Разработка политики формирования активов

6. Забезпечення необхідної  рентабельності оборотних активів  Окремі види оборотних активів  здатні приносити підприємству  прямий дохід в процесі фінансової  діяльності в формі процентів  і дивідендів. Тому складовою  частиною управління оборотними  активами є забезпечення своєчасного  використання тимчасово вільних  грошових активів для формування  ефективного портфеля короткострокових  фінансових інвестицій, які виступають  в формі їх еквівалентів.[21]

7. Вибір форм і джерел  фінансування оборотних активів.  Цей етап управління оборотними  активами забезпечує вибір політики  їх фінансування на підприємстві  і оптимізацію структури їх  джерел.

В процесі управління оборотними активами на підприємстві розробляються  окремі фінансові нормативи, які  використовуються для контролю ефективності їх формування і функціонування. Основними  з таких нормативів є:

- норматив власних оборотних  активів підприємства;

- система нормативів оборотності  основних видів оборотних активів  і тривалості операційного циклу  в цілому;

- система коефіцієнтів  ліквідності оборотних активів. 

Цілі і характер використання окремих видів оборотних активів  мають суттєві відмінні особливості. Тому на підприємствах з великим  об’ємом використання оборотних активів управління ними деталізується в розрізі основних їх видів.

Управління операційними активами підприємства представляє  собою систему принципів і  методів розробки і реалізації управлінських  рішень, пов’язаних з їх формуванням, ефективним використанням в операційній  діяльності підприємства і організацією їх обороту.

Ціллю управління операційними активами підприємства є ріст його ринкової вартості. В процесі реалізації цієї мети управління операційними активами підприємства направлено на вирішення  наступних основних задач:

1. Формування достатнього  об’єму і необхідного складу  активів, які забезпечують задані  темпи розвитку операційної діяльності. Ця задача реалізується шляхом  визначення потреби в необхідних  активах, призначених до використання  в операційному процесі підприємства, оптимізації співвідношення окремих  їх видів і залучення найбільш  ефективних їх різновидів з  позицій рівня виробництва і  потенціальної дохідності майбутнього  використання. [6]

2.Забезпечення максимальної  доходності (рентабельності) використовуваних  активів при передбачуваному  рівні комерційного ризику.

Максимізація дохідності (рентабельності) активів досягається  за рахунок їх використання в найбільш ефективних напрямках операційної  діяльності і комерційних операціях  підприємства. Максимізація рівня дохідності операційних активів досягається, як правило, при суттєвому зростанні  рівня комерційних ризиків, пов’язаних з їх використанням, тому вона повинна  забезпечувати в межах допустимого  комерційного ризику, конкретний рівень якого встановлюється власниками чи менеджерами підприємства з врахуванням  їх фінансового менталітету (відношення до ступеня допустимого ризику при  здійсненні господарської діяльності).

3. Забезпечення мінімізації  комерційного ризику використання  активів при передбачуваному  рівні їх дохідності (рентабельності). Якщо рівень дохідності використовуваних  активів заданий або попередньо  спланований, важливою задачею являється зниження рівня комерційного ризику операцій або видів діяльності, які забезпечують досягнення цієї дохідності. Така мінімізація рівня ризиків може бути забезпечена шляхом диверсифікації операцій і напрямків операційної діяльності підприємства, пов’язаних з використанням активів; уникнення окремих видів комерційних ризиків; ефективних форм їх внутрішнього і зовнішнього страхування.

4. Забезпечення постійної  платоспроможності підприємства  за рахунок підтримки необхідного  рівня ліквідності активів. Ця  задача вирішується в першу  чергу за рахунок ефективного  управління залишками грошових  активів та їх еквівалентів. Однак  в процесі вирішення цієї задачі  потрібно враховувати, що надлишок  грошових активів, забезпечуючи  високий рівень платоспроможності  підприємства, втрачають свою вартість  під впливом фактора часу і  інфляції. Тому задача підтримки  достатнього рівня платоспроможності  відноситься до числа оптимальних,  в процесі вирішення якої повинні  враховуватись різноманітні інтереси  підприємства. Необхідна платоспроможність  підприємства забезпечується також  високим рівнем 

ліквідності готової продукції, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень і інших видів  операційних активів.

