Анализа и предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО»

 

Таблица 1. Доля рынка продукции ОАО «УМПО»

Изделие	Применение	Доля рынка
АЛ – 31Ф	Истребитель Су-27 и его  модификации	33%
АЛ – 31 ФП	Истребители Су-30МКИ и  Су-30МКМ	100%
PI95	Штурмовик Су-25 и его модификации	100%
Колонка несущих винтов Д2Б, узлы трансмиссии вертолетов	Вертолеты семейства Ка-27/32 и Ми-26	100%

 

Вторым по значимости направлением деятельности объединения является серийное производство, поставка и  обслуживание газоперекачивающих агрегатов  в различной компоновке на базе двигателя  АЛ-31СТ. Газоперекачивающее оборудование является перспективным для объединения  видом продукции. Существующими  планами предусмотрено увеличение объемов производства до 60 единиц в  год.

По итогам конкурса Министерства промышленности и торговли Российской Федерации «Лучший российский экспортер года» предприятию присвоено звание «Лучший экспортер отрасли 2010 года» в оборонной промышленности. Таким образом, диплома лучшего российского экспортера ОАО «УМПО» удостоилось в шестой раз.

ОАО «УМПО» участвует в Программе ОАО «УК «ОДК» «Вертолетные двигатели» и выступает в качестве основного кооперанта по серийному производству деталей и сборочных единиц ремонтно-группового комплекта (ДСЕ РГК) двигателей типа ТВ3-117 и ВК-2500, а так же узлов двигателейВК-2500К, ВК-800В и перспективных вертолетных двигателей. Этому способствуют: наличие резервных производственных мощностей для полного развертывания объемов серийного производства двигателей; наличие в ОАО «УМПО» полного цикла производства ГТД; высокая квалификация инженерно-технического персонала; освоение в ОАО «УМПО» новейших технологий и принципов бережливого производства; репутация на российском и зарубежном рынках как производителя надежных ГТД; опыт работы с зарубежными и российскими компаниями; опыт освоения производства новых двигателей в кратчайшие сроки; обладание ключевыми технологическими компетенциями.

В 2002г. освоено производство модификации базового двигателя поколения 4+, оснащенного системой управления вектором тяги и предназначенного для сверхманевренных истребителей Су-30 и его модификаций. Сегодня ОАО«УМПО» –единственный в России производитель подобных двигателей в серийном исполнении. Продукция ОАО «УМПО» в 2010 году экспортировалась в девять стран мира, доля экспорта за 2010 год занимает 75,6% от общего объема производимой продукции (включая поставки через авиастроительные компании). Количество стран, эксплуатирующих технику производства УМПО, достигает сорока.

Объем производства товарной продукции предприятия увеличивается ежегодно в течение двух лет.

 

Рисунок 1. Динамика объема производства товарной продукции ОАО «УМПО» с 2010г. по 2011г.

 

Для сохранения лидирующих позиций в выпуске авиационных  двигателей, а также реализации конкурентных преимуществ и повышения производственного потенциала Общество концентрирует усилия на следующих направлениях деятельности:

 – производство и  ремонт авиадвигателей, газоперекачивающих и энергетических установок;

 – освоение производства  новых авиационных и индустриальных двигателей;

– организация производства вертолетных двигателей;

– развитие и техническое  перевооружение производства;

– организация лицензионного  производства авиадвигателей;

– послепродажное обслуживание;

– участие в проектах международной кооперации.

Основные направления  развития:

– Вывод предприятия на лидирующие позиции в отрасли на отечественном и мировом рынке.

– Повышение качества, снижение себестоимости выпускаемой и осваиваемой продукции, радикальное повышение производительности труда с целью обеспечения рентабельности и конкурентоспособности продукции предприятия.

– Интеграция функций разработки, сопровождения и серийного производства перспективной продукции.

– Вывод предприятия на путь инновационно-технического развития.

– Совершенствование социально- экономических условий.

 

2.2Оценка финансовой  устойчивости ОАО «УМПО»

Финансовая устойчивость отражает сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и  расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь  организовывать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального  функционирования. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяют на четыре типа: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое состояние, кризисное состояние.

