Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия на примере ЗАО «Торос – Молоко»

4. Рентабельность собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал.

Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

5. Фондорентабельность. Данный показатель характеризует эффективность использования основных производственных фондов.

,

где ОПФ – стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.

Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

По итогам расчета указанных показателей по состоянию на начало и конец анализируемого периода составляется сводная таблица показателей рентабельности (табл. 6).

 

 

 

 

Таблица 6

Показатели рентабельности деятельности предприятия ЗАО «Торос – Молоко»

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение (п.3 – п.2)	Темп роста (п.3/п.2)* 100%
1	2	3	4	5
Операционная рентабельность	0,05	0,19	0,14	354,58
Рентабельность продаж	0,21	0,14	-0,07	66,64
Рентабельность активов	2,11	1,46	-0,65	69,23
Рентабельность собственного капитала	0,80	0,71	-0,09	88,64
Фондорентабельность	0,04	0,26	0,21	577,07

Выводы:

• Показатель операционной рентабельности на начало отчетного периода равен 0,05, а на конец 0,19. Имеется тенденция увеличения  показателя, что может быть обусловлено снижением административных расходов, расходов на сбыт, прочих операционных расходов на единицу продукции.
• Показатель рентабельности продаж на начало отчетного периода равен 0,21, а на конец 0,14. Увеличение  данного показателя может указывать на повышение цен на продукцию при постоянных затратах.
• Показатель рентабельности активов на начало отчетного периода этот показатель равен  2,11, а на конец 1,46. Данное снижение существенно, и говорит о снижении чистой прибыли. Оборотные средства используются предприятием неэффективно.
• Показатель рентабельности собственного капитала на начало отчетного периода равен 0,8, а на конец 0,71. Снижение данного показателя говорит о том, что собственный капитал используется нерационально и неэффективно, и снижается та часть чистой прибыли, которую предприятие получает за счет собственных средств.
• Показатель фондорентабельности на начало отчетного периода равен 0,04, а на конец 0,26. Увеличение  данного показателя говорит о том, что предприятием использованы резервы повышения рентабельности активов.

1.6 Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности предприятия является характеристикой эффективности его деятельности за анализируемый период. Данный анализ рекомендуется проводить с использованием четырех коэффициентов.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент). Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.

Данный показатель не имеет нормативного значения, положительной тенденцией является его увеличение.

2. Оборачиваемость запасов (коэффициент). Данный показатель характеризует скорость потребления или реализации сырья или запасов.

З – запасы предприятия, тыс. руб.

Данный показатель не имеет нормативного значения, положительной тенденцией является его увеличение. На практике часто складывается ситуация, когда менеджеры-снабженцы, опасаясь возможной нехватки товара и «недозарабатывания», создают избыточные запасы, что это приводит к излишним расходам, «замораживанию» средств и сокращению прибыли. В этих случаях рассматриваемый показатель снижается.

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (коэффициент). Это показатель, который показывает взаимозависимость суммы денег, которую организация должна вернуть кредиторам к определенному сроку, и текущей величины закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг.

,

где КЗ – кредиторская задолженность предприятия, тыс. руб.;

Сс – себестоимость продаж предприятия, тыс. руб.

Данный показатель не имеет нормативного значения, положительной тенденцией является его увеличение.

4. Оборачиваемость собственного капитала (коэффициент). Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Данный показатель не имеет нормативного значения, положительной тенденцией является его увеличение.

По итогам расчета указанных показателей по состоянию на начало и конец анализируемого периода составляется сводная таблица показателей деловой активности (табл. 7).

 

Таблица 7

Показатели деловой активности предприятия ЗАО «ТОРОС - МОЛОКО»

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение (п.3 – п.2)	Темп роста (п.3/п.2)* 100%
1	2	3	4	5
Оборачиваемость дебиторской задолженности	18,07	17,00	-1,07	94,08
Оборачиваемость запасов	1,56	1,43	-0,13	91,76
Оборачиваемость кредиторской задолженности	11,90	10,82	-1,08	90,94
Оборачиваемость собственного капитала	19,63	18,43	-1,20	93,89
	7,73	7,61	-0,12	98,43

Выводы:

За анализируемый период все показатели оборачиваемости снизились, отражая негативную тенденцию.

Снижение КОдз свидетельствует о снижении ликвидности оборотных средств ЗАО «Торос – Молоко».

Рассчитанный КОз на протяжении рассматриваемого периода имеет тенденцию к уменьшению, что указывает на снижение скорости реализации запасов ЗАО «Торос - Молоко».

