Пути совершенствования инвестиционной системы предприятия

Внутренняя норма доходности

При анализе эффективности инвестиционных проектов широко используется показатель внутренней нормы доходности (IRR – internal rate of return) – это ставка дисконтирования, приравнивающая сумму приведенных доходов от инвестиционного проекта к величине инвестиций, т.е. вложения окупаются, но не приносят прибыль. Величина этой ставки полностью определяется "внутренними" условиями, характеризующими инвестиционный проект.

Применение данного метода сводится к последовательной итерации (повторения) нахождения дисконтирующего множителя, пока не будет обеспечено равенство NPV = 0.

Выбираются два значения коэффициента дисконтирования, при которых функция NPV меняет свой знак, и используют формулу:

IRR = i1 + NPV(i1) / [NPV(i1) - NPV(i2)] • (i2 - i1)

Инвестор сравнивает полученное значение IRR со ставкой привлеченных финансовых ресурсов (CC – Cost of Capital):

• если IRR > CC, то проект можно принять;

• если IRR < СС, проект отвергается;

• IRR = СС проект имеет нулевую прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Инвестиционная  деятельность в Республике Ингушетия на примере ООО «Мальтес»

 

Первостепенными задачами инвестиционной политики руководства республики являются снижение инвестиционных рисков, совершенствование системы правового регулирования по защите прав инвесторов, создание оптимальных условий для вложения отечественного и зарубежного капитала в приоритетные отрасли экономики за счет предоставления государственной поддержки по наиболее эффективным инвестиционным проектам.

Основными правовыми документами в инвестиционной и предпринимательской деятельности Республики Ингушетия являются: Закон Республики Ингушетия «Об инвестиционной деятельности в Республике Ингушетия», Закон Республики Ингушетия «О гарантиях частных инвестиций в Республике Ингушетия», Закон Республики Ингушетия «О государственной поддержке малого предпринимательства в Республики Ингушетия».

В настоящее время в республике практически сформирован благоприятный инвестиционный климат, в этой связи руководство республики приглашает всех заинтересованных предпринимателей к взаимовыгодному сотрудничеству и гарантирует всестороннюю поддержку в сфере реализации инвестиционных проектов на территории Республики Ингушетия. Мы также приглашаем всех к сотрудничеству по реализации идеи строительства новых объектов в г. Магас.

Учитывая постепенную стабилизацию обстановки на Северном Кавказе, можно прогнозировать, что в ближайшей перспективе инвестиционная привлекательность Ингушетии и всего региона значительно возрастет.

Сегодня Ингушетия представляет собой перспективный регион России со стремительно растущим населением и соответственно потребительским рынком.

Молодая, развивающаяся республика предоставляет широкие возможности предпринимателям в освоении еще незанятых ниш рынка.

Одной из организаций, осуществляющих инвестиционный проект является ООО "Мальтес".

Компания зарегистрирована 17 октября 2002 года регистратором Государственная Регистрационная палата при Министерстве юстиции Республики Ингушетия. Генеральный директор организации - Мальсагов Абубакар Магометович. Компания ООО "Мальтес" находится по адресу 386230, Республика Ингушетия, район Сунженский, Карабулак, улица Промышленная.

Компания ООО "Мальтес" осуществляет следующие виды деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):

- строительство зданий и сооружений;

- производство общестроительных работ;

- производство общестроительных работ по возведению зданий (Основной вид деятельности).

 

Анализ финансового состояния компании ООО "Мальтес"

 

Показатель	Формула расчета	Расчет
		на начало года	на конец года
1.коэффициент платежеспособности	=оборотный капитал- краткосрочные обязательства	9315-8913= 402	14114-15025= -911
2.коэффициент текущей  ликвидности	=оборачиваемые активы/краткосрочные обязательства	9315/8913=1.05	14114/15025=0.94
3.коэффициент восстановления  платежеспособности	=Кн+0.5*(Кк-Кн), где Кн,,Кк- коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года	(1,05+0,5*(0,94-1,05))/2= -0,09
4.коэффициент срочной  ликвидности	=оборотные активы-запасы	(9315-4378)/8913=0,55			(14114-629)/15025=0,53
5.коэффициент абсолютной  ликвидности	=денежные средства/краткосрочные обязательства	906/8913=0.10		6481/15025=0.43

 

 

В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Пути совершенствования инвестиционной системы предприятия.

Совершенствование инвестиционной деятельности это различные пути улучшения экономических и финансовых показателей от осуществленных инвестиций экономического субъекта. Это и повышение эффективности инвестиций, увеличение их отдачи, снижение рисков, автоматизация процесса инвестирования, улучшение информационного и правового поля вложений.