5. Оптимізація обороту  активів. Ця задача вирішується  шляхом ефективного управління  грошовими і матеріальними активами  в процесі окремих циклів їх  кругообороту на підприємстві; забезпеченням  синхронності формування окремих  видів потоків активів, пов’язаних  з операційною діяльністю; мінімізацією  сукупних витрат на організацію  обороту активів в всіх їх  формах.

Всі розглянуті задачі управління операційними активами підприємства тісно  взаємопов’язані, хоч окремі з низ  носять різний характер. Тому в процесі  управління операційними активами окремі задачі повинні бути систематизовані  між собою по критерію можливого  росту ринкової вартості підприємства.

 

1.3. Завдання управління  оборотними і необоротними активами  підприємства

При управлінні оборотними активами необхідно комплексно оцінювати  їх позитивні та негативні сторони  порівняно з необоротними активами.

Основне завдання управління необоротними активами полягає у  забезпеченні своєчасного оновлення  основних виробничих фондів та високої  ефективності їх використання. Можливості оперативного управління необоротними активами незначні.

І, навпаки, політика управління оборотними активами відзначається  значною маневреністю, можливістю активного  впливу на їх розмір, склад, структуру, оборотність, ліквідність та прибутковість.

До основних завдань управління оборотними активами належать :

1.Забезпечення безперебійності  виробничого процесу. Для реалізації  цього завдання необхідно сформувати  окремі види активів відповідно  до обсягів 

господарської діяльності підприємства і тривалості його операційного та фінансового циклів

2. Прискорення оборотності  загальної суми оборотних активів.  Це завдання управління оборотними  активами реалізовується шляхом  збільшення частки активів з  високою оборотністю і зменшення  частки активів, що обертаються  повільно.

До активів з високою  оборотністю можна віднести:

- запаси сировини і  матеріалів , за якими не створюються  страхові резерви; 

- запаси готової продукції  , що користується значним попитом; 

- грошові кошти , які  постійно перебувають у платіжному  обороті. 

Активи з низькою оборотністю  відповідно включають:

- сезонні запаси сировини  і матеріалів;

- запаси готової продукції  зі зниженням попитом; 

- довгострокову та короткострокову  дебіторську заборгованість;

- усі форми поточних  фінансових інвестицій строком  більше шести місяців; 

- неліквідні фінансові  інструменти. 

3. Забезпечення ліквідності  оборотних активів, достатньої  для підтримки платоспроможності  підприємства за поточними фінансовими  зобов’язаннями. Це управлінське  завдання реалізується за допомогою  постійного контролю за розміром  оборотних активів у грошовій, абсолютно ліквідній формі, а  також шляхом забезпечення відповідної  частини високоліквідних активів  у вигляді поточних фінансових  інвестицій та інших активів,  які за необхідності можуть  швидко трансформуватися у грошові  кошти. 

4. Забезпечення підвищення  рентабельності оборотних активів.  Реалізувати це управлінське  завдання можна шляхом своєчасного  використання тимчасово вільних  залишків грошових активів для  формування ефективного 

портфеля поточних фінансових інвестицій, що можуть принести підприємству прямий дохід у формі процентів  або дивідендів, розміщення коштів на депозит, відкриття контокорентних рахунків у банку. З метою максимізації прибутковості оборотних активів  необхідно оптимально поєднувати активи, що дають прямий дохід, і ті активи, які такого доходу не приносять.

5. Мінімізація ризиків  і втрат, пов’язаних з формуванням  і використанням оборотних активів.  Всі види оборотних активів  тією чи іншою мірою 

пов’язані з ризиком втрати. Так, грошовим активам в основному  властивий ризик інфляційних  втрат; поточним фінансовим інвестиціям–ризик  втрати частини доходу у зв’язку  з несприятливою кон’юнктурою фінансового  ринку, а також ризик інфляційних  втрат; дебіторській заборгованості –  ризик неповернення або несвоєчасного  повернення, а також ризик інфляційних 

втрат; запасам товарно-матеріальних цінностей – ризик втрати від  форс-мажору і природного убутку та ін. Тому політика управління оборотними активами має бути направлена на мінімізацію  ризику їх втрат на підприємстві, особливо в умовах дії інфляційних факторів.[15]

