Денежная масса

   Если совокупный спрос не увеличится одновременно с удорожанием  совокупного  предложения,  то  точка равновесного объема производства  сместится  из  Q1   в  Q2.  В  этом  случае произойдет рост цен, а также сократятся уровни занятости и произволе

   Состояние экономики, когда используются не все ресурсы: существуют незагруженные производственные мощности, хроническая безработица,  называется  стагнацией.  Если  стагнация сопровождается   инфляцией,   то   такое   экономическое   положение  называется стагфляцией. То есть смещение точки равновесного производства в точку Q2, а равновесной цены — в точку P2 называется стагфляцией.

Регулирование  денежного  обращения.

   К  нему,  в  частности, относится: регулирование денежной массы; регулирование скорости оборота денег; поддержание курса национальной валюты; ограничение   бюджетного  дефицита.   Регулирование  денежной  массы направлено в первую очередь на предотвращение инфляции спроса. Соотношение  между  денежной  и  товарной  массами  может  быть выражено формулой:

 

 

 

где:

М—количество денег, 

V—скорость обращения денег, 

Р — уровень   цен   за год,

Q — количество произведенных  товаров.

   Инфляция может развиваться бесконечно, если государство c помощью постоянной эмиссии обеспечит необходимым количеством денег постоянно растущий денежный доход. Если денежная масса будет ограничена или уменьшена, то рост цен начнет замедляться. Таким образом, регулирование количества денег, находящихся в обращении, позволяет, при прочих равных условиях, регулировать инфляцию.

   Регулирование   скорости   оборота   денег.   В   действительности недостаточно регулировать только объем денежной массы, так как количество денег, требующихся в обращении, зависит от скорости их обращения.

Предположим, что объем производства и количество денег в экономике  не изменяются в течение года, то есть Q и М— постоянные величины, тогда формула может быть представлена в виде:

 

   Чем выше скорость оборота денег, тем выше рост цен. Ускорение оборота денег может происходить по различным причинам, например из-за низкого обменного курса национальной валюты, ожидания роста цен, угрозы товарного дефицита, спекулятивных действий или паники потребителей. Соответственно для регулирования уровня инфляции государство, кроме мер по замедлению денежного оборота, должно также ликвидировать и причины, вызвавшие его ускорение.

   Скорость денежного оборота можно замедлить, например путем повыше

ния ставки рефинансирования, то есть величины процента, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, а также увеличивая норму резервных отчислений, то есть долю денежных средств, которую коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке. Деньги становятся дороже, и инвестиционный спрос уменьшается. [13]

3.3 Формы  и методы регулирования инфляции

   Регулирование инфляции обеспечивается через конкретные меры тех видов макроэкономической политики, которые позволяют ослабить действие инфляционных факторов.

Денежная политика предусматривает  регулирование денежной массы и  совершенствование ее структуры. «Монетарное правило» М. Фридмена состоит в том, что ежегодный прирост денежной массы должен составлять 35%.

Валютная политика имеет своей  целью поддержание валютного  курса, отвечающего интересам национальной экономики. Оптимальной является та динамика изменения курса, которая совпадает с показателями инфляции.

   Кредитная политика - комплекс мер в области кредита, который призван способствовать развитию экономики, росту товарного предложения. Принципиально задача - установление положительной (т. е. превышающей ожидаемый темп инфляции) ставки процента.

   Бюджетная политика в аспекте регулирования инфляции предполагает достижение сбалансированности расходов и доходов, либо доведение бюджетного дефицита до возможного минимума.

   Ценовая политика - прямое и косвенное вмешательство государства в рыночное ценообразование. При прямом вмешательстве особую опасность для инфляции имеет установление государством минимальных цен на уровне существенно выше равновесных. В этом случае для поддержания минимальных цен государство нередко должно выступать в роли покупателя. (Например, в ЕС в рамках сельскохозяйственной политики устанавливаются государственные минимальные закупочные цены, имеющие своей целью поддержку фермерских хозяйств). Установление минимальных цен подрывает стимулы к снижению издержек для производителей. Государственные закупки могут потребовать дополнительной эмиссии платежных средств.

