Анализ кредитоспособности компании

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность анализа  кредитоспособности предприятия обусловлено тем, что платежеспособность и кредитоспособность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Исходя из актуальности определен  объект анализа ООО «Управляющая компания №3».

Предмет анализа – кредитоспособность ООО «Управляющая компания №3».

Цель работы – обоснование рекомендации по укреплению кредитоспособности ООО «Управляющая компания №3».

Для достижения цели решены следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические аспекты анализа кредитоспособности предприятия.
2. Проанализировать кредитоспособность предприятия.
3. Разработать рекомендации по укреплению кредитоспособности предприятия.

Теоретическими аспектами  настоящего исследования послужили  труды российских и зарубежных авторов.

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Экономическая сущность  категории «кредитоспособность»

 

Кредитоспособность хозяйствующего субъекта – его комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика [Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика : Учебно-практическое пособие - М.: КНОРУС, 2010г. С.39].

Кредитоспособности опирается главным образом на анализ данных о деятельности заемщика в предшествующем периоде. При всем значении такой оценки она не может исчерпывающем образом характеризовать кредитоспособность заемщика в предстоящем периоде. При использовании главным образом данных отчетности оценка платежеспособности и финансовой устойчивости рассматривается лишь как предварительная. При оценке кредитоспособности нужно учитывать предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступления средств заемщику от реализации продукции, принимая во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен и предстоящих изменений платежеспособного спроса на соответствующие виды продукции. Значительные размеры процентных ставок сказываются на увеличении расходов заемщиков, а соответственно и на их кредитоспособности и это необходимо учитывать при оценке кредитоспособности. Состояние платежной дисциплины заемщика имеет немаловажное значение для характеристики его кредитоспособности. При оценке кредитоспособности предприятия следует рассматривать неплатежи, в том числе суммы просроченных платежей – поставщикам, банку, финансовым органам – как самостоятельную группу, а не распределять их в различные виды кредиторской задолженности [Балабанов И. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2011. - С. 48].

Современные экономисты кредитоспособность заемщика определяют по-разному. Они  рассматривают кредитоспособность с разных точек зрения, преобладающих  в тот или иной момент времени.

Таблица 1 – Определение кредитоспособности

 

Автор	Определение	Достоинства	Недостатки
А.И. Ачкасов [   ]	Способность заемщика полностью  и в срок рассчитаться по своим  долговым обязательствам (основному  долгу и процентам)	Учитывается принцип возвратности и платности кредитных отношений	Не разграничиваются термины  «кредитоспособность» и «платежеспособность».  Платежеспособность - способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, кредитоспособность – способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам.
Л.Т. Гиляровская [  ]	Возможность экономических  субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи  с неизбежной необходимостью погашения  кредита	Обозначены точный срок и  полный объем погашения кредита.	Подходит данное определение  больше к юр. лицам.
Д.А. Ендовицкий [   ]	Комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми  и нефинансовыми показателями, позволяющая  оценить возможность хоз. субъекта в будущем полностью и в  срок, предусмотренный в кредитном  договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.	Определение более точное, учитывает различные показатели, есть оценка на будущее.	При оценки кредитоспособности должен учитывать большой объем информации.

Окончание таблицы 1

Автор	Определение	Достоинства	Недостатки
Г.М. Кирисюк	«Кредитоспособность» представляет собой то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с ссудозаемщиком.	Оговаривается такой важный аспект в определении, как правоспособ-ность.	Нет оценки будущей платежеспособ-ности заёмщика.
О.И. Лаврушин	Кредитоспособность заемщика означает способность юридического лица полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам.	Указаны полный объём и  сроки возврата	Отмечены только юр.лица, не затронуты физические лица.
В.А. Москвин	Возможность погашения заемщиком  ссудной задолженности.	Общее определение, его суть  лежит в основе всех других определений.	Не учитывается что кредит и проценты по нему должны возвращаться в срок.
М.О. Сахарова	Это такое финансово-хозяйственное  состояние организации, которое  дает уверенность в эффективном  использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с  условиями кредитного договора	Учитываются условия, при  которых кредитный договор будет  исполнен.	Для банка не столь важна  эффективность использования заёмных  средств, на первом месте – погашение  в сроки и в полном объёме.

