Оценка финансово-экономического состояния предприятия

 

Основные фонды предприятия, по мнению оценщиков, имеют рыночную стоимость гораздо большую нежели их балансовая стоимость, особенно, это касается объектов недвижимости и квартир.  

 

Нематериальные активы представлены следующим объектом:

 

Группы нематериальных активов		Данные на конец периода
Наименование  нематериального актива	Дата принятия к учету	Балансовая стоимость	Амортизация	Остаточная стоимость
Право на общеобразовательное публиц. произведение, инв.№	27.12.1999	5000	1750,06	3249,94
Итого:		5000	1750,06	3249,94

 

 Доля активной части основных фондов (машины, оборудование и транспортные средства) по данным бухгалтерских отчетов предприятия оставалась практически неизменной, на уровне 2,5 процентов. 

Коэффициент износа основных средств характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Данные таблицы 1.4 свидетельствуют, что  бухгалтерский износ основных средств составляет  96,64 процента.

Доходные вложения в материальные ценности представляет собой имущество для передачи в лизинг и составляют на дату оценки 101 тыс. рублей.

Инвестиции в другие организации представляют собой акции ЗАО «WWW» и приобретение долей ООО ТД «ZZZ» и ООО «РPP» и составляют 104 тысячи рублей.

Запасы и затраты по состоянию на  01 апреля 2008 года составили  11 тысяч рублей.

Краткосрочные финансовые вложения составляют на  эту же дату   11332 тысячи рублей.

Показатель "Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия" дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, за рассматриваемый период  возросла в 1,85 раз. Произошло это, как отмечалось выше, в основном за счет увеличения величины  основных фондов предприятия

 

 

5. Оценка финансовых коэффициентов

 

 

 Динамика коэффициентов по  годам дает наглядное представление  об изменении финансового положения  компании в течение исследуемого  периода.

 

5.1. Оценка  ликвидности и платежеспособности  предприятия

 

Говоря о ликвидности коммерческой организации, имеют ввиду наличие у нее оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация произойдет. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.

 

Коэффициент текущей ликвидности дает  общую оценку организации, показывая в какой мере  текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Если происходит рост показателя в динамике, то можно рассматривать положительную характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но и слишком большое значение, по сравнению со среднеотраслевым, может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов.

 

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется  суммой оборотных активов за минусом наименее ликвидной части - материально-производственных запасов.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

 

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к текущим обязательствам и характеризует способность предприятия оплатить свои обязательства перед покупателями и поставщиками, бюджетом, банками, своими сотрудниками. Динамика данного коэффициента имеет тенденцию к увеличению.

 

Платежеспособность означает наличие денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов организации по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

• наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете,
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

 

Ликвидность и платежеспособность – понятия, не тождественны друг другу. Так  коэффициенты ликвидности могут характеризовать положительное финансовое положение предприятия, когда на самом деле  в текущих активах отмечается значительный вес просроченной дебиторской задолженности.

Таблица 1.5.

		01.01.05	01.01.06	01.01.07	01.01.08	01.04.08
Коэффициент текущей ликвидности		1,75	8,22	3,51	1,49	1,49
Коэффициент быстрой ликвидности		1,73	8,21	3,51	1,49	1,49
Коэффициент абсолютной ликвидности		1,70	8,12	3,5	1,48	1,48

 

 

Структура оборотных активов ООО «ХХХ» характеризуется следующим:

 

• доля запасов в оборотных активах мало изменилась и составляет около  0,04%;

 

Данные показатели свидетельствуют об изменении структуры оборотных средств в сторону увеличения денежных средств предприятия. Доли готовой продукции, товаров и дебиторской задолженности уменьшаются и на дату оценки составляют  менее 0,16 %.

 

Оценивая коэффициенты оборачиваемости активов следует сделать вывод, что они имеют отрицательную тенденцию, ввиду увеличения периодов оборота. Данные приведены в таблице  1.6.

 

5.2. Коэффициенты  оборачиваемости

Таблица 1.6

 

		01.01.05	01.01.06	01.01.07	01.01.08	01.01.08
Оборачиваемость постоянных активов		0,927	1,073	1,183	0,674	0,186
Период оборота постоянных активов	дни	388,3	335,5	304,3	534,1	1935,5
Оборачиваемость текущих активов		0,770	0,712	0,645	0,824	0,227
Период оборота текущих активов	дни	467,5	505,6	558,1	436,9	1585,9
Оборачиваемость всех активов		0,421	0,428	0,417	0,371	0,102
Период оборота всех активов	дни	855,1	841,1	863,3	970,4	3529,4

 

 

 

5.3. Оценка финансовой устойчивости

 

 Количественно финансовая устойчивость может оцениваться с позиции источников средств и с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно выделяют две группы показателей: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, какова доля владельцев коммерческой  организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильна, устойчива и независима от внешнего воздействия – кредиторов – организация.

 

Коэффициент финансовой зависимости – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств  в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, то значит, владельцы полностью финансируют коммерческую организацию.

 

По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая часть его используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений – показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов. Рост этого показателя в динамике является негативной тенденцией.

 

Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.

 

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике  свидетельствует об усилении коммерческой организации от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости и наоборот.

 

Показатели финансовой устойчивости

ООО «ХХХ» в динамике

 

Таблица 1.7

 

Показатели финансовой устойчивости	01.01.05	01.01.06	01.01.07	01.01.08	01.04.08
Коэффициент актономии (1)  (Cобственный капитал/Всего пассивов)	0,687	0,735	0,816	0,698	0,698
Коэффициент автономии (2):   (Собственные средства/Заемные средства)  не должен быть ниже 1	2,194	2,769	4,424	2,315	2,315
Коэффициент маневренности  (ЧОК/Собственный капитал)	0,205	0,182	0,207	,356	,356
Доля собственных источников  финансирования оборотных активов  (ЧОК/Текущие активы)	0,257	0,222	0,260	,552	,552
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования  (ЧОК/(Производственные запасы + Незавершенное пр-во + Авансы поставщикам)	12,088	195,031	273,36	526,5	526,5
Коэффициент иммобилизации  (Внеоборотные активы/Оборотные активы	0,830	0,663	0,545	1,223	1,223

 

Вывод по анализу финансовой устойчивости предприятия: Из вышеприведенной таблицы видно все увеличивающуюся независимость  общества от внешних факторов.

В исследуемый период наблюдается увеличение финансовой устойчивости предприятия.

 

5.4. Оценка рентабельности предприятия

 

Показатели  рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Показатели рентабельности – важные характеристики  факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния.

 

Рентабельность собственного капитала  зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала.

 

Показатели рентабельности позволяют оценить качество управления предприятием, соотнося прибыль, остающуюся в его распоряжении, с величиной активов в целом, оборотного капитала, собственного капитала и т.п.

 

Показатели рентабельности ООО «ХХХ» в динамике.

 

Таблица 1.8.

 

Показатели рентабельности	01.01.06	01.01.07	01.01.08	01.04.08
Рентабельность собственного капитала	23,23	22,01	18,03	5,02
Рентабельность постоянных активов	42,81	50,88	22,88	6,37
Рентабельность текущих активов	28,39	27,74	27,98	7,79

 

Вывод по расчету коэффициентов рентабельности:

За указанные периоды все коэффициенты рентабельности уменьшись что приведет к не эффективной работе предприятия. Уменьшение уровня рентабельности активов может свидетельствовать о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов. На рентабельности активов влияют два фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.

 

 

 

Вывод по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия