Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Федеральный закон 2002 года устанавливает понятие несостоятельности (банкротства) предприятия как признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [1]. Законом установлены следующие признаки банкротства:

1) Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

2) Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

В рамках российского  законодательства о банкротстве  предприятий разработан нормативный метод прогнозирования банкротства. Для диагностики несостоятельности предприятий применяется ограниченный круг показателей:

- коэффициент текущей  ликвидности

- коэффициент обеспеченности  собственным оборотным капиталом;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей  ликвидности К_Т.Л. определяется отношением оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств. Нормативное значение 2:

КТ.Л. =	АО	≥2	(1)
	Н + М

 

где А^О – оборотные активы;

Н – кредиторская задолженность;

М – краткосрочные займы и кредиты.

Коэффициент обеспеченности собственными оборот средствами К_О рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

КО =	ЕС	≥0,1	(2)
	АО

 

где Е^С – величина собственных оборотных средств.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов ниже нормативного значения, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности К_В, за период, установленный равным 6 месяцам:

КВ.П. =	КТ.Л. + 6 / Т (КТ.Л. к – КТ.Л. н)	≥1	(3)
	КТ.Л.норм

 

где К_Т.Л.н, К_Т.Л.к – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец отчетного периода;

Т – продолжительность  отчетного периода, мес.

При К_В.П. ≥1 у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

По мнению многих авторов, для оценки финансового состояния предприятия и признания его неплатежеспособным недостаточно расчета этих показателей [36, 43]. Кроме того, отмечается, что нормативное значение показателя текущей ликвидности взято из учетно-аналитической мировой практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях. К тому же, нормативное значение коэффициента принято универсальным для всех предприятий, хотя оно существенно зависит от отрасли, региона и времени. В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям.

Практически важен также  вопрос об уровне предельных значений показателей, принятых для оценки финансового состояния предприятия. В настоящее время в экономически развитых странах нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, рассматривается всего лишь как «безопасное значение». Норматив показателя зависит от особенностей отрасли, формы расчетов за товары и услуги, длительности производственного цикла, структуры запасов товарно-материальных ценностей и т.д. На самом деле ликвидных средств должно быть достаточно для безусловного выполнения краткосрочных обязательств. Следовательно, значение показателя не должно опускаться ниже 1. Таким образом, финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния показывает, по каким направлениям необходимо вести работу по улучшению конкуренто-, кредито- и платежеспособности хозяйствующего субъекта, выявляет наиболее важные аспекты и слабые позиции в положении предприятия, дает возможность оценить имущественное состояние, степень предпринимательского риска, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала, рациональность привлечения заемных средств и обоснованность политики распределения и использования прибыли.

При этом сегодня роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа (как в плановой экономике) превратился в условиях рынка в главный метод оценке всей экономики.

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

1.3 Динамика показателей финансовой устойчивости и платежеспособности промышленных предприятий

На современном этапе  развития рыночных отношений подъем экономики во многом зависит от эффективности  функционирования промышленных предприятий. Ключевой характеристикой хозяйственной деятельности предприятия является его финансово-экономическая стабильность. В условиях рынка именно финансово-экономическая стабильность предприятий становится определяющим фактором их экономического роста.

Финансово - экономическая  стабильность предприятия - это состояние системы, которая обладает механизмами по предотвращению и ослаблению негативного воздействия факторов внешней и внутренней среды и способностью сохранять свою устойчивость с учетом выбранной стратегии социально-экономического развития.

Финансово-экономическую  стабильность промышленного предприятия  следует рассматривать с позиции  управленческой, производственной и  финансовой устойчивости, а также социальной составляющей, что позволяет комплексно охарактеризовать ее уровень.

В настоящее время используются различные подходы к оценке финансово–экономической стабильности предприятий. Основными являются оценка финансовой устойчивости предприятия, экспресс-диагностика финансового состояния и рейтинговая комплексная оценка экономического положения.

Обеспечение экономической  стабильности требует решения многих сложных задач, среди которых существенное значение имеет определение ее критериев, которые оказывают наибольшее влияние на финансово-экономическую эффективность предприятия. Основными критериями финансово-экономической стабильности служат следующие показатели: показатели прибыли и рентабельности, показатели, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность, показатели деловой активности предприятия.

