Упрощенные процедуры банкротства

Z = 1.2K_ОБ + 1.4K_НП + 3.3K_ПДН + 0.6K_СК + 1.0K_ОА,    (11)

где K_ОБ - отношение оборотных активов к общей сумме активов; K_НП - отношение суммы чистой прибыли (нераспределенной прибыли) или непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком, к общей сумме активов; K_ПДН - отношение прибыли до налогообложения к общей сумме активов; K_СК - отношение рыночной стоимости собственного капитала предприятия (суммарной рыночной стоимости акций предприятия) к балансовой стоимости заемных средств; K_ОА - оборачиваемость всего капитала как отношение выручки к общей сумме активов. Если Z принимает значение, ниже 1,8 - вероятность банкротства очень высокая. Если Z = 1.81<2.7 — вероятность высокая. Если Z = 2.8< 2.99 — вероятность невелика; Если Z = 3 — вероятность очень низкая, т. е. организация работает стабильно. Для компаний, акции которых не котируются на бирже, Альтман предложил модифицированный вариант формулы прогнозирования:

Z = 0.717K_ОБ + 0.847K_НП + 3.10K_ПДН + 0.42K_СК + 0.995K_ОА.    (12)

В этой формуле  коэффициент K_СК характеризует балансовую, а не рыночную стоимость акций или отношение балансовой стоимости собственного капитала предприятия к балансовой стоимости заемных средств. Пограничное значение Z при этом равно 1.23.

Механический  перенос американской практики в  условия казахстанской экономики  может привести к значительным отклонениям  в расчетах от реальных условий. Поэтому  модели Альтмана не всегда обеспечивают достаточную точность анализа вероятности  банкротства. Их нужно сопоставлять с ранее рассчитанными показателями финансового состояния организации (ликвидностью баланса, коэффициентами ликвидности, коэффициентом восстановления (утраты) платежеспособности, типом  финансовой устойчивости, коэффициентами обеспеченности оборотных активов, коэффициентом автономии и др. И при отсутствии явных противоречий считать коэффициенты Альтмана пригодными для рассматриваемой ситуации для  обобщенного финансового анализа  по совокупности рассмотренных показателей.

Помимо рассмотренных  формальных признаков вероятности  потенциального банкротства, существуют различные неформальные критерии прогнозирования  возможного банкротства организации. К их числу относятся: неудовлетворительная структура имущества организации, особенно текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным периодом оборота) может привести к неспособности организации выполнять свои обязательства; замедление оборачиваемости средств организации (перенакопление запасов, ухудшение состояния расчетов с дебиторами); повышение срочности погашения краткосрочных обязательств при замедлении оборачиваемости текущих активов; тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств (с низкими процентными ставками) дорогостоящими (с высокими ставками) и их неэффективное размещение в активах; наличие просроченных обязательств и увеличение их удельного веса в общей сумме обязательств организации; значительные суммы безнадежной к получению дебиторской задолженности, относимой на убытки; тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов; падение значений коэффициентов ликвидности; нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств; убытки, отражаемые в балансе.

После принятия решения о признании структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия – неплатежеспособным у предприятия запрашивается  дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной  деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидации материалов.

2.4. Проблемы и пути совершенствования финансовой устойчивости и предотвращение банкротства.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных  активов предприятия оказывается  недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие  находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и  принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой  активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется  оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и  затрат, не используемых в обороте  или используемых недостаточно эффективно.

Устойчивому финансовому  положению предприятия во многом способствует предварительная работа по планированию всех его доходов  и направлений расходования средств. Жить по средствам – один из главных  принципов рациональной организации финансов на предприятии. Необходимость планирования продиктована многочисленными причинами, но формализованное представление о деятельности и ее результатах, вмещаемое в план, продиктовано, прежде всего, тем, что в самом процессе хозяйственного развития заложен значительный элемент неопределенности. Направленность плана задается общей стратегией предприятия, и именно по этому он выступает руководством к действию. В настоящее время планированию на предприятии уделяется все большее внимание.

