Кредит и его роль в рыночной экономике

Кризис 2008 г. ухудшил ситуацию с долгосрочной ликвидностью, а с конца сентября 2008 г. - и с краткосрочной ликвидностью на рынке банковских услуг. Меры, принятые Правительством РФ и Банком России, позволили избежать развития событий по худшему сценарию. Поддержку вначале получила только небольшая часть крупных банков. Банк России ввел экстренное финансирование в виде беззалоговых кредитов, ограничив, правда, доступ к нему банкам, не имеющим рейтинга на соответствующем уровне от западных или отечественных агентств. Уменьшение межбанковского рынка и ограничение возможностей размещения долговых инструментов на организованных рынках усугубили проблему ликвидности для большинства кредитных организаций. Основными источниками фондирования стали остатки на счетах клиентов - как юридических, так и физических лиц.

Банки встали на путь повышения  процентных ставок. Стоимость фондирования резко возросла. Повышение стоимости  фондирования поднимало ставки по ссудной  задолженности. Существенное значение имело и то обстоятельство, что  повышение ставок ухудшало сложное финансовое положение банков. Привлечение средств населения в ситуации, когда преобладающая их часть застрахована государством, усиливало риск недобросовестного поведения. Возникновение новых рисков вызвало беспокойство Банка России, который с июля 2009 г. активно взаимодействует с банками, привлекающими рублевые вклады населения по ставкам выше 17% годовых (валютные вклады - выше 10%). Повышенная рыночная премия для вкладчиков на фоне ослабления девальвационных ожиданий и стабилизации доверия к банковской системе оказала влияние на их поведение. В 2009 г. остатки средств на счетах физических лиц имеют выраженную положительную динамику: темпы прироста вкладов населения к 1 сентября 2009 г. оказались самыми высокими (12,9%) среди ключевых показателей банковской деятельности.

Негативное следствие  финансового кризиса - уменьшение объема средств, привлеченных кредитными организациями  посредством выпуска облигаций, векселей и банковских акцептов. Для  регулирования текущей ликвидности  банков гораздо более существенное значение имеют заимствования на межбанковском рынке.

Российский рынок МБК  по причине своей низкой емкости  не в состоянии, особенно в кризисных  условиях, эффективно обеспечивать перераспределение  свободных ресурсов в пределах банковского  сектора. Всплески спроса на ликвидность, связанные с влиянием календарного фактора (в частности, с необходимостью осуществления налоговых платежей), вызывают резкие колебания ставок на рынке МБК. Несмотря на предпринятые меры по оживлению межбанковского рынка (в виде гарантирования Банком России частичного возмещения по межбанковским сделкам ряда крупных банков), основные обороты внутреннего рынка МБК фактически замыкаются на группе крупных московских банков и банков, контролируемых нерезидентами. 70% оборотов на межбанковском рынке приходится на банки, входящие в топ-30.

Закономерность, наблюдаемая  и в большинстве развитых стран: чем меньше банк, тем ниже доля средств, привлеченных на рынке МБК, и тем  больше удельный вес остатков на корреспондентских  счетах, которые хотя и служат защитой от потери платежеспособности, но входят в разряд неработающих активов, сдерживающих возможности развития небольших банков.

В 2009 г. сохранилась тенденция  к замедлению темпов роста всех источников привлеченных средств и снижению качества кредитных портфелей. В результате кредитная деятельность большинства банков сворачивается, что ведет к падению темпов прироста активов банковского сектора. К 1 сентября 2009 г. совокупный объем кредитов и прочих ссуд, предоставленных российскими банками, увеличился лишь на 2,4% - до 20,4 трлн руб. Рост был обеспечен исключительно первой пятеркой крупных банков, получивших соответствующее финансирование, перед которыми были поставлены количественные ориентиры по кредитованию экономики страны. Установка направлений не позволила увеличить объем кредитования физических лиц, за указанный период сократившийся на 9% - до 3,7 трлн руб. [6, с.47].

Современная практика кредитования в  России показывает, что в кредитном портфеле коммерческих банков до недавних пор в основном преобладали краткосрочные ссуды (до 3-6 месяцев, реже - до 1 года). Это было обусловлено не только потребностями хозяйства именно в таких кредитах (на цели текущей деятельности), сколько отсутствием у отечественных банков в достаточном объеме ресурсов долгосрочного характера для авансирования капитальных затрат в расширенное воспроизводство.

Большинство банков испытывают дефицит ликвидности. Сокращение возможностей заимствования на внешних и внутренних рынках, высокая вероятность оттока средств клиентов могут обострить проблемы краткосрочной ликвидности, дефицит которой не в полной мере нейтрализован мерами Банка России и Правительства РФ по поддержке коммерческих банков, особенно тех из них, которые не входят в число системообразующих институтов.

Кредитные организации  вынуждены сдерживать рост кредитных  портфелей и отдавать предпочтение высоколиквидным активам, приносящим малую доходность или вообще не приносящим ее.

