Формы и виды ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

 

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Формы и виды ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г.Старый Оскол

2012 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение...…...………………………………………………………………................................3

Глава 1. Исторический аспект возникновения ценных бумаг, понятие ценных бумаг...................................…………..................................................................................…………..4

1.1. Исторический аспект  возникновения ценных бумаг …………………………...……..…4

1.2. Признаки ценных бумаг……………………………………….......................................….5

1.3. Классификация ценных бумаг………………………………...............................…..7

ГЛАВА 2. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ..…………………………………....................………11

2.1. Акция…………………………………………………………..............................…...11

2.2. Облигация……………………………………………………..............................…...11

2.3. Казначейские обязательства………………………………….............................…..12

2.4. Вексель…………………………………………………………..............................…13

2.5. Чек……………………………………………………………..............................……14

2.6. Сертификаты…………………………………………………….................................14

2.6.1. Депозитный и сберегательный сертификаты…………...........................................14

2.6.2. Жилищный сертификат…………………………………............................................15

2.7. Банковская сберегательная книжка на предъявителя……….............................….15

2.8. Коносамент………………………………………………………...............................16

2.9. Складское свидетельство и его виды…………………………..................................16

2.10. Ипотечные ценные бумаги………………………………………...............................17

2.11. Инвестиционный пай……………………………………………................................17

Заключение.........……………………………………………………………..….......................19

Список используемых источников.............................……………………………………..…..20

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Переход Российской Федерации к рыночным отношениям обусловил распространение  и широкое использование в  экономике страны ценных бумаг разного  вида, которые являются ныне важным и практически удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и  расчетах. Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаев дают их владельцам дополнительные гарантии.

Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или  в установленном им порядке, для  осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценные  бумаги – необходимый атрибут  рыночного хозяйства. Как объекты  гражданских прав они относятся  к вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу  о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения ГК седьмая  глава содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенности  выпуска и обращения отдельных  видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых  конкретизируют и дополняют нормы  ГК.

Целью данной работы является описание форм и видов ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определение понятия  «ценная бумага»,

- изучение исторического  аспекта возникновения ценных  бумаг,

- рассмотрение содержания видов ценных бумаг, определенных российским законодательством.

 

 

ГЛАВА 1. ИСТОРИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ, ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

 

1.1. Исторический аспект  возникновения ценных бумаг

 

 

История возникновения ценных бумаг насчитывает не одну сотню  лет. С каждым новым этапом развития экономических отношений они  приобретают все большее значение в хозяйственной жизни. Так, уже  в докладе французскому сенату  2 июля 1862 года стоимость движимого  имущества оценивалась в 25 миллиардов франков, 8 миллиардов из которых были представлены ценными бумагами. Тем  не менее, как отмечает профессор  Нерсесов, уже тогда положительные законодательства европейских народов не имели точных и ясных постановлений для разрешения отношений, вытекающих из обращения бумаг на предъявителя[1].

Как следствие развития товарооборота  и промышленного производства в  средние века и в эпоху возрождения  стало совершенствование обязательственного права, и ценных бумаг в частности. Немаловажным фактом явилось и распространение  грамотности у новых народов. Так, например, во Франции в силу малограмотности населения письменная форма обязательств была редким явлением. Схожая картина была и у других европейских народов. Появление  первых ценных бумаг относят к  средним векам, указывая на возникновение  в обороте векселя, который приобрел, помимо свойств именной бумаги, свойства предъявительской. Наибольшее развитие они получили в VII-VIII веках. Тем не менее единообразного понимания относительно ценных бумаг у народов Европы не присутствовало. Некоторые относили к ним проездные талоны, билеты в театр и ряд других документов, обосновывая это удостоверением ими определенных определенных прав[1]. Тем не менее, несмотря на появление все новых видов, с теоретической точки зрения, ценных бумаг, позитивное законодательство не давало им легального определения.

Не стало исключением  и российское государство. Появление  в России  ценных бумаг связано  не только с подъемом отечественной  экономики, но и  рецепцией европейского права.

Возникновение российских ценных бумаг связано с появлением первых ассигнаций в 1769 году, которые были как именными, так и на предъявителя. Однако развитие в целом данного  института пришлось на все девятнадцатое  столетие. Именно в то время появляются бумаги государственного займа, которые  именовались билетами государственного казначейства. Билеты банков, выдававшие ссуды под залог недвижимости. Эти ссуды выдавались собственными билетами банка, а не деньгами. Владелец должен был их продать и тем  самым получить денежные средства.  К государственным бумагам относили депозитные и кредитные билеты, которые выдавались банками. Депозитные, или кредитные, билеты существенно разнились от ассигнаций: в то время как последние были бумажными деньгами, то есть обязательственным юридическим средством платежа, первые были только обязательствами на предъявителя и по предъявлению, удовлетворяемыми в порядке частного права. Облигации, выпускаемые частными заемными обществами, чеки и векселя, выдаваемые частными лицами.  Что касается до акционерных обществ, то по общему акционерному законодательству (закон 1836 г., вошедший в Св. Законов 1857 г.) акции должны быть всегда именные; но это правило почти не применяется на практике, потому что в уставах акционерных обществ, составляющих для них специальный закон, дозволяется выпускать акции как именные, так и на предъявителя, так что вышеприведенное ограничение осталось только для временных свидетельств, выдаваемых подписчикам до полного взноса всей подписанной суммы (ст. 2163 Х т., ч. I). Акционерным обществам разрешается при недостаточности своего основного капитала делать долгосрочные займы посредством выпуска облигаций, которые почти всегда бывают на предъявителя[2].