Крім того, необхідно враховувати  ризики формування оборотних активів  та їх можливі негативні наслідки:

- недостатність грошових  коштів може призвести до перебоїв  у виробничому процесі, невиконання  зобов’язань, втрат можливого  прибутку:

- недостатність виробничих  запасів спричинює перебої у  виробництві, зайві витрати, недоотримання  реалізаційного доходу:

- наявність зайвих оборотних  активів спричинює зайві витрати  на фінансування, іммобілізацію  фінансових ресурсів, недоотримання  частини доходу і прибутку.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Опис підприємства ПАТ «Завод Південкабель»

 

ПАТ «Завод Південкабель»  був утворений 19.10.95р. як закрите  акціонерне товариство. 28.03.11 перетворене  на публічне акціонерне товариство.

ПАТ "ЗАВОД"ПIВДЕНКАБЕЛЬ", розташоване у м. Харковi, вул. Автогенна, 7. має цехову структуру управлiння. До складу пiдприємства входять також  адмiнiстративно-управлiнськi пiдроздiли. Фiлiї, представництав та iншi вiдокремленi структурнi пiдроздiли вiдсутнi.

Основнi види продукцiї, що їх виробляє завод  - Виробництво iзольованого  проводу та кабелю. Перспективним  є - освоєння нових видiв продукцiї. Залежнiсть вiд сезонних змiн значна. Основнi ринки збуту - значна доля по Українi, 28% експорту на Росiю та iнше  зарубiжжя. Основнi клiєнти - юридичнi та фiзичнi особи (бiльше 1000 осiб). Основнi ризики в дiяльностi - безглуздi змiни в законодавствi. Заходи щодо зменшення ризикiв, захисту  своєї дiяльностi та розширення виробництва  та ринкiв збуту - розширення асортименту  виробленої продукцiї, розширення ринкiв  збуту, створення нових виробництв. Канали збуту й методи продажу - дiлерська  мережа. Основна сировина: метал  та пластмаси, закуповуються в Українi та за рубежом, протягом 2011 р. вiдбувався зрiст цiн. Iнформацiя про особливостi стану розвитку галузi виробництва, в якiй здiйснює діяльність «Південкабель» - Машинобудування переживає труднощi. Багато пiдприємств працює не на повну потужнiсть. Впроваджуються новi технологiї - придбана нова лiнiя обладнання.

Iнформацiя про конкуренцiю  в галузi - Дуже жорстка конкуренцiя.  Основнi конкуренти: ПАТ "Одескабель" (Україна), ОАО "Камакабель" (Росiя).

Про особливостi продукцiї (послуг) - Великий асортимент всiляких маркорозмiрiв iзольованого проводу та кабелю для  рiзних галузей промисловостi. Перспективнi плани розвитку емiтента - Подальший  розвиток виробництва за рахунок росту потужностей та випуску нових виробiв продукцiї.

Проблеми, якi впливають на дiяльнiсть «Південкабель» - Велика заборгованiсть бюджету до вiдшкодування ПДВ (34 млн.грн.) Залежнiсть вiд економiчних та законодавчих обмежень, банкiвських установ, якi постiйно пiдвищують процентнi ставки по кредитам.

Стратегiя подальшої дiяльностi ПАТ «Завод Південкабель»:

- розширення виробництва планується за рахунок збiльшення обсягiв виробництва.

- реконструкцiя основних ліній виробництво,що дає змогу покращити якість продукції та обсяги.

          - Стратегiя подальшої дiяльностi ПАТ - щодо полiпшення фiнансового стану: збiльшення обсягiв виробництва.

ПАТ «Південкабель» має міжнародні нагороди business Initiative Directions – International Gold Star. На підприємстві функціонує система якості, сертифікована МС ІСО 9001.

Завод обслуговує своею продукцією атомні та теплові електростанції, нафтові місце народження та вугільні шахти. Велика частина продукції  експортується до інших стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Фінансовий аналіз ПАТ  завод «Південкабель»

Горизонтальний аналіз фінансової звітності 2010р. аналіз активів показан у таблиці 2.1, аналіз пасивів – таблиця 2.2.