Рынок ценных бумаг

 

 

Содержание

Введение 

1. Закладные, их виды и особенности обращения

2. Брокерская деятельность

3. Юридическая сущность ценной бумаги

4. Виды инвесторов с точки зрения их статуса

Заключение

Список используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

На современном этапе развития общества, по мере становления в Российской Федерации рыночных отношений, особую актуальность приобретает надлежащее исполнение обязательств участниками предпринимательской деятельности. Надлежащее исполнение гражданско-правовых обязательств неразрывно связано с возможностью участников гражданского оборота обеспечить исполнение таких обязательств.

Особое место  среди способов исполнения обязательств занимает залог, значимость которого в  последнее время неизменно возрастает. Залог, в условиях рыночной экономики, является одним из самых предпочтительных способов обеспечения обязательств, так как позволяет кредитору не беспокоиться о финансовом положении должника и получить исполнение от должника за счет заложенного им имущества.

Залог недвижимого имущества (ипотека) занимает особое место среди видов залога в связи со спецификой своего предмета - недвижимости. Недвижимость обладает высокой ликвидностью и, следовательно, дает кредитору уверенность в том, что в случае неисполнения должником своего обязательства заложенное недвижимое имущество, скорее всего, будет пользоваться спросом, а значит, будет продано для цели удовлетворения требований кредитора. Одной из новелл законодательства об ипотеке является введение в оборот новой ценной бумаги - закладной, призванной обеспечить оборотоспособность ипотеки.

Объектом исследования являются гражданские правоотношения, складывающиеся по поводу выдачи и  обращения такой ценной бумаги, как  закладная.

Теоретическое и практическое значение исследования заключается в том, что выводы, сделанные в отношении российского законодательства о закладной, а также приведенные предложения автора, могут быть использованы для совершенствования действующего

законодательства  и практики его применения.

Законодательно  установлен особый субъект, осуществляющий профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг - профессионального участника рынка ценных бумаг. Под ним понимаются юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждан (физические лица), зарегистрированных в качестве предпринимателей, которые осуществляют вышеуказанные виды деятельности.

Условно все  виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг можно разделить  на две группы:

посредническая  деятельность - профессиональный участник выполняет роль посредника между эмитентом и инвестором или между инвесторами. К этой группе можно отнести брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами.

Рынок - сложное многофункциональное  комплексное образование,

включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой – рынок

ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный

экономический механизм.

Экономическая практика последующих 90-х гг. подтвердила  ту непреложную

истину, что главным  средством восстановления и развития рыночных

методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие  право

собственности на капитал (как в денежной, так и в вещественной формах). С

помощью ценных бумаг  собственность государства может  быть превращена в

собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения –

частных собственников.

 

 

 

1. Закладные, их виды и особенности обращения

 

Введение в  гражданский оборот новой ценной бумаги - закладной - было осуществлено сравнительно недавно.16 июля 1998 года Президент  РФ подписал Закон об ипотеке, глава III которого посвящена правовому регулированию закладной.

Закладная как  ценная бумага введена в наше законодательство достаточно неожиданно даже сам институт залога с отменой НЕП а вместе с ней частного капитала, в конце 20-х - начале 30-х годов утратил свою актуальность. Как удачно сказал Д.А. Медведев, "в нашей стране залог долгое время имел, скорее, ритуальное значение, сопровождая наиболее примитивные акты обмена".

Однако по мере развития экономических реформ, осуществлявшихся в Советском Союзе, а затем уже и в России, и по мере развития рыночных отношений в нашей стране актуальность и значимость такого способа обеспечения исполнения обязательств, как залог, неизменно возрастала. Залог в условиях рыночной экономики является одним из самых предпочтительных способов обеспечения обязательств, так как позволяет кредитору не беспокоиться о финансовом положении должника и получить от него исполнение за счет заложенного имущества.

Залог недвижимого  имущества (ипотека) занимает особое место среди видов залога в связи со спецификой своего предмета - недвижимости.

