Оценка финансово-экономического состояния предприятия

 

Негосударственное образовательное частное учреждение

высшего профессионального образования

 

                                       Уральский институт фондового  рынка

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине: «Оценка стоимости предприятия»

 

Оценка финансово-экономического состояния предприятия.

 

 

 

Исполнитель :

 Власова  Ксения Станиславовна

                  ЭУП   -  Группа 608

 Руководитель :

М.Н Сорокина

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2013

 

ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ООО «ХХХ»

 

1. Краткая характеристика предприятия

 

1.1 Организационно-правовая форма  и  краткая история предприятия

 

Общество с ограниченной ответственность «ХХХ» создано с целью осуществления научно-исследовательской, производственной, торгово-закупочной, коммерческо-посреднической деятельности и удовлетворения потребностей российских и иностранных предприятий, организаций и граждан в услугах и работах Общества.

 

Общество с ограниченной ответственностью было создано путем реорганизации в результате присоединения к нему ООО «УУУ5»  (регистрационный №  от 17.01.1996 года и ООО «SSS» (регистрационный номер     от 19.02.1996 года).

 

Местонахождение Общества:              г. Москва, ул.                  , дом 17 «б».

 

1.2 Структура  уставного капитала

 

     Учредителями  Общества являются восемь физических  лиц.

    Размер  Уставного капитала общества  составляет 16 500  (шестнадцать тысяч пятьсот) рублей. Уставный капитал оплачен денежными средствами.

       

1.3 Основные  направления деятельности Общества

 

Предметом деятельности Общества является:

• проведение научно-исследовательских, проектно-конструкторских, экспериментальных и опытно-конструкторских работ по новым направлениям науки, техники и технологии; обеспечение ускоренного их внедрения;
• ускорение внедрения научно-технических достижений, изобретений и рационализаторских предложений, изобретательская и патентная деятельность;
• организация, научно-методическое обеспечение и проведение нормативно-технических и судебных экспертиз, а также испытаний и сертификация товаров народного потребления (брокераж) и услуг на соответствие качеству;
• осуществление торгово-закупочной деятельности, в части закупки на территории РФ и за ее пределами у предприятий, организаций, фирм, производственных и сельскохозяйственных кооперативов рыбы и рыбопродуктов, а также товаров, полуфабрикатов и т.п. для достижения целей, стоящих перед Обществом;
• внешнеэкономическая, внешнеторговая деятельность;
• организация перевозок различных грузов автомобильным, железнодорожным, авиационным и водным транспортом в прямых и смешанных сообществах в соответствии с действующим законодательством;
• организация туристических, спортивно-оздоровительных, зрелищных и др. массовых мероприятий (шоу-программ, выставок, фестивалей, конкурсов и т.п.);
• предоставление коммерческо-посреднических, консигнационных, инжиниринговых, информационных услуг и услуг инновационного характера российским и иностранным государственным, кооперативным, хозрасчетным, общественным и иным организациям, а также гражданам;
• предоставление консалтинговых услуг;
• создавать базы данных и оказывать информационные услуги;
• оказание рекламных, маркетинговых услуг российским предприятиям, организациям и иностранным фирмам в стране и за рубежом;
• разработка рекламной (печатной, аудиовизуальной и др.) продукции и ее распространение;
• производство и реализация товаров народного потребления;
• приобретение, аренда, эксплуатация и продажа автомобильного транспорта;
• лизинговые операции;
• строительство объектов, необходимых для обеспечения деятельности Общества, а также с целью их последующей коммерческой реализацией;
• приобретение и продажа интеллектуальных видов собственности, лицензий;
• редакционно-издательская деятельность и изготовление печатной продукции на территории РФ и за ее пределами;
• осуществление других видов деятельности, отвечающих целям Общества и не запрещенных действующим законодательством.

Виды деятельности, требующие специального лицензирования, осуществляются только при наличии лицензии.

