Производство и реализация хлебобулочных изделий (на примере АО «Глинки» города Кургана)

За анализируемый  период в хозяйстве краткосрочная  кредиторская задолженность увеличилась  на 3837 тыс.р. за счет повышения расчетов с поставщиками и подрядчиками на 964 тыс.р. в 2009году по сравнению с 2007годом. В итоге за 2009 год кредиторской задолженности возросла в 3 раза  по сравнению с 2007 годом, что свидетельствует о расширении деятельности ЗАО «Глинки»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Анализ структуры  оборотных средств и эффективности  их использования

Финансовое состояние  предприятия его устойчивость во многом зависит от наличия собственных  оборотных средств. В составе  которых выделяют: материально –  вещественные элементы имущества, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Анализ динамики оборотных  средств дает возможность установить размер прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества.

Для полного анализа  ЗАО «Глинки» необходимо изучить  показатели оборачиваемости оборотных  средств, которые позволят определить на сколько эффективно хозяйство  использует оборотные средства.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.  

К1 = (выручка от реализации)/(оборотные активы(с.290))               (11)

Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных  средств предприятия.

К12008=42300/33089=1,278

K22009=57469/38206 = 1,504

За 2008 год мы наблюдаем  снижение кругооборота оборотных средств  предприятия, за счет чего определим  с помощью факторного анализа.

Проведем факторный  анализ коэффициента оборачиваемости  мобильных средств с помощью  метода цепных подстановок для этого  составим опорную таблицу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9 – Анализ влияния факторов на изменение коэффициента оборачиваемости.

Показатель	Усл.обозначения	План	Факт	Отклонение(+,-)
Коэффициент оборачиваемости	Коб	1,28	1,50	0,24
Выручка от реализации, тыс.р.	В	42300	57469	15169
Оборотные активы, тыс.р.	ОА	33089	38206	5117
Общее отклонение коэф-та оборачиваемости от плана	ΔКоб	-	-	0,2
Отклонение фактической  выручки от плана	ΔКобв	-	-	0,46
Отклонения фактических  оборотных средств от плана	ΔКобОА	-	-	-0,02

 

Факторная модель:

Коб = В/ОА                                                   (12)

Определим влияние  изменения выручки от реализации продукции на изменение коэффициента оборачиваемости

Кобпл=Впл̸Оапл                                              (13)                                                                   

Коб пл = 42300̸ 33089 = 1,284

Найдем Коб  усл

Кобусл=Вф̸ОАпл                                                (14)

Коб усл = 57469̸ 33089 = 1,737

Найдем 

Кобфакт=Вф̸ОАф                                                  (15)

Коб факт = 57469 ̸ 38206 = 1,504

Далее сравним  Кобусл и Кобпл

Коб(В) = Коб усл. – Коб пл. = 1,74 – 1,28=0,46

Коб(ОА)= Коб факт – Коб усл = 1,51 – 1,73 = -0,22

Проверка : ΔКоб = 0,46- 0,22 = 0,24

Таким образом  за отчетный период Коб  увеличился на 0,24 за счет влияния следующих  факторов: увеличения оборотных активов  на 5117 тыс.р. привело к снижению Коб  и увеличению выручки от реализации на 15169 тыс.р. привело к росту Коб.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов(средств)

К2 = (выручка от реализации )̸ (с.210+с.220)                              (16)

Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

К2 2008 = 42300 ̸ 33089 = 1,278

К2 2009 = 57469 ̸  38206 = 1,504

За 2009 год наблюдаем повышение кругооборота материальных запасов предприятия. Количество оборотов за 2009 год повысилось с 1,2 до 1,5 в основном за счет увеличения выручки.  

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

К5= (выручка от реализации)̸ (денежные средства(с.260))       (17)

Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежных средств

К5 2008 = 42300 ̸103 = 410, 6

К5 2009 = 57469 ̸ 33 = 1741,5

За 2009 году произошло  увеличение скорости оборота денежных средств предприятия на 1330,9р.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К4 = ( выручка от реализации)  ̸ ( Средняя за период дебиторскаязадолженность)                                        (18)

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленного организацией.

К4 2008 = 42300 ̸ 1250 = 33,84

К4 2009 = 57469 ̸ 1853 = 31,01

За 2009 год мы наблюдаем  уменьшение коммерческого кредита, предоставленного организацией и повышение  кругооборота дебиторской задолженности  предприятия.

Срок  оборачиваемости дебиторской задолженности

К5=(360дней) ̸(К4)                                      (19)

Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской  задолженности

К5 2008 = 360 ̸ 33,84 = 10,6

К5 2009 = 360̸  31,01 = 11,6

За 2009 год видим  увеличение среднего срока погашения  дебиторской задолженности предприятия, что отрицательно для хозяйства.

