Денежная масса

Рефинансирование

    Проводя денежно-кредитную политику Центральные банки сами определяют инструмент регулирующий наилучшим образом денежную массу в обращении. Если политика направлена на укрепление производства, занятости на расширение выдачи кредитов и увеличение денежной массы, то её называют экспансивной. Преимущество - удешевление денег путём уменьшения процентных ставок по кредитам Центральных банков; производители и инвесторы могут получать кредиты уже через коммерческие банки на финансирование производства. Но не всегда экономическая система готова к использованию таких льготных средств и они могут быть не задействованы на укрепление производственной деятельности, а денежная масса может уйти только

на повышение цен. Вот здесь  Центральные банки должны проводить  ре-стрикционную денежно-кредитную  политику (сдерживать выпуск дополнительных денег), с целью предотвращения инфляции настаивать на сокращении дефицита бюджета.[6]

 

2.3. Скорость обращения денег

 

   Закон денежного обращения, открытый Карлом Марксом, устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

  Количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

• количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);
• уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);
• скорости обращения денег (связь обратная).

    Вес факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цены. Формула в этом случае такова:

 

   

   Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенною периода постоянно переходят их рук к руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.

   При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на

необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной массы деньги возвращались из сокровищ.

    С появлением функции денег как средства платежа общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег. Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями:

• общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
• уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, поскольку, чем выше цены, тем больше требуется денег);
• степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);
• скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

    При металлическом обращении количество денег стихийно регулировалось функцией сокровища, т.е. денежная масса увеличивалась и сокращалась, свободно приспосабливаясь к потребностям товарного производства, количество денег всегда сохранялось на требуемом уровне. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения. При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажноденежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение.

    Ныне в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных

функций, закон денежного обращении претерпел модификацию. Теперь уже

нельзя оценить количество денег  с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения, и не выполняет функции  не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

    Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем приравнивания товара к деньгам, а в процессе производства - товара к товару. Следовательно, количество неразменных кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей в стране через денежный капитал. Стихийный регулятор общей величины денег при господстве кредитных денег отсутствует. Отсюда вытекает роль государства в регулировании денежного обращения. Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет их излишек и, в конечном счете, приведет к обесценению денежной единицы. [7]

    Главное условие стабильности денежной единицы страны - это соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

 Денежная масса - совокупность  покупательных, платежных и накопленных  средств, обслуживающая экономические  связи и принадлежащая физическим  и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег.

    С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения. Вначале XX в. при золотом обращении структура денежной массы была в развитых странах такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги - 50% и остатки на счетах в кредитных учреждениях - 10%; накануне, Первой мировой войны - соответственно 15, 22 и 67%. Уход золотых денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешнего внес

качественные изменения в структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, которые стали выступать в наличной и безналичной формах.

    Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала и экономически развитых странах, а затем и в нашей стране.

Вывод: И так закон денежного обращения, открытый Карлом Марксом, устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

 

 

 

 

 

 

 

        Рисунок 2 – Денежная масса по Фридману.

 

 

 

 

 

3 ИНФЛЯЦИЯ

 

3.1 Сущность и виды инфляции

 

   Инфляция — это снижение покупательной способности денег, их обесценение. Это явление знакомо человечеству уже много веков. Уже в античном мире, когда деньги существовали в виде металлических монет, возникают процессы обесценения денег, вызванные либо так называемой порчей монет, либо снижением стоимости производства золота. В результате обращения монеты стирались, снашивались, и их вес не соответствовал их номиналу. Нередко и сами правители, чтобы получить большее количество денег, чеканили «облегченные» монеты. Пока такое уменьшение было незначительным, деньги обменивались в соответствии с номиналом, покупательная способность денег оставалась прежней. Если уменьшение веса монеты обнаруживалось, то такие деньги обесценивались, их обмен осуществлялся не по номиналу, а по фактическому содержанию в них благородных металлов— по весу. Возникала инфляция, то есть уменьшалась покупательная способность денег. Такая инфляция, естественно, развивалась постепенно, что в значительной степени снижало ее негативные последствия. [1]

    Существует два основных типа инфляции: скрытая и открытая (open). В основе обоих типов лежит нарушение равновесия между стоимостью всей массы товаров и услуг и противостоящей ей денежной массой.

   Скрытая инфляция существует, как правило, в нерыночной экономике, в которой цены и заработные платы контролируются и определяются государством. Она проявляется через товарный дефицит, через ухудшение качества выпускаемых товаров. Например, в начале 90-х годов в нашей стране цены были неизменными, фиксированными, а покупательная способность денег все равно снижалась из-за того, что уменьшалась товарная масса, качество товаров и услуг падало, и соответствие «деньги — товар» было нарушено. Товарный дефицит приводил к тому, что деньги переставали выполнять свои функции: так, для того чтобы купить некоторые товары, недостаточно было

иметь деньги, требовались еще и  специальные талоны (на сахар, и т. д.)

   Открытая инфляция проявляется главным образом через рост цен на товары и услуги. Бумажные деньги обесцениваются, возникает избыточная денежная масса, не обеспеченная соответствующим количеством товаров и услуг.