            

1.4. Структура управления  предприятия

 

   Основными в  Управлении  Общества являются:

• Общее Собрание Участников Общества  (далее – общее собрание)
• директор;

 

2. Анализ  финансового состояния предприятия ООО «ХХХ»

 

Финансовый анализ является ключевым этапом оценки, он служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков. В случае расчета стоимости векселей проведение финансового анализа необходимо для заключения о достаточности имущества для гарантированной выплаты вексельной суммы, подтверждения платежеспособности предприятия. Кроме того, именно в процессе проведения анализа финансового состояния предприятия  имеется возможность установить наличие признаков фиктивного банкротства и преднамеренного банкротства.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.

В данном разделе были рассмотрены годовые финансовые документы предприятия ООО «ХХХ» за 2005-2007 годы и отчет за первый квартал 2008 года,  проведен их анализ  и рассчитан ряд основных финансовых коэффициентов.

В процессе анализа финансовые документы предприятия использовались без их дополнительной проверки и подтверждения. Оценщики предполагали, что сведения предоставленные заказчиком достоверны.

         В таблице 1.1  представлены годовые балансовые отчёты  ООО «ХХХ» за 2005 – 2007 годы.

 

Таблица 1.1 Годовые балансовые отчеты ООО «ХХХ»

 

	На конец              1-го периода	На конец              2-го периода	На конец              3-го периода	На конец              4-го периода	На конец              5-го периода
АКТИВ	1 янв 05	1 янв 06	1 янв 07	1 янв 08	1 апр 08
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04,05)	383	382	4	3	3
в том числе:
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные  с перечисленными права и активы				3	3
организационные расходы
деловая репутация
прочие
Основные средства (01, 02, 03)	5 754	5 929	6 074	13 781	13 781
в том числе:
земельные участки и объекты  природопользования
здания,  машины и оборудование	5 754	5 929	6 074	13 781	13 781
Незавершенное строительство (07,08,61)
Доходные вложения в материальные ценности (03)			115	101	101
в том числе
имущество для передачи в  лизинг			115	101	101
имущество, представляемое по договору  проката
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	104	104	104	104	104
в том числе:
инвестиции в дочерние общества
инвестиции в зависимые общества
инвестиции в другие организации	104	104	104	104	104
займы, предоставленные организациям  на срок более 12 месяцев
прочие долгосрочные финансовые  вложения
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	6 241	6 415	6 297	13 989	13 989
II.  ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	160	11	11	11	11
в том числе:
сырье, материальные и другие  аналогичные ценности (10,12,13,16)	12	11	11	11	11
животные на выращивании и  откорме (11)
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)
готовая продукция и товары  для перепродажи (16,40,41)	74
товары отгруженные (45)	74
расходы будущих периодов (31)
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)				5	5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе:
покупатели и заказчики (62,76,82)
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых  обществ (78)
авансы выданные (61)
прочие дебиторы
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	38	107	7	40	40
в том числе:
покупатели и заказчики (62,76,82)				1	1
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых  обществ (78)
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)
авансы выданные (61)				23	23
прочие дебиторы	38	107	7	16	16
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	7 255	8 141	10 637	11 332	11 332
в том числе:
займы, предоставленные организациям  на срок менее 12 месяцев	7 255
собственные акции, выкупленные  у акционеров
прочие краткосрочные финансовые  вложения			10 637	11 332	11 332
Денежные средства	63	1 415	894	51	51
в том числе:
касса (50)
расчетные счета (51)	63	1 415	894	51	51
валютные счета (52)
прочие денежные средства (55,56,57)
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II	7 516	9 674	11 549	11 439	11 439
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	13 757	16 089	17 846	25 428	25 428
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	17	17	17	17	17
Добавочный капитал (87)	197	197	197	197
Резервный капитал (86)					197
в том числе:
резервные фонды, образованные  в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии  с учредительными документами	197	197	197	197	197
Фонд социальной сферы (88)
Фонд потребления и накопления (84)	6 140	6 140	6 140
Целевые финансирование и  поступления (96)
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	3 096	2 720	4 998	14 342	17 543
Непокрытый убыток прошлых лет (88)
Нераспределенная прибыль отчетного года (88)		2 746	3 204	3 201
Непокрытый убыток отчетного года (88)
Использование прибыли отчетного года
ИТОГО по разделу III	9 450	11 820	14 556	17 757	17 757
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты (92,95)
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты
прочие займы, подлежащие погашению  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты
Прочие долгосрочные пассивы
ИТОГО по разделу IV	0	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты (90,94)			2 600	5 490	5 490
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после отчетной  даты
займы, подлежащие погашению в  течение 12 месяев после отчетной  даты			2 600	5 490	5 490
Кредиторская задолженность	4 307	1 177	690	2 181	2 181
в том числе:
поставщики и подрядчики (60,76)	39			17	17
векселя к уплате (60)	3 700
задолженность перед дочерними  и зависимыми обществами (78)
задолженность перед персоналом  организации (70)
задолженность перед государственными  внебюджетными фондами (69)
задолженность перед бюджетом (68)	568	4 177	682	442	442
авансы полученные (64)				1 722	1 722
прочие кредиторы			8
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов (83)		3 092
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)
Прочие краткосрочные пассивы
ИТОГО  по разделу V	4 307	4 269	3 290	7 671	7 671
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	13 757	16 089	17 846	25 428	25 428

