Электронная коммерция

 

3.2 Система РТС

 

Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной  саморегулируемой инфраструктуры для  образования цены на ценные бумаги и финансовые инструменты.

В настоящее время Группа РТС  представляет собой интегрированную  торгово-расчетную инфраструктуру, в состав которой входят ОАО "Фондовая биржа РТС", НП РТС, ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", ОАО "Украинская биржа", АО "Товарная биржа "ЕТС" и ОАО "Санкт-Петербургская биржа".

В 2007 году Международное Сертификационное Общество "Det Norske Veritas" выдала Фондовой бирже РТС сертификат соответствия Системы Менеджмента Качества требованиям международного стандарта ISO 9001:2000. РТС стала первой в России биржей, которая прошла данную сертификацию и вошла в число ведущих мировых торговых площадок, обладающих подобным сертификатом. Это важный признак стабильности и конкурентоспособности РТС, безусловная гарантия надежности и профессиональной компетентности менеджмента РТС.

Современная фондовая биржа - это публичный  прозрачный институт, предоставляющий  услуги по организации торгов с учетом требований участников рынка и их клиентов, нацеленный на получение  прибыли. Руководствуясь этими базовыми принципами в конце 2003 года Совет директоров НП РТС принял решение о создании Открытого акционерного общества "Фондовая биржа РТС".

В августе 2006 года Общее собрание членов НП РТС утвердило план реструктуризации Группы компании РТС. Согласно этому  плану центром Группы стало ОАО "РТС". Такое решение было продиктовано рыночной ситуацией, которая показывает, что юридическая форма открытого  акционерного общества наиболее перспективна для решения стратегических задач. Она позволяет повысить оперативность  руководства Группой и упростить  принятие управленческих решений.

Миссией Открытого акционерного общества "Фондовая биржа РТС" является построение ликвидного рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов с механизмом действенного контроля со стороны широкого круга  участников.

В Открытом акционерном обществе "Фондовая биржа РТС" проводится анонимная  торговля ценными бумагами по технологии "поставка против платежа" со 100% предварительным  депонированием активов и без  него, а так же не анонимная торговля без предварительного депонирования активов и возможным выбором условий расчетов. Участники торгов имеют общую денежную позицию по всем ценным бумагам, включая акции ОАО "Газпром". Технологии РТС также позволяют участникам эффективно управлять ресурсами, используя технологию РЕПО и кредитования. Также в ОАО "РТС" осуществляется торговля производными финансовыми инструментами.

Клиринговым центром, обслуживающим  организатора торговли ОАО "РТС", является ЗАО "Клиринговый центр  РТС". Расчетным депозитарием выступает  ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", Расчетным банком - НКО "Расчетная палата РТС".

В качестве первоначального варианта Российской торговой системы - «Портал» - была принята одна из подсистем  американской внебиржевой системы торговли NASDAQ. Технические средства «Портал» были усовершенствованы российскими специалистами, и система получила свое нынешнее наименование. РТС была создана при финансовом содействии правительства США.

Основным объектом торговых сделок в РТС являются акции крупнейших российских предприятий, таких, как: РАО  ЕЭС, РАО «Норильский никель», АО «Юганскнефтегаз», НК «Лукойл». Всего в основном листинге РТС 13 крупных компаний.

Торговля в РТС осуществляется следующим образом. Участники торгов через удаленные терминалы вводят в центральный компьютер свои предложения на покупку и продажу  акций. Введенные предложения отображаются на терминалах всех участников торгов. Если кто-нибудь из участников торгов пожелает совершить сделку на предложенных условиях, то он связывается с трейдером, выставившим заявку по телефону, и  договаривается с ним о сделке.

Оплата акций и перерегистрация  прав собственности совершаются  контрагентами сделки самостоятельно. Таким образом, РТС в современном  виде – это своеобразная доска  объявлений, доступ к которой регламентируется определенными правилами.

Информация о торгах в РТС  – важнейший источник данных о  состоянии российского рынка  ценных бумаг, поскольку именно эта  площадка обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных  инвестиций в акции российских компаний. РТС – общепризнанный центр ценообразования  акций и облигаций широкого круга  эмитентов. Информация о котировках и сделках в РТС транслируется  по всему миру через крупнейшие системы  финансовой информации REUTERS, Bloomberg и другие.

По состоянию на середину 2010 года владельцами биржи РТС были: «Атон» (9,82 %), «Ренессанс брокер» (8,21 %), ЗАО «Дойче секьюритиз» (9 %), ЗАО "ИК «Тройка диалог» (10 %), «КИТ финанс» (10 %), ОАО «Альфа-банк» (9,59 %), помимо этого часть акций биржи находилась в номинальном держании у ЗАО «ИНГ банк Евразия» (11,4 %), ЗАО «Ситибанк» (5,53 %) и ВЭБа (10 %). В феврале 2011 года стало известно о том, что часть акционеров — «Ренессанс брокер» (9,4 %), «Атон» (9,8 %), Альфа-банк (9,6 %), «Тройка диалог» (10 %) и фонд «Да Винчи» (14,9 %) — договорились о продаже своих долей (в совокупности 53,7 %) другой российской бирже — ММВБ, при этом РТС была оценена в $1,15 млрд. Первый зампред Центрального банка РФ Алексей Улюкаев заявил, что считает это первым шагом на пути к объединению двух бирж.

 

3.3 Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

 

Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных  бирж в России, странах СНГ и  Восточной Европы.

Открыта в 1992 году. В декабре 2011 года объединилась с РТС в ММВБ-РТС.

