Экономическая оценка инвестиционного проекта по производству белкового концентрата

Сценарий №1, политика: В целом прогноз по политике благоприятен: выборы нового мэра города не должны препятствовать развитию отрасли, так как проект очень важен для Республики Алтай, как в экономическом, так и в социальном секторе.

Сценарий №2, экономика: Прогноз относительно благоприятен: ожидается увеличение объемов производства; уменьшение ставки рефинансирования дает возможность доступного кредитования и, следовательно, развития отрасли, однако превышение фактических темпов инфляции над темпами инфляции, заложенными исполнителем в бюджет, а также значительные колебания курсов иностранных валют, может негативно повлиять на производство.

Сценарий №3, социум: Общество с каждым годом становится экономически грамотным. Население все больше склоняется к качественному, вместо дешевого. Изменения социальных факторов почти не влияет на функционирование предприятия. Наибольшие опасения вызывают экономические и политические перемены.

Сценарий №4, технологии: На предприятии ООО «Био Технологии» установлено новейшее, дорогостоящее, зарубежное оборудование, которое не требует дополнительных вложений ближайшие годы, но не исключено, что появятся новые технологии в отрасли, которые повысят производительность и прибыль предприятия.

Другим из анализов внешних факторов является SWOT-анализ – это метод анализа в стратегическом планировании, который заключается в разделении явлений и факторов на четыре категории: strengths (сильные стороны), weaknesses (слабые стороны), opportunities (возможности) и threats (угрозы)13.

SWOT-анализ ООО «Био Технологии» представлен ниже:

Сильные стороны:

• Социально-экономическая значимость проекта.
• Высококвалифицированная команда управления.
• Высокий уровень обеспечения безопасности окружающей среды.
• Уникальная технология производства.
• Партнер - мировой поставщик оборудования – Alfa Laval.
• Автономное обеспечение производственного процесса водными ресурсами (скважины), а также теплом от сжигания пеллетов.
• Вариативность сырья (использование различных типов биологического сырья без модернизации на данном оборудовании).
• Возможность тиражирования Проекта.

Слабые стороны:

• Проект находится на начальном этапе реализации, продолжительность и состав работ, принятых в графике строительства пилотного завода, могут сдвигаться вследствие изменений проектных  решений.
• Невозможность покрыть весь дефицит кормового белка в России.

Возможности:

• Перспективное направление – развитие животноводства в России – способствует увеличению потребности в комбикормах для животных, и, соответственно, в высокобелковых добавках.
• Реализация программы государственной поддержки сельхозпроизводителей: субсидии процентной ставки по кредиту, налоговые льготы, возмещение части стоимости оборудования и СМР Проекта.
• Реализация в Республике Алтай программы «Создание пилотного агротехнопарка как базиса кластерного развития ведущих отраслей производства и переработки сельскохозяйственной продукции Республики Алтай на 2011-2014 гг.» создает дополнительный рынок сбыта.

Угрозы:

• Усиление конкуренции.
• Валютные риски: рост курса валют может привести к удорожанию импортного оборудования и затрат на его обслуживание.
• Изменение законодательства.
• Риск опережения темпа роста затрат на производство над темпом роста цен на готовую продукцию в связи с увеличением цен на сырье, материалы, электроэнергию и природный газ.
• Неурожай подсолнечника в РФ.

Анализ внешней среды является важным для выработки стратегии организации. Это сложный процесс, который требует внимательного отслеживания в данной среде процессов, оценки факторов, установление связей между сторонами (сильными и слабыми) и факторами, а также угрозами и возможностями, которые заключаются во внешней среде.