Высокий уровень ставок рефинансирования и межбанковского рынка, дефицит свободной ликвидности и связанное с этим обострение конкурентной борьбы на рынках источников фондирования обусловили удорожание ресурсной базы коммерческих банков. Высокая стоимость кредитов для нефинансового сектора делает нерентабельным ведение бизнеса и значительно ухудшает финансовое положение заемщиков, заставляя часть из них (добросовестных заемщиков) вообще отказываться от кредитов на рыночных условиях. Остается часть, которая покрывает убытки своей деятельности новыми, более дорогими кредитами, увеличивая убыточную деятельность либо заведомо не собираясь погашать кредиты. Рост стоимости кредитов вызывает изменения в составе заемщиков. Удельный вес недобросовестных заемщиков увеличивается. Возникает порочный круг: рост процентных ставок в экономике содействует повышению доли недобросовестных заемщиков, что вынуждает банки сохранять рисковую премию на высоком уровне. Разобраться в произошедших структурных изменениях не представляется возможным, так как по объективным причинам отсутствует реальная статистика (банки имеют временное разрешение до 2010 г. на реструктуризацию ссуд, а также удлинение сроков просрочки при рассмотрении качества активов для целей создания резервов). С одной стороны, для банков был временно создан более мягкий режим формирования резервов с целью предоставления возможности пережить кризис, а с другой стороны, настоящие проблемы "плохих" активов закамуфлированы.

По состоянию на 1 сентября 2009 г. в совокупном кредитном портфеле доля отраженной в балансах банков просроченной задолженности (без учета проблемной) составляла 4,8% против 1,3% на 1 января 2008 г. По оценкам экспертов, объем просрочки и проблемных кредитов вполне может дойти к началу следующего года до 15-40%. Снижение доходов населения обусловило рост невозвратов по розничным кредитам. На 1 сентября 2009 г. объем просроченных ссуд физическим лицам достиг 227,8 млрд руб. В условиях ухудшения качества кредитных портфелей банки формируют значительные резервы на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности [22, с.7].

Рост доли проблемных и безнадежных ссуд в активах  банковского сектора вынуждает  банки усиливать диверсификацию собственных рисков. Нынешний этап деятельности российских банков связан с решением проблемы "плохих" активов, преобладающая доля которых сформирована ссудами нефинансовому сектору. По состоянию на 1 сентября 2009 г. на 20 крупнейших по величине активов кредитных организаций приходилось более 66% всей просроченной задолженности банковского сектора. Потенциал потерь по кредитным операциям банков остается достаточно высоким: начиная с января 2010 г. весьма вероятны второй всплеск отчислений в резервы, сложность реализации залогового обеспечения и падение его рыночной стоимости. Возможности большей части банков улучшить качество собственных кредитных портфелей существенно ограничены. Работа сводится к реструктуризации просроченных ссуд, переуступке третьим лицам прав требований по проблемным долгам и списанию с баланса безнадежных к взысканию кредитов.

Число убыточных кредитных  организаций за указанный период резко выросло - с 11 до 196. Также резко упала рентабельность активов - с 3,0 до 0,5% к июлю 2009 г. и рентабельность капитала - соответственно с 22,7 до 3,6%. Поиск решения проблемы «плохих» долгов является ключевой задачей государства для поддержания устойчивости банковского сектора. Для восстановления взаимного доверия между кредиторами и заемщиками в интересах стимулирования экономического роста необходимы меры по расчистке балансов коммерческих банков.

В настоящее время  единого мнения по механизму решения данной проблемы в банковском сообществе не выработано. Нет ясности и в позиции Правительства РФ по проблеме «плохих» активов. Реализуются различные варианты - от перевода проблемных кредитов в компании специального назначения до списаний на убытки. Российские коммерческие банки создали соответствующие структуры для работы с проблемной задолженностью, а также параллельно взаимодействуют с правоохранительными органами и коллекторами. Очевидных финансовых результатов это не принесло. Явными становятся угрозы нерыночного передела собственности - от рейдерских захватов до скупок за бесценок акций и имущества дебиторов. В конечном итоге под угрозой находится будущее социально значимых предприятий и перспективных производств.

В 2009 году состояние банковской сферы России и динамика ее денежно-кредитных показателей определялись последствиями финансово-экономического кризиса. Мировые катаклизмы оказали значительное влияние на российскую экономику - ее ВВП снизился за три квартала 2009 года на 8,9% к аналогичному уровню 2008-го. Подобные темпы падения в последний раз наблюдались в 1990-е годы. Однако уровень инфляции за январь-сентябрь 2009-го составил всего 8,4% — столь низкой динамики вообще не было за период рыночных реформ в России. Замедление роста цен не было связано с целенаправленной антиинфляционной политикой, а отражало значительное снижение совокупного спроса. Экономический кризис для россиян выразился в первую очередь в быстром росте безработицы, превысившей к концу года 10%.

В результате ухудшения текущих и ожидаемых экономических условий, сокращения потребительского и   инвестиционного   спроса, поступательное  развитие банковской   системы   России, наблюдавшееся на протяжении последних восьми лет,   приостановилось.   За девять месяцев   2009 года объем      наличных     денег в обращении     уменьшился на 8,1%, притом, что за аналогичный период 2008-го он вырос на 5,5%. Денежная масса М2 за три квартала 2009 года повысилась всего на 1,2% по сравнению с ее увеличением на 8,3% за тот же период 2008-го [27, с.94].

