Управления финансовыми рисками

 

Определим стандартизированные оценки вероятностей. Стандартизация оценок вероятностей осуществляется посредством замены оценок вероятностей Vij оценками Sij по формуле (3.1):

 

                               ,                                                      (3.1)

 

где Sij – стандартизированная оценка j-ой вероятности осуществления i-го

              проекта;

       Vij – значение j-ой категории вероятности осуществления i-го проекта;

       - среднее арифметическое значение j-ой категории вероятности;

        i – порядковый номер инновационного проекта; ;

        j – порядковый номер оцениваемой категории вероятности

              осуществления проекта; ;

Среднее арифметическое значение j-ой категории вероятности определяется по формуле (3.2):

 

                               

,                                        (3.2)

 

Стандартное отклонение j-ой категории вероятности определим по формуле (3.3):

 

                                  

,                                   (3.3)

 

Проведем расчеты по формулам (3.1-3.3).

Найдем среднюю арифметическую для вероятности V1 по первой группе потребителей «Стоматологические поликлиники»:

 

 

Определим остальные значения Vij для ООО «_____» в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6

Расчет значений Vij для ООО «_____»

Группы потребителей	Для V1	Для V2	Для V3
Стоматологические поликлиники	0,6	0,47	0,53
Фирмы, реализующие стоматоло-гическое оборудование	0,5	0,47	0,4
Индивидуальные предприниматели	0,57	0,7	0,43

 

Рассчитаем стандартное отклонение в таблице 3.7

Таблица 3.7

Расчет значений Vij для ООО «_____»

Группы потребителей	Для V1	Для V2	Для V3
Стоматологические поликлиники	0,16	0,29	0,19
Фирмы, реализующие стоматоло-гическое оборудование	0,08	0,21	0,36
Индивидуальные предприниматели	0,26	0,16	0,25

 

Далее рассчитаем стандартизированные оценки вероятности V1 для инновационных проектов. Расчеты сведем в таблицы 3.8, 3.9 и 3.10

Таблица 3.8

Расчет значений Sij ООО «_____» для первого потребителя

Инновационные проекты	Стандартизированные оценки вероятностей
	Для V1	Для V2	Для V3
Компрессор	-1,25	1,1379	-0,6842
Светильник	-0,6842	1,25	0,1034
Оптрадент-3	0	-0,7777	-1,2758

 

Таблица 3.9

Расчет значений Sij ООО «_____» для второго потребителя

Инновационные проекты	Стандартизированные оценки вероятностей
	Для V1	Для V2	Для V3
Компрессор	-1,0952	-0,8333	-1,25
Светильник	0	1,2857	1,3888
Оптрадент-3	-0,1429	0,1429	-0,5555

 

Таблица 3.10

Расчет значений Sij ООО «_____» для третьего потребителя

Инновационные проекты	Стандартизированные оценки вероятностей
	Для V1	Для V2	Для V3
Компрессор	-1,4231	-1,32	-1,25
Светильник	0	0,5	0,28
Оптрадент-3	0,8846	1,25	1,08

 

Выберем эталонный инновационный проект. Эталонным инновационным проектом П0 является тот проект, вероятности которого максимальны. Тогда стандартизированные значения S0j для j-ой категории вероятности данного проекта будут определяться как максимальные среди всех значений по данной категории вероятности по формуле (3.4):

                         S0j= max Sij                                                              (3.4)

 

Расчет значений S0j сведем в таблицу 3.16.

Таблица 3.11

Расчет значений S0j для ООО «_____»

Группы потребителей	Для V1	Для V2	Для V3
Стоматологические поликлиники	0	1,25	0,1034
Фирмы, реализующие стоматологическое оборудование	0	1,2857	1,3888
Индивидуальные предприниматели	0,8846	1,25	1,08

 

Определим расстояние между отдельными проектами и проектом-эталоном в пространстве стандартизированных оценок вероятностей по формуле (3.5):

 

                             

,                                             (3.5)

 

где Rio – расстояние между i-ым проектом и проектом-эталоном;

       i – порядковый номер проекта; .