Факторы внешней среды пребывают в состоянии сильного взаимовлияния. Изменение одного из факторов приведет к изменению других факторов. Поэтому их анализ и изучение должны вестись системно с отслеживанием не только изменений одного фактора, но и отслеживанием изменений, которые скажутся на других факторах. Степень воздействия отдельных факторов на разные организации различна. Соответственно, степень влияния проявляется по-разному в зависимости от размера организации и отраслей принадлежности. Также, организация должна составлять список таких внешних факторов, которые являются потенциальными носителями угроз для организации. Необходимо сделать список таких внешних факторов, изменения в которых смогут открыть дополнительные возможности для предприятия. Для того чтобы предприятие могло результативно изучить состояние факторов, должна быть создана специальная система отслеживания внешней среды. Эта система должна осуществлять как проведение специальных наблюдений, которые связанны с какими - либо особыми событиями, так и проведение регулярных наблюдений за состоянием важных для организации внешних факторов. Не зная внешней среды, предприятие не сможет существовать. Предприятие изучает среду, чтобы обеспечить себе успешное продвижение к своим целям. Российская развивающая рыночная экономика очень часто следует методу «проб и ошибок», в связи, с чем особенно важно сотрудничество с другими странами в стремлении ускорить усвоение знаний и опыта.

По результатам проведенного анализа ООО «Био Технологии» можно смело утверждать, что предприятие развивается в правильном направлении и в перспективе имеет хорошие шансы стать ведущим предприятием страны по торговле своими продуктами в своей области.

Итак, если учитывать то, что ООО «Био Технологии» в своем роде первое в России, поэтому считаем, что предприятие имеет все шансы стать лидером своей отрасли.

 

2.4 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

 

Оценка эффективности инвестиций является очень ответственным этапом принятия инвестиционного решения. По результату данного решения зависит степень реализации цели инвестирования. Также достоверность и объективность полученных результатов во многом обусловлены используемыми методами анализа14.

Эффективность инвестиционного проекта оценивается показателями эффективности, которые отражают указанные соответствия в разных аспектах, в чем выгода от реализации инвестиционного проекта для каждого участника данного проекта. Для того, чтобы рассчитать показатели эффективности, нужно знать какие действия выполняет каждый участник реализуемого проекта, а также, какие затраты требуются и к каким результатам приводит.

Для расчета основных экономических показателей необходимо знать объемы производства и цены продажи продукции.

Таблица 2.2  – Исходные данные объемов производства и цены продажи продукции

Показатели	Белковый концентрат 78%	Топливные гранулы (пеллеты)	Сахаридный сироп 70%
Объем производства, т/г.	6 000	12 000	4 000
Цена, руб./кг. с НДС	67,85	3,80	24,25

 

Рисунок 2.2 – Структура объемов производства ООО «Био Технологии», т/г.

 

Таблица 2.3 – Расчет основных экономических показателей, тыс. руб.

Показатель	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Выручка от реализации	-	-	410 564	519 213	547 641	577 920	609 574	638 384	664 598	690 994	717 988	743 656	767 552	788 789	807 571
Себестоимость (без амортизации)	-1 143	-29744	-196 318	-246 728	-266 027	-284 816	-302 500	-317 730	-330 136	-342068	-354 348	-366 409	-377 794	-388 473	-398 405
Затраты на сырье и материалы	-	-3 992	-84 623	-105 288	-111 035	-117 157	-123 550	-129 348	-134 597	-139 882	-145 290	-150 406	-155 153	-159 336	-162 990
Затраты на энергоресурсы	-	-2 859	-65 523	-87 850	-97 159	-105 874	-113 634	-120 083	-124 905	-129 152	-133 543	-137 999	-142 293	-146 473	-150 536
Расходы на оплату труда производственного персонала	-785	-22011	-34 843	-40 570	-44 230	-47 594	-50 544	-52 968	-54 769	-56 631	-58 556	-60 488	-62 303	-64 110	-65 841
Прочие расходы	-358	-883	-11 328	-13 019	-13 603	-14 191	-14 773	-15 332	-15 866	-16 404	-16 959	-17 516	-18 045	-18 554	-19 037
Валовая прибыль	-1 143	-29744	214 246	272 485	281 614	293 104	307 074	320 654	334 462	348 926	363 640	377 246	389 759	400 316	409 167
Коммерческие расходы	-	-65	-12 149	-15 662	-16 821	-18 010	-19 249	-20 442	-21 599	-22 782	-23 977	-25 081	-26 094	-27 007	-27 833
Управленческие расходы	-1 333	-5 507	-7 520	-8 823	-9 576	-10 277	-10 902	-11 423	-11 820	-12 230	-12 653	-13 074	-13 470	-13 858	-14 228
Прибыль от продаж	-2 476	-35316	194 577	248 000	255 217	264 818	276 923	288 789	301 043	313 914	327 010	339 091	350 195	359 451	367 106
Прочие расходы	-27 084	-122 616	-156 941	-133 407	-113 920	-92 501	-68 445	-49 975	-46 631	-44 200	-46 427	-48 784	-51 278	-53 921	-56 651
Прибыль до налогообложения	-25 834	-97 456	102 990	165 472	181 143	200 252	223 068	240 625	254 411	269 714	280 583	290 307	298 916	305 530	310 455
Налог на прибыль	-	-	-13 360	-32 084	-41 265	-43 682	-46 510	-48 360	-50 882	-53 943	-56 117	-58 061	-59 783	-61 106	-62 091
Чистая прибыль (убыток)	-25 834	-83 032	77 249	130 057	140 107	156 985	177 025	192 442	203 529	215 771	224 466	232 246	239 133	244 424	248 364

