Финансовый анализ предприятия

 

Источники собственных  средств на начало года составили 383 тыс. руб., на конец года 477 тыс. руб., что больше на 94 тыс. руб. Удельный вес  собственных средств в общей сумме источников пассива на начало года составляли 56,99%, на конец года 70,56%, что больше на 13,57%. Заемные средства на начало года составили 289 тыс. руб., на конец года 199 тыс. руб., что меньше на 90 тыс. руб., за счет уменьшения задолженности перед персоналом организации, задолженности перед государственными и внебюджетными фондами, по налогам и сборам. Предприятие не пользовалось долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами. Заемные средства представлены только кредиторской задолженностью.

 

 

4.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

          Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовая устойчивость предприятия базируется на оптимальном  соотношении между видами активов предприятия (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Анализ финансовой устойчивости предприятия состоит из абсолютных и относительных показателей.

 

4.3.1 Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости

Основным абсолютным показателем финансовой устойчивости является обеспеченность запасов источниками их формирования. Степень обеспеченности запасов источниками их формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Для характеристики источников формирования запасов  используется несколько абсолютных показателей:

а) Наличие собственных  оборотных средств равное разнице  величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской  задолженности.

б) Наличие  долгосрочных  источников  формирования запасов, которое получается из предыдущего показателя путем увеличения его на сумму долгосрочных обязательств.

           в) Общая величина основных  источников формирования запасов  равная сумме долгосрочных источников  формирования запасов и краткосрочных заемных средств. Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина  включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

         - излишек (+) или недостаток (―) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

          Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать  финансовую ситуацию по степени  их устойчивости, возможно выделение  4х типов финансовых ситуаций:

          1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

Запасы обеспечены полностью  собственными средствами.

          2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

 

 

 

 

 

Запасы полностью не обеспечены собственными средствами.

3) Неустойчивое  финансовое состояние, которое характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств и снижением доходности.

 

 

          В данной ситуации сохраняется  возможность восстановить платежеспособность за счет поступления реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств.

          4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства.

 

 

 

 

 

 

Запасы полностью не обеспечены собственными и заемными средствами.

Основными способами  выхода предприятия из неустойчивого  и кризисного финансового состояния являются:

          1. Пополнение  источников формирования запасов (наименее рискованный способ). За счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли, после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы, приведет к увеличению собственного капитала.

     2. Оптимизация  структуры запасов.

     3. Обоснованное  снижение уровня запасов.

Таблица 7- Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

 

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб	Изменение за год (+,-), тыс. руб.
1.Реальный собственный  капитал (490 +640+650-244)	383	477	94
2. Внеоборотные  активы и долгосрочная дебиторская задолженность (190+230)	187	159	-28
3. Наличие собственных  оборотных средств (1п-2п)	196	318	122
4. Долгосрочные  кредиты и заемные средства	0	0	0
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов (3п+4п)	196	318	122
6. Краткосрочные  кредиты и заемные средства	0	0	0
7. Общая величина  основных источников формирования  запасов (5п+6п)	196	318	122
8. Общая величина  запасов (210+220)	415	366	-49
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3п-8п)	-219	-48	171
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	-219	-48	171
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-219	-48	171
12.Тип финансовой  устойчивости (трехмерный показатель)

 

          На анализируемом предприятии  наблюдается нормальная устойчивость  финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность. На данном предприятии запасы полностью не обеспечены собственными средствами.

 

      4.3.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Устойчивость финансового  состояния характеризуется также  системой финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент автономии  (Ка) или финансовой независимости показывает долю собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса. Рекомендованное значение: Ка > 0,5.

2. Коэффициент маневренности (К_м) определяет соотношение собственных оборотных средств к реальному собственному капиталу. Рекомендованное значение: Км > 0,5.

Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

3. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками их формирования (Коб.з.), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов включая НДС.

Рекомендованное значение: Коб.з. > 0,6 - 0,8.

         4. Коэффициент финансового левериджа  (Кфр.) или коэффициент финансового риска.

Рекомендованное значение: Кфр. < 1

Чем выше значение  Кфр., тем выше финансовый риск не возврата основного долга и процентов за кредит.

          5. Коэффициент прогноза банкротства  (Кп.б.) характеризует удельный вес  чистых оборотных средств в  сумме всех  активов баланса. При финансовом затруднении предприятия, коэффициент снижается.

Таблица 8 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

Наименование  коэффициентов	Порядок расчета	На начало года	На конец  года	Изменение
1. Имущество  предприятия	(стр.300-стр.244)	672	676	4
2.Реалный собственный  капитал	(стр490-стр.450-стр.244+стр.640+стр. 650)	383	477	94
3. Заемные средства  всего:	(IVp+ Vp+стр.450-стр.640-стр.650)	289	41360	41071
в.ч.3.1 Долгосрочные кредиты и займы	(стр.590)	0	0	0
3.2 Краткосрочные  кредиты и займы	(стр.610)	0	0	0
3.3 Кредиторская  задолженность и прочие активы	(стр.620+ стр.660)	289	199	-90
4. Внеоборотные  активы и долгосрочная дебиторская задолженность	(190+230)	187	159	-28
5. Наличие собственных  оборотных средств	(2п-4п)	196	318	122
6. Запасы с  НДС	(стр.210+стр.220)	415	366	-49
7. Денежные средства, Краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы	(стр.260+стр.250+стр.240+ стр.270)	70	151	81
8. Коэффициент  автономии	2п/1п	0,57	0,71	0,14
9. Коэффициент  маневренности собственного капитала	5п/2п	0,51	0,67	0,15
10. Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  источниками	(5п/6п)	0,47	0,87	0,40
11. Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств	(3п/2п)	0,75	86,71	85,95
12. Коэффициент  кредиторской задолженности	Кредиторская  задолженность/заемные средства	1,00	0,00	-1,00
13. Коэффициент  прогноза банкротства	(6п+7п-3.2п-3.3)/1п	0,29	0,47	0,18

 

     Значение  коэффициента автономии на начало  и конец года соответствует  рекомендуемому      значению  ( ),      что    свидетельствует   о    том,       что

коэффициент маневренности  собственного капитала на начало и  на конец года больше рекомендуемого значения ( ), что позволяет предприятию относительно свободно маневрировать собственным капиталом. Для промышленных предприятий рекомендуемое значение  коэффициента обеспеченности запасов источниками их формирования . Для нашего предприятия на начало года запасы обеспечены не собственными источниками, что нельзя сказать про конец года, там все запасы были взяты из своего источника. Коэффициент прогноза банкротства  на начало периода составил 0,29 и на конец 0,47, произошло увеличение на 0,18,что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

4.4 Анализ ликвидности  баланса

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Активы группируют по степени ликвидности и располагают в порядке ее убывания. Обязательства по пассиву группируют по сроку их погашения и располагают в порядке возрастания срока.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы подразделяются на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы : денежные средства (стр. 260) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250).

А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (стр. 240) и прочие активы (стр. 270).

          А3 - медленно реализуемые активы: запасы (стр. 210), кроме расходов будущих периодов (стр. 216), а также долгосрочные финансовые вложения (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы: статьи раздела I «Внеоборотные активы» (стр. 190)  за исключением долгосрочных финансовых вложений (стр. 140), которые входят в состав 3-й группы и дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (стр.230).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620), прочие краткосрочные обязательства (стр. 660) и ссуды, непогашенные в срок.

 П2 - краткосрочные пассивы:  краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610).