Финансовое планирование можно рассматривать как задание  по отдельным показателям, а также  как финансовую взаимоувязку показателей  развития предприятия с имеющимися ресурсами, используемого денежного  капитала. Задача финансового планирования. Обеспечение нормального процесса работы предприятия необходимыми источниками финансирования. Соблюдение интересов акционеров, Учредителей Компании, подразделением, которого является наше предприятие. Гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и обеспечивает платежи в бюджет на минимально необходимом уровне. Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Стратегический  финансовый план определяет важнейшие  показатели, пропорции и темпы  расширенного воспроизводства; является главной формой реализации целевых  установок, стратегии инвестиций и  предполагаемых накоплений. Для того чтобы точным составляется финансовый план. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных путем их конкретизации и детализации. Производится увязка каждого вида вложений с источниками финансирования. Для этого обычно пользуются сметами образования и расходования фондов денежных средств. Эти документы необходимы для контроля за ходом финансирования важнейших мероприятий, для выбора оптимальных источников пополнения фондов и структуры вложений собственных ресурсов. В процессе финансового планирования производится конкретная увязка каждого вида вложений или отчислений и источника финансирования. Для этого составляется проверочная (шахматная) таблица к финансовому плану. Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнении платежного календаря. Платежный календарь – это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетные, текущие, ссудные, валютные счета и другое, то в платежном календаре представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию.

На основании  платежного календаря контролируется расходование средств на неотложные нужды. Это приобретает особое значение в случае возникновения финансовых трудностей. Платежный календарь конкретизирует текущий финансовый план, уточняет его показатели, дает полное представление о платежах и расчетов в анализируемом периоде. Важным методом, позволяющим заблаговременно выявлять и предотвращать возможность возникновения ситуации банкротства, является анализ финансовых потоков. Он дает возможность решать задачи оценки сроков и объемов необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита. В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматриваются 4 группы показателей: поступления; расходы (или «платежи); их разница («сальдо», «баланс»); наличие («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо»), соответствующее наличию средств на счете. Если в перспективе возникает период, в котором четвертый показатель («сальдо нарастающим итогом») оказывается отрицательным, то это означает появление долгов. Если эти долги нечем погасить нечем, а кредиторы их потребуют через суд, то это может привести к банкротству: или форсмажорной ситуации. Таким образом, первый признак банкротства – это наличие отрицательного последнего показателя.

Другой признак  банкротства более тонкий – он связан с возможностью попадания  даже процветающего предприятия  в та называемую «кредитную ловушку». В этом случае объем взятия заемных  средств примерно равен или меньше возврата заемных средств. Это означает. Что берущиеся заемные средства уже не используют для развития предприятия, а плата за них снижает эффективность, ведет к «вымыванию» собственных средств и в конце концов, к убыточному функционированию и банкротству.[12, С.102]. Для предотвращения банкротства и восстановления платежеспособности предприятия вынуждены предпринять, прежде всего, следующие шаги: а) продажа части недвижимого имущества; б) избавление от избыточных товарно-материальных запасов; в) увеличение уставного капитала; г) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств; д) разработка и осуществление программы сокращения затрат; е) улучшение управления активами; ж) получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Другим аспектом работы, направленной на предотвращение банкротства, является проведение правильной маркетинговой политики. И, наконец, третье направление – обеспечение  быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокий  доход, состоит в том, что слишком  большая сумма средств у них  неподвижна. Слишком много не используется оборудования, слишком большой запас  сырья, слишком много зданий и  т.п. Все это означает бездействующий капитал. Иногда бывает, что 2/3 капитала омертвело, и вся нагрузка ложится  на оставшуюся треть. Нет никакой  выгоды придерживать товар, кроме тех  случаев, когда растут цены. Ценность оборудования или здания зависит  от их использования, а не от того, сколько  они стоят. Сущностью бизнеса  является обмен. Норма прибыли больше зависит от скорости продаж, чем  от высоты цены. Поэтому завышение  цены прямой путь к банкротству, а  более высокая скорость оборачиваемости  капитала помогает избежать банкротства. Эти рекомендации представляют собой лишь общие направления работ по предотвращению банкротства. Для выхода из кризисного финансового состояния и обеспечения устойчивости темпов роста основных показателей хозяйственной деятельности необходимо разработать программу по оздоровлению финансового предприятия.

