Анализ финансового состояния ОАО «Каменск-Уральский Металлургический Завод»

      Рентабельность  (табл.6) показывает, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. в данном случае наиболее важно отслеживать успешность производственной деятельности. Для чего используется показатель доходности производственной деятельности, определяющий, сколько рублей выручки получает предприятие, затратив 1 рубль.

       Оборачиваемость (табл.7) отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность; увеличение скорости оборота указывает на повышение производственно-технического потенциала предприятия и конкурентоспособности продукции.

       Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз в анализируемый период  совершается полный цикл производства и обращения.

       Оборачиваемость внеоборотных активов  характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств.

      Оборачиваемость материально-производственных запасов: чем выше показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы.

       Оборачиваемость дебиторской и  кредиторской задолженностей оценивает условия предоставления и получения коммерческого кредита.

       Рейтинг аспектов финансового  состояния определяется следующим образом (см. табл.8,9):

       Каждому коэффициенту в зависимости от его  значения присваивается класс. Кроме  того,  задаются веса  коэффициентам. Веса выражены в процентах так, что  каждый аспект финансового состояния  «весит» 100%.

       Платежеспособность  и рентабельность: о благоприятной ситуации можно говорить в случае, если коэффициенты ликвидности и доходности имеют нормальные либо высокие значения (1-й и 2-й класс) и наоборот, если значения данных показателей низкие, то необходимо активизировать работу по их рациональному использованию. Таким образом, вес коэффициента  абсолютной ликвидности в 60% вполне обоснован. Коэффициентам быстрой и текущей ликвидности присваиваются веса в 25% и 15% соответственно, коэффициенту доходности – 100% (т.к. единственный показатель в аспекте финансового состояния).

       Оборачиваемость: поскольку с ростом оборачиваемости запасов при прочих равных условиях увеличивается значение коэффициентов ликвидности, показателю оборачиваемости запасов задается самый большой вес - 30%.

       Т.к. оборачиваемость дебиторской  и оборачиваемость кредиторской задолженностей влияет как на рентабельность так и на платежеспособность, вес этих коэффициентов составляет по 25%.

       Оборачиваемость основных средств и оборачиваемость  активов скорее влияют на перспективную платежеспособность предприятия, потому этим показателям присваиваются веса по 10%.

       Далее вычисляется произведение класса коэффициента на его вес, полученные данные суммируются.

       Рейтинг по одному аспекту не может быть ниже 100 – это самый лучший показатель т.к. он означает, что все коэффициенты данного разреза вошли в первую группу;  200 – отражает нормальное состояние; 300 – худшее значение рейтинга. Общее правило: чем ниже рейтинг, тем лучше.

       Шкала оценки рейтинга аспекта  финансового состояния

 
 

         

      100                                          140                              220                                             300

                         отлично                       хорошо                                плохо                   

шкала оценки платежеспособности

27

         

      100                                                            200                                                                300

                     отлично                        хорошо                      плохо

                                                     

       Шкала оценки рентабельности

 
 

       

       

      100                                       145                         205                                                     300

                    отлично                           хорошо                                 плохо

       Шкала оценки оборачиваемости

         Исходя  из установленных критериев,  платежеспособность предприятия  имеет оценку «плохо» из-за  очень низких значений коэффициентов  ликвидности.

       Согласно  расчетам, приведенным в табл.3, значение показателя текущей ликвидности в I и II кварталах 2003 варьируется в пределах от 0,81 до 0,83. Эта проблема связана с отсутствием собственных оборотных средств предприятия. В рассматриваемый период существенных изменений не наблюдается.

      Не  удовлетворяют нормативным показатели быстрой и абсолютной ликвидности: в I квартале 0,28, 0,03 соответственно, во II квартале 0,32, 0,04.

				Показатели  ликвидности			Табл.5
Показатель	Формула расчета	норма	I кв. 2003		IIкв. 2003		на  конец I полугодия
			на 1.01.03.	на1.04.03.	на1.04.03.	на1.07.03
коэффициент абсолютной ликвидности	(стр.250+260)/ (стр.610+620+630+670)	От 0,2 до 0,7	0,03	0,005	0,005	0,004	0,004
коэффициент быстрой ликвидности	(стр.240+250+260)/(стр. 610+620+630+670)	От 0,7 до 1,0	0,25	0,28	0,28	0,32	0,32
коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы/Краткосрочные пассивы	Свыше  2,0	0,83	0,81	0,81	0,82	0,82

       

      Показатель  рентабельности  получил оценку «хорошо», ситуация в I и II кварталах стабильная: в I квартале  - 9%, во II квартале – 10%, за I полугодие – 9%.