После нахождения всех значений Rio построим вектор расстояний Ri={Rio}:

По проекту «Компрессор»:

 

;

 

по проекту «Светильник»: R20=2,35

по проекту «Оптрадент-3» R30=2,65.

Сведем расчеты по всем потребителям в таблицу 3.12.

 

 

Таблица 3.12

Определение расстояний Rio для ООО «_____»

Инновационные проекты	Потребители
	Стоматологические поликлиники	Фирмы, реализующие стоматологическое оборудование	Индивидуальные предприниматели
Компрессор	1,47	3,21	5,11
Светильник	2,35	1,08	2,03
Оптрадент	2,65	4,22	2,68

 

Рассчитаем показатель перспективности инновационных проектов и определим наиболее перспективный проект для каждой группы потребителей.

Полученные расстояния  Rio служат исходными данными для расчета показателя перспективности для каждого инновационного проекта, определяемого по формуле (3.6):

 

                                ,                                         (3.6)

 

где Pi – показатель перспективности i-го проекта;

       Ro – эталонное расстояние.

Эталонное расстояние определяется с использование формул (3.7), (3.8), (3.9).

 

                  ,                                      (3.7)

 

                    ,                                      (3.8)

 

        .                                      (3.9)

 

Расчет перспективности для каждой группы потребителей сведем в таблицу 3.13.

Таблица 3.13

Расчет перспективности инновационных проектов для различных групп потребителей ООО «_____»

Показатели	Потребители
	Поликлиники	Фирмы	Предприниматели
Ro	2,16	2,84	3,27
Qo	1,32	1,72	1,94
	4,8	6,28	7,15
Перспективность: P1 (для проекта П1) P2 (для проекта П2) P3 (для проекта П3)	0,694 0,65 0,448	0,49 0,828 0,328	0,285 0,716 0,625

 

Произведем отбор инновационных проектов на основе порогового значения перспективности.

Пороговое значение перспективности определяется как средняя арифметическая по формуле (3.10):

 

                            ,                                           (3.10)

 

где - пороговое значение перспективности инновационных проектов

            для предприятия.

Найдем пороговое значение перспективности для каждой группы потребителей.

Для потребителя «Поликлиники»

 

 

Для потребителя «Фирмы»

 

 

Для потребителя «Предприниматели»

 

 

По результатам расчетов и с учетом величин Pi, полученных в таблице 3.13, можно  сказать следующее. Показатель перспективности отражает степень перспективности проекта для предприятия с учетом действия различных категорий вероятности его реализации. Инновационный проект тем перспективнее, чем ближе значение показателя перспективности к единице. Таким образом, можно сделать вывод, что для потребителя «Поликлиники» наиболее перспективным является проект «Компрессор», для потребителей «Фирмы» и «Предприниматели» - проект «Светильник».

При оценке пороговых значений перспективности, мы видим, что к реализации можно принять лишь один проект – выпуск светильника «Унилюкс-5», так как все его значения выше пороговых. Проекты  - налаживание производства «Оптрадент-3» и производство нового компрессора – имеют низкую перспективность, так как два значения из трех и у одного, и у другого проектов – ниже пороговых.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Подводя итоги работы можно сделать следующие выводы.

Риск – это действие, выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия). Это определение является наиболее полным и отражающим содержание риска.

Многообразие финансовых рисков в их классификационной системе представлено в широком диапазоне. Следует подчеркнуть, что применение новых финансовых технологий, современных финансовых инструментов и другие инновационные факторы обуславливают появление новых видов финансовых рисков.

Риски в финансовой сфере в значительной степени зависят от внешних факторов. В реальных инвестициях можно влиять на целый ряд факторов: сущность технологии, производитель товара, структура предприятия и методы управления производством товара, квалификация менеджмента. Для эффективного управления рисками важно, чтобы все возможные факторы, оказывающие влияние на общий уровень финансового риска, были выявлены, идентифицированы, проанализированы и ранжированы по важности.