Заключение

Под несостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая  требования об уплате заработной платы, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды за счет принадлежащего ему  имущества. Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательства  в течение трех месяцев с момента  наступления срока его исполнения, его обязательства превышают  стоимость активов или он имеет  неудовлетворительную структуру баланса.

Ни к одной  форме прекращения предприятия  не имеется столь значительного  экономического интереса, как к прекращению  его вследствие несостоятельности. Получение вместо ожидаемых платежей по долгам отрицательного финансового  результата затрагивает самые существенные интересы участников экономического оборота. В этой стезе особенно важным является анализ финансовой деятельности предприятия  на предмет определения устойчивости его состояния.

Важнейшим процессом  в деятельности предприятия должно быть финансовое планирование, которой  одной своих из задач ставит контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью  и кредитоспособностью предприятия. Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание. На  ранней  стадии кризиса предприятие не включается в процедуру банкротства,  а речь идет о восстановлении платежеспособности фирмы. Применяя термин «банкротство», мы имеем в виду установление в судебном порядке финансовой несостоятельности предприятия,  т. е. его неспособности удовлетворить в установленные сроки, предъявленные к нему требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

Становление рыночной экономики  в РФ объективно обусловливает возникновение  и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления  товаров и услуг. Одним из таких  механизмов, способствующих перетоку капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределению собственности  от неэффективных хозяйствующих  субъектов к эффективным, является механизм банкротства. Он включает в  себя определенную систему контроля, диагностики и, по возможности, защиты предприятий от полного краха.

Целью создания и приведения в действие механизмов системы банкротства  в РФ является необходимость проведения структурной перестройки всего  народного хозяйства в соответствии с рыночным спросом населения  при условии достижения прибыльной работы основных производящих товары и услуги структур. Реализация законодательства о банкротстве должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме. 

Список  использованных источников и литературы         

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30.11.1994 № 51 ФЗ
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 2 от 26.01.1996 № 14 ФЗ
3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 3 от 26.11.2001№ 146 ФЗ
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от  26.10.2002, № 127-ФЗ
5. Антикризисное управление. / Под ред. И.К. Ларионова. Учеб. Пособие. – М., 2005, -288с.
6.   Банк Б.Р., Банк С.В., Салоненко А.А. “Бухгалтерский учет в условиях банкротства», учебное пособие, - Москва: Проспект 2005, - 404с.
7. Банкротство коммерческих организаций: Учеб. Пособие, М.,2007, -172с.
8. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование. Учеб. Пособие, М., 2007,- 376с.
9. Бородина Е.И. Голикова Ю.С. Финансы предприятий - М. ЮНИТИ, 2007, - 2007,- 178с. 
10. Дорохина Е. Правовой аспект утверждения арбитражного управляющего в деле о несостоятельности (банкротстве) / Е. Дорохина  // Хозяйство и право. – 2004. - № 3. -С. 112.
11. Ефимова О.А. Как анализировать финансовое состояние предпрития - М.: Перспектива, 2008,- 417с.
12.   Жарковская Е.П. Антикризисное управление. Учеб. Пособие. – М., Омега – Л,2007.,-356с.
13. Петров Д.А. Банкротство ликвидируемого должника // Юрист. -2003. -№ 3.
14. Словарь русского языка в четырех томах. Т. 3. Под ред. А.П. Евгеньева. - М., «Русский язык», 2008
15. Словарь иностранных слов. – 15 – е изд., исп.,- М.: «Рус. яз.», 2009.