Итак, на конец девятнадцатого столетия в России существовал широкий  спектр ценных бумаг, который включал  в себя бумаги государственного и   частного займов. Тем не менее позитивное законодательство, как и в случае с европейским правом, не содержало в себе определения ценной бумаги, предоставляя поле деятельности для теоретических изысканий.  Октябрьская революция и последующие семьдесят лет советской власти затормозили развитие ценных бумаг. И возобновилось оно с новой силой лишь в начале 90-х годов.

 

 

1.2. Признаки ценных бумаг

 

Официальное определение  понятию «ценная бумага» дано в статье 142 ГК РФ, согласно которой  ценная бумага -  документ, удостоверяющий с соблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  и передача которых возможно только при его предъявлению.

Ценная бумага – это  форма  существования  капитала,  отличная  от  его товарной, производительной  и  денежной  форм,  которая  может  передаваться вместо него самого,  обращаться  на  рынке  как  товар  и  приносить  доход.

Свойства ценных бумаг:

1) обращаемость – способность  ценной бумаги покупаться и   продаваться на рынке, а также  во многих случаях выступать   в  качестве  самостоятельного  платежного инструмента, облегчающего  обращение других товаров;

2) доступность для гражданского  оборота – способность ценной  бумаги не только покупаться  и продаваться,  но  и  быть  объектом  других  гражданских  отношений, включая все виды  сделок  (займа,  дарения,  хранения,  комиссии, поручения и т.п.);

3) стандартность – ценная  бумага должна иметь  стандартное   содержание (стандартность  прав,  которые  представляет  ценная  бумага,  стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета  и других условий  доступа   к указанным правам, стандартность  сделок, связанных с передачей  ценной  бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги  и т.п.);

4) серийность – возможность  выпуска ценных бумаг однородными   сериями, классами;

5) документальность –  ценная бумага  –  это   всегда  документ,  и  как

документ  она  должна  содержать   все   предусмотренные   законодательством обязательные  реквизиты,  отсутствие  хотя   бы   одного   из   них   влечет недействительность ценной бумаги или переводит данный  документ  их  разряда ценных бумаг в  разряд иных обязательственных документов;

6) регулируемость и признание   государством  –  фондовые  инструменты, претендующие на  статус ценных бумаг, должны  быть  признаны  государством  в качестве  таковых,  что   должно  обеспечить  их  хорошую  регулируемость  и, соответственно, доверие к ним;

7) рыночность – обращаемость  указывает на  то,  что ценная  бумага

существует только как  особый товар,  который,  следовательно,  должен  иметь свой рынок с  присущей ему организацией, правилами  работы  на  нем  и  т.д.; должны в основной массе принадлежать рынку,  быть  товарами  и  те  ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги;

8) ликвидность – способность  ценной бумаги  быть  быстро  проданной  и превращенной  в денежные  средства  (в   наличной  и  безналичной   форме)  без существенных  потерь  для  держателя,  при  небольших   колебаниях   рыночной стоимости  и издержках на реализацию;

9) риск – возможности  потерь, связанные с инвестициями  в ценные бумаги и неизбежно  им присущие;

10) обязательность исполнения  –  по  российскому  законодательству  не допускается отказ от исполнения  обязательства, выраженного  ценной  бумагой, если только  не  будет   доказано,  что  ценная  бумага  попала  к  держателю неправомерным  путем.

Также необходимо отметить, что ценная бумага выполняет ряд  общественно значимых функций:

1) перераспределяет денежные  средства  (капиталы)  между   отраслями  и сферами экономики;  территориями и странами;  группами  и  слоями  населения; населением  и сферами экономики; населением  и государством и т.п.;

2)  предоставляет  определенные  дополнительные  права  ее  владельцам помимо  права  на  капитал  (например,  право   на  участие   в   управлении, соответствующую информацию,  первоочередность  в  определенных  ситуациях   и т.п.);

3) обеспечивает получение  дохода на капитал  и  (или)  возврат  самого

капитала и др.

 

1.3. Классификация ценных бумаг

 

С развитием науки гражданского права, появлением новых видов ценных бумаг, растет и число классификационых признаков. Если в науке гражданского права середины-конца девятнадцатого века различными исследователями выделялось не более трех-пяти признаков: по содержанию, по личности кредитора, по личности должника[3], то в настоящий момент их можно выделить не менее двадцати.

На практике ценные бумаги различаются по числу признаков, поскольку речь идет о различиях  не только между видами ценных бумаг, но и между бумагами одного и того же вида, выпускаемые разными эмитентами.

Поскольку в легальном  определении говориться о бумаге как о документе, то первую классификацию  мы проведем по признаку документарности и бездокументарности. Документарные ценные бумаги, иначе именуемые бумажными, - это бумаги, выпускаемые в форме документа. Бумажная форма – исторически первая форма ценной бумаги. Обязательно в документарной форме должны выпускаться вексель, чек, коносаменты, складские свидетельства, и другие. Однако существуют и такие ценные бумаги, которые могут выпускаться только в бездокументарной форме. К ним относятся согласно статье 16 Закона о рынке о ценных бумагах именные эмиссионные ценные бумаги, а также пункту 2 статьи 20 Закона об ипотечных ценных бумагах ипотечные сертификаты участия. Бездокументарные бумаги представляют собой записи на материальных (компьтерных, электронных) носителях, осуществление которых регулируется законодательством. Бездокументарная форма ценной бумаги в настоящее время связана с ее принадлежностью к эмиссионным ценным бумагам. Однако форма существования ценной бумаги ни как не вытекает из ее эмиссионного отношения или соглашения между эмитентом и инвестором. Каждый вид ценной бумаги может существовать как в документарной, так и в бездокументарной форме.