Низкий уровень КОз свидетельствует об увеличении объема средств, связанных в этой наименее ликвидной статье оборотных активов и характеризует структуру оборотных средств ЗАО «Торос – Молоко» как неликвидную, тем самым, обуславливает плохое финансовое положение предприятия.

Оборачиваемость кредиторской задолженности на протяжении анализируемого периода снижается.

Таким образом, снижение оборачиваемости кредиторской задолженности показывает увеличение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Можно охарактеризовать оборачиваемость собственного капитала как недостаточную.

1.7 Анализ финансового и  операционного циклов предприятия

Анализ финансового и операционного циклов предприятия это эффективность его деятельности за анализируемый период. Данный анализ рекомендуется проводить следующим образом.

1. Период оборота дебиторской задолженности (показатель, интерпретация которого аналогична коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности).

В базисном периоде:

ПОдз = 360/ 230,76 = 1,56

В отчетном периоде:

ПОдз = 360 / 251,75 = 1,43

Нормативного значения данный показатель не имеет, измеряется в днях (360 – количество дней в году, при анализе более короткого периода времени данное значение должно быть изменено). Снижение периода оборота является положительной тенденцией.

2. Период оборота запасов (показатель, интерпретация которого аналогична коэффициенту оборачиваемости запасов).

В базисном периоде:

ПОз = 360/ 19,92 = 18,07

В отчетном периоде:

ПОз = 360 / 21,17 = 17,00

Нормативного значения данный показатель не имеет, измеряется в днях (360 – количество дней в году, при анализе более короткого периода времени данное значение должно быть изменено). Снижение периода оборота является положительной тенденцией.

3. Операционный цикл. Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ = ПОдз + ПОз

В базисном периоде:

ОЦ = 18,07 + 1,56 = 19,63

В отчетном периоде:

ОЦ = 17 + 1,43 = 18,43

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего, как правило, возрастает рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

4. Период оборота кредиторской задолженности (показатель, интерпретация которого аналогична коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности).

В базисном периоде:

ПОкз = 360 / 30,25 = 11,9

В отчетном периоде:

ПОкз = 360 / 33,27 = 10,82

Нормативного значения данный показатель не имеет, измеряется в днях (360 – количество дней в году, при анализе более короткого периода времени данное значение должно быть изменено). Снижение периода оборота является положительной тенденцией.

5. Финансовый цикл. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

ФЦ = ОЦ - ПОкз

В базисном периоде:

ФЦ = 19,63 –11,90 = 7,73

В отчетном периоде:

ФЦ = 18,63 – 10,82 = 7,61

Уменьшение финансового цикла также является положительной тенденцией.

По итогам расчета указанных показателей по состоянию на начало и конец анализируемого периода составляется сводная таблица анализа финансового и операционного циклов (табл. 8).

Таблица 8

Финансовый и операционный цикл предприятия ЗАО «Торос - Молоко»

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение (п.3 – п.2)	Темп роста (п.3/п.2)* 100%
1	2	3	4	5
Период оборота дебиторской задолженности	1,56	1,43	-0,13	91,76
Период оборота запасов	18,07	17,00	-1,07	94,08
Операционный цикл	19,63	18,43	-1,20	93,89
Период оборота кредиторской задолженности	11,90	10,82	-1,08	90,94
Финансовый цикл	7,73	7,61	-0,12	98,43

Выводы:

• Период оборота дебиторской задолженности на начало отчетного периода равен 1,56 а на конец 1,43. Отмечается тенденция снижения этого показателя, это значит, что дебиторская задолженность быстрее обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.
• Период оборота запасов на начало отчетного периода равен 18,07, а на конец 17,00. Отмечается тенденция понижения этого показателя. Снижение этого показателя, как правило, бывает вызван увеличение объемов производства в результате увеличения объемов реализации.
• Операционный цикл на начало отчетного периода равен 19,63, а на конец 18,43. Отмечается тенденция повышения этого показателя, что говорит об увеличении времени между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего, как правило, рентабельность падает.
• Период оборота кредиторской задолженности на начало отчетного периода равен 1,56, а на конец 1,43. Отмечается тенденция снижения это показателя. Это является положительной динамикой.
• Финансовый цикл на начало отчетного периода равен 7,73, а на конец 7,61. Снижение длительности финансового цикла означает снижение периода оборота собственных оборотных средств, что является положительным моментом.