Экономическая эффективность функционирования предприятия

Основной принцип, в соответствии с которым отдельные категории аналитиков и пользователей относят к той или иной группе, - это доступ к информационным потокам предприятия.

Внутренние пользователи, проводя анализ или контролируя его проведение, могут (в меру своей компетентности) получать любую информацию, касающуюся текущей деятельности и перспектив предприятия. Внешним пользователям приходится довольствоваться лишь сведениями из официальных источников и строить выводы на информации, которую сочли возможным опубликовать внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относятся:

- управленческий персонал;

- владельцы контрольных пакетов акций;

- бухгалтеры;

- внутренние аудиторы.

К внешним пользователям относятся:

- кредиторы;

- контрагенты;

- государственные контролирующие органы;

- специалисты по слияниям и поглощениям;

- мелкие собственники и потенциальные инвесторы;

- независимые аналитики;

- внешние аудиторы.

В отдельные категории и среди внешних, и среди внутренних пользователей и аналитиков можно выделить тех, кто использует приемы и методы анализа в ходе своей профессиональной деятельности, для выполнения иных, нежели аналитические, целей: это бухгалтеры и аудиторы- внешние и внутренние. Выполнение некоторых аналитических процедур входит в круг их каждодневных обязанностей.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости будем осуществлять на основании данных бухгалтерской отчетности.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Параметры для оценки финансовой устойчивости предприятия приведены на рисунке 1.

 

Рисунок 1 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1 Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК- ВОА, (1)

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК - ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ, (2)

3 Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (3)

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

∆СОС = СОС - 3, (4)

2 Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ - 3. (5)

3 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ - 3 (6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) (7)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 2).

Таблица 2 - Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость	М=(1,1,1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платеже-способности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	М= (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосроч-ные кредиты и займы	Нормальная платежеспо- собность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние	М= (0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосроч-ные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Воз-никает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние	М= (0,0,0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Для характеристики источников формирования запасов вычислим три основных показателя за два отчетных периода:

1) Наличие собственных оборотных средств на конец 2007 и 2008гг.

СОС 2007г. = СК - ВОА = 21958,5-8272,5= 13686 тыс.руб.

СОС 2008г. = СК - ВОА = 40045-9465 = 30580 тыс.руб.

2) Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников финансирования запасов:

СДИ 2007г.= СОС + ДКЗ = 13686 + 0= 13686 тыс.руб.;

СДИ 2008г. = СОС + ДКЗ = 30580 + 0 = 30580 тыс.руб.;

3) Общая величина основных источников формирования запасов:

ОИЗ 2007г. = СДИ + ККЗ = 13686+39572.6 = 53258.6 тыс.руб.;

ОИЗ 2008г. = СДИ+ККЗ = 30580+39104 = 69684 тыс.руб.;

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, также рассчитываемых на начало и конец периода:

1) Излишек, недостаток собственных оборотных средств:

∆СОС 2007г. = СОС 2007г. - З 2007г. = 13686-9038 = 4648 тыс.руб.;

∆СОС 2008г. = СОС 2008 г. - З 2008г. = 30580-14913 = 15667 тыс.руб.;

2) Излишек, недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

∆СДИ 2007г. = СДИ 2007г. - З 2007г. = 13686- 9038 = 4648 тыс. руб.;

∆СДИ 2008г. = СДИ 2008г. - З 2008г. = 30580 - 14913 = 15667 тыс. руб.;

3) Излишек, недостаток общей величины основных источников покрытия запасов:

∆ОИЗ 2007г. = ОИЗ 2007г. - З 2007г. = 53258.6 - 9038 = 44220.6 тыс.руб.;

∆ОИЗ 2008г. = ОИЗ 2008г. - З 2008г. = 69684 -14913 = 54771 тыс.руб.;

Приведённые показатели обеспеченности запасов собственными источниками финансирования трансформируются в трёхфакторную модель:

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ)

За 2007 год модель имеет вид:

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) = (4648; 4648; 44220.6)

 

За 2008 год модель имеет вид:

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) = (15667; 15667; 54771)

Данная модель характеризует 1 тип финансовой устойчивости предприятия, как за 2007 год , так и за 2008 год:

2007 год - ∆СОС = 4648> 0; ∆СДИ = 4648> 0; ∆ОИЗ = 44220.6 > 0;

2008 год - ∆СОС = 15667> 0; ∆СДИ = 15667> 0; ∆ОИЗ = 54771 > 0;

У предприятия высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Представим полученные результаты и их изменение за период в таблице 3.

Таблица 3 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ,тыс. руб.