   Для того чтобы определить, какой уровень инфляции существует в стране, следует сопоставить цены одного временного периода с ценами другого периода. Вначале нужно определить, цены, каких товаров и услуг мы будем учитывать, поскольку не все товары и услуги дорожают в равной степени. Спрос на хлеб при росте цен будет более устойчивым, чем, например, спрос на драгоценности. При этом в отличие от драгоценностей, хлеб потребляют все жители страны. Совокупность потребительских товаров и услуг, выбранных для анализа роста цен, составляет «потребительскую корзину». Чем больше товаров и услуг мы поместим в корзину, тем точнее будут полученные результаты. Определив набор корзины, можно рассчитать индекс потребительских цен:

 

где:

 

 Ip — индекс потребительских цен,

 

P0 — цены в «базовом» периоде, 

 

Р1 — цены данного периода.

 

   Аналогично рассчитываются индекс цен производителей на промышленную продукцию, индекс валового внутреннего продукта и другие.

Обычно индексы цен рассчитывают за месяц, квартал, год. При высокой  инфляции приходится рассчитывать индексы за неделю и даже за день.

 

 

 В зависимости от темпов роста показателей инфляции различают следующие виды инфляции.

1. Ползучая инфляция. Темп роста  цен — до 10% в год. Это умеренный  рост цен, который не оказывает  существенного негативного влияния  на экономическую жизнь. Сбережения остаются прибыльными (процентный доход выше инфляции), риски при осуществлении инвестиций почти не возрастают, уровень жизни понижается незначительно. Этот уровень инфляции характерен для стран с развитой рыночной экономикой. Так, в западноевропейских странах последние пятнадцать лет инфляция составляет в среднем 3—5% в год.

2. Галопирующая инфляция. Темп роста  цен — до 300—500% в год. Месячные темпы роста измеряются в двухзначных числах. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся  убыточными (процент по  вкладам  ниже темпов инфляции), долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными уровень  жизни  населения  значительно сокращается.   Такая инфляция характерна для стран со слабой экономикой или стран с переходной экономикой, например латиноамериканских стран в 80-е годы, бывших социалистических стран в 90-е годы.

3. Гиперинфляция. Темп роста  более 50% в месяц. В годовом  исчислении — более  10 000%.  Такая  инфляция действует разрушительно  на экономику, уничтожая сбережения, инвестиционный механизм, производство  в целом. Потребители пытаются  избавиться от «горячих денег», превращая их в материальные ценности. Процветает спекуляция. Такая ситуация сложилась, например, в России после гражданской войны, когда финансовая системы была полностью разрушена,  цены в  «совзнаках» исчислялись миллионами, а обмен товарами велся на натуральной основе.

Гиперинфляция,   помимо   негативных  экономических  последствий опасна  еще  тем,  что,  как  правило,  остановить  ее  можно только неэкономическими мерами: жестким контролем цен, принудительным изъятием продовольствия у производителей и т. п. [6]

3.2 Теории инфляции.

 

Инфляция на основе роста спроса.  Этот вид инфляции для краткости часто называют инфляцией покупателей или инфляцией спроса. Если вспомнить «теорию эффективного спроса» Джона Мейнарда Кейнса, то можно легко объяснить этот вид инфляции.

Совокупный спрос состоит из потребительских расходов, инвестиций, государственных расходов, чистого экспорта. Эти компоненты могут увеличиться без соответствующего роста производства. Например, рост чистого экспорта означает, что произведенные товары потребляются за рубежом, а доходы от их производства формируются внутри страны. Государство может увеличить расходы на социальные или военные нужды, финансируя их не за счет сбора налогов, а за счет дефицита бюджета и т. д.

 

 

 

 

 

Рис. 3 Равновесие при не полном использовании ресурсов.

 

Предположим,   что   экономика   использует   не   все   имеющиеся ресурсы и точка равновесия Q1 (см. рис. 3) находится на горизонтальном отрезке кривой предложения AS, Если совокупный спрос увеличится, то кривая спроса AD1 переместится вправо в положение AD2. Равновесие будет достигнуто в точке Q2. Рост спроса приведет к увеличению производства и занятости. Уровень цен останется прежним, так как увеличение производства происходит за счет свободных ресурсов, издержки на единицу продукции не возрастают и равновесная цена остается на прежнем уровне Р.

Инфляция на основе роста издержек производства. Этот вид инфляции для краткости часто называют инфляцией продавцов или инфляцией предложения (инфляцией издержек). Теория, объясняющая инфляционный процесс изменением совокупного предложения, стала реакцией неоклассического направления в науке на состояние экономики США в период 1955—1958 гг., когда при уровне безработицы в 4% произошел 3%-й роет цен. До этого считалось, что нарушение равновесия из-за роста спроса является основной причиной инфляционных процессов.  Оказалось же,  что рост цен может происходить и тогда, когда экономика не достигла полного использования ресурсов.

 

Рис. 4 Нарушение равновесия из-за смещения кривой совокупного предложения.

 

 

 

 

 Предположим, что по какой-то причине кривая совокупного предложения AS1 сместилась вверх на плоскости в положение AS2 (см. рис. 4). Равновесная цена Р1 соответствовавшая точке равновесного производства Q1, нарушена, и новый равновесный уровень цен устанавливается в точке Р2. Если совокупный спрос тоже увеличится и будет равен прежним объемам равновесного потребления, то кривая совокупного спроса AD1 сместится вправо положение AD2. В этом случае произойдет только рост цен, занятости и производства останутся прежними.