   Структурная политика, содействующая регулированию инфляции, предполагает ликвидацию (сокращения до минимума) убыточных и малорентабельных государственных предприятий; в отраслевом аспекте - преимущественное развитие предприятий, ориентированных на потребительский сектор экономики, наукоемких производств, машиностроения. Тем самым сокращаются потребности в эмиссии, формируются возможности для снижения издержек и цен.[10]

    Антимонопольная политика предполагает установление государственного контроля над издержками и ценами монополий (олигополии), сочетаемое с наблюдением за объемами производства; пресечение уголовными, административными, налоговыми средствами проявлений монопольного ценообразования; фиксирование цен естественных монополий.

Внешнеторговая политика осуществляется на основе использования таможенно-тарифных и нетарифных инструментов. Таможенные пошлины обусловливают непосредственно повышение цен импортируемых товаров, поскольку выступают разновидностью косвенных налогов. Нетарифное ограничение импорта имеет те же ценовые последствия, что и таможенные пошлины. В результате происходит сокращение предложения импортируемых товаров, что ведет к повышению цен товаров на национальном рынке. Возросший уровень цен требует приспособления к нему величины денежной массы.

В зависимости от того, какой тип  инфляции преобладает в стране на определенном этапе развития, используется тот или иной комплекс мер регулирования. Если инфляция спроса, то решающее значение приобретают меры по ограничению последнего (прежде всего, использование инструментов денежной, валютной, кредитной, бюджетной политики). При преимущественном значении инфляции издержек особую значимость приобретают меры по ограничению заработной платы, сдерживанию роста цен на энергию, сырье, материалы, оборудование.

   Конкретными, специально разработанными методами регулирования инфляции являются: политика доходов, политика «дорогих денег», политика налогового стимулирования производства, политика замедления скорости обращения денег.

   Политика доходов предполагает «замораживание» заработной платы или определение пределов ее роста. Такая фиксация заработной платы ограничивает спрос на потребительские товары. Однако данная политика неэффективна - с отменой фиксации цены вновь начинают расти.

   Политика «дорогих денег» представляет собой ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы (уменьшение денежной массы через повышение процентной ставки, усиление тяжести налогообложения, снижение государственных расходов). В этом случае происходит структурная перестройка экономики. Предприятия, имеющие малую рентабельность, не выдерживают налогового пресса, не могут возвратить дорогие банковские кредиты и останавливают производство, что приводит к их банкротству. В экономике остаются лишь те фирмы, которые отвечают сложившимся рыночным условиям. [7]

   Политика налогового стимулирования производства включает меры как по прямому стимулированию бизнеса путем значительного снижения налогов, налагаемых на предприятия, так и по косвенному стимулированию сбережений физических лиц (снижение налогов с населения).

Политика замедления скорости обращения  денег. Рост денежной массы не ведет  к инфляции, если он сочетается с  замедлением скорости оборота денег, которое, в свою очередь, происходит при инвестициях в реальный сектор экономики.

   Наибольшую опасность для существования социально экономической системы представляет гиперинфляция. Если ее не удается устранить средствами макроэкономической политики, прибегают к чрезвычайному методу регулирования инфляции - денежной реформе.

К денежным реформам, стабилизирующим  денежное обращение, относят:

- девальвацию;

- ревальвацию;

- деноминацию;

- нуллификацию.

Девальвацией во времена существования  золотого стандарта называли официальное снижение золотого содержания денежной единицы. В настоящее время девальвацией называют снижение официального курса национальной валюты по отношению к иностранной (в России - прежде всего к доллару США и евро).

