Проблемы обеспечения финансовой устойчивости

 

 

Из таблицы 5 можно заключить, что:

1.стоимость запасов, сумма  дебиторской задолженности, долгосрочные  обязательства, кредиторская задолженность за год уменьшилась, источники собственных средств, краткосрочные кредиты и займы увеличились.

2. все коэффициенты, кроме  коэффициента маневренности не  достигают нормы, но наблюдается  положительная динамика их изменений.

3. поскольку коэффициент  маневренности достигает нормы, то это положительно характеризует  финансовую устойчивость предприятия. За год коэффициент уменьшился  на 0,25, но и в конце года его  значение больше рекомендуемого.

4. коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств  говорит о том, что в формировании  хозяйственной деятельности предприятия  большая заёмные средства превышают  собственные в 6,5 раз – в начале  года, а в конце – почти в 5 раз.

5.коэффициент автономии  низок, следовательно, доля собственных  средств составляет незначительную  часть от всего капитала предприятия, к концу года ненамного повышается ( на 3 сотых).

6. лишь 0,23 доли запасов  в начале года обеспечиваются  собственными источниками формирования, и 0,17 – в конце года, остальная  часть запасов обеспечивается  за счёт других источников. Показатель  ниже нормы, в конце года ещё больше понижается.

7. доля дебиторской задолженности  составляет более 0,1, - в начале  года – 0,35, в конце года показатель  на 0,1 уменьшается, но всё равно  не достигает нормы. Доля дебиторской задолженности остаётся велика.

Предприятие находится в состоянии недостаточной устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости.

3.1. Факторы, влияющие  на финансовую устойчивость предприятия

Становление рыночной экономики в России актуализировало ряд принципиально новых проблем, одной из которых является проблема несостоятельности предприятий. В условиях рынка финансово устойчивым может являться только такой хозяйствующий субъект, который за счет своих собственных средств покрывает вложенные в активы предприятия средства, не допуская неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачиваясь в срок по всем своим обязательствам. Финансовая устойчивость, полностью соответствующая всем хозяйственным операциям предприятия, может обеспечить свободное маневрирование денежными средствами предприятия и эффективное их использование, способствуя бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Таким образом, финансовая устойчивость служит основой стабильного финансового состояния предприятия, гарантирует  его постоянную платежеспособность.

Очевидно, что финансовая устойчивость, формируемая в процессе финансово-хозяйственной деятельности, является, априори, главным компонентом общей устойчивости предприятия. Однако, неблагоприятный денежный поток ежедневных хозяйственных операций может явиться причиной временного или хронического ухудшения состояния финансовой устойчивости предприятия, провоцирующей переход от одного типа устойчивости к другому.

Принятая классификация типов финансовой устойчивости приведена в табл. 3.13

Таблица 3 - Принятая классификация типов финансовой устойчивости.

Тип	Признаки
I.Абсолютная устойчивость	Характеризуется излишком источников формирования собственных средств над фактической величиной запасов и затрат. Встречается редко (крайний тип финансовой устойчивости)
II.Нормальная устойчивость	Запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия.
III.Неустойчивое финансовое Состояние (финансовая  неустойчивость)	Нарушение платежеспособности предприятия, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. При таком типе финансовой ситуации запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, а также источников, ослабляющих финансовую напряженность.
IV.Кризисное состояние	Запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования. Предприятие находится на грани банкротства

 

Оценка типа финансовой устойчивости на конкретном примере (на основе балансовой модели):

F + EM + EP = CC + CD + C K + CP

896930 + 4059824 + 58051 + 1093389 + 2895628 + 66308 +224077 + 7990 + 759301 + 3633401 + 2722717 = 16417616 руб. – на начало года,

922409 + 3931485 + 42407 + 1720858 +158315 + 34087 + 3365 + 1112735 + 497005 + 4047089 + 1156097 = 13625852 руб. – на конец года.

где F - стоимость внеоборотных активов;

EM - стоимость  производственных запасов;

EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы;

CC - источники собственных средств;

CD - долгосрочные обязательства;

CK - краткосрочные займы и кредиты;

CP - кредиторская  задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

EM + EP = ((CC + CD) - F) + (CK + CP)

4117875+ 3194003 = ((1093389 + 759301) – 896930) + (3633401 + 2722717) – на начало  года

3973892 + 1916625 = ((1112735 + 497005) – 922409) + (4047089 + 1156097) – на конец  года

Показатель EC, равный (CC+CD) – F = 955760 руб. – на начало года и

EC = (CC+CD) – F = 687331 руб. на конец года

В нашем случае имеем:

4117875 руб. < 955760 + 3633401 = 4589161руб., - на начало года, т.е.

EM < EC + CK

3973892 руб. < 687331 + 4047089 = 4734420 руб., т.е. EM < EC + CK - на конец  года

Таким образом, можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия, как на начало года, так и на его конец, гарантирующей его платежеспособность.

Таблица 4 – Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации на 2010-2011 год.

Показатели	Условное обозначение	Значение, руб.
		2010	2011
1. Стоимость внеоборотных  активов	F	896930	922409
Стоимость запасов	EМ	4117875	3973892
Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	EР	3194003	1916625
Источники собственных средств	CС	1093389	1112735
Долгосрочные обязательства	CD	759301	497005
Краткосрочные займы и кредиты	CK	3633401	4047089
Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	CP	2722717	1156097
8. Собственные оборотные  средства	EC = CС+CD-F	955760	687331
9. Сумма источников  средств, ослабляющих финансовую  напряженность	СO	-172911	-564761

 

 

Таблица 5 – Оценка типа финансовой ситуации на предприятии на 2010 год

Тип финансовой ситуации	Соответствует условию	2007		2008
Абсолютная устойчивость	EM < EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		4117875	4589161	3973892	4734420

 

 

Вывод:

1)   на предприятии наблюдается абсолютная устойчивость как на начало, так и на конец года.

2)   тенденция изменений в значениях показателей - улучшение, т.к. разность между стоимостью запасов и суммой оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов увеличилась.

На финансовую устойчивость оказывают влияние огромное количество самых разнообразных факторов, различающихся как по структуре (простые и сложные), важности результата (основные и второстепенные), так и по времени действия (постоянные и временные). Кроме того, в зависимости от места возникновения все факторы можно разделить на внутренние, зависящие от организации работы и внутрифирменных показателей предприятия, и внешние, не подвластные воле предприятия.14

Таблица 6 - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость современных российских предприятий.

		ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ СОВРЕМЕННЫХ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
¯                                                                              ¯
	ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ				ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ
	-экономические  условия хозяйствования -техника и  технологии -платежеспособный  спрос -уровень доходов  потребителей -налоговая и  кредитная политика Правительства  РФ -законодательные  акты по контролю за деятельностью  предприятия -внешние экономические  связи -система ценностей  в обществе				-отраслевая принадлежность  -структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в общем  платежеспособном спросе -размер оплаченного  уставного капитала -величина издержек, их динамика по сравнению с  денежными доходами -состояние имущества  и финансовых ресурсов, включая  запасы и резервы, их состав  и структуру

 

Подробнее о внешних факторах:

        Влиять  на внешние факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их влиянию.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

        Серьезными  макроэкономическими факторами  финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты.

        Экономическая  и финансовая стабильность любых  предприятий зависит от общей  политической стабильности. Значение  этого фактора особенно велико  для предпринимательской деятельности  в России. Отношение государства  к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.15

Подробнее о внутренних факторах:

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) - от него не зависят.

Следующим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.