Результаты анализа финансовой устойчивости ОАО «УМПО» представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Установление уровня финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО»

 

Наименование показателя	Обозначение,	На начало года	На конец года
	формула расчета
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)	ЧОК= СК – ВА	-7009509	-4 230 755
Запасы и затраты	З = ЗЗ – стр. 216	6717797	7 245 483
Источники формирования запасов	ИФЗ = ЧОК +	-3813874	5211970
	+ стр. 610 + стр. 621
Тип финансовой устойчивости предприятия		На начало года	На конец года
1. Абсолютная устойчивость	З< ЧОК	_	_
2. Нормальная устойчивость	ИФЗ = ЧОК + ЗЗ	_	_
3. Неустойчивое состояние	ЧОК <З< ИФЗ	_	_
4. Кризисное состояние	ИФЗ <З	-3813874< 6717797	5211970< 7245483

 

Как видно из представленных расчетов финансовую устойчивость предприятия  ОАО «УМПО» можно охарактеризовать как кризисное состояние, т.к. величина запасов и затрат превышает источники  формирования запасов, что свидетельствует  о том, что запасы не покрываются  собственными оборотными средствами, т.е. предприятие зависит от внешних  кредиторов. Это объясняется тем, что предприятие продолжает наращивать объемы производства, но при этом значительно  возрастает себестоимость продукции  и приращение выручки не покрывает  расходы, т.е. предприятие терпит убытки.

Произведем оценку устойчивости предприятия по показателям финансовой устойчивости, полученные результаты сравним с контрольными значениями (таблица 2).

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО»

 

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Контрольное значение
1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости)	КА= СК/ВБ	0,2070	0,2478	119,72%	≥ 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ= ЗК/ВБ	0,7930	0,7522	94,85%	≤ 0,5
3. Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ= (СК+ДП)/ВБ	0,3032	0,2582	85,15%	≥ 0,7
4. Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж)	КФР=ЗК/СК	3,8303	3,0347	79,23%	≤ 0,5*
5. Коэффициент инвестирования	КИ= СК/ВА	0,4892	0,6209	126,91%	> 1
6. Коэффициент маневренности	КМ= ЧОК/СК	-1,0441	-0,6107	58,49%	≥ 0,5
7. Коэффициент мобильности (обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами)	Кмоб=ОК/ОА	-0,3748	-0,2519	67,22%	≥ 0,1
8. Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	КО.З= СК/З	0,9993	0,9562	95,69%	≥ 1

 

Как видно из проведенных  расчетов ни один показатель финансовой устойчивости предприятия не соответствует  норме.

Коэффициент автономии(концентрации собственного капитала) в отчетном периоде ниже контрольного значения, а это говорит о том, что предприятию недостаточно собственных средств для покрытия долгов и оно зависимо от внешних источников финансирования. С экономической точки зрения это означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами.

Данный коэффициент характеризует  долю владельцев предприятия в общей  сумме средств авансированных в  его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних источников предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости больше 0,5, что свидетельствует о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования и характеризует его, как финансово неустойчивое, также коэффициент финансовой устойчивости показывает нестабильное положение предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств (коэффициент финансового риска) больше контрольного значения в 6,06 раза, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Снижение показателя в динамике свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, однако по-прежнему наблюдается сильная зависимость.

Коэффициент маневренности в отчетном году меньше контрольного и имеет отрицательное значение (-0,6107<0,5) и показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Таким образом, в отчетном году несмотря на положительную динамику, капитал предприятия не обладает мобильностью.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (коэффициент мобильности) меньше контрольного значения, на основании данного коэффициента можно сделать вывод о низкой платежеспособности предприятия. Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости предприятия, но в отчетном году это отрицательная величина.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным  капиталом близок к норме и равен 0,956 <1 и, в данном случае, показывает недостаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Полученное значение характеризует предприятие как финансово неустойчивое.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату. Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

В рамках оценки платежеспособности проводят расчеты по определению  ликвидности предприятия и ликвидности  его баланса.

Ликвидность баланса – возможность обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств и величины краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным  в той или иной степени, поскольку  в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные  средства, среди которых имеются  как легко реализуемые, так и  труднореализуемые.

Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Для определения ликвидности  баланса сопоставим итоги сгруппированных  статей актива и пассива. Баланс считается  абсолютно ликвидным, а предприятие  финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

А1>П1,А2>П2,А3>П3,А4<П4.

Где Аi – сгруппированные  по степени ликвидности и расположенные  в порядке ее убывания статьи актива баланса;

Пi – объединенные по срокам погашения и расположенные в  порядке их возрастания статьи пассива  баланса

Рассмотрим ликвидность  баланса ОАО «УМПО» за 2010 г. (таблица 3).

 

Таблица 3 - Группировка статей баланса для анализа ликвидности, тыс.руб.