Лизинг как источник финансирования

 

Темп прироста выручки  в 2010 году  0,43.

 

 

4. Финансовые коэффициенты и их анализ.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала), характеризует долю собственного капитала в валюте баланса.

КФН = СК/ВБ, где СК –собственный капитал (3 раздел баланса), ВБ – валюта баланса (итог актива или пассива).

КФН начало периода = 27691/38673 = 0,71

КФН конец периода = 21790/34956 = 0,62

Характеризует зависимость  фирмы от внешних займов. Означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты СС-ми. Рекомендуемые  значения: 0.5 - 0.8

2. Коэффициент финансовой зависимости (индекс постоянного актива)

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов  в источниках СС.  

КФЗ начало периода = 16161/11531  = 1,40

КФЗ конец периода = 14450/7340 = 1,96

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.

К обесп. = СОС/ОА, где СОС  – собственные оборотные средства, ОА – оборотные активы.

СОС = СК – ВА (собственный  капитал – внеоборотные активы)

СОС начало периода = 27691 - 16161 = 11530 тыс. руб.

СОС конец периода = 21790 - 14450 = 7340 тыс. руб.

К обесп. начало периода = 11530/22512 = 0,51 (51%)

К обесп. конец периода = 7340/20506 = 0,35 (35%)

4. Коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств  в собственном капитале (итоге 3 раздела баланса).

К маневренности = СОС/СК

К маневр. начало периода =11530 /27691 = 0,41

К маневр. конец периода = 7340/21790 = 0,33

5. Коэффициент структуры заемного капитала 

Показывает долю долгосрочных заемных средств в общем объеме заемного капитала. В данном случае равен 0, т.к. предприятие не имеет долгосрочных обязательств. 

6. Коэффициент задолженности (соотношения заемных и собственных средств)

К задолженности = ЗК/СК, где ЗК – заемные средства, СК – собственный капитал.

К задолж. нач периода = 10982/27691 = 0,39

К задолж. конец периода = 13166/21790 = 0,60

 

 

5. Выводы по оценке финансового состояния предприятия в 2010 году и рекомендации по разработке краткосрочной финансовой политики.

Первоначальное представление  о деятельности предприятия складывается при помощи оценки структуры его имущества и источников образования этого имущества.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового  состояния предприятия. Уменьшение валюты баланса в 2010 году на 10%  свидетельствует о сокращении хозяйственной активности предприятия или спаде производственной деятельности.

Отметим негативные явления, наблюдаемые в финансовом состоянии  предприятия в 2010 году:

1. Уменьшение производственных запасов на складах с уменьшением объемов выручки.
2. Уменьшение валюты баланса, в основном за счет запасов сырья и готовой продукции.
3. Увеличение суммы дебиторской задолженности.
4. Сокращение суммы нераспределенной прибыли.

Также необходимо отметить, что предприятие не использует заемный  капитал в виде долгосрочных денежных кредитов.

Коэффициент текущей  ликвидности по балансу составляет 2,05% на начало года, и 1,56% на конец года, что, конечно, является достаточным  для погашения кратковременных  обязательств, но налицо имеется снижение ликвидности.

Факт минимальной ликвидности подтверждается и анализом финансовой устойчивости предприятия методом трехкомпонентного показателя.

Анализируемое предприятие  обладает неустойчивым финансовым состоянием, тем не менее, оно сохраняет платежеспособность. Неустойчивое финансовое состояние диагностируется в случае излишка лишь общей величины источников формирования запасов и затрат, в данном случае сохраняется возможность сохранения равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Анализ коэффициентов  финансовой независимости показывает, что предприятие финансово независимо, все коэффициенты находятся в  пределах нормы.

В 2010 году, в 1 полугодии, в связи с простоем производства, по всей видимости из-за отсутствия сбыта продукции, предприятие понесло убытки в размере 4064 тыс.рублей.

     Во 2 полугодии 2010 года ОАО «Железобетон-4» в результате обычной хозяйственной деятельности убытков не допустило.

 

Рекомендации по финансовой политике предприятия в краткосрочном  периоде.

1. В ходе анализа ликвидности мы увидели недостаток собственных оборотных активов, что и сказалось на недостаточном уровне ликвидности.  Несмотря на ухудшение сбыта и "проедание" запасов в 2010 году, оборотные активы как наиболее ликвидная часть баланса  должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте предприятия. Поэтому необходимо предпринять следующие мероприятия:

- провести учет всех  составляющих оборотных средств;

- провести анализ состояния  и причин, в силу которых у  предприятия сложилось негативное положение с оборачиваемостью оборотных средств;

- провести разработку  нормирования расхода сырья и  материалов и строго придерживаться  этих норм.

- постоянно проводить  контроль над текущим состоянием  важнейших статей оборотных средств в процессе производственно-коммерческой деятельности (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и финансовых вложений, не допуская их резких скачков.