 

В таблице 2.3 мы рассчитали основные экономические показатели по инвестиционному проекту по производству белкового концентрата. Информация для расчетов была взята из бизнес-плана ООО «Био Технологии» (Приложение 1). По полученным данным, с помощью программы Microsoft Office Excel были построены следующие графики:

Рисунок 2.2 – Динамика выручки от реализации и себестоимости за 2012-2026 гг.

По рисунку 2.2 видно, что динамика выручки от реализации увеличивается, к 2026 г. выручка составляет 807 572 тыс. руб.  Себестоимость к 2026 г. составила -398 405 тыс. руб. Значения показателя выручки выше значений себестоимости, это свидетельствует о том, что проект является финансово выгодным и сможет приносить прибыль.

Рисунок 2.3 – Динамика прибыли от продаж за 2012-2026 гг.

По рисунку 2.3 можно констатировать о том, что прибыль от продажи белкового концентрата и вспомогательных продуктов имеет положительную динамику, идет тенденция роста прибыли, которая начинается с 2013 г.

Рисунок 2.4 – Динамика чистой прибыли, тыс. руб.

 

По рисунку 2.4 видно, что чистая прибыль в 2013 г. имеет отрицательное значение, равное -83,032 тыс. руб., это связано с началом производства (происходит ввод завода в эксплуатацию, начинается производство продукции, происходит наладка сбыта готовой продукции, распространение информации о продукте покупателям и др.), а с 2014 – 2026 гг. наблюдается увеличение прибыли от продаж, это свидетельствует о том, что инвестированные капитальные вложения в 2012 г. в проект начинают окупаться с середины 2013 г. и начинается непрерывное производство продукции.

 Таким образом, данный инвестиционный проект является финансово выгодным и сможет приносить прибыль.

Теперь рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта (таблица 2.4). Основные данные для расчетов также были взяты из бизнес-плана ООО «Био Технологии» (Приложение 1). Определим период окупаемости и индекс доходности предприятия.

 

Таблица 2.4 – Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, тыс. руб.

