Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия на примере ЗАО «Торос – Молоко»

1.8 Анализ возможности использования  заемного капитала

Анализ возможности использования заемного капитала предприятия проводится на основе критерия эффекта финансового рычага.

ЭФР = (1 – Снп) * (Рск – Спк) * (ЗК/СК),

где Снп – ставка налога на прибыль предприятия, доля (для предприятий, использующих общую схему налогообложения, равна 0,2; для предприятий, использующих упрощенную систему налогообложения, равна 0,15 (в Республике Татарстан до 2014 г. – 0,1));

Спк – средняя ставка процентов по кредитам предприятия, определяется как соотношение выплаченных за период процентов по кредитам к общей сумме кредитов (Спк = стр. 2330/ (стр.1410 + тр. 1510)), доля.

Данный показатель характеризует, во сколько раз использование заемного капитала повышает (снижает) эффективность использования собственного капитала.

Вывод: На предприятии ЗАО «Торос - Молоко» отсутствует заемный капитал, поэтому расчет не имеет смысла.

1.9 Анализ динамики прибылей и убытков

Анализ динамики прибылей и убытков предприятия проводится согласно схеме представленной в таблице 9.

Таблица 9

Анализ динамики прибылей и убытков предприятия ЗАО «Торос - Молоко»

 

Показатель	Код строки	Значение в базисном периоде, тыс. руб.	Значение в отчетном периоде, тыс. руб.	Абсолютное отклонение (п. 4 – п.3)	Относитель-ное отклоне-ние (п.4/ п.3)*100%
1	2	3	4	5	6
Выручка	2110	599 917	947 854	347 937	158,00
Себестоимость продаж	2120	589 884	905 044	315 160	153,43
Валовая прибыль (убыток)	2100	10 033	42 810	32 777	426,69
Коммерческие расходы	2210
Управленческие расходы	2220
Прибыль (убыток) от продаж	2200	10 033	42 810	32 777	426,69
Доходы от участия в других организациях	2310	0	0	0	0
Проценты к получению	2320	0	0	0	0
Проценты к уплате	2330	0	0	0	0
Прочие доходы	2340	14123	19510	5 387	138,14
Прочие расходы	2350	17285	15141	-2 144	87,60
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	6 871	47 179	40 308	686,64
Текущий налог на прибыль	2410	1374,2	9435,8	-131	83,77
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421	0	0	0	0
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	0	0	0	0
Прочее	2460	0	-30	+30	-
Чистая прибыль (убыток)	2400	5496,8	37743,2	32246,4	686,6

Выводы:

Из таблицы 9 видно, что выручка предприятия по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась  на 347937 тыс. рублей, или на 58%. Это вызвано увеличением объемов производства в результате сокращения объемов реализации.

Соответственно увеличилась  доля себестоимости на 315160 тыс. рублей, или на 53,43 %.

Валовая прибыль, также, на конец отчетного периода увеличилась  на 32777 тыс. рублей, что следует рассматривать как положительный момент.

Чистая прибыль за анализируемый период увеличилась на 32246,4 тыс. рублей, и наконец отчетного периода она установилась на уровне 37743,2 тыс. рублей .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Причины позитивных и негативных изменений в деятельности предприятия

В процессе диагностики финансового состояния предприятия на первом этапе необходимо сформировать предположения о причинах позитивных и негативных изменений в деятельности предприятия, выявленных при проведении анализа в разделе 1. При этом целесообразно ориентироваться на представленные на рис. 2.1 и 2.2 схемы.

Низкая платежеспособность Суть: проблемы с погашением текущих обязательств Индикаторы: сни-жение коэффициен-тов ликвидности				Нерациональное управление оборотными средствами
		Нерациональное управление результатами деятельности		Анализ структуры баланса, оборачиваемости
				Инвестиции
				Анализ структуры баланса
Низкая финансовая устойчивость Суть: проблемы с погашением обязательств Индикаторы: снижение собствен-ного капитала, коэффициентов автономии				Нерациональное управление структурой финансирования
				Анализ структуры баланса, оборачиваемости, финансового рычага, показателей самофинансирования
		Недостаточные результаты деятельности (недостаточная прибыльность деятельности)		Низкие объемы реализации
				Анализ отчета о прибылях и убытках
				Неблагоприятное соотношение доходы/затраты
Низкая рентабельность собственного капитала Суть: недостаточная отдача на капитал Индикаторы: сни-жение коэффициен-тов рентабельности				Низкий уровень цен на реализованную продукцию; Высокие переменные затраты; Высокие постоянные затраты
				Убыточность прочих видов деятельности
				Анализ отчета о прибылях и убытках

 

Рисунок 2.1 Проблемы и причины ухудшения финансового положения

 

Представленные на рис. 2.1 причины являются примерными, а их перечень не представляет собой исчерпывающий. У позитивных и негативных изменений в деятельности предприятия могут быть также и другие причины.