Замедление темпов роста  денежной массы трансформировалось в стагнацию динамики активов банковской системы - по итогам трех кварталов 2009 года их изменение находилось в пределах 1%. Однако если сейчас состояние банковской системы устойчиво, а возможность развития в ней кризисных явлений низка, то в первые месяцы 2009 года главной задачей была стабилизация,   создание   гарантий бесперебойного функционирования банковской системы.

Значительное ухудшение  ситуации на внутреннем и внешнем финансовых рынках и связанный с этим отток капитала объемом $130 млрд. в конце 2008 года нанесли ощутимый урон ресурсной базе и вывели на первый план задачу поддержания ликвидности банков на необходимом уровне. В начале 2009-го возник значительный спрос банковского сектора на инструменты рефинансирования. Для этих целей  Банк России  применял  рыночные инструменты на аукционной основе и субординированные кредиты. Важным источником денежных средств для предоставления кредитным организациям стали операции прямого РЕПО, а также новые формы рефинансирования — кредиты под нерыночные требования, беззалоговые займы.

Объем валового кредита, выданного Банком России коммерческим банкам в I квартале 2009 года, достиг 4 трлн. руб., составив в период своего максимума до 15% пассивов банковской системы. К концу I квартала в конъюнктуре мировых товарных и финансовых рынков тенденции изменились от негативных к позитивным, вследствие чего отток капитала замедлился, а по итогам II квартала сменился его притоком. Ситуация с ликвидностью банковской системы постепенно стабилизировалась, позволив снизить к концу III квартала объем валового кредита, предоставленного Банком России, до 1,6 трлн. рублей. Кредиты Банка России позволили не только нормализовать уровень ликвидности, но и провести временное замещение сократившейся клиентской ресурсной базы. В условиях резкого замедления темпов экономической деятельности и недостатка ликвидности в экономике банковская система в I квартале 2009 года испытывала отток средств клиентов. Во II и III кварталах сохранение низких темпов экономического роста при одновременном увеличении уровня ликвидности в экономике вызвало приток средств юридических лиц. В результате по итогам трех кварталов средства предприятий увеличились на 7,1%, а вклады населения - на 13,5% [27, с.95].

Вследствие экономического спада   уровень   кредитной   активности на протяжении трех кварталов 2009 года оставался низким. Положительная динамика была зафиксирована только по рублевым кредитам юридических   лиц.   Она   составила 3,1%. Задолженность  по  кредитам нефинансовым организациям в иностранной валюте, а также по займам физическим лицам в абсолютном выражении сократилась. Наиболее заметным было снижение   розничных кредитов: за три  квартала 2009 года оно достигло 11%, и тенденция к уменьшению объема задолженности населения пока не преодолена.

В III квартале Банк России  начал  проводить смягчение процентной политики, учитывая необходимость дополнительного стимулирования кредитной активности. С июля 2009 года Центробанк шесть раз принимал  решения о снижении ставки рефинансирования, в результате чего она уменьшилась на 2,5 п. п., до 9% годовых.

Однако резкое замедление инфляции летом-осенью 2009 года привело к тому, что ставка рефинансирования, несмотря на быстрое ее снижение, превышает темпы инфляции последних месяцев. Это, в свою очередь, создает ощущение чрезмерно высокого уровня процентных ставок для операций по кредитованию реального сектора экономики, что негативно влияет на кредитную активность.

В 2010 году ожидается довольно стабильная ситуация в банковском секторе России, отсутствие каких-то системных его проблем. Вместе с тем медленный выход из экономического кризиса пока не позволяет предсказывать возвращение докризисных темпов роста на основных банковских рынках. По оценкам специалистов, объем кредитов предприятиям в 2010 году вырастет в лучшем случае на 15%, а вероятнее - на 11%. Еще менее оптимистична и более загадочна ожидаемая динамика кредитов населению. Наиболее вероятный темп роста составляет здесь всего 7%. И хотя при благоприятном стечении обстоятельств, в частности постепенном восстановлении ипотеки, этот рынок может показать и 16% роста, в то же время не исключен вариант полной стагнации сектора.

Приток средств населения в банковские вклады замедлится - от 13% по наиболее вероятному до 17% по самому благоприятному сценарию, что ниже уровня 2009 года. Однако замедление темпа роста вкладов будет связано с увеличением расходов населения и повышением его уверенности в завтрашнем дне, а не с урезанием зарплат и ростом безработицы, как в 2009 году.

Не стоит оценивать  положительно ожидаемый высокий темп роста средств юридических лиц — по прогнозам, они увеличатся в 2010 году на 12-16% по сравнению с 9% в 2009-м. Дело в том, что накопление предприятиями денег на депозитах будет происходить не только за счет улучшения их финансового положения, но и вследствие нежелания инвестировать в свое развитие. Это, впрочем, вполне объяснимо в условиях неустойчивой и непредсказуемой товарной конъюнктуры.