Одним из наиболее важных источников формирования оборотных  средств является кредиторская задолженность, поэтому рассчитаем коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности

К6 = (выручка от реализации)  ̸ ( кредиторская задолженность)    (20)

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленного организации

К6 2008 = 42300 ̸ 2488 = 17,0

К6 2009 = 57469 ̸ 3994 = 14,4

За 2008 год мы наблюдаем  понижение скорости оплаты задолженности  за счет увеличения выручки

Срок  оборачиваемости кредиторской задолженности

К7=(360дней) ̸(К6)                                     (21)

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

К7 2008 = 360  ̸  17,0 = 21,1

К7  2009 = 360  ̸  14,4 = 25

За 2009 год  повышение  среднего срока погашения кредиторской задолженности предприятия, что  связано со снижением скорости оплаты задолженности на 2,6

Деловая активность в хозяйстве проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Ускорение оборачиваемости оборотных  средств снижает потребность  в них,  позволяет предприятию  высвобождать часть оборотных средств  либо для нужд народного хозяйства(абсолютное  высвобождение) либо для дополнительного  выпуска продукции (относительное  высвобождение)

Скорость оборота  средств – комплексный показатель  организационно – технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.

Время производства обусловлено технологическим процессом  и характером применяемой техники; сокращение времени обращения достигается  развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчета [6]

Общая оборачиваемость  всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных  элементов оборотных средств. Скорость оборота ( как общая так и частная) характеризуется следующими показателями:

Длительность  одного оборота:

Le=E*T/Np                                                  (22)

Le=E/Nр/T                                                   (23)

Где  Е –  средняя стоимость всех оборотных  средств

Т – длина  анализируемого периода, дн.

Np – выручка от реализации

Np ̸ T – однодневная выручка

Le 2008 = 33089 * 365 ̸ 42300 = 285,5 дней

Le 2009 = 38206 *365 ̸ 57469 = 242,7

В течении 2009 года длительность одного оборота  уменьшилась  на 42,8 дней, что вызвано повышением выручки и увеличением стоимости  всех оборотных средств.

Количество  оборотов

( прямой коэффициент  оборачиваемости)

Кп=Nр/E                                                   (24)

Кп 2008 = 42300  ̸  33089 = 1,3

Кп 2009 = 57469 ̸  38206 = 1,504

В течении 2009 года количество оборотов повысилось на 0,2 за счет увеличения выручки на 15169 тыс.р.

Коэффициент закрепления оборотных средств

Ко=E/Np                                                      (25)

Ко 2008 = 33089  ̸  42300 = 0,8

Ко 2009 = 38206  ̸  57469 = 0,7

В течении 2009 года коэффициент закрепления оборотных  средств снизился на 0,1, что вызвано  повышением объемов выручки и  увеличением стоимости всех оборотных  средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6 Оценка вероятности  банкротства предприятия

Для диагностики  вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

А) Анализа обширной системы критериев и признаков

Б) Ограниченного  круга показателей

В) Интегральных показателей

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие  о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в  недалеком будущем. Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние  как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска довольно часто используются методы многомерного рейтингового анализа. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса,  Таффлера, Тишоу и др. разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Ввиду сложившегося положения в ЗАО «Глинки» оценим вероятность банкротства при  помощи ряда  моделей, расчеты представим в виде таблицы.

Наиболее широкую  известность получила модель Альтмана:

Z=0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5        (26)

Где х1 – собственный оборотный капитал ̸ сумма активов

Х2- нераспределенная прибыль ̸ сумма активов

Х3 – прибыль до уплаты процентов ̸ сумма активов

Х4 – балансовая стоимость собственного капитала ̸ заемный капитал

Х5 - объем продаж ̸ сумма активов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 10 – Оценка вероятности  банкротства

Показатели	Модель Альтмана	Модель Лиса	Модель Таффлера
Внеоборотные активы, тыс.р.	47119	47119	47119
Оборотные активы тыс.р.	38206	38206	38206
Активы тыс.р.	85325	85325	85325
Капитал и резервы, тыс.р.	72237	72237	72237
Заемный капитал, тыс.р.	8194	8194	8194
Текущие обязательства, тыс.р.	4894	4894	4894
Прибыль до уплаты процентов  и налога на прибыль, тыс.р	15646	15646	15646
Чистая прибыль, тыс.р.	15470	15470	15470
Выручка от продажи продукции, тыс.р	66861	66861	66861
Коэффициент 1	0,45	0,45	3,2
Коэффициент2	0,18	0,79	4,7
Коэффициент3	0,18	0,18	0,06
Коэффициент4	0,1	8,8	0,79
Коэффициент5	0,79	-	-
Z	2,88	0,68	4,07