				Табл.6.
Показатель	Формула расчета	За I кв.	За II кв.	За I полугодие
Доходность	с.010/с.020	1,09	1,10	1,09
рентабельность  продукции	с.050/с.010	0,01	0,02	0,01
рентабельность  основной деятельности	с.050/(с.020 + с.030 + с.040)	0,005	0,02	0,01

 

      Такие результаты получены на предприятии  в соответствии с проводимой политикой  ценообразования, маркетинговыми исследованиями. Поэтому увеличение показателей рентабельности во многом зависит от того, насколько эффективной и грамотной будет работа  в этой области.

      Показатели  оборачиваемости  - высокие, в целом  этот аспект финансового состояния имеет оценку «хорошо». В рассматриваемый период значения показателей устойчивы. Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской на 01.01.03 – 0,75, т.е. отток по задолженности предприятия превышал приток. На конец I полугодия наблюдается изменение соотношения по данным показателям. Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской на 01.07.03 составило 1,14.

Показатели оборачиваемости				Табл.7.
показатель	формула расчета	Норма	За I кв.2003	За II кв. 2003
Коэффициент оборачиваемости активов	Выручка/(Общая  сумма активов)	От 0,18 до 0,24	0,45	0,49
Оборачиваемость внеоборотных средств	Выручка/(Внеоборотные средства)	От 0,3 до 0,4	1,72	1,73
Оборачиваемость запасов	Себестоимость/(Запасы)	От 1,3 до 1,5	0,99	1,13
оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка/(Дебиторская  задолженность)	От 1,3 до 1,5	2,36	2,12
оборачиваемость кредиторской задолженности	Затраты/(Кредиторская задолженность)	От 1,2 до 1,5	1,89	2,06

        Оборачиваемость дебиторской задолженности  за 1 квартал 38,13 дней, 2,36 об за  квартал. 

      Оборачиваемость кредиторской задолженности за 1 квартал 47,60 дней, 1,89 об за квартал.

      Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2 квартал 42,39 дней, 2,12 об за квартал.

      Оборачиваемость кредиторской задолженности за 2 квартал 43,67 дней, 2,06 об. за квартал.

      Динамика  соотношения темпа роста дебиторской  и кредиторской задолженности характеризует превышение притока над оттоком. Это положительная тенденция. Оборачиваемость дебиторской задолженности в целом соответствует кредиторской и составляет в среднем 43 дня. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности зависит от производственного цикла и должны быть примерно  одинаковы.

      Наибольший  удельный вес в дебиторской задолженности  на 01.07.03   45,9% - задолженность покупателей  и заказчиков; 36,2% задолженность  бюджета перед ОАО «ЯМЗ», 14,8% - авансы, выданные за энергоносители, сырье.

      Наибольший  удельный вес в кредиторской задолженности на 01.07.03  45,6% - поставщики и подрядчики; 32,9% - авансы, полученные; задолженность перед бюджетом  и  внебюджетными фондами составляет – 13,9%.

      Анализ  управления дебиторской и кредиторской задолженностью позволяет констатировать: доля отвлеченных ресурсов по расчетам с покупателями и заказчиками соответствует доле привлеченных ресурсов от поставщиков, аналогично по авансам выданным и полученным.

Результаты расчета финансовых коэффициентов							Табл.8
Финансовые  коэффициенты	Значение			Класс коэффициента			Вес,%
		2кв		I кв.	2кв	1 полугодие
Платежеспособность
коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,01		2	3	3	60%
коэффициент быстрой ликвидности	0,25	0,28		3	3	3	25%
коэффициент текущей ликвидности	0,83	0,81		3	3	3	15%
Рентабельность							100%
Доходность	1,09	1,1	1,09	2	2	2	100%
Оборачиваемость							100%
Коэффициент оборачиваемости активов	0,45	0,49		1	1	1	10%
Оборачиваемость внеоборотных средств	1,72	1,73		1	1	1	10%
Оборачиваемость запасов	0,99	1,13		3	3	3	30%
оборачиваемость дебиторской задолженности	2,36	2,12		1	1	1	25%
оборачиваемость кредиторской задолженности	1,89	2,06		1	1	1	25%