Однако в  условиях рыночной экономики гражданско-правовые институты постоянно требуют  развития и совершенствования. Так, рынок постоянно находится в  поиске и создает инструменты, которые могут быть объектом различного рода сделок, выступать в качестве ликвидного актива предпринимателя. Это тенденция не обошла стороной и гражданско-правовой институт ипотеки. В результате в российском законодательстве появилась очередная новелла, новая ценная бумага - закладная, призванная обеспечить оборотоспособность ипотеки.

Пункт 2 ст.13 Закона об ипотеке определяет закладную  как именную ценную бумагу, удостоверяющую следующие права ее законного  владельца:

право на получение  исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без предоставления доказательств существования этого обязательства;

право залога на указанное в договоре об ипотеке  имущество.

Закон об ипотеке  придает закладной статус именной ценной бумаги.

Закладная вполне вписывается в определение ценной бумаги, данное в ст.142 ГК РФ, поскольку  является:

а) прежде всего, документом, так как Законом об ипотеке предусмотрена возможность  выпуска закладной исключительно  в виде письменного документа;

б) документом, в отношении которого Законом  об ипотеке регламентируется его  форма и реквизиты;

в) документом, удостоверяющим имущественные права, а именно право кредитора по обеспеченному  ипотекой обязательству и право  залога залогодержателя на заложенное по договору об ипотеке недвижимое имущество;

г) наконец, документом, для осуществления прав по которому, в соответствии со ст.17 Закона об ипотеке, и для передачи которого, в соответствии со ст.48 Закона об ипотеке, необходимо его предъявление.

Закладная выдается ее держателю (владельцу) органом, осуществляющим государственную регистрацию ипотеки, и что орган, осуществляющий государственную регистрацию ипотеки, вносят данные об ипотеке в реквизиты закладной, законодательство не предусматривает ни обязательную нотариальную форму для закладной, ни ее государственную регистрацию. Значит, для придания закладной как ценной бумаге надлежащей формы, ее достаточно совершить в простой письменной форме, соблюдая формальности, установленные Законом об ипотеке.

Закладная удостоверяет право ее держателя на получение  исполнения денежного обязательства, обеспеченного залогом недвижимости. Здесь трудно не согласиться с  тем, что данное право в любом  случае будет носить обязательственный  характер и, следовательно, с этой стороны право, удостоверенное закладной, носит обязательственный характер.

Исходя из определенных выше параметров, закладная как ценная бумага удостоверяет такие права  ее законного владельца, как право  кредитора на получение исполнения по основному обязательству, обеспеченному ипотекой, и право залогодержателя на предмет данной ипотеки. Уже здесь проявляются особенности закладной. Она удостоверяет два права, хотя и связанных между собой, но относящихся к разным обязательствам, - право кредитора и право залогодержателя.

Рассмотрим  понятие обязательных реквизитов и  формы ценной бумаги. Как и любой  другой ценной бумаге, закладной присущи  определенные обязательные реквизиты  и определенная форма. При этом, в  соответствии со ст.144 ГК РФ, отсутствие обязательных реквизитов закладной, как ценной бумаги, или несоответствие закладной установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Под реквизитами  ценной бумаги в теории гражданского права принято понимать те сведения, наличие которых в ценной бумаге необходимо для ее действительности, для того чтобы такой документ мог называться ценной бумагой (как будет показано ниже, при обсуждении понятия "формы ценной бумаги", не все правоведы согласны с таким определением реквизитов ценной бумаги). Реквизиты также служат для цели отграничения одного вида ценных бумаг от другого. Так, например, ст.878 ГК РФ устанавливает обязательные реквизиты такой ценной бумаги, как чек, без наличия которых документ не будет являться чеком и наличие которых необходимо, чтобы участники гражданских правоотношений могли идентифицировать документ как чек, являющийся ценной бумагой.