 

Финансовые     Причины снижения финансовых

Коэффициенты    коэффициентов

Коэффициент общей ликвидности   Оборотные активы Текущие обязательства		УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ КОМПАНИИ
		Ухудшение управления оборотным капиталом (снижение оборачиваемости активов)
Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства Текущие обязательства		Инвестиции (увеличение оборотных активов)
Чистый оборотный капитал Оборотные активы – Текущие обязательства		СТРУКТУРА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
		Опережающий рост заемного капитала по отношению к собственному
Коэффициент автономии Собственный капитал Заемный капитал   Собственный капитал Валюта баланса		Привлечение краткосрочных кредитов на финансирование программы
Рентабельность всего капитала Чистая прибыль Всего пассивов		УБЫТКИ
		Сокращение собственного капитала компании
Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль Собственный капитал

 

Рис.2.2  Причины снижения основных финансовых показателей деятельности компании

 

Следует также помнить, что финансовая устойчивость взаимосвязана с рентабельностью обратной зависимостью: при прочих равных условиях повышение финансовой устойчивости приводит к снижению рентабельности, и наоборот. Иллюстрация такой зависимости, сформированная на основе структуры коэффициентов финансового анализа, представлена на рис. 2.3.

 

Кавт =

Собственный капитал

Заемный капитал

 

     Рентабельность СК=

= Чистая прибыль

            Собственный капитал

 

 

 

 

 

 

Рис.2.3 Взаимосвязь показателей финансовой устойчивости  и рентабельности

Вывод:

Сведем полученные результаты в разделе 1 в сводную таблицу 2.1.

Таблица 2.1

Итоговая таблица показателей деятельности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение (п.3 – п.2)	Норматив
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	1,45	1,39	-0,05	1-2
Коэффициент срочной ликвидности	0,38	0,18	-0,19	0,7-1,1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,28	0,08	-0,20	0,2
Коэффициент автономии	0,13	0,15	0,01	108,39%
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,15	0,17	0,02	109,81%
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,64	0,75	0,10	116,28%
Продолжение таблицы 2.1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,09	0,11	0,02	124,49%
Операционная рентабельность	0,05	0,19	0,14	-
Рентабельность продаж	0,21	0,14	-0,07	-
Рентабельность активов	2,11	1,46	-0,65	-
Рентабельность собственного капитала	0,80	0,71	-0,09	-
Фондорентабельность	0,04	0,26	0,21	-
Оборачиваемость дебиторской задолженности	18,07	17,00	-1,07	-
Оборачиваемость запасов	1,56	1,43	-0,13	-
Оборачиваемость кредиторской задолженности	11,90	10,82	-1,08	-
Оборачиваемость собственного капитала	19,63	18,43	-1,20	-
Период оборота дебиторской задолженности	1,56	1,43	-0,13	-
Период оборота запасов	18,07	17,00	-1,07	-
Операционный цикл	19,63	18,43	-1,20	-
Период оборота кредиторской задолженности	11,90	10,82	-1,08	-
Финансовый цикл	7,73	7,61	-0,12	-

 

На основании приведенных инструментов, можно сделать следующие выводы о причинных тенденциях в деятельности предприятия:

Деятельность предприятия можно охарактеризовать как неудовлетворительную, так как ни один из расчетных показателей не соответствует нормативу.

2.2 Основные риски развития предприятия

Сформулируем основные риски развития предприятия, основываясь на выявленных при проведении анализа в разделе 1 результатах:

У предприятия ЗАО «Торос – Молоко» высока вероятность коммерческого риска, что можно объяснить наличием большого числа конкурентов, повышение закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта.

В целях повышения конкурентоспособности ЗАО «Торос – Молоко» стремится к расширению перечня выпускаемых изделий и освоению новых видов деятельности.

Основными  факторами  риска  для  ЗАО «Торос – Молоко»  являются  отраслевые  и  макроэкономические  риски.

I. Отраслевые  риски  ЗАО «Торос – Молоко» можно  разделить  на две группы.

1. Риски, связанные  с  рынками  сырья,  закупаемого  обществом.
2. Риски  пищевой  отрасли.
1. Риски, связанные  с  рынками  сырья, закупаемого  обществом.

Макроэкономические  риски.

Макроэкономические  риски  для  ЗАО «Торос – Молоко» обусловлены  изменением  уровня  следующей  группы  экономических  показателей :

• уровень  инфляции;
• уровень  оплаты  труда;
• уровень  безработицы ;
• объем  и  структура  ВВП.

Финансовые  риски.

Возможные  финансовые  риски,  отражающиеся  на  деятельности  ЗАО «Торос – Молоко»,  регулируются  уровнем  устанавливаемых  обществом  цен  на  производимую  продукцию.

Правовые  риски.

В  настоящее  время  отсутствуют.

Риски, связанные  с  деятельностью  эмитента.

 

 

 

 

 

Заключение

Для успешного управления финансами необходимо постоянно проводить анализ финансового состояния организации, которое характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств, и отражает конечные результаты ее деятельности.

Анализ финансового состояния неплатежеспособной организации позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить возможность финансового оздоровления организации. Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансировании деятельности неплатежеспособной организации и найти возможные резервы улучшения финансового состояния, ее платежеспособности и финансовой устойчивости.