европы. МВФ поддерживает пакет мер правительства, предоставив кредит на 2,4 млрд. долл., а ЕС, Всемирный банк и ряд кредиторов на двухстороннем уровне предоставляют дополнительное финансирование. Кроме того, потенциальная девальвация лата, возможно, не привела бы к росту экспорта, особенно с учетом текущего состояния мировой экономики. В экономике Латвии доминирует финансовый сектор и недвижимость, и в этой сфере девальвация вызвала бы много трудностей. Наконец, также учтен риск цепной реакции. Если бы курс лата изменился, сохранилось бы доверие к привязкам валют Эстонии или Литвы? В конечном итоге успех программы будет определяться тем, как он реализуется. В случае Латвии имеется четко сформулированная стратегия замены режима привязки курса, а именно стратегия перехода на евро. И действительно, если Латвия добьется успеха в выполнении Маастрихтских критериев в начале следующего десятилетия и перейдет на использование евро, то это станет важным успехом программы, поддерживаемой МВФ.15  
 
 
 
 
 
 
 

3. Оценка политики  МВФ в Латвии 

И латвийские, и  зарубежные эксперты утверждают, что  Латвия оказалась к началу 2009 года на грани дефолта из-за неумелого  управления и коррупции. По их словам, министерские портфели в республике раздавали не по профессиональному, а по партийному принципу, при решении экономических вопросов во главу угла зачастую ставились интересы политических группировок и национальные амбиции. Так корпоративно латвийские власти принимали решения, приведшие к перегреву экономики, самой высокой в ЕС инфляции и банковскому кредитному кризису. Местные налогоплательщики содержали один из самых крупных в Европе аппаратов чиновников - более 7,5 процентов всего трудоспособного населения. А когда Латвия оказалась на грани банкротства, в страну со спасательным кругом пришел Международный валютный фонд. Правда, бросать этот круг утопающим кредиторы не спешили. «В отличие от друга, у которого ты занимаешь, Международному валютному фонду недостаточно обещаний возврата долга», - указал депутат Сейма от правящей Народной партии Карлис Лейшкалнс. Он напомнил, что МВФ и Евросоюз увязывают предоставление кредитов с выполнением жестких условий. В частности, МВФ потребовал от правительства Латвии сократить расходную часть бюджета на 700 миллионов евро и снизить бюджетный дефицит на 2010 год до пяти процентов. И правительство начало урезать зарплаты, пособия и пенсии. Сокращение пенсий и детских пособий Конституционный суд признал незаконным. А вот учителя, врачи и другие бюджетники лишились более трети своих доходов. К тому же, выросли все налоги. Депутат Андрис Берзиньш из Союза зеленых и крестьян упрекнул правительство в том, что оно безоговорочно приняло жесткие условия МВФ. В свою очередь ведущий латвийский финансовый аналитик Андрис Вилкс надеется, что в будущем кредиторы не потребуют от Риги столь больших жертв. Он рассчитывает на «более гибкую поддержку со стороны кредиторов».16