 При этом число  выбранных показателей должно быть оптимальным и достаточным для анализа, определяющего в динамике финансово-экономическую стабильность предприятия. Сами используемые показатели должны полно и достоверно, а также точно раскрывать содержание финансово-экономической стабильности; соизмеряться с системой показателей, принятой для оценки результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия и соответствовать действующему на предприятии порядку учета и отчетности.

Анализ финансово-экономический  стабильности предприятия состоит из несколько блоков:

1. Анализ системы управления  предприятием.

2. Анализ эффективности  производства.

3. Анализ финансовой  устойчивости и платежеспособность  предприятия.

4. Анализ деловой активности  предприятия.

Показатели системы  управления: 

1. коэффициент трудоотдачи  управленческого труда;

2. коэффициент эффективности  управления;

3. коэффициент экономичности  организационной структуры управления;

4. коэффициент опережения  темпов роста выручки над темпами  роста заработной платы управленческого персонала;

5. коэффициенты движения  персонала (текучести, постоянства)  и т.д.

Показатели эффективности производства: 

1. коэффициенты движения  и годности основных производственных  фондов;

2. фондоотдача, фондоемкость  и Фондовооруженность основных  производственных фондов;

3. материалоемкость производства  продукции;

4. коэффициент инновационности  и т.д.

Показатели финансовой устойчивости и платежеспособность предприятия:

1. показатели обеспеченности  основных источников формирования  запасов и затрат;

2. коэффициент платежеспособности;

3. коэффициент текущей  ликвидности;

4. коэффициент абсолютной  ликвидности;

5. коэффициент финансовой  независимости;

6. коэффициент автономии  и т.д.;

Показатели деловой активности предприятия: 

1. прибыль от реализации  продукции;

2. налогооблагаемая и  чистая прибыль;

3. рентабельность производства  и продаж;

4. рентабельность собственного  и заемного капитала;

5. коэффициент оборачиваемости  капитала и имущества предприятия;

6. продолжительность  одного оборота и т.д. 

Таким образом, анализируя финансово-экономическую стабильность функционирования предприятия, необходимо рассматривать показатели системы управления, эффективности производства, финансовой устойчивости и платежеспособности, деловой активности.

Отсюда следует, что  «финансово-экономическая стабильность предприятия» понятие комплексное и означает такое состояние ресурсов предприятия, когда совокупные доходы превышают совокупные расходы, структура финансирования активов рациональна (активы финансируются за счет собственных и долгосрочных заемных средств, оборотные за счет краткосрочных займов и собственных средств), объем продаж не имеет отрицательной динамики, совокупный риск оптимален и соответствует стратегии и стадии жизненного цикла предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансового состояния и диагностика вероятности        банкротства предприятия

2.1 Оценка динамики  и структуры имущества предприятия  и

источников его формирования

Анализ финансового  состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Для этого необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы (составить агрегированный баланс). Это позволяет провести анализ упорядоченно и в то же время избежать излишней детализации.

Активы представляют собой ресурсы предприятия, в  которые инвестированы денежные средства. Статьи актива в баланса расположены в зависимости от степени ликвидности, то есть от того, насколько быстро они могут быть преобразованы в денежную форму.

Порядок расчета сумм по статьям актива:

- общая стоимость имущества равна валюте, или итогу баланса (с.300);

- стоимость внеоборотных активов – итог раздела 1 «Внеоборотные активы» (с. 190);

- стоимость оборотных  активов – итог раздела 2 «Оборотные активы» (стр.290);

- стоимость запасов  – сумма с.210, 220, 270 (к стоимости производственных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»);

- величина дебиторской задолженности – сумма с. 230 и 240;

- сумма денежных средств – сумма с. 250 и 260 (включаются краткосрочные финансовые вложения).

Для группировки статей актива баланса составим таблицу 1.

 

 

 

Таблица 1

Аналитическая структуры и динамики актива баланса

Актив баланса	На начало года		На конец года		Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Имущество, всего	460 301	100,0	602 030	100,0	141 729	130,8
1. Внеоборотные активы	334 026	72,6	357 203	59,3	23 177	106,9
2. Оборотные активы	126 275	27,4	244 827	40,7	118 552	193,9
2.1. Материальные оборотные средства (запасы)	73 942	16,1	105 511	17,5	31 569	142,7
2.2. Дебиторская задолженность	52 047	11,3	135 659	22,5	83 612	260,6
2.3. Денежные средства	286	0,1	3 657	0,6	3 371	1 278,7