Показатели	Условные обозначения	2007 год	2008 год	Изменение за период
Источники формирования собственных средств	ИСС	21958,5	40045	+ 18086,5
Внеоборотные активы	ВОА	8272,5	9465	+ 1192,5
Наличие собственных оборотных средств	СОС	13686	30580	+ 16894
Долгосрочные обязательства	ДКЗ	0	0	0
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СДИ	13686	30580	+ 16894
Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	39572,6	39104	- 468,6
Общая величина основных источников средств	ОИ	7476,7	7188	- 288,7
Общая сумма запасов	З	9038	14913	+ 5875
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	СОС	4648	15667	+ 11019
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	СДИ	4648	15667	+ 11019
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	ОИЗ	44220,6	54771	+ 10550,4
Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М = СОС; СДИ; ОИЗ	М=(1;1;1)	М=(1;1;1)

Данные таблицы 3 показывают, что хозяйствующий субъект на начало и на конец периода находился в устойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направляется на приобретение внеоборотных активов на конец 2007 года этот показатель составлял 87,4 % (8272,5/9465), на конец 2008 года - 114,4% (9465/8272,5), увеличение значительно и составило 27%. На пополнение оборотных средств направляется в 2008 году на 16894 тыс.руб. больше, чем в 2007году. Если исходить из того, что эти средства полностью направляются на формирование запасов и затрат, то в этом случае они покрываются на 151,43 % (13686/9038) за 2007 год и на 205 % за 2008 год(30580/14913). За счет источников собственных и заемных средств покрывается за 2007 год 120,88% (9038/7476,7), за 2008 год 207,47% (14913/7188).

Устойчивое финансовое состояние характеризуется еще и тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств.

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому предприятию представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Расчет относительных показателей финансовой устойчивости "Красноармейское ДРСУ", тыс. руб.

Наименование коэффициента	2007 год	2008 год	Изменения за период
Коэффициент финансовой независимости	21958,5 / 61531,1=0,356	40045 / 79149=0,505	+ 0,149
Коэффициент задолженности	39572,6 / 21958,5=1,8	39104 / 40045=0,976	- 0,824
Коэффициент самофинансирования	21958,5 / 39572,6=0,554	40045 / 39104=1,024	+ 0,47
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	13686 / 53258,6=0,257	30580/ 69684=0,438	+ 0,181
Коэффициент маневренности	13686 / 21958,5=0,623	30580/ 40045=0,763	+0,140
Коэффициент финансовой напряженности	39572,6 / 61531,1=0,643	39104 / 79149=0,494	-0,149
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	53258,6 / 8272,5=6,438	69684 / 9465=7,362	+0,924
Коэффициент имущества производственного назначения	(8272,5+9038)/ 61531,1=0,813	(9465+14913)/ 79149=0,308	-0,505

На основе данных таблицы 4 можно сделать вывод, что финансовая независимость анализируемого предприятия высока.

1) Коэффициент финансовой независимости значительно превышает рекомендуемое значение показателя 0,5, что указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников. К концу исследуемого периода он сократился на 0,149 пункта.

2) Превышение коэффициентом самофинансирования оптимального значения >1 (2007г. 0,554; 2008г. 1,024) говорит о возможности покрытия собственным капиталом заемных средств, на это же указывает уменьшающаяся величина коэффициента задолженности (2007г. 1,8; 2008г. 0,976).

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами как за 2007 год, так и за 2008 год имеет довольно высокое

значение (0,257; 0,438), что характеризует независимую финансовую политику предприятия по отношению к внешним кредиторам.

4) Рекомендуемое значение показателя маневренности - 0,2-0,5. Расчетный показатель на начало периода составил 0,623, на конец периода 0,763, что указывает на высокий уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, или на значительную часть собственного капитала закрепленного в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года.

5) Коэффициент мобильных и иммобилизованных активов за анализируемый период увеличился на 0,924 пункта (с 6,438 до 7,362), а чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные активы.

6) Коэффициент имущества производственного назначения превышает рекомендуемое значение на начало периода на 0,813, а на конец на 0,308, что характеризует большую долю имущества производственного назначения в активах предприятия и говорит о том, что предприятие не нуждается в привлечении дополнительных средств для пополнения имущества.

При проведении данного анализа выяснилось, что предприятие на начало и на конец анализируемого периода имеет довольно большую финансовую независимость от инвесторов и кредиторов.

3.2 Оценка показателей использования материальных ресурсов

Рациональное использование материальных ресурсов - один из важнейших факторов роста объема продаж и снижения себестоимости продукции, а следовательно, и роста прибыли и рентабельности материалы, используемые при производстве продукции, оказывают непосредственное влияние и на качество производимой продукции, и на цены ее реализации.

По важнейшим видам материальных ресурсов рассчитывается коэффициент обеспеченности:

1) Коб = материалы поступившие / материалы по потребности

2) Если Коб > 1 - сверхнормативный запас;

3) Коб 1< - угроза остановки производства.

В связи с низким качеством сырья и материалов образуются сверхплановые отходы, которые увеличивают величину себестоимости продукции (работ, услуг) и снижает общий объем выпуска продукции.