На Фондовой бирже ММВБ ежедневно  идут торги по ценным бумагам около 700 российских эмитентов, в том числе  по акциям свыше 230 компаний, включая  крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк  России», ОАО «Лукойл», ОАО «НК  «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций  — профессиональных участников рынка  ценных бумаг, клиентами которых  являются свыше 670 тысяч частных  инвесторов.

Доля биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными  расписками российских эмитентов в 4 квартале 2010 года составила 60 %.

Объем торгов акциями в 2009 г. составил 836,3 млрд долл., что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г.

История ММВБ началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал проводить в ноябре 1989 года. Именно на этих аукционах впервые  был установлен рыночный курс рубля  к доллару. В январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена  ММВБ, ставшая главной площадкой  для проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для  установления официальных курсов рубля  к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную  торговую площадку. В середине 90-х  годов началась подготовка для организации  биржевой торговли новыми финансовыми  инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х годов биржа, несмотря на августовский кризис 1998 года, продолжала укреплять свои позиции  ведущей торговой площадки России.

В рамках Группы ММВБ действует ЗАО  «Фондовая биржа ММВБ» — ведущая  российская фондовая площадка, занимающая свыше 90 % в биржевом обороте торгов акциями и почти 100 % — облигациями. Фондовая биржа ММВБ — крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной  и Центральной Европы — входит в число 25-ти ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте  торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63 %. В  настоящее время Фондовая биржа  ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой  для международных инвестиций в  акции и облигации российских компаний.

Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной форме с использованием современной торговой системы, к  которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники  рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят свыше 650 организаций — брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются свыше 670 тысяч инвесторов — юридических и физических лиц.

На фондовом рынке ММВБ в основу механизма торговли заложен принцип  рынок конкурирующих между собой  заявок (order-driven market), при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках. Сделки осуществляются по принципу «поставка против платежа»(DVP) при 100 % — ном преддепонировании активов и исполнении сделок на дату их заключения (Т+0). Вся торговля ведется за рубли.

 

Таблица 1 - Ведущие операторы фондового рынка-акции (обороты даны по итогам апреля 2010 г.).

№	Наименование компании	Торговый оборот, млрд руб.
1	«Финам» (ЗАО)	377
2	ГК «АЛОР»	165
3	ИК «Тройка Диалог» (ЗАО)	148
4	ВТБ 24 (ЗАО)	129
5	ФК «Открытие» (ООО)	116
6	ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» (ОАО)	109
7	«АЛЬФА-БАНК» (ОАО)	76
8	КИТ Финанс (ООО)	66
9	«Атон» (ООО)	63

 

С учетом активно идущих процессов  глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию  группа ММВБ реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала. Растет число зарубежных участников рынков ММВБ, доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на бирже ММВБ превышает 20 %. В рамках международного сотрудничества ММВБ ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, Чикагская товарная биржа, Лондонская фондовая биржа, Немецкая биржа, Венская фондовая биржа, Группа OMX, Шанхайская фондовая биржа и другими. Со многими из этих бирж ММВБ подписала меморандумы о взаимодействии. С 2002 года ММВБ является членом-корреспондентом, а в 2007 становится аффилированным членом Всемирной федерации бирж, объединяющей свыше 100 бирж мира, на которые в совокупности приходится 97 % капитализации мирового фондового рынка. В 2007 году уровень участия ММВБ в этой организации повышен с корреспондентского до аффилированного. Группа ММВБ совместно с Международной ассоциацией бирж стран СНГ участвует в проектах создания условий для формирования интегрированного фондового рынка стран СНГ на технологической основе национальных бирж стран Содружества.

Преимущества Фондовой биржи ММВБ как площадки для проведения торгов:

1 Высокая ликвидность — 99 % биржевого оборота в России;

2 Качественные характеристики ликвидности: 30 % от общего оборота торгов на ФБ ММВБ составляет сегмент крупных сделок (>5 млн руб.);

3 Широкая инвесторская база: более 600 тыс. клиентов.

В числе признанных лидеров российской экономики, которые осуществили  публичные размещения своих акций (IPO и SPO) на Фондовой бирже ММВБ —  Роснефть, Сбербанк России, АФК Система, Магнитогорский металлургический комбинат и сравнительно небольшие компании малой и средней капитализации  — ОАО «ПАВА», Армада и другие. Все они выбрали Фондовую биржу ММВБ в качестве площадки для листинга своих акций.

В настоящее время  в состав акционеров ЗАО ММВБ входят следующие организации:

 

Таблица 2 - Доля акционера в уставном капитале ЗАО ММВБ

 

№  п/п	Наименование акционера	Доля акционера в уставном  капитале ЗАО ММВБ (%)
1	2	3
1	Центральный банк  Российской Федерации	29,793
2	ЗАО «ЮниКредит Банк»	12,741
3	Внешэкономбанк	11,813
4	Банк ВТБ (ОАО)	7,617
5	АК Сберегательный банк  Российской Федерации (ОАО)	7,542
6	АКБ «Росбанк» (ОАО)	4,945
7	АКБ «ЦентроКредит» (ЗАО)	4,283
продолжение таблицы 2
1	2	3
8	Международный банк  экономического сотрудничества	3,435
9	ОАО «Промышленный  коммерческий Автовазбанк»	3,435
10	ОАО "Банк «Санкт-Петербург»	3,435
11	«Газпромбанк» (ОАО)	3,435
12	АКБ «Банк Москвы» (ОАО)	0,179
13	Ассоциация российских банков	0,137
14	ОАО «Социнвестбанк»	0,024
15	ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» (номинальный держатель)	6,760
	В распоряжении ЗАО ММВБ	0,436