2. За исследуемый год произошло сокращение уровня запасов. В связи с этим на последующий период необходимо разработать политику управления запасами, с целью поддержания их на оптимальном уровне, необходимом для производственной деятельности.
3. В 2010 году произошел незначительный рост дебиторской задолженности. Необходимо провести следующие мероприятия:

• контроль за оборачиваемостью средств в расчетах;

• анализ и контроль уровня дебиторской задолженности;
• анализ и контроль структуры дебиторской задолженности;
• оценку дебиторской задолженности с позиций платежной дисциплины

Возможно, дебиторскую  задолженность необходимо уменьшить до минимума.

4. Управление денежными потоками.

По результатам отчетного  периода произошло чистое увеличение  денежных средств  предприятия на 160 тыс. руб.

В этом аспекте в краткосрочном  периоде необходимо проводить следующую  финансовую политику:

-синхронизировать во  времени положительный и отрицательный  денежные потоки, чтобы ликвидировать  кассовые разрывы,

-сокращать  потребности  в заемном капитале;

-регулировать ликвидность баланса и снижения риска неплатежеспособности в текущем и будущем периодах;

-управлять оборотными активами (текущего их финансирования за счет чистого капитала, а при его дефиците — за счет заемных и привлеченных средств),

 

А также предприятию остро необходимо планировать бюджет предприятия на предстоящий период с учетом значительного снижения сбыта продукции, соответственно регулировать и уменьшать издержки, и вместе с тем работать над поиском новых рынков сбыта своей продукции.

 

 

3. Часть III решение задач.

 

Задание 2

Имеются следующая  информация, взятая из баланса организации (т.р)

 

Показатель	Вариант 4
Дебиторская задолженность	720
Денежные средства	80
Долгосрочная задолженность	800
Запасы готовой продукции	240
Запасы сырья и материалов	160
Краткосрочная банковская задолженность	400
Краткосрочные финансовые вложения	80
Кредиторская задолженность	480
Незавершенное производство	80
Основные средства	1400
Прочие оборотные активы	120
Резервы	400
Уставный капитал	800

 

Требуется.

1. Составить баланс
2. Рассчитать собственные оборотные средства.
3. Вычислить текущие финансовые потребности.
4. Рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств.
5. Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.

 

 

Решение:

1. Составим баланс предприятия.

Актив	На конец  отчетного периода, тыс. руб.
Внеоборотные активы
Основные средства	1400
Итого по разделу 1	1400
Оборотные активы
Запасы готовой продукции	240
Запасы сырья и материалов	160
Дебиторская задолженность	720
Денежные средства	80
Незавершенное производство	80
Краткосрочные финансовые вложения	80
Прочие оборотные активы	120
Итого по разделу 2	1480
Капитал и резервы.
Уставный капитал	800
резервы	400
Итого по разделу 3	1200
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	800
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	400
Кредиторская задолженность	480
Итого по разделу 5.	880
Итого баланс	2880

2. Рассчитаем собственные оборотные средства предприятия.

Собственные оборотные средства – это часть  оборотных активов, сформированная за счет собственных источников.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12.08.1994 № 31-р) утвержден способ расчета собственных оборотных средств как разности III раздела баланса «Капитал и резервы» и I раздела «Внеоборотные активы»

СОС = стр. 490 - стр. 190.

СОС = СК – ВА (собственный  капитал – внеоборотные активы)

СОС = 1200-1400 = -200 тыс. руб.

3. Вычислим финансово - эксплуатационные потребности предприятия в оборотных активах.

Текущие финансовые потребности  вычисляются как разница между  текущими активами (без денежных средств) и текущими пассивами:

1400-880 = 520

Данный результат показывает потребность предприятия в оборотных активах, например, краткосрочном банковском кредите.

4. Проводя сравнение чистого оборотного капитала и ФЭП, можно определить потенциальный излишек (дефицит) ресурсов текущего финансирования, который и покажет, нужны или нет компании кредитные ресурсы. Здесь возможны следующие варианты:

- чистый оборотный капитал превышает ФЭП. В этом случае компания финансово устойчива, т.к. она компенсирует недостаток текущего финансирования чистым оборотным капиталом;

- чистый оборотный капитал меньше ФЭП. В этом случае компания финансово неустойчива и ей требуются дополнительные кредитные ресурсы на сумму разности чистого оборотного капитала и ФЭП.⁵

Рассчитаем  чистый оборотный капитал:

Чистый оборотный  капитал — это разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

ЧОК = 1480-880 = 600

ФЭП = 520

Таким образом, чистый оборотный капитал больше ФЭП на 80 тыс. руб. Это потенциальный излишек денежных средств.

5. Реальный излишек/дефицит  наличности рассчитывается на  базе потенциального излишка/дефицита  с учетом уже имеющихся на сегодняшний день краткосрочных вложений (их можно мобилизовать) и краткосрочного кредита:

80-400+80=-240 (реальный дефицит наличности).