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Выручка от реализации			410564,00	519213,00	547641,00	577920,00	609574,00	638384,00	664598,00	690995,00	717988,00	743656,00	767552,00	788789,00	807571,00
Амортизация		4724,00	37788,00	37788,00	37788,00	37788,00	37788,00	37788,00	36384,00	35240,00	36961,00	38792,00	40718,00	42754,00	44866,00
Изменения в собственном оборотном капитале	-120109,00	-28422,00	99431,00	-1698,00	-2251,00	-2594,00	-2842,00	-2401,00	-2552,00	-2630,00	-2651,00	-2354,00	-2217,00	-1800,00	-1536,00
Капитальные вложения	-673382,0	-116089,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-37606,00	-35104,00	-36825,00	-38624,00	-40507,00	-42514,00	-44631,00
Чистые денежные потоки	-793491,00	-139787,00	547783,00	555303,00	583178,00	613114,00	644520,00	673771,00	660824,00	688501,00	715473,00	741470,00	765546,00	787229,00	806270,00
Чистые денежные потоки с нарастающим итогом	-793491,0	-933278,00	-385495,00	169808,00	752986,00	1366100,00	2010620,0	2684391,00	3345215,00	4033716,00	4749189,00	5490659,0	6256205,0	7043434,00	7849704,0
Ставка дисконтирования	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%	18,40%
Коэффициент дисконтирования	0,845	0,713	0,602	0,509	0,430	0,363	0,307	0,259	0,219	0,185	0,156	0,132	0,111	0,094	0,079
Дисконтированные чистые денежные потоки	-670178,21	-665744,56	-232254,235	86407,48	323614,8108	495875,08	616407,74	695075,78	731574,768	745054,93	740884,87	723442,54	696207,73	662004,00	623128,69
Дисконтированные чистые денежные потоки с нарстающим итогом	-670178,2	-1335922,77	-1568177,00	-1481769,52	-1158154,71	-662279,64	-45871,90	649203,88	1380778,64	2125833,57	2866718,44	3590160,9	4286368,714	4948372,72	5571501,4
Период окупаемости	7 лет
Индекс доходности	1,58

 

Рисунок 2.5 – Динамика капитальных вложений за 2012-2026 гг.

Основные капитальные вложения в проект заложены в 2012-2013 гг. (рисунок 2.5), так как основным инвестором выступал ОАО «Россельхозбанк», который предоставил заемные средства на приобретение дорогостоящего, импортного оборудования от ОАО «Альфа Лаваль Поток Копенгаген». С 2020 г. капитальные вложения идут из собственных средств.

Рисунок 2.6 – Структура денежных потоков за 2012 г. 

Рисунок 2.7 – Структура денежных потоков за 2026 г.

На рисунок 2.6 видно, что в 2012 г. капитальные вложения в проект составляют 85%, к 2026 г. (рисунок 2.7) они сократятся до 5%, выручка от реализации составит 90%, что является высоким показателем доходности предприятия.

Рисунок 2.8 – Динамика дисконтированного денежного потока за 2012-2026 гг.

На рисунке 2.8 видно, что динамика дисконтированного денежного потока имеет скачкообразный характер, с 2012-2018 гг. динамика отрицательна, с 2018 г. вложенные капитальные вложения окупаются, т.е. денежный дисконтированный поток набирает положительную тенденцию.

Рисунок 2.9 – Определение срока окупаемости за 2012-2026 гг.

Таким образом, по проведенной оценке эффективности инвестиционного проекта, можно сделать следующие выводы:

- реализация проекта «Комплекс по производству белкового концентрат из шрота подсолнечника и рапса» является финансово выгодным для инвесторов, так как вложенные инвестиции начинают окупаться с 2018 г., т.е. период окупаемости проекта наступает через 7 лет;

- положительная прибыль от продаж поступает с 2014 г. к 2026 г. составляет 367 106 тыс. руб. Чистая прибыль к 2026 г. составляет 248 364 тыс. руб.;

- чистый дисконтированный доход в 2026г. составил 5 571 501 тыс. руб.;

- индекс доходности инвестиций  составил 1,58, индекс доходности больше 1, что свидетельствует о целесообразности вложения инвестиций в проект.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

3.1 Рекомендации  по совершенствованию управления  инвестиционным проектом

 

Для повышения эффективности инвестиционного проекта по производству белкового концентрата из шрота подсолнечника и рапса, необходимо провести следующие мероприятия:

1) Сокращение сроков строительства