Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Ноября 2011 в 16:39, задача
Определите, будет ли эффективным инвестиционный проект, если первоначальная инвестиция составила 300 млн. руб., срок проекта 5 лет; поступление доходов по годам: 70, 80, 90, 90, 90 млн. руб., коэффициент дисконтирования – 15%.
Определите, будет
ли эффективным инвестиционный проект,
если первоначальная инвестиция составила
300 млн. руб., срок проекта 5 лет; поступление
доходов по годам: 70, 80, 90, 90, 90 млн. руб.,
коэффициент дисконтирования –
15%.
Решение
Для определения эффективности инвестиционного проекта необходимо определить дисконтированный период окупаемости.
Дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:
где, n – число
периодов;
CFt – приток денежных средств в период
t;
r – барьерная ставка (коэффициент дисконтирования);
Io – величина исходных инвестиций в нулевой
период.
Исходные данные:
| Показатель | Значение, тыс. руб. |
| Размер инвестиции | 300 000,0 |
| Доходы от инвестиций: | |
| в первом году | 70 000,0 |
| во втором году | 80 000,0 |
| в третьем году | 90 000,0 |
| в четвертом году | 90 000,0 |
| в пятом году | 90 000,0 |
| Размер коэффициента дисконтирования | 15% |
Определим дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.
Пересчитаем денежные
потоки в вид текущих стоимостей:
PV1 = 70000 / (1 + 0,15) = 60869,56 тыс. рублей
PV2 = 80000 / (1 + 0,15)2 = 60491,49 тыс. рублей
PV3 = 90000 / (1 + 0,15)3 = 59176,46 тыс. рублей
Определим период,
по истечении которого инвестиция окупается.
Сумма дисконтированных доходов за 1 и
2 года: 60869,56 + 60491,49 = 121361,05 тыс. рублей, что
меньше суммы вложений (инвестиций) –
300 000 тыс. рублей.
Сумма дисконтированных доходов за 5 лет
составила 276741,21 тыс. рублей, что также
меньше суммы первоначальных инвестиций
и это значит, что возмещение первоначальных
инвестиционных расходов за 5 лет не произойдет.
Из этого можно сделать вывод о том, что
данный инвестиционный проект не эффективен.
Ответ: Инвестиционный проект не эффективен.