Анализ платежеспособности ОАО «Ростел»

В процессе анализа, мы заметили, что на предприятии происходит увеличение удельного веса прибыли на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошло увеличение удельного веса валовой прибыли на 6,47%,1,23%, 10,26%, прибыли от продаж на5,5%, 2,07%, 0,64%, прибыли до налогообложения на 17,26%, 5,12%, 1,22% и чистой прибыли на15,46%, 5,39%, 0,71% (соответственно в 2008г,2009г и 2010г.).

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытка ОАО «Ростел» мы заметили, что работа предприятия становится прибыльней с каждым годом. Чистая прибыль  предприятия увеличивается , т.е. основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемые периоды была прибыльной. Таким образом, можно сказать, что  предприятие получило основной доход за счет основной деятельности.

Для более полного анализа деятельности организации проведем  анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Для этого сгруппируем активы по  степени убывания ликвидности, а пассивы сгруппируем по степени срочности (погашения) оплаты

После того, как проведен расчет каждой из групп актива и пассива, их значения необходимо сравнить.   Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

на конец 2007года    А1 <П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4;

на конец 2008года   А1< П1; А2 > П2; А3 > П3;  А4 < П4;

на конец 2009 года  А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

на конец 2010 года  А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

         По проведённым расчётам можно сказать, что в период с 2007года по 2009 год бухгалтерский баланс ОАО «Ростел»  характеризовался не ликвидностью т.к. не выполняется первое неравенство, оно должно быть А1>П2 (в нашем случае А1<П2). Затем в 2010году положение улучшилось, и баланс становится абсолютно ликвидным, т.е. выполняются все неравенства.

В связи с этим нашей  задачей будет определить, что повлияло на улучшение ситуации ОАО «Ростел»  на конец 2010года и как сохранить положительную тенденцию в будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 

2.1 Значение и сущность понятий платежеспособность и ликвидность предприятия

 

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа платёжеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Анализом платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

1)Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума.

2)Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Еще одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является ликвидность.

Понимание ликвидности в современной экономической литературе и практике не является однозначным. Что же такое ликвидность? Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в.. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений он используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: А1. Наиболее ликвидные активы; А2. Быстро реализуемые активы ; A3. Медленно реализуемые; А4. Трудно реализуемые активы. Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты: П1. Наиболее срочные обязательств; П2. Краткосрочные пассивы ; П3. Долгосрочные пассивы; П4. Постоянные пассивы или устойчивые.

 

 

         2.2 Характеристика Методик анализа ликвидности и платежеспособности

 

Существуют множество методик анализа платежеспособности в мире. В своей курсовой я рассмотрю две методики, а именно:

1)методику  Донцовой Л.М. и  Никифоровой Н.А.;

2)методику Г.М. Лиференко;

3) методику О.В. Ефимовой.

Характеристика методики Донцовой Л.М. и Никифоровой Н.А.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса (Форма1) .

На первом этапе анализа происходит группировка активов и пассивов, сгруппированных по степени их ликвидности расположенных в порядке убывания ликвидности и по срокам погашения расположенных в порядке возрастания сроков.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: текущую и перспективную ликвидность.

На втором этапе происходит анализ платежеспособности с помощью следующих показателей: коэффициента абсолютной, критической, текущей ликвидности, коэффициента общей платежеспособности, маневренности функционирующего капитала, доли оборотных средств активах и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Характеристика методики Г.М. Лиференко

Анализ платежеспособности предприятия осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса (Форма1) ,как и в методике Донцовой Л.М. и Никифоровой Н.А.

На первом этапе также происходит группировка активов и пассивов.

На следующем этапе автор анализирует платежеспособность с помошью следующих коэффициентов: коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидности.

 Характеристика методики О.В.Ефимовой

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса ф. 1 и ф. 2, а также формы 5. На этой стадии формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества и его источников, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

На следующем этапе анализа финансового состояния 0. В. Ефимова предлагает группировку всех оборотных средств по категориям риска, что дает оценку "качества" оборотных средств с точки зрения их ликвидности. Выделяются следующие четыре группы оборотных средств:

1. Минимальный риск; 2. Малый ;3 Средний риск ;4. Высокий риск.

        Оценка ликвидности предполагает расчет следующих коэффициентов: абсолютной ликвидности,     уточненный коэффициент ликвидности,     общий коэффициент ликвидности, коэффициент маневренности.

        На следующем  этапе Ефимова предлагает провести  внутренний анализ  состояния  активов. Далее провести внутренний  анализ краткосрочной задолженности.

Из-за недостаточности данных по анализируемому мною предприятию, из рассмотренных трех методик анализа платежеспособности предприятия, я буду использовать первую методику, предложенную авторами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Эта методика очень схожа с методикой Г.М. Лиференко. Но силу того, что в методике Донцовой и Никифоровой рассмотрено больше показателей, значит, я смогу дать более полное описание состояния платежеспособности ОАО «Ростел».

         2.3 Методика анализа платежеспособности предприятия

        Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. [1]