Анализ финансового состояния предприятия

1. наличие собственных оборотных средств (СОС) – его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии  деятельности организации.

                                                   (4.1.)

где П – раздел пассива баланса

А - раздел актива баланса

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)

                                                   (4.2)

 где П – раздел пассива баланса

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)

                                                    (4.3)

где КЗС – краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС) – Фс –

                                              (4.4)

З – запасы

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД) – Фт –

                                           (4.5)

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ) – Фо –

                                         (4.6)

Все показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

,

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость

Она определяется следующим условием:

З < СОС + СКК; S = {1.1.1.}                                            (4.7)                                                                                             

т.е. запасы и затраты обеспечиваются собственными средствами.

СОС – собственные оборотные средства.

СКК – сумма краткосрочных кредитов (займы)

     2) нормальная устойчивость. Она определяется условием:

                                         З = СОС + СКК ; S = {0.1.1.}                                     (4.8)

3. неустойчивое финансовое состояние.

З = СОС + СКК + К0 + R0 ; S = {0;0;1}                                          (4.9)

К0 – непогашенные в срок ссуды

R0 – кредиторская задолженность и прочие пассивы (задолженность перед персоналом, внебюджетные фонды, налоги и сборы + с.660).

4. кризисное финансовое состояние.

З > СОС + СКК + К0 + R0; S = {0;0;0}                                              (4.10)

Для рассматриваемого предприятия показатели наличия источников формирования запасов представлены в таблице 4.1.

Таблица 4.1

Показатели источников формирования запасов

Показатели	Расчеты	на начало  2010г.	на конец  2010г.
Собственные оборотные средства	СОС = СК-ВА	14 792	28 271
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	СД= СОС+ДО	14 919	28 493
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОИ = СД+КЗС	26 465	42 419
Излишек (+)  или недостаток (-) собственных оборотных средств	ФС=ΔСОС=СОС-З	-2 731	5 754
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	ФТ =ΔСД= СД - З	-2 604	5 976
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных  источников формирования запасов  и затрат	ФО=ΔОИ=ОИ - З	8 942	19 902

 

В результате проведенных расчетов выявлено, что на начало года  ΔСОС<0; ΔСД<0; ΔОИ>0, что свидетельствует о том у предприятия неустойчивое финансовое состояние. На конец года показатели  изменились ΔСОС˃0; ΔСД˃0; ΔОИ>0.Таким образом, трехкомпонентный показатель характеризует изменение от неустойчивый  тип финансового состояния к устойчивому.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса, то есть соотношение между отдельными разделами актива и пассива, которая характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент автономии (показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников запасов.), рассчитываемый по формуле:

                          Кавт = П/ВБ                                            (4.11)

где:  П  – собственные средства предприятия; ВБ – валюта баланса.

       Считается нормальным, если значение этого показателя 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее чем на 50% из собственных источников[13].

Кавтн.г. = 121 969 руб./113 642 руб. = 1,07

Кавтк.г. = 190 446 руб./206 710 руб. = 0,92

Значение коэффициента в начале и конце года больше, чем его нормативное значение – это  свидетельствует о благоприятной структуре ее финансовых источников и низком уровне финансового риска для кредиторов. 

2. Отношение заемных средств к собственным:

Кз = Б –П/ П                                           (4.12)

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы.

Кзн.г.=  (133 642-121 969) /121 969 =-0,07

Кзк.г.=  (206 710-190 446) / 190 446 = 0,09

Отношение заемных средств к собственным увеличилось к концу года по сравнению с началом, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала.  

3.Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации, необходимую для финансовой устойчивости):

Кобесп = (П – А)/А                                      (4.13)

Если его значение меньше 0,1 структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Кобесп н.г = (121 969-107 177)/26 465=0,56

Кобесп к.г = (190 446-162 175)/44 535= 0,63

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на начало года составил 0,56%,а  на конец года 0,63%, что говорит об удовлетворительной структуре баланса. Изменение данного показателя составило +0,07, что является положительной тенденцией, ведущей к улучшению платежеспособности.

4. В финансовом  анализе применяется показатель  обеспеченности запасов и затрат  собственными оборотными средствами (показывает в какой степени  материальные запасы покрыты  собственными источниками и не  нуждаются в привлечении заёмных):

Коб = (П – А + П)/ с.210                                (4.14)

где с.210 – запасы.

Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6…0,8, то есть 60 – 80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников.

Кобн.г.= (121 969-107 177+127) / 17 523 = 0,85

Кобк.г.= (190 446-162 175+222) / 22 517 =  1,27

На начало и конец отчётного периода данный показатель превысил  свое нормативное значение, что свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств в запасы.

5. Коэффициент маневренности

Кман = (П– А)/ П                                          (4.15)

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать  этими средствами. Оптимальным значением этого коэффициента считается 0,5.

Кман н.г = (121 969-107 177)/121 969 = 0,12

Кман к.г = (190 446-162 175)/190 446= 0,15

Коэффициент маневренности  к концу года составил 0,15. Это свидетельствует о том, что предприятию недостаточно собственных средств, которыми можно относительно свободно маневрировать. Однако наблюдается положительная тенденция к разрешению сложившейся ситуации.

6. Коэффициент  инвестирования 

Кинв = П/ А                                                 (4.16)

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы покрыты собственными источниками. Значение этого коэффициента должно быть больше 1. Значение Кинв < 1 свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, наличие которых – минимальное условие финансовой устойчивости.

Кинвн.г. = 121 969/107 177 = 1,14

Кинвк.г. =190 446/162 175 = 1,17

Данный показатель к концу года составил 1,17. Это свидетельствует о том, что внеоборотные активы полностью покрываются собственными источниками.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

1. ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
2. пополнения источников собственных средств.

Рассматриваемому предприятию необходимо осуществить  углубленный анализ причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

 

 

5.АНАЛИЗ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1. «Платежеспособность», «ликвидность» предприятия. Ликвидность баланса

Платежеспособность предприятия - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Это его возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящие как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетов с поставщиками и другими кредиторами предприятия - ключевой фактор его финансовой стабильности. Для руководства предприятия особенно важно, поэтому проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

При оценке платежеспособности, прежде всего, важно уяснить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся задолженность (общий коэффициент покрытия); в какой степени эту задолженность сложно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (промежуточный коэффициент покрытия) и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (коэффициент абсолютной ликвидности).

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

· Величина собственного оборотного капитала;

· Соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности - определяющие квоту оборотных средств, т.е. оптимальный размер оборотных средств);

· Соотношение заемного и собственного капитала;

· Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

· Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам;

· Коэффициент платежной готовности (платежеспособности) и др.

Ликвидность предприятия - это более общие понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.