Письменная  форма - не единственная форма документа. Законодательство может требовать  составления документа в нотариальной форме, при этом, если законодатель установил такое требование в отношении определенного вида ценной бумаги, то она приобретет свой статус только в случае, когда она как документ примет не просто письменную, а нотариальную форму. Установление такого требования в отношении отдельного вида ценных бумаг, с нашей точки зрения, будет представлять требование относительно формы ценной бумаги как документа, без соблюдения которой ценная бумага будет ничтожной в соответствии со ст.144 ГК РФ. Законодательство также может устанавливать и другие требования к форме отдельных ценных бумаг.

При этом к форме  ценной бумаги можно отнести, как  это делают многие авторы, и требования к бланку ценной бумаги в случае, если законом будет четко установлено, что несоблюдение требований, установленных  в отношении бланка определенной ценной бумаги, влечет ее недействительность.

Ст.14 Закона об ипотеке носит название "Содержание закладной". Однако то, что Закон  об ипотеке называет "содержанием" закладной, в ГК РФ и в науке  гражданского права обычно принято  называть реквизитами, что и должно быть отражено законодателем в ст.14 Закона. В этом смысле под содержанием ценной бумаги стоит скорее понимать те права и обязанности, которые вытекают из ценной бумаги как гражданско-правового обязательства, а не те сведения, информацию, которые должны содержаться в ценной бумаге, т.е. ее реквизиты. Итак, ст.14 Закона об ипотеке предусматривает следующие обязательные реквизиты закладной как ценной бумаги, которые придают закладной ее статус и без которых закладная является ничтожной (здесь необходимо отметить, что обязательные реквизиты закладной во многом совпадают с существенными условиями договора об ипотеке):

слово "закладная", включенное в название документа.

Имя залогодателя и указание места его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодатель - юридическое лицо.

имя первоначального  залогодержателя и указание места  его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодержатель - юридическое лицо.

Закладная также  должна содержать определенные сведения как о залогодателе, так и о залогодержателе. При этом, естественно, информация будет различной в зависимости от того, кто выступает в качестве залогодателя и залогодержателя по закладной.

В случае если залогодателем  или залогодержателем является физическое лицо, в закладной указывается его имя, т.е. фамилия, имя и отчество, а также место его жительства. Если же залогодателем или залогодержателем является юридическое лицо, в закладной должно быть указано его полное официальное наименование и место нахождения. Закон не предусматривает отдельно, какие данные должны быть указаны в отношении залогодателя или залогодержателя в случае, если ими являются индивидуальные предприниматели.

В закладной  должны быть указаны полные официальные  наименования юридических лиц - залогодателя и залогодержателя, включая полную расшифровку их организационно-правовой формы. Такое требование, безусловно, понятно, так как позволяет четко определить стороны гражданско-правовых отношений, удостоверяемых закладной. Именно наименование юридических лиц позволяет индивидуализировать юридическое лицо, отличает его от других юридических лиц.

Закон об ипотеке  не требует, чтобы сроки и размеры  уплаты суммы обязательства были точно определены в обеспеченном ипотекой обязательстве, путем указания на определенные даты уплаты сумм обязательства и определенные суммы такой уплаты. Достаточно, чтобы обеспеченное ипотекой обязательство содержало условия, которые бы позволяли точно определить сроки и размеры уплаты суммы обязательства, указанной в закладной.

Сведения о  государственной регистрации договора ипотеки и о дате выдаче закладной  ее первому держателю указываются  в закладной нотариусом, осуществляющим нотариальное удостоверение договора об ипотеке и оформляющим закладную  путем сшивания и нумерации всех ее листов и скрепления их своей печатью нотариуса, и органом юстиции, осуществляющим государственную регистрацию договора об ипотеке и выдачу закладной ее первому держателю.

В соответствии с п.3 ст.22 Закона об ипотеке после  проведения государственной регистрации ипотеки учреждением юстиции по регистрации прав на недвижимое имущество в закладную вносятся следующие данные:

а) наименование учреждения юстиции по регистрации  прав (и его филиала, если государственная  регистрация ипотеки проведена  филиалом);

б) дата и номер  государственной регистрации ипотеки;

в) дата выдачи закладной первоначальному залогодержателю.