 

В международной практике разработаны некоторые специальные подходы к подготовке бухгалтерской отчётности для целей анализа имущественного и финансового положения предприятий, основанные на построении специального аналитического баланса. Несмотря на определённые различия в указанных подходах, они, как правило, преследуют две цели:

 

• повысить реальность учётных оценок имущества в  целом и отдельных его компонентов;
• представить баланс в форме, облегчающий расчёт основных аналитических коэффициентов

 

Первая цель достигается очисткой баланса от имеющихся в нём регулятивов, искажающих как валюту баланса, так и статью "Капитал и резервы", например "Убытки", "Задолженность участников по взносам в уставной капитал" и т.д. Вторая – построением уплотнённого баланса путём агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки.

 

Необходимо отметить, что обязательность процедуры очистки баланса относится лишь к разделу "Убытки". Что касается остальных статей, то принятие решения об их корректировке является прерогативой аналитика и может зависеть, в частности, от их значимости в валюте баланса.

 

По принятой у Оценщика технологии в общем случае проводится корректировка следующих статей баланса:

 

Сумма НДС. Сумма налога присоединяется к сумме запасов предприятия.

Расходы будущих периодов. Наличие в балансе данных расходов означает, что в отчетном периоде произведены затраты производственного характера, подлежащие включению в себестоимость продукции (работ, услуг) будущих отчетных периодов. По этой же статье баланса могут быть отражены расходы, подлежащие отнесению за счет чистой прибыли предприятия. В этом случае имеет место скрытый убыток. Поэтому на сумму расходов будущих периодов необходимо уменьшить сумму активов и собственный капитал.

 

Товары отгруженные. Наличие в балансе суммы товаров отгруженных свидетельствует о том, что договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент перехода права владения, пользования и распоряжения отгруженной продукцией и риска ее случайной гибели от предприятия к покупателю. С момента перехода права собственности на отгруженную продукцию к покупателю у предприятия, отгрузившего продукцию, возникает дебиторская задолженность. При корректировке показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности сумма по статье товаров отгруженных исключается из величины запасов и присоединяется к дебиторской задолженности.

Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Имеющаяся сумма по данной статье говорит о том, что реальный собственный капитал меньше, поскольку не все взносы в уставный капитал внесены. На сумму задолженности по взносам в уставный капитал следует уменьшить дебиторскую задолженность и сумму собственного капитала.

 

Расчеты по дивидендам. Данная статья баланса отражает сумму начисленной за счет чистой прибыли задолженности предприятия учредителям по дивидендам. В связи с этим при корректировке показателей отчетности на сумму задолженности по дивидендам необходимо уменьшить краткосрочные пассивы и увеличить собственный капитал предприятия.