Если в стране нарастает инфляционный процесс, то обесценивается национальная денежная единица и начинает повышаться спрос на иностранную твердую валюту (например, на доллар или евро). В ответ на растущий спрос Центральный банк вынужден выбрасывать на валютные торги все большее количество твердой валюты для поддержания устойчивого валютного курса. Поскольку валютный запас Центрального банка ограничен, в условиях увеличивающегося спроса на доллары США и евро их курс резко возрастет, т. е. происходит девальвация национальной валюты.

   Суть девальвации как антиинфляционной меры заключается в том, что в условиях открытой экономики не только темпы инфляции влияют на рост курса иностранной валюты, но и повышение курса иностранной валюты, в свою очередь, воздействует на темпы инфляции, поскольку от него зависит цена на импортные товары, а последняя определяет общий уровень цен.

   Суть девальвации как антиинфляционной меры проявляется также и в другом. Резкий рост цен на импортные товары на какое-то время делает отечественную продукцию более конкурентоспособной (за счет ценового фактора) и, следовательно, «оживляет» отечественное производство. А расширение производства, влекущее за собой снижение издержек на него, и наполнение рынка товарами всегда является фактором, стабилизирующим денежное обращение.

Однако расширение производства только за счет девальвации имеет ограниченный потенциал, который в скором времени может быть исчерпан.

Противоположная денежная реформа - ревальвация (или реставрация) национальной валюты при существовании золотого стандарта означала восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы, а в настоящее время означает рост курса национальной валюты по отношению к иностранным (прежде всего к доллару США и евро). Ревальвация является показателем уменьшения инфляции и укрепления национальной денежной единицы, т. е. Центральный банк держит курс иностранной валюты искусственно завышенным для оказания протекционистской поддержки отечественным товаропроизводителям.

  Суть ревальвации как антиинфляционной меры заключается, во-первых, в снижении инфляционных ожиданий населения, а во-вторых, в уменьшении цен на импортные товары (и, соответственно, на отечественные). Однако, если при этом не устраняются причины инфляционного процесса, через определенное время рост цен возобновляется.

К реформам, стабилизирующим денежное обращение, также относится деноминация. Ее осуществляют тогда, когда в процессе гиперинфляции цены начинают измеряться огромными цифрами, а покупательная способность национальной денежной единицы становится минимальной.

Таким образом, под деноминацией понимают укрупнение масштаба цен (т. е. повышение  покупательной способности национальной денежной единицы), которое достигается  путем зачеркивания «нулей» на ценах.

При деноминации устанавливают  коэффициент укрупнения (обычно единицу  с каким-либо количеством нулей - 10, 100, 1000), который и определяет, во сколько раз укрупняется масштаб цен (т. е. сколько «зачеркивается» нулей). Одновременно по этому же коэффициенту денежные купюры старого образца меняются на денежные купюры нового образца.

   Еще одной денежной реформой, которую могут провести в случае сильнейшего обесценивания денежной единицы, является нуллификация.

   Нуллификацией называют объявление государством резко обесценившейся национальной валюты недействительной и введение новой национальной валюты.

   Обычно старую валюту обменивают на новую по определенному соотношению (т. е. как при деноминации). Однако от деноминации нуллификация отличается тем, что в этом случае цены и зарплаты в таком же соотношении не пересчитывают. Ценообразование в новой валюте осуществляют заново в зависимости от состояния денежного обращения.

Заключение

   Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом и влияет на объем денежной массы в частности. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т. д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег". Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. Нужно отметить, что кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т. е. количественные ограничения кредита) .

   На объемы кредитов влияет величина обязательного резервирования. Однако в значительно большей степени влияют процентные ставки. Вообще кредитная масса определяется соотношением между выдачей кредитов и их погашением. Кредиты не увеличивают денежное предложение, реальную де

нежную массу. Наоборот, при наличии  обязательных требований кредиты даже уменьшают объем денежного предложения  за счет замораживания в Центральном  банке соответствующих резервов. Роль кредитов совсем иная. Кредиты ускоряют движение денег.