 

 

Таким образом, анализируя различные  суждения авторов позволяет сделать вывод, что кредитоспособность – это оценка финансового и нефинансового состояние заемщика, позволяющее ему для совершения кредитной сделки дать банку гарантии о способности полностью и своевременно погасить кредит.

 

1.2 Методы анализа кредитоспособности

 

При определении потребности  в кредитоспособности, его объемах, сроках, исчислениях, суммах заимствовании  предприятие разрабатывает собственные  методы, которые  основываются в  своей массе на коэффициентном анализе.

Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние  предприятия в целом. Одним из наиболее важных элементов анализа  оборотных активов организации  является анализ изменения их состава  и структуры. При анализе оборотных  активов можно выделить следующие  показатели:

1. Собственные оборотные средства (СОС) – это денежные средства, которые закрепляются за предприятием в постоянное пользование для осуществления производственно-хозяйственной деятельности. Размер их устанавливают с таким расчетом, чтобы обеспечить деятельность предприятий при минимальной потребности в оборотных средствах.

Собственные оборотные средства рассчитываются по следующей формуле:

                                           СОС=ТА–ТО,                                                       (1)

где ТА – текущие активы;

      ТО –  текущие обязательства.

Собственные оборотные средства показывают, в каком объеме оборотные  активы сформированы за счет собственного капитала.

2. Коэффициент обеспеченности запасов (К_об.зап) – это отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.

 

где СОС – собственные  оборотные средства;

 З – запасы.

3. Ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Все активы  предприятия  в  зависимости  от  степени  ликвидности,  то  есть  от скорости превращения в денежные  средства,  можно  условно  подразделить  на следующие группы:

• Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по  всем  статьям денежных средств, которые могут быть  использованы  для выполнения  текущих расчетов немедленно. К этой группе  также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги),  которые можно приравнять  к деньгам. 
• Быстрореализуемые активы (А2) – активы,  для обращения которых наличные средства требуется определенное время. В эту группу  можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.    
• Медленнореализуемые активы (А3) – запасы и затраты, за исключением иммобилизованных оборотных средств;
• Труднореализуемые активы  (А4) – активы, которые предназначены  для использования хозяйственной  деятельности  в  течении  относительно продолжительного периода.

Пассивы  баланса   по   степени   срочности   погашения   обязательств группируются следующим образом:

• Наиболее срочные обязательства ( П1) – кредиторская задолженность.
• Среднесрочные обязательства (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. 
• Долгосрочные  обязательства  (П3)  –  долгосрочные  кредиты   и   займы.
• Постоянные пассивы (П4) – собственный капитал. 

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить итоги  по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

 

                    А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4                                     (3)

 

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.) – это отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств.

 

 

 

где ОА – оборотные активы;

ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности  отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счёт только оборотных активов. Чем  выше значение коэффициента текущей  ликвидности, тем выше ликвидность  активов компании.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К_б.л.) – отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

 

 

Коэффициент быстрой ликвидности  характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счёт оборотных активов. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение  компании.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л) – это отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.

 

где  ДС – денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности  характеризует способность организации  погасить всю или часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений.

4. Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов. Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества  и денежных средства), достаточных  для погашения всех имеющих  у организации обязательств.

2. Степень ликвидности  имеющих активов достаточная  для того, чтобы при необходимости  реализовать их, привести в деньги  в сумме достаточной для погашения  обязательств.

При анализе первого изучают  наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные  чистые активы, т.е. отсутствует собственный  капитал, то она в принципе не может  расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства  суммой на всех имеющих активов. Такая  организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность  банкротства.

Второй важной частью является анализ изучения состава и структуры  основных производственных фондов. Под  составом основных фондов понимают их перечень по функциональному назначению и материально-вещественное содержание. В процессе анализа устанавливают  абсолютную динамику, а также структурные  изменения в составе основных средств учреждения. Выделяют следующие  показатели:

1. Коэффициент загрузки (К_з) – характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:

 

где Сг – среднегодовая стоимость оборотных средств;