 

Доходы будущих периодов. Данная статья баланса показывает сумму доходов, полученных (начисленных) в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам; а также предстоящих поступлений задолженности по недостачам, выявленным в отчетном периоде за прошлые годы, и разницы между суммой, подлежащей взысканию с виновных лиц, и балансовой стоимостью по недостачам ценностей. Поскольку сумма этих доходов представляет будущую прибыль предприятия, то при корректировке показателей отчетности ее следует исключить из краткосрочных пассивов и присоединить к собственному капиталу.

 

Резервы предстоящих расходов и платежей – это сумма отчислений, производимых за счет издержек производства или обращения отчетного периода. Переходящие остатки до момента их использования представляют собой доход предприятия, поэтому при корректировке показателей отчетности сумму резервов предстоящих расходов и платежей целесообразно вычесть из суммы краткосрочных пассивов и прибавить к собственному капиталу.

 

Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). Эту сумму следует перевести в раздел внеоборотных активов, т.к. отнесение к оборотным активам противоречит определению таких активов.

 

Собственные акции, выкупленные у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования. Экономическая интерпретация этого вида активов может быть неоднозначной и зависеть от разных обстоятельств, в частности от положения предприятия на рынке ценных бумаг и от намерений владельцев предприятия и ее управленческого персонала в отношении выкупленных акций. Поэтому для правильной оценки состояния предприятия необходимо уменьшить валюту баланса на сумму собственных акций, выкупленных у акционеров, с одновременным уменьшением на эту же сумму собственного капитала.

 

В результате проведенных корректировок и объединения отдельных статей баланса были получены результаты, представленные в  таблице 1.2. И далее, в последующих разделах, в зависимости от поставленных целей, использовались данные как исходных, так и агрегированных балансов.

 

2.1. Экспресс-анализ бухгалтерской отчётности

 

2.1.1.Анализ  агрегированного баланса ООО  «ХХХ»

 

Вертикальный анализ баланса – это представление баланса в виде относительных показателей, позволяющих определить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Как правило, относительные показатели позволяют проводить межхозяйственные сравнения коммерческих организаций, которые различаются по величине используемых ресурсов и показателям объемов. Относительные показатели сглаживают инфляционные процессы.

 

Анализ студента

 

Вывод. Как видим из данных таблицы, за отчетный период валюта баланса увеличилась на 11671 тыс. руб., в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 7748тыс. руб. и уменьшения оборотных средств - на 3923 тыс. руб. Таким образом, имущественная масса увеличилась в основном, за счет увеличения оборотных активов.  
 
Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась только оборотными средствами, причем большая их часть составляла дебиторскую задолженность , то к концу года появляется имущество длительного использования.  
Как уже говорилось ранее, увеличение оборотных активов в анализируемом году связано в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности (на 2 тыс. руб.), также уменьшились денежные средства (на 12 тыс. руб.), уменьшились запасы (на 149 тыс. руб.). 
Обращает на себя внимание увеличение дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета. Анализ пассивной части баланса показывает, что  снижение средств в отчетный период в сумме 30883 тыс. руб. было связано с уменьшением краткосрочных заемных источников на 26679 тыс.руб., и уменьшением собственного капитала на 4204 тыс. руб. В 2009 году предприятие не получило прибыли. За счет этого собственный капитал предприятия в этом году имеет отрицательное значение. Снижение доли кредиторской задолженности произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.  
Для анализа динамики структуры активов анализируемого предприятия за два смежных года также используем таблицу. Анализ структуры активов показывает, что доля оборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем наблюдается увеличение доли внеобортных активов с 0 % по состоянию на. до 7,4% к концу отчетного года и, соответственно, снижение доли оборотных активов со 100% до 92,6%. С учетом того, что величина внеоборотных активов организации в абсолютном выражении растет, в первую очередь за счет увеличения основных средств и отложенных налоговых обязательств, можно констатировать рост инвестиций в активы.  
При анализе структуры пассивов прежде всего следует оценить соотношение собственного и заемного капитала в составе совокупных источников. 
Можно констатировать, что наибольший удельный вес в совокупных пассивах анализируемого предприятия занимал заемный капитал, а точнее краткосрочные обязательства, причем в  они возрос. 
Вместе с тем следует констатировать, что доля собственного капитала неуклонно снижалась.