Самым популярным видом инвестиции в России 2013 года, остается  ПИФы – Паевые инвестиционные фонды. Эти фонды создаются крупными инвестиционными компаниями с целью собрать в одном месте как можно больше средств вкладчиков для размещения на рынке акций. Плюс ПИФа состоит в том, что вкладчику не требуется особенно больших средств для покупки пая, а также не понадобится разбираться в головоломном мире финансов и ценных бумаг, профессиональные брокеры сами решат,  куда вкладывать ваши деньги сегодня, а во что завтра. При этом работа ПИФов вполне легальна и опирается на очень подробно описанную законодательную базу, таким образом, уменьшая ваш риск. Вкладчик может выбирать доверять ли свои сбережения высокодоходному ПИФу, и пойти на определенный риск, или же отдать деньги в более надежный фонд, который обещает менее доходный заработок, при этом минимизируя потери. При вкладах своих средств в ПИФы имеет смысл разделить свои деньги на несколько частей и вложить их по разным фондам. Часть можно вложить в доходный ПИФ, но при этом подверженный высокому риску, а оставшуюся часть в более стабильный, но при этом с небольшой доходностью, например в облигации. В прошлом году самые доходные фонды принесли своим вкладчикам до 40% годовых.[22]

Современным путем совершенствования инвестиционной деятельности в России является переход от выделения государственных средств на производственные цели к их конкурсному размещению.

Размещение средств на конкурсной основе имеет целый ряд неоспоримых преимуществ:

• повышение уровня инвестиционной активности в стране

• привлечение крупных  частных инвесторов в производство

• увеличение уровня конкуренции и качества производимой продукции либо услуг.

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики, которая бы способствовала формированию благоприятного инвестиционного климата в России. Такая система призвана обеспечивать единство инвестиционного пространства на всей территории России, то есть обеспечивать свободное перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она должна создавать единство условий экономического и правового регулирования инвестиционной деятельности, ее информационного обеспечения.

Проблема улучшения инвестиционной деятельности занимает важное место в проведении реформ в Российской Федерации. Спад инвестиционной активности неблагоприятно отразился на всех без исключения регионах, причём наблюдается очень значительная межрегиональная дифференциация темпов снижения объёмов инвестиций. Обеспечение соответствующего уровня инвестиционной привлекательности как регионов, так и России в целом зависит от инновационного подхода, который предполагает создание адекватного уровня научно-технического прогресса и связанных с ним изменений в технологическом, промышленном и трудовом потенциале России. Для дальнейшего благоприятного развития российской экономики необходима активизация привлечения иностранного капитала, проводимая с учётом национальной и экономической безопасности страны.[9, с 142]

Основные показатели эффективности инновационного проекта:

• Коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников (аналогично инвестиционному проекту);

• Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов;

• Народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.

Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного проекта, может быть достигнуто за счет:

- сокращения срока проектирования;

- включение в проект прогрессивных форм реализации проекта;

- широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски;

-применение в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений;

-оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования;

- повышения общего технического уровня проектирования.[11, с 256]

Со стороны государства стимулирующие меры по совершенствованию инвестиционной деятельности заключаются в следующем:

• улучшение инструментов регулирования  инвестиционной деятельности со стороны государства.

• разработка и создание общих инвестиционных проектов и предложений способных привлечь стратегических инвесторов.

С точки зрения  финансирования инвестиционной деятельности, путем для её совершенствования может служить построение определенной схемы привлечения инвестиций способной отвечать всем необходимым параметрам запланированных инвестиций и обеспечивать реализацию стратегических целей и задач экономического субъекта.

Схема финансирования инвестиционной деятельности:

• должна полностью обеспечивать необходимый объем инвестиций для реализации  инвестиционного проекта.

• должна постоянно работать над оптимизацией структуры вложений и оптимизацией налоговых платежей.

• способствовать снижению  инвестиционных рисков и снижению издержек инвестиционного процесса.

• поддерживать разумный баланс в соотношении привлеченных средств и размером извлекаемой прибыли от инвестиций.

Если смотреть на инвестиционную деятельность с точки зрения привлечения  потенциальных инвесторов и их средств, то путем совершенствования этого процесса может служить его автоматизация. Речь идет о программных продуктах способных упростить процедуру расчета эффективности инвестиций для потенциальных инвесторов.

Каждого  инвестора интересует размер экономического благо, которое он получит в результате своих вложений и по большей части привлечение инвестиционных средств упирается в доказательство успешности и прибыльности того или иного инвестиционного проекта. Именно поэтому автоматизация данного процесса, а именно расчета эффективности, способно существенно усовершенствовать инвестиционную деятельность любого экономического субъекта.

Такие программные продукты способы проанализировать, оценить и дать прогноз финансовому будущему практически любой инвестиционной идеи, способно смоделировать различные экономические ситуации и, следовательно, дать инвестору всю необходимую информацию для принятия решения о вложении.

Таким образом, основными путям совершенствования инвестиционной деятельности являются:

• работа с инструментами налоговой системы, их оптимизация и снижение;

• использование лизингового финансирования;

• автоматизация процесса расчета эффективности инвестиционной деятельности.

 

 

Заключение.

Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне предприятий, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.