Лизинг как источник финансирования

Таблица 2

		2010г	2009г.	2008г.
Произведено продукции	тыс.руб	66231	43432	177196
Реализовано продукции	тыс.руб	68205	51051	168196
Производительность труда  на 1 работающего	тыс.руб	581	342	1166
Рентабельность	%	0	0	8,9
Получение результата от реализации	тыс.руб	-3717	-212	+14631
Прочие доходы	тыс.руб	-	-	+12
Прочие расходы: Налог на имущество организации	тыс.руб	-336	-376	-368
Итого убытки за 2009, 2010г.г	тыс.руб	4051	-588	+14275

 

 

 

1. Предварительная оценка финансового состояния предприятия.

Динамика абсолютных и относительных финансовых показателей.

Активы.

Показатели (в разрезе  статей)	Начало года		Конец года		Изменение (+;-)
	тыс руб.	уд.вес. %	тыс руб.	уд.вес. %	тыс. руб.		в удельных весах %		в % к началу года
Внеоборотные активы	16161	41,79%	14450	41,34%	1711	0,45%		89,41%
Запасы	21461	55,49%	19214	54,97%	2247	0,52%		89,53%
Дебиторская задолженность	916	2,37%	997	2,85%	-81	-0,48%		108,84%
Сырье	4438	11,48%	3302	9,45%	1136	2,03%		74,40%
Денежные средства	135	0,35%	295	0,84%	-160	-0,49%		218,52%
Готовая продукция	16788	43,41%	15724	44,98%	1064	-1,57%		93,66%
Итого активы	38673	100,00%	34956	100,00%	3717	0,00%		90,39%

 

Пассивы.

Статьи пассива	Абсолютные величины (т.р.)		Удельные веса (%)		Изменения
	начало года	конец года	начало года	конец года	в сумме (т.р.)	в удел. весах (%)	К началу года (%)
А	1	2	3	4	5	6	7
Уставный капитал	13	13	0,03%	0,04%	0	0,00%	100,00%
Добавочный капитал	21479	21479	55,54%	61,45%	0	-5,91%	100,00%
Нераспределенная прибыль	6199	298	16,03%	0,85%	5901	15,18%	4,81%
Кредиторская задолженность	10945	13127	28,30%	37,55%	-2182	-9,25%	119,94%
Задолженность перед учредителем	37	39	0,10%	0,11%	-2	-0,02%	105,41%
Итого	38673	34956	100,00%	100,00%	3717	0,00%	90,39%

 

 

2. Анализ ликвидности баланса.

Инструментами оценки ликвидности  могут быть коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.

Коэффициент текущей ликвидности по балансу.

или коэффициент покрытия - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1): (Строка 290 — строка 230 — строка 220) / (строка 690-650-640).

Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО

где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность;

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных  активов. Чем показатель больше, тем  лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Ктл начало года = 2,05

Ктл конец года = 1,56

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности —

 финансовый коэффициент,  равный отношению высоколиквидных  текущих активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский  баланс компании аналогично, как  для текущей ликвидности, но  в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

или

Кбл = (Краткосрочная дебиторская  задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Коэффициент отражает способность  компании погашать свои текущие обязательства  в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Строки баланса (240+250+260) / (690-640-650).

Кбл начало года = (916 + 135)/(10982) = 0,02

Кбл конец периода = (997 + 295)/(13166) = 0,07

Коэффициент абсолютной ликвидности 

— финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 260 + строка 250) / (строка 690—650 — 640).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов).

Кал начало года = 135/10982 = 0,012

Кал конец года = 295/13166 = 0,022

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия путем  расчета трехкомпонентного показателя

Согласно этой методике, основным условием финансовой устойчивости является обеспечение запасов и  затрат собственными источниками формирования.

Следовательно, выявление  излишка или недостатка источников средств позволит определить степень  финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три  основных показателя.

Наличие собственных  оборотных средств (СОС).

СОС = СК – ВА (собственный  капитал – внеоборотные активы)

СОС начало периода = 27691- 16161 = 11530 тыс. руб.

СОС конец периода = 21790 - 14450 = 7340 тыс. руб.

Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СД = СОС + ЗС_{долгоср}. (стр.590 ф1)

СД начало периода = 11530 тыс. руб.

СД конец периода = 7340 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = СД + ЗС_{краткоср}.

ОИ начало периода  = 11530 + 10982 = 22512 тыс. руб.

ОИ конец периода = 7340 + 13166 = 20506 тыс. руб.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

DСОС = СОС – З,

где З – запасы (стр.210 II раздела актива баланса).

DСОС начало периода = 11530 - 21461 = -9931 тыс. руб.

DСОС конец периода = 7340 - 19214 = -11874 тыс. руб.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

DСД = СД – З

DСД начало периода = 11530 - 21461 = -9931 тыс. руб

DСД конец периода = 7340 - 19214 = -11874 тыс. руб.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

DОИ = ОИ – З.

DОИ начало периода = 22512 - 21461 = 1051 тыс. руб.

DОИ конец периода = 20506 - 19214 = 1292 тыс. руб.

По результатам расчетов составляется комплексный показатель:

S = S(x₁), S(x₂), S(x₃),в данном случае  (0,0,1).

Анализируемое предприятие  обладает неустойчивым финансовым состоянием, т.к. не все приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками имеют положительное значение.

 

 

 

 

 

Классификация типов финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности

Таблица 9

Тип устойчивости	Период
	Текущий	Краткосрочный		Долгосрочный
Абсолютная	А1 ³ П1	А1 ³ П1+П2		А1³П1+П2+П3
Нормальная	А1+А2 ³ П1	А1+А2 ³ П1+П2	А1+А2³ П1+П2+П3
Минимальная	А1+А2+А3 ³ П1	А1+А2+А3 ³ П1+П2	А1+А2+А3 ³ П1+П2+П3
Кризисная	А1+А2+А3<П1	А1+А2+А3 < П1+П2	А1+А2+А3< П1+П2+П3

 

Воспользовавшись рассчитанными  значениями А1, П1, П2, П3, выясняем, что  данное предприятие в текущем, краткосрочном  и долгосрочном периодах обладает минимальным типом финансовой устойчивости.

 

Актив		на начало	на конец	темп прироста	ПАССИВ		на начало	на конец	темп прироста
	1. Внеоборотные активы	16161	14450	-0,10	3. Капитал и резервы		27691	21790	-0,21
А4	Нематериальные активы				Уставный капитал	П4
	Основные средства				Добавочный капитал
	Незаверш. строительство				Резервный капитал
	Доходные вложения				Фонды соц. страх.
	Долг. фин. влож.				Целевые фонды
	Проч. внеоб. активы				Нераспр. приб. прошлых  лет
	2. Оборотные активы	21461	19214	-0,10	Нераспр. приб. отчет. периода
					4. Долгосрочные обязательства		-	-	-
А3	Запасы				Займы и кред. долгосроч.	П3
	НДС				Проч. долгоср. пассивы
А3(А2)	Дебит. задолж. долгосрочная				5. Краткосрочные обязательства
А2	Дебит. Задолж. краткосроч.	916	997	+0,09	Займы и кред. краткосроч.	П2	-	-	-
А1	Краткоср. фин. влож.	135	295	+1,18	Кредиторская задолженность	П1	10982	13166	+0,19
	Денежные средства				Расчеты по дивидендам
А2	Прочие оборотные активы	-	-	-	Доходы буд. периодов	П4
					Резервы предст. расходов
					Проч.кратк.Пассивы	П2
	БАЛАНС	38673	34956		БАЛАНС